Jak lze spekulovat prostřednictvím opcí?

Doposud jsme hovořili o futures kontraktech. V následujících kapitolách si představíme další investiční instrumenty – opce. Stejně jako u futures budou i kapitoly o opcích základem k pochopení a dalšímu studiu, nekladou si za cíl úplný rozbor problému.

Představte si, že jste přijel do Prahy a na večeři jste se potkal s realitním makléřem, jenž vám zaníceně hovořil o vilce, kterou má nyní na prodej. Slovo dalo slovo a na druhý den již dům procházíte. Cena s ohledem na lokalitu, pozemek i stav budovy je velmi příznivá, jen deset milionů korun. Jste nadšen, jenže ještě nevíte, jestli se do domu bude chtít nastěhovat, manželku jste s dětmi poslal na dovolenou do Karibiku. Vrátí se až za deset dní. Do té doby určitě dům někdo vezme. Nabídnete tedy prodávajícímu sto tisíc korun, pokud vám po dobu jedenácti dnů zaručí exkluzivitu na nákup za deset milionů. Prodejce souhlasil.

 

Co jste udělal za operaci? V podstatě jste koupil opci na dům. V průběhu nejbližších jedenácti dnů se můžete rozhodnout a dům za smluvenou cenu koupit. Jestliže nakonec dům nekoupíte, ztratíte zaplacených sto tisíc za exkluzivitu. Nyní si představte, že místo domu je zlato, ropa, akcie Microsoft, britská libra, akciový index Nasdaq 100 a další. Není problém. Ale opce je možné postavit nejen na fyzické aktivum, nýbrž i na další investiční instrument, například na futures. Uplatněním opce je prodávající povinen dodat kupujícímu futures kontrakt za předem dohodnutou cenu a kupující právo požadovat futures, což udělá jen v případě, pokud je to pro něj výhodné. Dlouhou dobu byly opce běžně obchodovány na OTC trhu. Organizovaný trh s opcemi na futures se začal formovat na futures burzách v roce 1982.

 

Kolik se dá vydělat na komoditách? Sledujte naše komoditní zpravodajství ve speciální sekci ZDE

Opci lze tedy definovat jako právo kupujícího získat podkladové aktivum v předem dohodnuté době za předem stanovenou cenu. Právo může, ale nemusí být uplatněno. Vzhledem k tomu, že nic na světě není zadarmo, platí kupující za právo prodávajícímu. Tato částka se nazývá prémie. Předem stanovené ceně se říká strike. Jak jsme si již uvedli výše v případě, že kupující uplatní své právo, prodávající je povinen dodat nakoupený futures za cenu, jenž odpovídá hodnotě striku. Z této věty je jasné, kdy uplatníte své právo, v momentě, kdy je pro vás pozice zisková. Bude to v případě, že aktuální cena na trhu bude vyšší, než hodnota striku. Podobně jako u futures ani u opcí nemusíte čekat na dobu expirace, ale můžete pozici uzavřít opačnou pozicí.

 

Doposud jsme se bavili jen o právu k nákupu. Můžete se logicky zeptat, jak lze spekulovat prostřednictvím opcí na pokles. Ani to není problém. Základní dělení opcí je na tzv. call opce, česky rovněž kupní opce a put opce nazývané prodejní opce. V případě zajištění exkluzivity na začátku článku se samozřejmě jednalo o call opci, tedy o právo na nákup. Opačným případem je právo na prodej, tzv. put opce. Nákupem put opce získáváte právo k prodeji podkladového aktiva v předem dané době za předem stanovenou cenu.

 

V případě call opcí má kupující právo na nákup za předem stanovenou cenu a prodávající povinnost toto aktivum prodat. U put opcí je kupující oprávněn prodat podkladové aktivum za předem dohodnutou cenu a prodávající je musí koupit.

 

Opce se dále dělí na evropské a americké. Evropská opce je opce, kterou lze uplatnit jen v den expirace. Na rozdíl od toho americkou opci můžete uplatnit kdykoliv v době života. Většina opcí obchodovaných na burzách je amerického typu.

Co jste si mohli přečíst v minulých dílech našeho seriálu o derivátech?

