Fondy v novém kabátě

Fondy a celé odvětví kolektivního investování prodělávají v současnosti mnoho změn a další významné novinky lze čekat v dalších měsících. Kromě situace na trzích a úspěšnosti jednotlivých typů fondů se mění i celá struktura odvětví. Slučování fondů, změny daňových zákonů i komplexní změna právního prostředí jsou hlavním tématem dnešních dnů.

Z posledních událostí můžeme jmenovat například změnu zdanění fondů (platnou, pokud ji schválí i senát a podepíše prezident, od nového roku), nebo změnu zákona o DPH platnou od října. Ta byla také hlavním viníkem dalšího odlivu prostředků z domácích fondů, jejichž majetek za říjen poklesl o 1,2 mld. Kč na 104,7 mld. Kč. Nové prodeje za říjen  převýšily odkupy pouze u akciových fondů (+123 mil. Kč) a fondů fondů (+24 mil. Kč). Největší záporné čisté prodeje zaznamenaly fondy peněžního trhu (-442 mil. Kč), kde tentokrát nejvíce peněz odteklo z fondu IKS Dividendový. Odkupy z tohoto fondu pro institucionální investory činily 2,6 mld. Kč, což však kompenzovaly vysoké prodeje u peněžních fondů pro retailovou klientelu ve výši 2,1 mld. Kč. Čisté prodeje v červených číslech však vykázaly i dluhopisové (-333 mil. Kč) a smíšené fondy (-214 mil. Kč).

K dalším změnám patří konsolidace fondů, např. právě probíhající slučování u fondů investiční společnosti AKRO, nebo v minulém týdnu dokončené sloučení ISČS Merkuru, který byl pohlcen ISČS Sporoinvestem. Pokles počtu domácích fondů (slučování ve skupinách J&T a ČSOB/PIAS,…) kompenzují tři nové fondy společnosti CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT, které začne nabízet ve své síti Citibank.

Největší dopad na fondové odvětví bude pravděpodobně mít nová právní úprava podnikání na kapitálovém trhu a nová regulace kolektivního investování. Vláda totiž na svém zasedání ve středu 12. listopadu schválila dvě klíčové normy: zákon o podnikání na kapitálovém trhu, který nahradí zákon o cenných papírech a některé další, např. zákon o burze cenných papírů; a zákon o kolektivním investování, nahrazující zákon o investičních společnostech a investičních fondech. (Z oblasti

Pro koho je vhodné investiční životní pojištění?
Jaká jsou s ním spojena rizika? Znají poradci problematiku finančních trhů?
Více v TOMTO článku

kapitálových trhů vláda schválila ještě nový zákon o dluhopisech, zde se však jedná o relativně méně významné změny.) Nyní čeká nové zákony projednávání v poslanecké sněmovně a senátu.

Nové zákony se sice připravují již od roku 2001, přesto se dnes schvalují ve spěchu, aby bylo české právo harmonizováno s Evropskou unií do vstupu v květnu 2004. K oběma normám mají zúčastněné strany (Ministerstvo financí, Komise pro cenné papíry, investiční společnosti,…) množství připomínek a výhrad, nicméně všeobecně převládá přesvědčení, že zákon s některými chybami, je lepší než žádný zákon (resp. současný stav). Více rovněž v TOMTO článku - Vláda rozšířila fondům možnosti investování.

Obchodování podle UNISu

Minulý týden nebyl pro domácí fondy ve srovnání s ostatními příliš úspěšný. Akciové trhy v posledním týdnu spíše ztrácely (DJIA –0,2 %, Eurostoxx 50 +0,4 %, PX-D –1,2 %), což se podepsalo na nižších výnosech akciových fondů, než na jaké jsem byli zvyklí z minulého měsíce. Vítězové z minulého týdne se nyní propadli na konec žebříčku, nejvíce v červených číslech skončil IKS Světových indexů (-1,17 %), naopak nejvyšší výnos si tentokrát připsali podílníci Fondu farmacie a biotechnologie od ČP-Investu (+0,94 %). Ve výkonnosti od začátku roku je pořadí fondů na nejvyšších příčkách stále stejné. Výnos 24,8 % zaznamenal ISČS Sporotrend, ČPI Fond nové ekonomiky 21,8 % a s 12 % se o třetí místo dělí ČSOB Akciový mix, AKRO mezinárodní akciový a ISČS Eurotrend.

Světovým dluhopisovým trhům se v minulém týdnu podařilo ochránit hladinu výnosů od dalšího posilování (v USA pomohly údaje o držených dluhopisech americké vlády v zahraničních bankách). Přesto, že výnosová křivka zůstala na svém místě i u domácích dluhopisů, skončila většina dluhopisových fondů se zápornou týdenní výkonností. Nejvíce ztratil ISČS Bondinvest (-0,28 %), jen o trochu méně ČSOB Bond mix (-0,21 %).

Dluhopisové fondy opět nejméně přitahovaly nové investory. Odprodeje zpět investičním společnostem převýšily nově vydané podílové listy u dluhopisových fondů o 278 mil. Kč. Nejvíce peněz odčerpali investoři z ISČS Sporobondu (-123 mil. Kč), IKS Dluhopisového (-106 mil. Kč), Živnobanka obligačního fondu (-37 mil. Kč) a ČSOB Bond mixu (-19 mil. Kč). Úspěšné byly tentokrát retailové fondy peněžního trhu, do kterých naopak přibyla takřka stejná částka (+281 mil. Kč), jaká z dluhopisových fondů odtekla. Nejvíce získal ISČS Sporoinvest (+190 mil. Kč), kterému k růstu majetku výrazně pomohlo i takřka 95 mil. Kč z ISČS Merkuru. Celkově do domácích retailových fondů přibylo jen 38 mil. Kč.

