Současná situace je z pohledu střadatelů majících úspory či investorů skutečně krajně nepříznivá. Mít dnes volné peněžní prostředky se momentálně skutečně krajně nevyplácí a investoři marně hledají instrumenty, které by současný růst cenové hladiny dokázaly porazit. Na českém či evropském akciovém trhu si investoři lížou rány z nedávných poklesů většiny klíčových titulů a ani dluhopisy s ohledem na nedávné zvýšení sazeb jim velkou radost nepřinášejí. Přestože akcie bývají považovány jako štít proti inflaci, tak dnes rozhodně takto nefungují. Útočištěm tedy může být peněžní trh, který však víceméně kopíruje inflaci.
Jak z toho ven? Nejjednodušší by zřejmě bylo veškeré úspory procestovat či prohýřit v nejrozmanitějších koníčkách či zálibách. I tato, z pohledu finančních investic krajně nepříznivá situace, má svoje východisko v podobě alternativního investování. Zatímco investice do starožitností lze doporučit pouze zkušeným investorům tohoto segmentu, tak investice do bydlení by se za výše popsaných okolností měly vyplatit všem. Z finančního hlediska je nejvýhodnější si dnes na investici do bydlení půjčit. Do karet totiž hraje dluhovému financování bydlení hned několik faktorů.
Výhodnost hypoték dnes ještě umocňuje inflační prostředí
Nejlepší obrázek současné výhodnosti hypoték nám dává pohled do nedávné historie. Z následující tabulky je patrné, jak dramaticky klesly úrokové sazby hypotečních úvěrů.
| Rok | 1998 | 1999 | 2000 | 2001 |
| Průměrná úroková sazba | 13,6 | 10,2 | 8,8 | 7,1* |
| Výše státní podpory | 4% | 4% | 4% | 2% |
Komentář k tabulce: Nejzajímavější trend nám nabízí řádek s průměrnými úrokovými sazbami. V tříletém časovém horizontu klesly sazby o více než šest procentních bodů. Z pohledu zájemců o hypotéky přinesl velmi příznivé podmínky již rok 2000. V tomto roce byla totiž zachována čtyřprocentní státní podpora za podmínek velmi výhodných sazeb. Z toho však samozřejmě těžili pouze zájemci o hypotéky splňující podmínky státního příspěvku. Údaj v tabulce označený hvězdičkou je můj osobní odhad vytvořený na základě sledování vývoje současných sazeb hypoték.
Samotné sazby jsou sice orientačním vodítkem pro zájemce o hypotéky, avšak ideální je srovnání na konkrétním příkladu s uvedenými měsíčními splátkami. Podívejme se tedy kolik by činila měsíční splátka v případě hypotéky s patnáctiletou dobou splatnosti ve výši 800 tisíc. Hypoteční úvěr splňuje nároky poskytnutí státní podpory v celé své výši. Jako vstupní údaje jsou použity hodnoty úrokových sazeb a výše státní podpory z výše uvedené tabulky. Pro ilustraci jsem do tabulky také umístil řádek „měsíční splátka bez státní podpory“, aby si čtenář mohl udělat úsudek, kolik činí státní podpora v tomto konkrétním případu.
| Rok | 1998 | 1999 | 2000 | 2001 |
| Úroková sazba | 13,6 | 10,2 | 8,8 | 7,1 |
| Měsíční splátka bez státní podpory | 10 439 Kč | 8 695 Kč | 8 019 Kč | 7 235 Kč |
| Státní podpora | 2 037 Kč | 1 857 Kč | 1 776 Kč | 867 Kč |
| Měsíční splátka se státní podporou | 8 402 Kč | 6 838 Kč | 6 243 Kč | 6 368 Kč |
Komentář k tabulce: Z uvedených hodnot je zřetelné radikální zlevňování hypoték v průběhu posledních tří let. Zatímco ještě před třemi lety byly hypotéky skutečně pro bohaté lidi, tak dnes již tomu tak doopravdy není. V tabulce uvedené zlevňování hypoték je navíc umocněno rostoucími příjmy v České republice. V současné době činí průměrný plat kolem 13 500 korun, zatímco před třemi lety to bylo někde kolem jedenácti tisíc. Zlevňování hypoték tedy v kombinaci s rostoucím příjmy umožňuje dluhové financování bydlení stále více domácnostem.
Současné inflační prostředí dává hypotékám ještě další impuls. Očekává se akcelerující inflace, kterou se bude Česká národní banka snažit krotit prostřednictvím zvyšování úrokových sazeb. V budoucnu se tedy již dalšího zlevňování sazeb zřejmě nedočkáme. V inflačním prostředí by měly naše mzdy růst rychleji než doposud, což samozřejmě bude relativně zlevňovat naše dluhové zatížení. Dnes je tedy s největší pravděpodobností ideální doba k získání hypotéky. Zároveň současná situace nahrává k využití pětiletého období fixace, které zaručí konstantní výši splátky a státní podpory po tuto dobu.
Myslíte si, že úrokové sazby hypoték půjdou v blízké době nahoru? Souhlasíte s tím, že nyní je ideální doba k dluhovému financování bydlení? Podělte se s námi o vaše názory.
 |
