Blbý dotaz... má RSJ licenci K...

Blbý dotaz... má RSJ licenci Komise pro obchodování s deriváty... asi ne, takže jakým způsobem se vypořádáváte s požadavky zákona o cenných papírech? Hledal jsem na webu firmy, komu patří, můžete zveřejnit akcionářskou strukturu? Pedro

Společnost obchoduje s derivát...

Společnost obchoduje s deriváty na vlastní účet a k tomu není potřeba licence. Novela zákona o cenných papírech definuje nové finanční služby a finanční instrumenty včetně derivátu a naše společnost podniká právní a organizační kroky potřebné pro získání všech patřičných licencí. RSJ je spol. s r.o., a tím je struktura vlastníku veřejně přístupná.

Je rizikové teď kupovat USD př...

Je rizikové teď kupovat USD při poklesu "teploty" hospodářství a hlavně prudkém snížení hodnoty akcií především internetových firem?

Nelze obecně říci, zda kupovat...

Nelze obecně říci, zda kupovat USD je rizikové nebo nikoliv. To čistě záleží na daném subjektu. Pro importující společnost je dobré zajištění "kupovat USD", respective uzavírat forwardové kontrakty (případně jiné deriváty) a "spekulovat" na posílení USD. Takovou strategií se firma zajišťuje a snižuje své riziko. FOREX lze obecně považovat za velmi efektivní trh. Z hlediska drobného spekulanta je tedy spíše naivní spekulovat na oslabení nebo posílení USD. Z tohoto hlediska je tedy irelevantní, zda akcie .com posílili nebo oslabily a zda hospodářství zrovna pokleslo či naopak. Samozřejmě je velmi podstatné zda hospodářství poklesne nebo posíli v krátké budoucnosti. To je ovšem neznámá budoucnost a drobný spekulant téměř určitě nemůže být schopen systematicky přepovídat budoucnost lépe než trh. To se ostatně ukázalo v nedávné historii, kdy již při kurzu 1.1 USD/EUR spousta spekulantů, a to dokonce I takzvaní “odborníci”, doporučovali rozhodný nákup EUR s naivním předpokladem, jak je trh neefektivní a při pokračujícím poklesu EUR se přidávali další. Výsledek každý může vidět sám. Mimochodem, sofistikované obchodní systémy, které vydělají z dlouhodobého hlediska, by celou dobu spekulovali pouze na posilování dolaru a to pouze z toho jednoduchého důvodu, že úrok na USD byl neustále vyšší než úrok na EUR. RSJ připravuje podobný sofistikovaný system pro směnné kurzy, který je také nástrojem mnoha hedge fondů. Z jistých předpokladů lze tedy říci, že finanční trh je tzv. Markovský proces, kdy budoucí vývoj nezávisí na pohybu v minulosti. Jakékoliv nesystémové spekulace lze tedy přirovnat spíše k hodu kostkou nebo k sázce na ruletu.

Používají se nějaké STOP LOSSY...

Používají se nějaké STOP LOSSY u obchodování těch FUTURES ?

Dobrý dotaz. Obecně lze říci, ...

Dobrý dotaz. Obecně lze říci, že systému STOP LOSS nemají moc smysl z dlouhodobého hlediska. Jejich existenci lze vysvětlit pouze PSYCHOLOGICKÝMI důvody. Složité matematické výpočty (tzv. stochastická analýza) ukazují, že podobnými styly obchodování se obchodníci neuvědoměle zajišťují proti tomu, aby v průměru nebyli příliš daleko od dosažené maximální ceny např. akcie za dobu jejich obchodování. Taková strategie není ovšem nutně v zájmu investora, protože potencionální výnosy se výrazně redukují. Mimochodem, tento slavný výsledek je nedávného data. Nejsprávnější „money management“ systém pochopitelně redukuje pozice v případě ztrát, vše se však dělá proporcionálně vzhledem k danému bankrolu. Pro snažší pochopení si lze představit, že optimálně je veškerá strategie „spojitá“, bez jakýkoli „skoků“ (dnes vše, zítra nic).

Muze individualni investor do...

Muze individualni investor dosahovat dlohodobe nadprumernych vynosu obchodvanim futures kontraktu ?

Samozřejmě. S logickými a hist...

Samozřejmě. S logickými a historicky ověřenými obchodními systémy může investor z dlouhodobého hlediska (rozuměj 3 a více let) dosahovat velmi vysokých výnosů. Nejúspěšnější hedge fondy dosahují průměrných ročních výnosů v řádu 100%, jakkoliv to může znít neuvěřitelně! Pro dlouhodobého investora je racionální mít část svých investičních prostředů v rizikovější oblasti s vysokými průměrnými výnosy. Toto tvrzení se dá dokonce matematicky dokázat maximalizací střední hodnoty užitkové funkce, jejíž existence je dokazována v analýzách mikroekonomie. Prví reference z této oblasti je článek J. W. Pratt „Risk aversion in the small and in the large“ v časopise „Econometrica“ z roku 1964. Základní předpoklad je ovšem dlouhodobost investice, neboť takovéto investice jsou extrémně rizikové z krátkodobého hlediska. V této souvislosti je ovšem nutné upozornit na velké množství obchodních spekulantů, které lze bez nadsázky označit za podvodné spekulaty. Nejrůznější systémy se objevili i u nás. Jakmile nějaký subject nabízí mimořádné výnosy bez rizika, lze ho obecně zahrnout do této kategorie. Je prostě nemožné dosahovat extrémních výnosů bez rizika, a to na jakýkoliv trzích, včetně komoditních burz a derivátů, atd. Strategie takových spekulantů je jasná: Nasadit co největší páku a s pravděpodobností 50% dosáhnout velký, např. 100% zisk, z něhož si vemou velký poplatek. S pravděpodobností 50% se vše prodělá, ztrátu ovšem nese důvěřivý investor... Ještě horší je ovšem situace, kdy někdo pouze garantuje „jistých“ 20% ročně. V tom případě totiž v případě náhodného úspěchu má i většinu zisku. Mimochodem, takové podvodné “systémy” nejsou v žádném případě omezeny pouze na derivátové trhy, ale mohou se objevit například i u akciových trhů. V případě derivátových trhů je situace pouze vice evidentní z důvodu páky.

Docela pěkný článek. Akorát by...

Docela pěkný článek. Akorát bych trochu více rozvedl: k čemu STIR futures jsou dobré (zajištění proti okamžitým výkyvům úrokových sazeb), jak se jejich cena chová při pohybu spotových úrokových sazeb a zda dojde při expiraci k fyzickému dodání půjčky. Předpokládám, že ne. Jinak se těším se na pokračování.

K fyzickému dodání půjčky skut...

K fyzickému dodání půjčky skutečně nedojde. Pozice je automaticky vypořádána v hotovosti. Cena STIR futures je kotována jako 100 - úroková sazba. Při růstu úrokových sazeb cena STIR futures klesá, při poklesu naopak.

Docela by mě zajímalo, jak si ...

Docela by mě zajímalo, jak si z hlediska výkonnosti vedou hedgeové fondy v porovnání dejme tomu s OPF akciovými. Dosahují dlouhodobě vyšší výkonnosti? A jak to je s jejich volatilitou?

Kolik je v česku hedgeových fo...

Kolik je v česku hedgeových fondů a existuje někde jejich přehled?