V týdenní výkonnosti se tentokrát dva peněžní fondy přesunuly do záporných hodnot: Živnobanka Sporokonto (-0,02 %) a IKS Peněžní trh (-0,01 %). Smíšené fondy prohloubily ztrátu z akciových trhů i o špatné výsledky z dluhopisové části portfolia a v průměru skončily se ztrátou –0,13 %.

Druh fondu Nejlepší Nejhorší
Název fondu Výsledek Název fondu Výsledek
Akciové ČPI Fond farmacie a biotech. 0,94% IKS fond světových indexů -1,17%
ČPI globál.značek 0,38% ISČS SPOROTREND -0,52%
ISČS EUROTREND 0,33% ČSOB Akciový Mix -0,31%
Dluhopisové ISČS SPOROBOND 0,16% ISČS BONDINVEST -0,28%
IKS Plus bondový 0,07% ČSOB Bond Mix -0,21%
ISČS TRENDBOND 0,07% Živnobanka obligační fond -0,09%
Fondy fondů ISČS GLOBALTREND -0,63%    
IKS fond fondů -0,66%    
Peněžního trhu AKRO OBLIGACE 0,14% Živnobanka Sporokonto -0,02%
ISČS SPOROINVEST 0,05% IKS peněžní trh -0,01%
ČSOB výnosový 0,04% ČPI OPF Peněžní 0,01%
Smíšené investAGe AG7 FOND 0,90% AKRO Český -0,77%
J&T OPPORTUNITY CZK 0,37% AKRO mezinárodní balancovaný -0,57%
Pioneer Trust 0,36% IKS balancovaný -0,37%
Čisté prodeje mil. Kč ČSOB výnosový 662,0 ISČS SPOROBOND -122,8
ISČS SPOROINVEST 190,1 IKS dluhopisový -105,6
IKS Dividendový 101,6 Živnobanka obligační fond -37,3
Zdroj: UNIS ČR

Autor:
  • Nejčtenější

Podnikání střídaly chyby i ztráty. V Babicích dnes mají úspěšné České tropy

23. března 2024

Podnikatelský příběh Pavlíny Molkové začal před více než třicet lety ve Švýcarsku. „Všimli jsme si...

Ignoruje vás kolega v práci? Jak poznat pasivního agresora a jak se mu bránit

25. března 2024

Očekáváte a potřebujete od kolegy spolupráci, místo toho se setkáváte jen s tím, že nedodržuje...

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Pravidla pro předčasné splacení hypotéky se mění. K lepšímu, či horšímu?

22. března 2024

Stěhování, rozvod, vážná nemoc nebo jen možnost ušetřit na splátkách, to jsou důvody, proč se...

Akciové trhy i kryptoměny jsou na maximech. Ale vydrží tam?

26. března 2024

Mohlo by se zdát, že globální ekonomika jenom vzkvétá a geopolitická rizika v podobě válek a...

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Vyjednávací síla mladých na trhu práce roste, říká personální expertka

27. března 2024

Premium Vyhlídky absolventů jsou nadějné, říká v rozhovoru personální odbornice Jaroslava Rezlerová. Komu...

Auto nabourané na parkovišti. Kdo uhradí škodu?

29. března 2024

Poškozená vozidla na parkovištích v sídlištích, u obchodních domů, sportovních center či v...

Nákup stavebního pozemku na úvěr a bez zástavy? Pomůže stavební spořitelna

28. března 2024

Pořízení stavebního pozemku je dobrá investice. Ať už jako startovací pozice pro děti, pro uchování...

Vyjednávací síla mladých na trhu práce roste, říká personální expertka

27. března 2024

Premium Vyhlídky absolventů jsou nadějné, říká v rozhovoru personální odbornice Jaroslava Rezlerová. Komu...

Akciové trhy i kryptoměny jsou na maximech. Ale vydrží tam?

26. března 2024

Mohlo by se zdát, že globální ekonomika jenom vzkvétá a geopolitická rizika v podobě válek a...

Smoljak nechtěl Sobotu v Jáchymovi. Zničil jsi nám film, řekl mu

Příběh naivního vesnického mladíka Františka, který získá v Praze díky kondiciogramu nejen pracovní místo, ale i...

Rejžo, jdu do naha! Balzerová vzpomínala na nahou scénu v Zlatých úhořích

Eliška Balzerová (74) v 7 pádech Honzy Dědka přiznala, že dodnes neví, ve který den se narodila. Kromě toho, že...

Pliveme vám do piva. Centrum Málagy zaplavily nenávistné vzkazy turistům

Mezi turisticky oblíbené destinace se dlouhá léta řadí i španělská Málaga. Přístavní město na jihu země láká na...

Kam pro filmy bez Ulož.to? Přinášíme další várku streamovacích služeb do TV

S vhodnou aplikací na vás mohou v televizoru na stisk tlačítka čekat tisíce filmů, seriálů nebo divadelních...

Stále víc hráčů dobrovolně opouští Survivor. Je znamením doby zhýčkanost?

Letošní ročník reality show Survivor je zatím nejkritizovanějším v celé historii soutěže. Může za to fakt, že už...