Klávesové zkratky na tomto webu - základní
Přeskočit hlavičku portálu

Kde vyděláte na slabém dolaru?

aktualizováno 
Evropu i Ameriku straší deflace, Evropané se radují, že se konečně ukázalo, jakou sílu má jejich euro a evropská ekonomika, WorldCom platí nejvyšší pokutu v historii kapitálových trhů v USA, Polsko snižuje sazby a české akcie neustále rostou. Událostmi nabitý měsíc je u konce – kde se dalo nejvíce vydělat, co bylo lepší prodat nebo nenakupovat?

Dolar oslabuje po celém světě, vůči kanadskému dolaru, euru, jenu, i české koruně. Ačkoli představitelé institucí monetární politiky v USA nevyjadřují větší obavy, v Evropě se již začínají ozývat hlasy proti příliš silnému euru. Nicméně faktem je, že dolar přestává plnit funkci „rezervní měny“, kterou si udržoval po padesát minulých let. Euro ubírá z bankovních rezerv kousek po kousku, na úkor dolaru. Světová ekonomika oslabováním dolaru reaguje na obrovský deficit platební bilance v USA a na nízké úrokové sazby. Investoři tak vyhledávají umístnění pro svoje prostředky jinde než na trzích v USA. O posilování eura nad svou výchozí úroveň z roku 1999 a oslabování dolaru si můžete přečíst v následujících článcích ZDE.

Nicméně akciové trhy zůstaly i v květnu s kladnými přírůstky (minulý měsíc viz ZDE). Evropské trhy sice po dubnové euforii korigovaly své zisky, nicméně i zde mohou být investoři spokojeni.

Index Změna (v %)
S&P 500 3,57
DJIA 4,37
Nasdaq Composite 8,99
FTSE 100 3,11
DAX -0,26
CAC 40 1,29
Nikkei 225 7,57
blue chips
Index Hodnota 30.4.2003 Hodnota 30.5.2003 Změna (%)
PX-50 520,7 555,9 6,76
PX-D 1307,6 1387,9 6,14
PK- 30 788,62 844,44 7,08

Největší investiční extrémy za měsíc květen na BCPP

  Nejlepší změna (%) Nejhorší změna (%)
Domácí akcie (bez SPADu) ISPAT Nová Huť 37,6 JČ Papírny Větřní -36,9
SPAD Philip Morris ČR 11,6 České Radiokomunikace 3,5

Zdroj: Fincentrum

Obdobně se chovaly trhy v České republice, i když růst českých akcií je patrný po celou dobu od začátku roku. Investoři do českých akcií si jistě nemohou stěžovat. Např. na RM-SYSTÉMU (který na konci května oslavil deset let své existence) jsou akcie, měřeno indexem PK 30, nejvýše za poslední tři roky. Mezi nejvíce úspěšné od začátku roku můžeme zařadit např. Unipetrol (48,8 %), Český Telecom (41,1 %) či ČEZ (24,2 %). Na burze nejlépe dopadla další „uhelná společnost“, které jsou hitem letošního roku (kromě firem před privatizací – Unipetrol, Český Telecom,…).

Zdroj: BCPP, RM-SYSTÉM

Zdroj: BCPP

Zdroj: BCPP

Podílové fondy opět atraktivní

V USA se již opět alespoň částečně obnovila důvěra investorů, takže do investičních fondů proudí více prostředků, než z nich investoři odvádějí. Jak je vidět z tabulky, všechny kategorie skončily měsíc s kladnou výnosností. Z akciových fondů si nejlépe vedly fondy zaměřené na sektory biotechnologií, z regionálních fondů nejvíce zhodnotily investice fondy z rozvíjejících trhů, případně fondy investující do malých a „mikro“ společností.

Zahraniční fondy s registrací od KCP
Typ fondu Nejlepší  Nejhorší Průměr za kategorii (v %)
Název fondu Výkon za 1 měsíc (v %) Název fondu Výkon za 1 měsíc (v %)
Akciový CS EF GLOBAL BIOTECH B 26,31 Franklin T JAPAN A ACC EUR -7,18 0,14
Smíšený Templeton GLBL BAL A ACC 15,26 ABN AMRO FUNDS MODEL FUND 6 -3,87 1,63
Dluhopisový Templeton GLBL BOND BX ACC USD 11,37 ESPA Bond Dollar -4,08 1,65
Peněžního trhu RAIFFEISEN DOLAROVÝ 1,06 HVB LUX PORTF. US-DOLLAR-CASH -1,07 0,28
deflace
Domácí otevřené podílové fondy
Typ fondu Nejlepší  Nejhorší  Průměr za kategorii (v %) 
Název fondu Výkon za 1 měsíc (v %) Název fondu Výkon za 1 měsíc (v %)
Akciový ISČS SPOROTREND 2,13 AKRO SVĚT -2,44 1,21
Smíšený IKS balancovaný 2,49 AKRO Výnosový -2,90 0,85
Dluhopisový ISČS BONDINVEST 1,36 ISČS TRENDBOND -0,73 1,08
Peněžního trhu J&T AM PERSPEKTIVA - P 0,49 AKRO OBLIGACE -0,60 0,23
Peněžní fondy

Zdroj: AKAT ČR

USA také výrazně prospělo schválení daňových úlev v Kongresu, které budou znamenat o 350 mld. dolarů nižší daňové příjmy v následujících deseti letech. Pro americké investory se tak výhodnější stávají dlouhodobé investice, ale i zisky z dividend,… Například dividendy již nebudou zdaňovány běžnou sazbou, která dosahuje až 38,6 %, nýbrž pro většinu investorů bude daňová zátěž pouze na 15 %. Obdobně jako v ČR bude v USA platit časový test (doba mezi nákupem a prodejem cenných papírů,…) pro nižší daň z výnosů. Ten však bude znamenat pouze snížení daně na 15 % a jeho délka bude 1 rok.

