V měsíci listopadu došlo na americkém kapitálovém trhu k obratu. Ceny akcií rostly pod vlivem příznivých makroekonomických dat a snížení cen ropy. Cena černého zlata se ze svého maxima 55 USD za barel propadla až k hranici 40 USD.
Dow Jones Industrial Index si připsal téměř 4 % a ani Evropa nezůstala pozadu. Německý DAX si polepšil o 4,16 %. Velmi dobře se dařilo i technologickým titulům.
Na akciových trzích převládají obavy ze slabého dolaru, který nebyl nepřekonán ani tříměsíčním minimem ceny ropy. Analytici očekávají, že ceny akcií budou do konce roku spíše stagnovat.
|
Index |
Změna za listopad 2004 |
|
Nasdaq Composite (USA) |
+6,14 % |
|
DAX (Německo) |
+4,16 % |
|
DJIA (USA) |
+3,98 % |
|
S&P 500 (USA) |
+3,79 % |
|
FTSE 100 (Velká Británie) |
+1,70 % |
|
Nikkei 225 (Japonsko) |
+1,56 % |
|
CAC 40 (Francie) |
+1,50 % |
Zdroj: Fincentrum
PX – 50 překonal 1000 bodů
Index pražské burzy PX-50 po tříletém růstu dosáhl hranici 1000 bodů, na které začínal v květnu 1994 a překonal tak více než deset let starý rekord. Dnešní pražská burza má úplně jinou strukturu obchodovaných titulů, mnohem vyšší tržní kapitalizaci a pomalu se začíná přibližovat burzám, jak je známe z tržních ekonomik světa. Mezi hlavní důvody výrazného růstu patří silný zájem zahraničních investorů o domácí akciové tituly. Podporou pro růst byl i velice pozitivní listopadový vývoj na zahraničních trzích. Výrazný sestup ze současných hodnot se neočekává.
|
Index |
Hodnota 31.10.2004 |
Hodnota 30.11.2004 |
Změna |
|
PX-50 |
911,9 |
1 010,9 |
+10,86 % |
|
PX-D |
2 256,2 |
2 505,8 |
+11,06 % |
Zdroj: BCPP Praha
Český akciový trh táhly během listopadu hlavně akcie ČEZu, které vyskočily o 22,2 %. K vynikajícímu zhodnocení jim dopomohly příznivé hospodářské výsledky a očekávání růstu cen elektrické energie v příštích letech. Burzám ve střední Evropě obecně pomáhá silný příliv prostředků ze zahraničních fondů, které se snaží diverzifikovat svá portfolia. Titulem, který v posledním měsíci ztrácel, byly akcie Unipetrolu. Stále nedokončená akvizice firmy s polskou PKN Orlen investory očividně znervózňuje a ti se akcií zbavují.
|
Největší investiční extrémy za měsíc (objem obchodů nad 50 000 Kč) | ||||
|
|
Nejlepší |
změna |
Nejhorší |
změna |
|
Domácí akcie (bez SPADu) |
PARAMO |
+19,8% |
ŽĎAS |
- 12,1% |
|
SPAD |
ČEZ |
+22,2% |
UNIPETROL |
- 0,9% |
Zdroj: BCPP Praha
Roční výnos českých akciových fondů se počítá na desítky procent. Na vrcholu se drží ING Český akciový fond s výkonností přes 50 procent. Na záda mu dýchá Sporotrend Investiční společnosti České spořitelny a třetí místo uzavíra Conseq akciový fond.
První trojice nejvýkonnější akciových fondů se liší svou strukturou majetku a tedy způsobem jak je této výkonnosti dosahováno. Dlouhodobá jednička ING český akciový fond má více než polovinu svého portfolia v českých akciích a minulý měsíc mu k výbornému výsledku dopomohlo i výrazné zastoupení akcií ČEZu, Českého Telecomu a Erste Bank. Sporotrend má naopak české akcie ve svém portfoliu zastoupeny jenom 13-ti procenty a sází především na maďarské akcie, které tvoří téměř polovinu jeho majetku.
| Roční výnos českých akciových fondů | |
| 1. ING Český akciový | 53,93 % |
| 2. ISČS - Sporotrend | 47,80 % |
| 3. Conseq Akciový fond | 44,50 % |
| 4.ČPI - Fond ropného a energet. průmyslu | 22,14 % |
| 5. ČSOB Akciový Mix | 17,29 % |
Zdroj: Fincentrum
Vývoj na dluhopisových trzích v Evropě a v USA byl odlišný. Evropské dluhopisy pokračují v růstu, v USA naopak klesají. Předpokládá se, že Evropská centrální banka ponechá klíčovou úrokovou sazbu na nynější úrovni. Naproti tomu americký Fed bude sazby zvyšovat pravděpodobně již v prosinci.
Z domácích dluhopisových podílových fondů se nejlépe vedlo ISČS Trendbond, který si připsal 1,81 %. Domácí peněžní trh očekává, že zvýšení základní úrokové míry ze strany České národní banky nebude provedené dřív než počátkem příštího roku, a tak zůstává stabilní. IKS fond peněžního trhu zakončil listopad jako fond s nejlepší výkonností ve své kategorii (+ 0,40 %). O růst fondu se přičinily hlavně krátkodobé dluhopisy, jejichž cena rostla v souladu s vývojem dluhopisů na českém trhu.
|
Domácí otevřené podílové fondy | |||||
|
Typ fondu |
Nejlepší výkonnost |
Nejhorší výkonnost |
Průměr za kategorii | ||
|
Název fondu |
Výkon za |
Název fondu |
Výkon za | ||
|
Akciový |
ČPI - OPF Fond nové ekonomiky |
+5,54% |
IKS Světových indexů |
-0,98% |
+2,60% |
|
Smíšený |
IKS Balancovaný |
+5,50% |
J&T PROFIT OPF |
-0,83% |
+1,76% |
|
Dluhopisový |
ISČS-TRENDBOND |
+1,81% |
ISČS-ČS korporátní dluhopisový |
+0,21% |
+1,25% |
|
Peněžního trhu |
IKS Peněžní trh |
+0,40% |
ČPI - OPF Peněžní |
+0,13% |
+0,30% |
Zdroj: UNIS
Oslabování dolaru nemá konce
 |
Investování do fondů se konečně zjednoduší. Čtěte ZDE |
Zlato se drží na maximech
Cena zlatého kovu v průběhu listopadu vzrostla o 5 %. Největším impulsem pro trh zlata byl vývoj kurzu amerického dolaru, který neustále oslabuje. Futures kontrakty zlata se v současnosti obchodují za nejvyšší cenu od roku 1988. Od začátku roku 2002 se cena futures na žlutý kov zvedla o 50 procent. Zájem o investice do drahých kovů se zvýšil poté, co byl dolar poškozen posledními hodnotami o vývoji nezaměstnanosti v USA. Zlato je stále vnímáno jako bezpečná investice v době měnové nestability.
Zisky akciových fondů českého investora příliš nelákají. Kdy se naučí čeští investoři riskovat? Těšíme se na vaše názory a zkušenosti.
