Jak se bránit inflaci?

  0:03
Rostoucí cenová hladina je od vzniku prvních platidel největším strašákem všech, kteří akumulují své bohatství. Je možné se inflaci bránit?
Rostoucí cenová hladina je od vzniku prvních platidel největším strašákem všech, kteří akumulují své bohatství. Zatímco ještě v 19. století se tento problém týkal relativně malé skupiny obyvatelstva, neboť úspory patřily mezi výsadu malé části populace, v dnešní době se dotýká takřka každého. V poslední stovce let se i zvýšil dopad inflace na úspory – v důsledku dvou světových válek, aktivní a populistické hospodářské politice a postupující globalizace a monopolizace se průměrná výše inflace výrazně zvýšila.

Ve stejné době se ale zvýšily možnosti střadatelů, jak se inflaci bránit. Díky rozvoji finančních trhů jsou dnes možnosti individuálních investorů takřka neomezené – dá se investovat po celém světě do všeho možného i nemožného. Přesto ale není jednoduché se dopadu inflace vyhnout. Mnohdy se totiž stává, že úrokové sazby z bankovních vkladů jsou hluboko pod úrovní inflace. Tato situace je nejmarkantnější v období stagflace – v situaci, kdy země trpí vysokou inflací a zároveň hospodářský růst stagnuje. Centrální banka totiž nemůže bojovat s inflací za každou cenu a snižovat inflaci tím, že uvrhne ekonomiku do recese. V podobné situaci je dnes česká ekonomika, na což doplácí především drobní a konzervativní investoři.

Vývoj inflace a úrokových sazeb z termínovaných vkladů

Zdroj: ČNB, ČSÚ

Zatímco červencová inflace činila 5,9%, průměrné úrokové sazby z termínovaných vkladů na jeden rok se dnes pohybují okolo 3,8%. Pokud by inflace byla za rok na dnešní úrovni, budete po započtení daně ze získaných úroků za rok chudší o dvě a půl procenta svých úspor na termínovaném vkladu. Může se český střádal vyhnout znehodnocení svých úspor? Odpověď zní ano, ale jen velmi obtížně.

Povodňové dluhopisy jsou pasé
Jediným nástrojem, který indexoval inflaci (tj. zaručoval výnos nad skutečnou inflací) byly povodňové dluhopisy, které jsou splatné v příštím roce. U těchto dluhopisů je roční kupón stanoven jako výše červnové inflace v předchozím roce + 2,5%. To znamená, že kupón pro příští rok ve výši 8% je již stanoven a jeho výše je již zabudována v ceně, na které se dnes tento dluhopis obchoduje. Tento instrument již tedy nelze použít k zabezpečení úspor proti inflaci. Ani v blízké budoucnosti se na českém trhu neobjeví žádný další indexovaný dluhopis.

Stavební spoření je výhodné pouze se státní podporou
Produktem, který i dnes nabízí vyšší zhodnocení než je inflace, je stavební spoření. Podmínkou ale je, že máte nárok na státní podporu (která činí až 25% roční úložky). K dosažení průměrného výnosu vyššího 6 procent můžete ale tímto způsobem spořit měsíčně maximálně 3 000 Kč. Nevýhodou stavebního spoření je to, že se ke svým penězům dostanete až po pěti letech.

Dluhopisové fondy – výnos neznámý
Dluhopisové fondy mají v průměru zhruba o 2% vyšší výnos než je inflace. Přesto ale situace, kdy je jejich výnos pod inflací, není výjimečná. Například dnes je průměrná výkonnost dluhopisových fondů za poslední rok 4,3%. Důvodem je to, že ceny dluhopisů jsou citlivé na změny úrokových sazeb a očekávání těchto změn. Pokud trh očekává růst úrokových sazeb, ceny dluhopisů klesají a naopak. Z této skutečnosti plyne, že budoucí výnos dluhopisových fondů není předem známý a je nutno počítat s tím, že v nejhorším případě může být i pod výnosem termínovaného vkladu. Dluhopisový fond lze chápat jako dlouhodobou ochranu proti inflaci, kdy je výnos nad inflací zaručen při investování na dobu minimálně tří let.

Zlato se již neblyští
Tradičním způsobem uložení, který byl v minulosti považován za bezpečný a imunní vůči inflaci, je koupě zlata. Vývoj posledních deseti let však ukazuje, že investování do zlata je velmi rizikové a nejen že nepokryje inflaci, ale může přinést i výrazné ztráty. Příčinou je to, že zlato přestává být vnímáno jako finanční aktivum a je považováno za obyčejnou komoditu, jako je třeba rtuť nebo obilí. Cena zlata je také dlouhodobě pod tlakem centrálních bank celého světa, které se zbavují svých zlatých rezerv. Zlato tedy není vhodnou obranou proti inflaci. Výjimku mohou tvořit zlaté předměty a šperky s vysokým podílem ruční práce, jejichž hodnota není příliš závislá na světové ceně zlata.