Pro dluhopisové fondy hovoří snižování úrokových sazeb. Pro nízké úrokové sazby totiž hovoří hrozící . Jak v USA, kde už i FED zmínil reálnou možnost deflace, tak především v Evropské unii jsou deflační tlaky velice silné. Oživení ekonomiky a cestu z recese hledají státy ve snižování úrokových měr. Snížení úrokových měr v eurozóně někteří předvídají již v tomto čtvrtletí, kdy je možný posun i o 3/4 procentního bodu. Ačkoli jsou v tabulce českých fondů nejúspěšnější akciové fondy, jasným favoritem letošního roku zůstávají dluhopisové fondy. I když analytici varují před tím, že výnosy u dluhopisů nemohou růst do nekonečna. Faktem však zůstává, že roční výkonnost dluhopisových fondů je na úrovni vyšší než 6 procent pro jednotlivé fondy (vážený průměr, kde vahami jsou velikosti aktiv v jednotlivých fondech, je na hodnotě nad 8 %).

Zdroj: UNIS ČR

Pro delší horizont by se tak již měly ukazovat jako výhodné akciové fondy, pro horizonty od jednoho do tří let zůstávají dluhopisové fondy na špici žebříčku. si v ročním horizontu stále udržují relativně vysokou výkonnost (mírně nad tři procenta), nicméně v půlročním intervalu se již ukazuje vyhaslý potenciál peněžního trhu. Absolutně nízké úrokové sazby nepřinesou podílníkům peněžních fondů na konci tohoto roku radost (ovšem v porovnání s termínovanými vklady mají stále náskok).

Komodity už nejsou v kurzu?

Ačkoli je v současnosti nejvýše vnímaným rizikem na trzích politické riziko, komodity jako zlato a platina, které patří k tzv. bezpečným přístavům, již nejsou tak žádané, jako v době před válkou v Iráku. Nicméně v posledních květnových dnech se jak zlato, tak ropa vydaly směrem vzhůru. Ropa se z úrovně 23 USD/barel dostala až k 27 dolarům. Meziměsíční nárůst činí 3,9 %. Oproti tomu zlato vystřelilo prudce vzhůru. Za měsíc si připsalo více jak 11 %. Důvodem je pravděpodobně posilování dolaru, ve kterém probíhá většina obchodů se zlatem. Více si můžete přečíst v článku: Překoná cena zlata 400 USD? Více zpravodajství ze světa komodit naleznete v naší specializované sekci ZDE..

Co říkáte na vývoj na akciových trzích? Přesvědčil vás několikaměsíční růst? Nebo stále raději investujete do dluhopisů? Těšíme se na vaše názory a zkušenosti.

 

Autor:


Jak si vybudovat finanční rezervu

měsíců % měsíců
Vypočítat
Měsíčně spořte
Zjistit přesnější výpočet


Hlavní zprávy

Další z rubriky

Martin Mašát
KOMENTÁŘ: Jsou nulové úroky na běžných účtech zlodějna, nebo ne?

Jaká je dnes nejlepší konzervativní investice? Běžný účet s nulovým úrokem. A buďte rádi za nezáporný úrok. Jestli máte pocit, že vás banky okrádají a neplatí...  celý článek

Ilustrační snímek
Nový trend: Češi mění zaběhané postoje, kam ukládat peníze

Ukládat peníze na spořicí účet už české střadatele přestává pomalu ale jistě bavit. Úrokové sazby jsou příliš nízké a výnosy mizivé. Proto se Češi začínají...  celý článek

Inteligentní bankomaty umí peníze nejen vydávat, ale i přijímat a vkládat na...
K bankomatům přibývají i vkladomaty, je jich už 760. Dají se ošidit?

Nosit větší hotovost u sebe, nebo nechat balík peněz ve firmě či doma v šuplíku může být docela riziko. Pokud nemáte bytelný trezor, je lepší poslat peníze na...  celý článek

Další nabídka

Kurzy.cz

4 scénáře amerického útoku na KLDR: Vedly by k totální zkáze!
4 scénáře amerického útoku na KLDR: Vedly by k totální zkáze!

Vztahy mezi KLDR a USA se za poslední týden vyostřily víc, než za několik let. Zdá se, že válka mezi zeměmi je na spadn... celý článek

Najdete na iDNES.cz



mobilní verze
© 1999–2017 MAFRA, a. s., a dodavatelé Profimedia, Reuters, ČTK, AP. Jakékoliv užití obsahu včetně převzetí, šíření či dalšího zpřístupňování článků a fotografií je bez souhlasu MAFRA, a. s., zakázáno. Provozovatelem serveru iDNES.cz je MAFRA, a. s., se sídlem
Karla Engliše 519/11, 150 00 Praha 5, IČ: 45313351, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 1328. Vydavatelství MAFRA, a. s., je členem koncernu AGROFERT.