Klávesové zkratky na tomto webu - základní
Přeskočit hlavičku portálu

Dluhopisy dolů, ale fondy nahoru !?

  15:17aktualizováno  15:17
Že teorie neplatí vždy si mohli ověřit investoři v tomto týdnu. Přes nepředpokládaný pokles úrokových sazeb v minulém týdnu nedošlo k růstu cen dluhopisů, jak to postulují základní ekonomické teorie. Vývoj cen byl i v tomto týdnu výrazně ovlivněn děním na zahraničních trzích. Tento vývoj se překvapivě neprojevil u dluhopisových fondů.

Evropská centrální banka (ECB) v minulém týdnu nezměnila výši základních úrokových sazeb. Po zveřejnění nepříznivých inflačních  ukazatelů z některých členských států (např. Itálie) a po silných komentářích prezidenta ECB Wima Duisenberga zahraniční dluhopisy oslabily. Duisenberg prohlásil, že ECB musí být vůči inflaci velmi ostražitá a zpřísní z toho důvodu svou měnovou politiku.  

Na domácí impulsy dluhopisy vůbec nereagovaly, ať už se jednalo o revizi očekávané inflace směrem dolů, nebo o zveřejnění deficitu státního rozpočtu za první čtyři měsíce. Ten se sice v dubnu prohloubil z –15 mld na –41,8 mld, ale stály za ním jednorázové vlivy, jako výplata státní podpory na stavební spoření či odložená úhrada ruského dluhu.

Zajímají-li vás další informace o fondech, naleznete je v naší specializované sekci ZDE nebo na stránce, která je na fondy přímo zaměřena: fondy.idnes.cz

V dalším týdnu je možné očekávat nadále korelaci s vývojem v zahraničí, nicméně by mělo dojít ke zveřejnění některých domácích ukazatelů (např. dubnová inflace), které by mohly český trh pohnout poněkud jiným směrem, než kam se ubírá zahraničí. 

V tomto týdnu zveřejnily společnosti hospodářské výsledky za první čtvrtletí. Z toho profitovaly především akcie ČEZu, které si připsaly 4,7%. Naopak nejhůře skončily s propadem o 6,1% akcie Unipetrolu, jehož výsledky byly pro trh velikým zklamáním.  Konsolidovaná ztráta celé skupiny přesáhla 300 mil. Kč a akcie se tak podívaly opět pod hranici 30 Kč.

Na amerických trzích bylo obchodování smíšené, velmi záleželo na sektorovém rozlišení. Nejvíce získaly sektory základní suroviny, spotřební necyklické zboží a finanční instituce. Naopak nejhůře si vedly technologické a zdravotnické tituly. V pátek zveřejněná šestiprocentní nezaměstnanost negativně ovlivní obchodování v příštích dnech. Vliv by však neměl být příliš silný, neboť trh očekával nezaměstnanost ve výši 5,8%.  

Obchodování podle UNISu

I v tomto týdnu fondy sdružené v Unii investičních společností zaznamenaly kladné čisté prodeje, i když jen ve výši 92 milionů korun. Nedávno zveřejnila společnost IKS, že majetek v její správě přesáhl 20 mld korun. Pojďme se nyní blíže podívat na to, jaký majetek společnosti sdružené v UNISu spravují. Nejlépe je na tom ISČS, která spravuje nejvíce otevřených podílových fondů a její majetek pod správou činí 28 mld (34,7 %). ISČS patří i největší OPF – Sporoinvest (19,4 mld). Následují společnosti IKS s majetkem okolo 20 mld (25 %) a Pias se 16,6 mld (20 %). Přičteme-li však k Piasu i fondy OB Investu (4 mld, 5 %), neboť se v obou případech jedná o dceřinné společnosti ČSOB, dostanou se již tyto fondy na úroveň IKS. Pias má ve své správě stále několik uzavřených podílových fondů. Lze tedy předpokládat, že po jejich otevření se stane podle spravovaného majetku druhým největším hráčem na českém trhu.