Vývoj ceny zlata a spotřebitelských cen v USA (1820=100)

Zdroj: Global Financial Data

Co říci na závěr? Ubránit se inflaci je v Čechách obtížné a to obzvláště v případě větších částek. Vysoká inflace však nabízí příležitost k zamyšlení, zda jsou naše finanční prostředky optimálně uloženy a zda nelze najít způsob, jak při minimálním zvýšení rizika dosáhnout vyššího výnosu. Například oproti uložení dvě stě tisíc na termínovaný vklad, který je nízko úročený a jen obtížně se vypovídá, je výhodnější uložit sto tisíc do fondu peněžního trhu a sto tisíc do dluhopisového fondu. I když budoucí výnos takovéhoto portfolia třeba nepokryje inflaci, bude dozajista vyšší než výnos termínovaného vkladu a navíc své peníze můžete kdykoliv vybrat bez jakýchkoliv sankcí.

Jak se bráníte inflaci Vy? Jste ochoten přijmout vyšší riziko nebo raději zůstanete u bezpečných produktů i za cenu, že za rok ztratíte dvě procenta svých úspor? Napište nám svůj názor.

Autor:
  • Nejčtenější

Podnikání střídaly chyby i ztráty. V Babicích dnes mají úspěšné České tropy

23. března 2024

Podnikatelský příběh Pavlíny Molkové začal před více než třicet lety ve Švýcarsku. „Všimli jsme si...

Vyzkoušeli jsme v testu Partners Banku. Obstála skoro na jedničku

21. března 2024

Na bankovním trhu začala v březnu fungovat nová ryze česká Partners Banka. Na startu oznámila, že...

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Ignoruje vás kolega v práci? Jak poznat pasivního agresora a jak se mu bránit

25. března 2024

Očekáváte a potřebujete od kolegy spolupráci, místo toho se setkáváte jen s tím, že nedodržuje...

Pravidla pro předčasné splacení hypotéky se mění. K lepšímu, či horšímu?

22. března 2024

Stěhování, rozvod, vážná nemoc nebo jen možnost ušetřit na splátkách, to jsou důvody, proč se...

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Akciové trhy i kryptoměny jsou na maximech. Ale vydrží tam?

26. března 2024

Mohlo by se zdát, že globální ekonomika jenom vzkvétá a geopolitická rizika v podobě válek a...

Nákup stavebního pozemku na úvěr a bez zástavy? Pomůže stavební spořitelna

28. března 2024

Pořízení stavebního pozemku je dobrá investice. Ať už jako startovací pozice pro děti, pro uchování...

Vyjednávací síla mladých na trhu práce roste, říká personální expertka

27. března 2024

Premium Vyhlídky absolventů jsou nadějné, říká v rozhovoru personální odbornice Jaroslava Rezlerová. Komu...

Akciové trhy i kryptoměny jsou na maximech. Ale vydrží tam?

26. března 2024

Mohlo by se zdát, že globální ekonomika jenom vzkvétá a geopolitická rizika v podobě válek a...

Ignoruje vás kolega v práci? Jak poznat pasivního agresora a jak se mu bránit

25. března 2024

Očekáváte a potřebujete od kolegy spolupráci, místo toho se setkáváte jen s tím, že nedodržuje...

Rána pro britskou monarchii. Princezna Kate má rakovinu, chodí na chemoterapii

Britská princezna z Walesu Kate (42) se léčí s rakovinou. Oznámila to sama ve videu na sociálních sítích poté, co se...

Smoljak nechtěl Sobotu v Jáchymovi. Zničil jsi nám film, řekl mu

Příběh naivního vesnického mladíka Františka, který získá v Praze díky kondiciogramu nejen pracovní místo, ale i...

Rejžo, jdu do naha! Balzerová vzpomínala na nahou scénu v Zlatých úhořích

Eliška Balzerová (74) v 7 pádech Honzy Dědka přiznala, že dodnes neví, ve který den se narodila. Kromě toho, že...

Pliveme vám do piva. Centrum Málagy zaplavily nenávistné vzkazy turistům

Mezi turisticky oblíbené destinace se dlouhá léta řadí i španělská Málaga. Přístavní město na jihu země láká na...

Kam pro filmy bez Ulož.to? Přinášíme další várku streamovacích služeb do TV

S vhodnou aplikací na vás mohou v televizoru na stisk tlačítka čekat tisíce filmů, seriálů nebo divadelních...