Investoval 800 tisíc a přišel o 650 tisíc. Nepočítal s měnovým rizikem

Většina z nás má určitě v živé paměti dobu, kdy jsme jeden dolar mohli směnit za 40 korun. Dnes za stejný dolar dostaneme polovinu. Kdo investoval před deseti lety do amerických akcií, prodělal kalhoty.
Když investujete v cizí měně, do hry vstupuje měnové riziko. Ilustrační snímek

Když investujete v cizí měně, do hry vstupuje měnové riziko. Ilustrační snímek | foto: Profimedia.cz

Cena akcií většiny amerických firem za posledních deset let totiž poklesla. Dalších 50 procent hodnoty investice požral klesající kurz dolaru, respektive rostoucí kurz koruny.

Osobně znám jednoho "šťastlivce", kterému dokonale nevyšlo načasování nákupu a prodeje. Navíc nepočítal s měnovým rizikem. Investoval v roce 2001, pak začal dolar klesat. Při poklesu dolaru na 14,50 nevydržel a v roce 2008 se rozhodl pro prodej. Původní investici ve výši 800 tisíc korun se mu tím podařilo znehodnotit na pouhých 150 tisíc korun. Přitom nehazardoval se spekulativními investicemi, kupoval akcie velkých amerických firem.

Vývoj kurzu USD/CZK, zdroj: Reuters

Podobné špatné načasování nákupu a prodeje se občas podaří každému investorovi. Člověk nikdy nedovede seriózně odhadnout budoucí vývoj na trzích, nedaří se to ani největším bankám, kde se touto problematikou zabývají celá oddělení. Kdo nechce při investování prodělat kalhoty, měl by dodržovat zásady bezpečného investování (čtěte zde), a tím minimalizovat rizika. Nyní se podívejme, jakým způsobem lze snížit tzv. měnové riziko.

Nejjednodušší možností je investovat výhradně v korunách. To má ovšem drobný zádrhel, investor má velmi omezený výběr sestávající více méně pouze z českých státních dluhopisů a patnácti veřejně obchodovaných akcií na pražské burze. Nebo může zvolit různé české fondy, které investují právě do těchto několika málo českých akcií a dluhopisů. Taková investiční strategie je ovšem z globálního pohledu velmi riziková.

První zásada bezpečného investování říká, že bychom měli investovat globálně a diverzifikovat. Chceme-li investovat do akcií zahraničních firem, nebo třeba do komodit, musíme se poohlédnout po burze v New Yorku, Londýně nebo Frankfurtu nad Mohanem. Tam máme možnost nakupovat akcie firem z celého světa. Jenže v tomto případě už investujeme v cizí měně a do hry vstupuje měnové riziko.

Investici v cizí měně je ale možné u devizového obchodníka zajistit pomocí operace, která se nazývá swapová či pomocí měnového forwardu (pevným kurzem vůči koruně), kterým si investor předem pojistí, že dolar může směnit například za 21 korun. Pokud kurz dolaru stoupne nad 21 korun, investor forward nepoužije. Kdyby ale kurz dolaru oslabil, investor má smluven směnný kurz 21 korun. Nicméně taková transakce něco stojí. Drobný investor musí počítat s tím, že za roční forward zaplatí kolem dvou až tří procent z objemu investice.

Dobrá zpráva je, že stále více zahraničních správců fondů nabízí variantu měnově zajištěných podílových fondů. Investor tak může prostřednictvím fondů investovat do zahraničních akcií s měnovým zajištěním a při tom bez práce a s nižšími náklady. Fond má totiž s ohledem na objem transakce úplně jiné možnosti měnového zajištění pomocí swapových operací, čímž je schopný snížit náklady na měnové zajištění pod jedno procento ročně.

Rada: Ptejte se vždy u fondů, zda zajišťují měnové riziko.

Druhý způsob, jak snížit riziko negativního vývoje kurzu jedné měny, se nazývá měnová diverzifikace. Princip spočívá v rozložení celého portfolia investic mezi různé měny. Osobně například investuji v dolarech, ale také ve švýcarském franku, v norské koruně, v brazilském realu, v ruském rublu nebo v čínském jüanu. Snažím se zároveň vybírat měny, které dle mého názoru mají dlouhodobě perspektivu posilovat, a záměrně se vyhýbám euru. Ale to už je spekulace, ve které se mohu mýlit. Důležité je, že riziko rozmělňuji do více měn.