Jak jsem předpokládal v minulém týdnu, dluhopisovým fondům se skutečně dařilo.  Všechny v tomto týdnu dokázaly zhodnotit svůj majetek. Fond peněžního trhu Akro Obligace potvrdil výsledky z uplynulého týdnu a opět prokázal výbornou výkonnost. Ta je umožněna vysokým podílem dluhopisů v portfoliu fondu. 

Druh fondu

Nejlepší

Nejhorší

název fondu

výsledek

název fondu

výsledek

Čisté prodeje

ČSOB Výnosový

133 mil.

1. IN Restituční

-117 mil.

ISČS Sporoinvest

59 mil.

ISČS Sporobond

- 22 mil.

Balancovaný f. nad., ŽB-Trust

21 mil.

IKS Globální

- 5 mil.

Akciové fondy

ISČS Sporotrend

0,95%

Akro Eurotech

-4,07%

ČPI Ropného a energetického prům.

0,5%

ČSOB Evropský akc.

-2,78%

ČPI Globálních značek

0,09%

ČSOB Světový akc.

-2,66%

Dluhopisové fondy

1. IN - Dluhopisový

0,44%

ČPI Státních dluhopisů

0,05%

ISČS Trendbond

0,4%

ČSOB Nadační

0,06%

ISČS Bondinvest

0,26%

IKS Dluhopisový

0,06%

Fondy peněžního trhu

Akro Obligace

0,71%

ČSOB Český pen.

0,03%

ŽB Sporokonto

0,1%

1. IN Peněžní

0,04%

ISČS Sporoinvest 

0,1%

ČPI Peněžní

0,05%

Fondy fondů

IKS Fond fondů

-0,13%

 

 

ISČS Globaltrend

-0,9%

 

 

1. IN Fond fondů

-1,07%

  

 

Smíšené fondy

Akro Český

1,17%

PPF Smíšený

-1,32%

InvestAGe AGb

0,78%

Newton Euro

-0,98%

ŽB Interkonto

0,61%

ČSOB Smíšený

-0,93%

Zdroj: UNIS ČR

Autor:


Jak si vybudovat finanční rezervu

měsíců % měsíců
Vypočítat
Měsíčně spořte
Zjistit přesnější výpočet


Hlavní zprávy

Další z rubriky

Ilustrační snímek
Penzijko, stavebko nebo fondy? Spočítali jsme výnosy oblíbených produktů

Nejprve se rozhodnete, že budete část svých prostředků ze mzdy dávat stranou. Pak si určíte, na co má rezerva sloužit, a v dalším kroku se rozhodnete, kam...  celý článek

Ilustrační snímek
Tři investice, u kterých se nafukuje spekulativní bublina

Státní dluhopisy, akcie, nemovitosti, půjčky. U těchto všech nástrojů se vytváří gigantická bublina. K takovému závěru dojdete, když se začtete do finančních...  celý článek

Michal Valentík, investiční ředitel společnosti Broker Trust
Zažijí akciové trhy pád? Trocha statistiky potvrzuje známá pravidla

Na akciových trzích se žádné výrazné veletoče nyní nekonají. Rozkolísanost trhu je na historickém minimu a především americké akciové indexy jsou na svých...  celý článek

Další nabídka

Kurzy.cz

Sobotka: Minimální mzda bude od ledna 12.200 korun. Co na to ekonomové a firmy?
Sobotka: Minimální mzda bude od ledna 12.200 korun. Co na to ekonomové a firmy?

Minimální mzda v Česku se od ledna zvýší o 1200 korun na 12.200 korun, tedy o 11 procent. Rozhodl o tom dnes kabinet. N... celý článek

Najdete na iDNES.cz



mobilní verze
© 1999–2017 MAFRA, a. s., a dodavatelé Profimedia, Reuters, ČTK, AP. Jakékoliv užití obsahu včetně převzetí, šíření či dalšího zpřístupňování článků a fotografií je bez souhlasu MAFRA, a. s., zakázáno. Provozovatelem serveru iDNES.cz je MAFRA, a. s., se sídlem
Karla Engliše 519/11, 150 00 Praha 5, IČ: 45313351, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 1328. Vydavatelství MAFRA, a. s., je členem koncernu AGROFERT.