Jak odhadnout nejlepší zhodnocení

Nalézt nejlepší kritéria pro posouzení, do kterého fondu je nejvhodnější investovat, není lehké. Můžeme se orientovat pouze podle různých indicií. Je lepší fond s menším nebo s větším portfoliem, s velkými prodeji nebo s velkým zázemím analytiků? Rozhodování však nebude ani v jednom případě lehké. Co

V minulém dílu serílu o fondech jsme se věnovali tomu, zda je pro výběr fondu nejlepší výkonnost fondu dosažená v minulosti. Dnes se podíváme na další faktory, které byste měli sledovat před tím, než pošlete peníze do konkrétního fondu. Minulý článek nalaznete ZDE.

 

Velikost fondu

 

Dalším faktorem, který je třeba vzít v úvahu při analýze fondu, je velikost jeho aktiv. Většina velkých podílových fondů je akciových, například jeden z největších amerických fondů Fidelity Magelan má aktiva nad 60 miliard USD. Pro porovnání například český smíšený fond IKS Globální měl aktiva téměř 7 mld. Kč. Nelze jednoznačně říct, zda jsou lepší velké nebo malé fondy, protože obě skupiny, velká i malá portfolia, mají své výhody.

 

Fondy s velkými portfolii mají následující výhody:

Chcete si sestavit vlastní portfolio z akcií? Vyzkoušet si práci portfolio manažerů můžete bez rizika v nové Investiční hře ZDE

 

• Nižší náklady. Velké fondy, které mají ve správě velké objemy aktiv, mají větší prostor pro nižší náklady. To vede k lepším výsledkům těchto fondů.

• Talentovanější manažeři. Instituce s velkým fondy obvykle zaměstnávají nejtalentovanější manažery a analytiky. Paralelně také mají více lidí a tudíž pokrývají větší trh.

• Obchodní výhody. Určité typy investic jsou vhodné při větších objemech. To platí v případě fondů peněžního trhu a dluhopisových fondů, u kterých mají manažeři lepší možnosti pro přesuny větších bloků.

 

Fondy s malými portfolii mají následující výhody:

 

• Manévrovatelnost. Malé fondy jsou pohyblivější, protože pro manažera portfolia je snazší měnit malé portfolio. V případě velkého fondu je komplikovanější zbavit se nechtěné investice v portfoliu. Pokud chce manažer fondu prodat investici a přitom minimalizovat dopad jejího velkého objemu na tržní cenu, musí ji prodávat postupně po částech, i několik týdnů či měsíců.

• Užší fokus. Malé fondy mohou svůj investiční fokus orientovat účinněji, protože je zaměřen pouze na několik investic. Malé společnosti často uskutečňují jednodušeji svoje vytýčené cíle koncentrováním se na několik svých favorizovaných akcií.

• Relativní výkonnost. Pro velký fond je náročné pokořit trh. Obrovský fond mívá tendenci mít podobnou výkonnost jako průměrný trh nebo indexový fond, zatížený

Předchozí díly seriálu o podílových fondech naleznete zde:

1. díl: Jak vydělávat s podílovými fondy

2. díl: Riziko a výnos - dají se od sebe oddělit?

3. díl: Jak si vybrat nejlepší fond

Příští díl bude na téma: Sektorové fondy

navíc manažerskými a transakčními náklady. I to je důvodem, proč se velké fondy vlečou za tržními průměry a indexovými fondy.

 

Cash flow

 

Pod cash flow rozumíme přísun nových peněz do fondu, tj. rozdíl mezi nákupy a zpětnými prodeji podílů. I když při výběru fondu má samotný cash flow jen nepatrný vliv (protože ho není možné dopředu předpovědět), přesto je dobré vědět, jaký může být jeho vliv na výkonnost fondu. Jde zejména o toto působení:

• Manažer fondu může posilnit existující investice. Větší poptávka po akciích zvyšuje jejich cenu, hlavně pokud jde o malé emise.

• Manažer fondu nemusí prodat investice aby koupil jiné. Nové peníze poskytují příležitost nakoupit nové investice a ponechat si staré.

• Velký cash flow v čase vrcholícího trhu může být polštářem pro následující pokles.

 

Velké a konzistentní zpětné prodeje představují velký vykřičník, což může být zapříčiněno různými důvody jako např. nespokojnost s výsledky, poplatky nebo jiný negativní vývoj.

 

Analýza managementu

 

Obecně platí zásada, že portfolio fondu je jen tak dobré jak jsou dobří lidé, kteří ho spravují. Jak ovšem zhodnotit lidi? Při posuzování kvality managementu je dobré zvážit následující skutečnosti:

 

• Jak dlouho manažer spravoval daný fond. Nejlepší je, pokud jedna osoba spravuje fond delší období, např. 5 a více let.

• Jaké jsou kvality manažera? Pokud manažer řídí fond méně než 5 let, potom je dobré podívat se na jeho minulé zkušenosti v této oblasti, resp. vzdělání. Samozřejmě pokud jsou takové informace k dispozici.