1. díl: Co jsou futures?

7.díl: Dělení futures kontraktů

2. díl: Jak vznikly futures a burzy

8.díl: Proč se mění kurz futures kontraktu?

3. díl: Derivátové burzy

9. díl: Co působí na kurz futures kontraktu

4. díl: Vypořádací centrum

10. díl: Jak spekulovat na vzestup trhu

5. díl: Co je to futures kontrakt?

11. díl: Jak probíhá spekulace na pokles?

6.díl: Co reprezentuje futures kontrakt?

12. díl: Co je to spekulace na spreadech?

13. díl: Hedging: nejistá budoucnost - zisk jistý

 

Autor:
  • Nejčtenější

Podnikání střídaly chyby i ztráty. V Babicích dnes mají úspěšné České tropy

23. března 2024

Podnikatelský příběh Pavlíny Molkové začal před více než třicet lety ve Švýcarsku. „Všimli jsme si...

Vyzkoušeli jsme v testu Partners Banku. Obstála skoro na jedničku

21. března 2024

Na bankovním trhu začala v březnu fungovat nová ryze česká Partners Banka. Na startu oznámila, že...

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Ignoruje vás kolega v práci? Jak poznat pasivního agresora a jak se mu bránit

25. března 2024

Očekáváte a potřebujete od kolegy spolupráci, místo toho se setkáváte jen s tím, že nedodržuje...

Pravidla pro předčasné splacení hypotéky se mění. K lepšímu, či horšímu?

22. března 2024

Stěhování, rozvod, vážná nemoc nebo jen možnost ušetřit na splátkách, to jsou důvody, proč se...

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Akciové trhy i kryptoměny jsou na maximech. Ale vydrží tam?

26. března 2024

Mohlo by se zdát, že globální ekonomika jenom vzkvétá a geopolitická rizika v podobě válek a...

Nákup stavebního pozemku na úvěr a bez zástavy? Pomůže stavební spořitelna

28. března 2024

Pořízení stavebního pozemku je dobrá investice. Ať už jako startovací pozice pro děti, pro uchování...

Vyjednávací síla mladých na trhu práce roste, říká personální expertka

27. března 2024

Premium Vyhlídky absolventů jsou nadějné, říká v rozhovoru personální odbornice Jaroslava Rezlerová. Komu...

Akciové trhy i kryptoměny jsou na maximech. Ale vydrží tam?

26. března 2024

Mohlo by se zdát, že globální ekonomika jenom vzkvétá a geopolitická rizika v podobě válek a...

Ignoruje vás kolega v práci? Jak poznat pasivního agresora a jak se mu bránit

25. března 2024

Očekáváte a potřebujete od kolegy spolupráci, místo toho se setkáváte jen s tím, že nedodržuje...

Velvyslanectví Alžírské demokratické a lidové republiky
Administrativní pracovník

Velvyslanectví Alžírské demokratické a lidové republiky
Praha

Rána pro britskou monarchii. Princezna Kate má rakovinu, chodí na chemoterapii

Britská princezna z Walesu Kate (42) se léčí s rakovinou. Oznámila to sama ve videu na sociálních sítích poté, co se...

Smoljak nechtěl Sobotu v Jáchymovi. Zničil jsi nám film, řekl mu

Příběh naivního vesnického mladíka Františka, který získá v Praze díky kondiciogramu nejen pracovní místo, ale i...

Rejžo, jdu do naha! Balzerová vzpomínala na nahou scénu v Zlatých úhořích

Eliška Balzerová (74) v 7 pádech Honzy Dědka přiznala, že dodnes neví, ve který den se narodila. Kromě toho, že...

Kam pro filmy bez Ulož.to? Přinášíme další várku streamovacích služeb do TV

S vhodnou aplikací na vás mohou v televizoru na stisk tlačítka čekat tisíce filmů, seriálů nebo divadelních...

Stále víc hráčů dobrovolně opouští Survivor. Je znamením doby zhýčkanost?

Letošní ročník reality show Survivor je zatím nejkritizovanějším v celé historii soutěže. Může za to fakt, že už...