Makroekonomické ukazatele
USA
Na počátku měsíce sice investoři nepřikládali makroekonomickým ukazatelům přílišnou váhu,ale i tak se ve druhém týdnu objevily potěšitelné zprávy, jakými byla revize růstu HDP v prvním kvartálu z původních 5,6% na 6,1%. O probouzení výroby svědčí i index ISM, který zaznamenal v červnu zlepšení na 56,2%, což výrazně předčilo očekávání. V tomto vcelku příznivém prostředí si akciové trhy polepšily a dokázaly vymazat ztráty z prvního červencového týdne. Ani v posledních dvou týdnech makroekonomické ukazatele neovládly trh, zveřejněné výsledky byly v souladu s očekáváním.
Evropa
Více nejen o zahraničních, ale i českých fondech se dozvíte ZDE. |
Průměrná červnová výkonnost zahraničních fondů | |
Typ fondů |
Průměr kategorie |
Akciové fondy |
- 9,54 % |
Smíšené fondy |
- 3,08 % |
Dluhopisové fondy |
- 0,09 % |
Fondy peněžního trhu |
- 0,04 % |
Poprvé od doby, kdy podrobněji sledujeme zahraniční fondy, skončily průměry všech kategorií v mínusu. Na fondech peněžního trhu se projevila výrazná ztráta především jednoho z nich. Pokud bychom abstrahovali od jeho vlivu, výkonnost fondů by se přece jen vrátila do kladných hodnot.
Trh dluhopisů a peněžní trh
Americký dolar se už lehce vzpamatoval z toho, že společné evropské měně se podařilo prolomit paritu, a mírně posílil. Jelikož neexistují žádné inflační tlaky, ponechal Fed úrokové sazby nezměněné. Ani v Evropě nepředstavuje inflace problém. Klesla totiž pod 2%, a tak ani Evropská centrální banka není nucena měnit úrokové sazby. Namísto zvyšování tak vzniká prostor k možnému dalšímu snížení.
Dluhopisové fondy | |||
nejlepší |
nejhorší | ||
Název |
výkonnost |
Název |
výkonnost |
Erste Dollartrend |
8,67 % |
ABN Amro Latin America Bond |
-10,66 % |
Volksbank Europa Rentnfonds |
7,95 % |
ABN Amro Global Emerging Markets Bond |
-8,33 % |
ABN Amro Asia Bond Fund |
5,68 % |
JB Emerging Bond (EURO) |
-7,20 % |
Z nepříznivého vývoje v latinské Americe musí mít vrásky manažeři fondů zaměřených na tyto trhy nebo na tzv. emerging markets obecně. Argentinská krize se přesunula do Uruguaye a působí stejné problémy. Situace by mohla být ještě horší, a to z politické nejistoty, kterou vyvolávají prezidentské volby v Brazílii. V této největší zemi kontinentu je jedním z favoritů voleb Lula da Silva. Ten nedávno vyjádřil pochybnosti o schopnosti Brazílie splácet dluhy.
Fondy peněžního trhu | |||
nejlepší |
nejhorší | ||
Název |
výkonnost |
Název |
výkonnost |
KBC Multicash CAD Medium |
1,34 % |
CI Dollar Cash |
- 4,57 % |
KBC Multicash EUR Medium |
0,96 % |
EKA Dollar Cash |
- 0,58 % |
Raiffeisen Evropský |
0,78 % |
JB Dollar Cash |
- 0,02 % |
Americký dolar nadále negativně ovlivňuje výkonnost fondů peněžního trhu. Nutno však podotknout, že zápornou výkonnost mají fondy, v jejichž portfoliu mají významnou pozici dluhopisy se splatností delší než jeden rok, a tudíž jsou volatilnější. Klasické fondy peněžního trhu vykázaly tradičně kladnou výkonnost. Předchozí články, které se rovněž věnovaly vývoji zahraničních fondů za příslušný měsíc, máte možnost shlédnout zde, a to za: březen duben květen červen
Akciové trhy
USA
K nejznámějším účetním skandálům ve firmách Enron a Tyco se počátkem července přidal i technologický a telekomunikační obr WorldCom. To dále podkopalo důvěru investorů, a tak není možné divit tomu, že na trzích zavládla medvědí nálada. Navíc existují podezření, že machinace v účetnictví prováděly i firmy z defenzivních sektorů, jako je farmacie. Konkrétně se jedná o Merck a Bristol-Myers. Akciové trhy se vyznačovaly velkou volatilitou, v horizontu několika málo dní byly zaznamenány vysoké růsty i pády.
Evropa
V Evropě nemůže být situace jiná, největší propady zaznamenávají technologické tituly. Příkladem může být švédský Ericsson, který již v sedmém kvartálu po sobě ohlásil ztrátu. Nejen z tohoto důvodu ztratil v červenci více než 20%.
Akciové fondy | |||
nejlepší |
nejhorší | ||
název |
výkonnost |
název |
výkonnost |
ING (L) Invest Biotechnology |
11,2 % |
ABN Amro Brazil Equity |
- 24,01 % |
ING Český akciový fond |
4,02 % |
KBC Equity Euro Technology |
- 21,74 % |
KBC Equity Biotechnology |
3,21 % |
KBC Equity Easdaq |
- 19,45 % |
Krizi v Brazílii jsem již popsal výše. Zajímavý výsledek dosáhla ING Český akciový fond, který více než polovinu portfolia umísťuje sice v České republice, ale řídí se podle lucemburského práva. Dobrou výkonnost fondu podpořily největší pozice ve fondu – ČEZ a Komerční banka. Oba tituly v závěru měsíce výrazně posílily.
Smíšené fondy nejlepší nejhorší název výkonnost název výkonnost Pioneer Mix 1 0,52 % Pioneer Mix 5 - 10,6 % ABN Amro Model fund 1 0,48 % Pioneer Mix 4 - 9,95 % WIF-Bank Ärztefonds 0,46 % ABN Amro Model fund 6 - 7,84 %
Zdroj: AKAT ČR
V kategorii smíšených fondů se toho moc nemění. Oba póly tabulky zajišťují s železnou pravidelností fondy dvou společností – Pioneer a ABN Amro. Jediný rozdíl oproti červnu je v tom, že nynější výsledky nejsou tak volatilní a výsledky nejlepšího a nejhoršího fondu se nalézají v rozmezí 11% oproti téměř 25% v červnu.