• Řídí fond jednotlivec nebo tým? Týmový přístup může poskytovat stabilnější výkonnost. Tým může zároveň zajistit důležitou kontinuitu v managementu fondu, protože narušení procesu managementu je menší v případě odchodu jednoho manažera než například při odchodu pěti lidí.

 

Jaké je podle vás nejlepší kritérium pro výběr fondu? Dáváte přednost velkým nebo malým fondům? Těšíme se na vaše názory.


Úryvek je z knihy "FONDY - jak vydělávat pomocí fondů" vydané nakladatelstvím Grada Publishing, které vydává další publikace v edici FINANCE jako např:
Účetnictví bank a finančních institucí 2003
Pohledávky - vzory smluv a podání
Mzdové účetnictví 2003

 

Autor:
  • Nejčtenější

Opustili původní profese a včelaří. Už mají 200 úlů a milionové obraty

16. března 2024

Ze svého koníčka udělali manželé Kölblovi rodinný byznys. Na Vysočině vybudovali medovou farmu a...

Splatili hypotéku, za výmaz z katastru zaplatili dvojnásobný poplatek

19. března 2024

Majitelé rozdílně zastavených nemovitostí kvůli hypotéce si za vklad do katastru nemovitostí při...

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Jak financovat pobyt v lázních? Nenechte se odbýt, možná na něj máte nárok

15. března 2024

Premium Léčebný pobyt v lázních může pomoct s nejrůznějšími zdravotními neduhy. Na své si tam však přijdou...

Půjčených 50 tisíc bratr nevrátil. Můžu ho žalovat, i když nemáme smlouvu?

13. března 2024

Premium Jsou tací, kteří říkají, že máme půjčovat jen tolik peněz, o kolik jsme ochotni přijít. Na druhou...

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Zmapovali jsme, na co letos přispívají všechny zdravotní pojišťovny

15. března 2024

Všechny zdravotní pojišťovny se snaží motivovat klienty, aby pečovali o své zdraví a využívali i...

VIDEO: Střílej po mně! Kameraman natočil téměř celý útok v centru Prahy

Premium Ve čtvrtek zemřelo rukou střelce Davida K. 14 obětí, 25 lidí je zraněných, z toho deset lidí těžce. Jedním z prvních na...

Máma ji dala do pasťáku, je na pervitinu a šlape. Elišku čekají Vánoce na ulici

Premium Noční Smíchov. Na zádech růžový batoh, v ruce svítící balónek, vánoční LED svíčky na baterky kolem krku. Vypadá na...

Test světlých lahvových ležáků: I dobré pivo zestárne v obchodě mnohem rychleji

Premium Ležáky z hypermarketů zklamaly. Jestli si chcete pochutnat, běžte do hospody. Sudová piva totiž dopadla před časem...

Čím je dlouhodobý investiční produkt výhodný i pro padesátníky?

19. března 2024

Jak už sám název napovídá, dlouhodobý investiční produkt (DIP) je primárně koncipován jako...

Splatili hypotéku, za výmaz z katastru zaplatili dvojnásobný poplatek

19. března 2024

Majitelé rozdílně zastavených nemovitostí kvůli hypotéce si za vklad do katastru nemovitostí při...

Nemovitosti jsou jistota. Investovat se dá i s malým kapitálem

18. března 2024

Advertorial Pokud si chcete zafixovat vysoký výnos v době klesajících úrokových sazeb, není na co čekat. Do...

Jak umět říkat druhým „ne“ a necítit se přitom provinile

18. března 2024

Dvě jednoduchá písmena, jedno jednoduché slovo: „Ne!“ Vyslovit ho však bývá často obtížné. Pro...

Nutný výchovný pohlavek, souhlasí Bouček i Havlová s přerušením projevu na Lvu

Moderátor Libor Bouček ostře zareagoval na kauzu ohledně délky proslovu režisérky Darji Kaščejevové na předávání cen...

Švábi, vši a nevychované děti. Výměna manželek skončila už po pěti dnech

Nová Výměna manželek trvala jen pět dní, přesto přinesla spoustu vyhrocených situací. Martina ze Znojma se pokoušela...

Vyzkoušeli jsme podvod z Aliexpressu. Může vás přijít draho, i po letech

Nakoupili jsme na Aliexpressu a pěkně se spálili. Jednu USB paměť, dvě externí SSD a jeden externí HDD. Ve třech...

Chtěli, abych se vyspala s Baldwinem kvůli jeho výkonu, říká Sharon Stone

Herečka Sharon Stone (66) jmenovala producenta, který jí řekl, aby se vyspala s hercem Williamem Baldwinem (61). Měla...

Byla to láska na první pohled, říká hvězda Gilmorek o manželství s modelkou

Milo Ventimiglia (46), představitel Jesse ze seriálu Gilmorova děvčata nebo Jacka Pearsona ze seriálu Tohle jsme my, je...