Klávesové zkratky na tomto webu - základní
Přeskočit hlavičku portálu

Akcie začínají opět růst. Kostlivců ve skříni je ale stále plno

aktualizováno 
Uplynulý týden na finanční trhy přinesl po delší době opět úlevu. Dařilo se jak akciím, tak ostatním rizikovějším investicím a finančním aktivům. Díky tomu například česká koruna mohla zpevňovat na páru s dolarem i k euru.
(ilustrační snímek)

(ilustrační snímek) | foto: APČTK

Záblesk optimismu na trzích, ale do značné míry kazí skutečnost, že nejčerstvější ekonomická data stále vypovídají o značných rizicích opětovného zpomalení světové ekonomiky. Z myslí obchodníků se navíc nedaří vytěsnit ani obavy ze stále velmi vážné situace v eurozóně.

Překvapivý propad spotřebitelských úvěrů

Minulý týden na trhy přinesl hned několik špatných zpráv. Jednou z nejpřekvapivějších byl nečekaný propad spotřebitelských úvěrů v USA, jejichž objem v květnu klesal o 9 miliard dolarů, a to jen měsíc poté, co se v dubnu snižoval o skokových 15 miliard.

Stále vysoká nezaměstnanost a rostoucí počet osob bez nároku na příspěvek v nezaměstnanosti, tak nutí domácnosti k chování, na které americká ekonomika v minulosti nebyla zvyklá. Spíše než k dalšímu zadlužování se totiž uchylují ke splácení starých dluhů.

Tento trend navíc v posledních dvou měsících začíná zrychlovat, což může mít neblahý dopad na spotřebitelskou poptávku. Ta je nejen motorem růstu HDP Spojených států, ale také jedním z hlavních zdrojů růstu evropských zemí, které zatím drží nad vodou slabé euro a zvyšující se zahraniční poptávka.

Reakce trhů je nečekaná, pokračuje růst

Možná ještě větším překvapením, než samotná data, ale nakonec byla reakce trhů. Ty totiž výsledky zcela ignorovaly a pokračovaly v růstu s ještě větší intenzitou.

Důkazy o tom, že ve světové ekonomice něco není v pořádku, ale přicházejí i z jiných stran. Například mezi investory velmi oblíbený Baltic Dry Index (BDI) se již měsíc v kuse nepřetržitě propadá a v minulém týdnu dosáhl nejnižší úrovně od května 2009.

Co tento index mapuje? BDI je ukazatelem přepravních nákladů v lodní dopravě a tedy věrným indikátorem poptávky po důležitých světových komoditách jako jsou ropa, uhlí, nebo železo. Klesající hodnota indexu je výsledkem nižší ceny přepravy a tedy nižší poptávky po těchto surovinách. Jen v červnu index klesnul o 41 procent, což jde ruku v ruce s citelným propadem nových objednávek v USA.

Zátěžové testy přilily olej do ohně

K obavám o stav světové ekonomiky se navíc přidávají nekončící pochybnosti kolem zdraví evropských bank. Ty měly rozptýlit zátěžové (stress) testy, které provádí Výbor pro bankovní dohled (CEBS).

Testy mají modelovat dopady dalšího prohloubení dluhové krize v eurozóně na stav evropských bank a poskytnout doporučení ohledně případného navýšení jejich kapitálu. O jejich odtajnění přitom nedávno rozhodla Evropská komise, aby zmírnila obavy investorů, kteří se jejich výsledek dozví 23. července.

Jak se však ukázalo v minulém týdnu, zátěžové testy zřejmě budou až příliš benevolentní. Nejhorší scénář totiž vůbec nepočítá s bankrotem žádné ze zemí eurozóny a maximální výši odpisů na řecké a španělské dluhopisy stanovuje na pouhých 17 a tři procenta, což je podle některých analytiků sotva jejich aktuální tržní cena.

To vyvolává podezření, že pokud by CEBS uplatnila skutečně tvrdé zátěžové testy – jako tomu bylo například v USA – jejich výsledek by byl tak špatný, že by mezi obchodníky naopak vyvolal ještě větší paniku.

Nadcházející týden přinese opět několik velmi důležitých ukazatelů, jakými budou například americké maloobchodní prodeje, nebo indexy spotřebitelské důvěry. O sazbách bude navíc rozhodovat také americká centrální banka, která pravděpodobně nebude hýřit optimismem. Přinesou-li tyto události další negativní zprávy, optimismus z několika posledních dnů může vzít velmi rychle opět za své.

Autor:


Můžete si ještě půjčit?

%
Vypočítat
Zjistit přesnější výpočet


Hlavní zprávy

Další z rubriky

Martin Mašát
NÁZOR: Kam zamíří sazby hypoték. Budeme platit 2,4 nebo 10 procent?

Ceny bytů rostou do nebe, sazby hypoték jsou stále nízké a úvěry si lidé berou jak housky na krámě. Nic ale netrvá věčně. Ceny nemovitostí se zaseknou nebo...  celý článek

Ilustrační snímek
Přichází renesance úvěrů ze stavebního spoření? Rozhodne o tom ČNB

Zdá se, že úvěry ze stavebního spoření jsou opět v kurzu. Naznačují to údaje o nově poskytnutých úvěrech i aktivity stavebních spořitelen přizpůsobit svoji...  celý článek

„Mnoho mladých lidí dnes utrácí hlava nehlava a nemá žádný finanční plán do...
Hypotéku a úvěr splácí déle a dráž. Paradox? Ne, je to výhoda, míní

Existují dva přístupy ke splácení hypotéky. Jedním z nich je splatit hypotéku co možná nejrychleji, druhým pak snížit měsíční splátky na minimum a s...  celý článek

Další nabídka

Kurzy.cz

Odhalen největší finanční podvod na světě?
Odhalen největší finanční podvod na světě?

Jedna studie Fedu z roku 2009 tvrdila, že 60 % všech hypoték bylo provázáno se sazbou LIBOR. Před lety jsme zjistili, ž... celý článek

Najdete na iDNES.cz



mobilní verze
© 1999–2017 MAFRA, a. s., a dodavatelé Profimedia, Reuters, ČTK, AP. Jakékoliv užití obsahu včetně převzetí, šíření či dalšího zpřístupňování článků a fotografií je bez souhlasu MAFRA, a. s., zakázáno. Provozovatelem serveru iDNES.cz je MAFRA, a. s., se sídlem
Karla Engliše 519/11, 150 00 Praha 5, IČ: 45313351, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 1328. Vydavatelství MAFRA, a. s., je členem koncernu AGROFERT.