Rada: Žádná cizí měna by v portfoliu neměla mít více než 20% zastoupení.

Předchozí dva způsoby, jak omezit měnové riziko, je možné libovolně kombinovat. S klienty takto například investujeme do komodit (obchodovaných v dolaru) s měnovým zajištěním do švýcarského franku. Investice do evropských akcií zajišťujeme do koruny, protože nevěřím euru.

Naopak investice v Brazílii, Rusku nebo Číně nijak nezajišťujeme, protože těmto měnám dlouhodobě věřím. Ačkoliv zcela jistě se některé prognózy vývoje měnových kurzů nenaplní, celkově to hodnotu portfolia nijak zásadně neohrozí. Portfolio je totiž dobře měnově diverzifikováno.

Rada: Klíč k úspěchu je v dobře měnově rozloženém portfoliu, nikoliv ve správném odhadu vývoje kurzu měn.

Autor: , pro iDNES.cz
  • Nejčtenější

Podnikání střídaly chyby i ztráty. V Babicích dnes mají úspěšné České tropy

23. března 2024

Podnikatelský příběh Pavlíny Molkové začal před více než třicet lety ve Švýcarsku. „Všimli jsme si...

Ignoruje vás kolega v práci? Jak poznat pasivního agresora a jak se mu bránit

25. března 2024

Očekáváte a potřebujete od kolegy spolupráci, místo toho se setkáváte jen s tím, že nedodržuje...

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Pravidla pro předčasné splacení hypotéky se mění. K lepšímu, či horšímu?

22. března 2024

Stěhování, rozvod, vážná nemoc nebo jen možnost ušetřit na splátkách, to jsou důvody, proč se...

Akciové trhy i kryptoměny jsou na maximech. Ale vydrží tam?

26. března 2024

Mohlo by se zdát, že globální ekonomika jenom vzkvétá a geopolitická rizika v podobě válek a...

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Vyjednávací síla mladých na trhu práce roste, říká personální expertka

27. března 2024

Premium Vyhlídky absolventů jsou nadějné, říká v rozhovoru personální odbornice Jaroslava Rezlerová. Komu...

Auto nabourané na parkovišti. Kdo uhradí škodu?

29. března 2024

Poškozená vozidla na parkovištích v sídlištích, u obchodních domů, sportovních center či v...

Nákup stavebního pozemku na úvěr a bez zástavy? Pomůže stavební spořitelna

28. března 2024

Pořízení stavebního pozemku je dobrá investice. Ať už jako startovací pozice pro děti, pro uchování...

Vyjednávací síla mladých na trhu práce roste, říká personální expertka

27. března 2024

Premium Vyhlídky absolventů jsou nadějné, říká v rozhovoru personální odbornice Jaroslava Rezlerová. Komu...

Akciové trhy i kryptoměny jsou na maximech. Ale vydrží tam?

26. března 2024

Mohlo by se zdát, že globální ekonomika jenom vzkvétá a geopolitická rizika v podobě válek a...

Smoljak nechtěl Sobotu v Jáchymovi. Zničil jsi nám film, řekl mu

Příběh naivního vesnického mladíka Františka, který získá v Praze díky kondiciogramu nejen pracovní místo, ale i...

Rejžo, jdu do naha! Balzerová vzpomínala na nahou scénu v Zlatých úhořích

Eliška Balzerová (74) v 7 pádech Honzy Dědka přiznala, že dodnes neví, ve který den se narodila. Kromě toho, že...

Pliveme vám do piva. Centrum Málagy zaplavily nenávistné vzkazy turistům

Mezi turisticky oblíbené destinace se dlouhá léta řadí i španělská Málaga. Přístavní město na jihu země láká na...

Kam pro filmy bez Ulož.to? Přinášíme další várku streamovacích služeb do TV

S vhodnou aplikací na vás mohou v televizoru na stisk tlačítka čekat tisíce filmů, seriálů nebo divadelních...

Stále víc hráčů dobrovolně opouští Survivor. Je znamením doby zhýčkanost?

Letošní ročník reality show Survivor je zatím nejkritizovanějším v celé historii soutěže. Může za to fakt, že už...