Klávesové zkratky na tomto webu - základní
Přeskočit hlavičku portálu

Koruna stoupá do nebes

  0:01aktualizováno  0:01
V průběhu minulého týdne se koruna dostala na historicky nejvyšší hodnotu vůči euru, když se obchodovala za něco málo přes třicet čtyři korun za euro. Tento vývoj není pro odborníky ale žádným překvapením – koruna je vůči euru čím dál silnější díky silném
V průběhu minulého týdne se koruna dostala na historicky nejvyšší hodnotu vůči euru, když se obchodovala za něco málo přes třicet čtyři korun za euro. Tento vývoj není pro odborníky ale žádným překvapením – koruna je vůči euru čím dál silnější díky silnému přílivu přímých zahraničních investic.

Silná koruna není překvapením ani pro Českou národní banku (ČNB). Její razantní prohlášení o možnosti intervence centrální banky proti jejímu dalšímu posílení byla reakcí, která musela přijít dříve nebo později. Vhodnou příležitostí pro takovéto slovní intervence je přitom určitá psychologická úroveň kurzu, kterou je například celé číslo (34 CZK/EUR, 17 CZK/DEM apod.) a proto není divu, že centrální banka přišla se svým prohlášením právě minulý týden, kdy se koruna dostala na tuto psychologickou hranici.

Trh na prohlášení centrální banky reagoval a koruna se tak dnes obchoduje okolo hranice 34.50 CZK/EUR. Je však otázkou, zda je centrální banka schopna zabránit dlouhodobému posilování koruny, které má své fundamentální příčiny hluboko zakořeněné v české ekonomice. Dosavadní vývoj kurzu koruny svědčí spíše v neprospěch centrální banky – od vzniku jednotné evropské měny koruna vůči euru systematicky posiluje.

Kurz koruny vůči euru

Zdroj: ČNB

Zásadních důvodů pro další posilování koruny je hned několik:

  1. Příliv přímých zahraničních investic – od roku 1998 do českých podniků proudí čím dál více peněz ze zahraničí ve formě přímých zahraničních investic – v roce 2000 to bylo neuvěřitelných 173 miliard korun. Velkou část těchto peněz potřebuje zahraniční investor směnit za koruny a tudíž roste poptávka po korunách a následně dochází k posilování jejího kurzu.
  2. Vyšší růst české produktivity než v zemích EMU – český průmysl zaznamenává v posledních měsících růst produktivity práce, který bude (doufejme) pokračovat i v následujících měsících. Růst produktivity v českých podnicích je tak vyšší než růst produktivity v zahraničí. V této situaci by měla česká koruna vůči zahraniční měně posilovat.
  3. Relativně vysoké úrokové sazby – i přes nedávné snížení tzv. repo sazby ČNB na 5% je tato sazba stále vyšší než obdobná sazba Evropské centrální banky - refinanční sazba ECB je v současné chvíli na úrovni 4,75%. Vklady v české měně jsou tak úročeny lépe než vklady v euru. Rozdíl v úrokových sazbách sice není tak propastný, aby způsobil výrazný příliv spekulativního kapitálu, nicméně způsobuje to, že stále trvá nezájem českých občanů o vklady v euru.
  4. Srovnávání cenových hladin – na začátku devadesátých let byl kurz koruny administrativně nastaven tak, aby umožňoval vyvážet nekvalitní české výrobky do zahraničí „za babku“. Situace se od té doby změnila – většina českých výrobků má již punc západní kvality a jsou schopny obstát v ostré evropské konkurenci. Není také dlouhodobě udržitelné, aby české ceny srovnatelného zboží byly poloviční ve srovnání se zeměmi Evropské unie. Narovnání cenových hladin je při nízké inflaci možné pouze přes posílení nominálního kurzu koruny.

Z výše uvedených skutečností plyne, že jakýkoliv boj ČNB proti dlouhodobému posilování koruny je velmi obtížný až nemožný, obzvláště pokud bude centrální banka souběžně usilovat o nízkou inflaci a růst české ekonomiky. V tomto kontextu lze doporučit českým občanům setrvat v případě nízkoúročených aktiv (běžných účtů, termínovaných vkladů, fondů peněžního trhu, dluhopisových fondů) u české koruny a do aktiv v zahraniční měně (jmenovitě v euru) investovat pouze v případě vyššího očekávaného výnosu, který nám bude schopen kompenzovat případné kurzové ztráty.

Jaký je Váš názor na budoucí vývoj kurzu koruny – bude i nadále posilovat nebo naopak oslabí? Myslíte si, že silná koruna je prospěšná pro českou ekonomiku nebo naopak ekonomice škodí? Napište nám své názory.

Pokud přesto preferujete běžný účet v zahraniční měně nebo tento účet potřebujete, přečtěte si srovnání úrokových sazeb na běžných účtech a termínovaných vkladech v zahraniční měně v článku „Pozor, pozor! Přichází EURO!“.

Autor:


Jak si vybudovat finanční rezervu

měsíců % měsíců
Vypočítat
Měsíčně spořte
Zjistit přesnější výpočet


Hlavní zprávy

Další z rubriky

Ilustrační snímek
Spořicí účty: jak banky nyní zhodnotí vklad ve výši 100 tisíc korun

Pro lidi, kteří si nechtějí připustit žádnou finanční ztrátu, jsou určeny jen opravdu konzervativní finanční produkty. Místo investování budou prostě spořit....  celý článek

Ilustrační snímek
Nejlepší finanční produkty roku: nejvíc boduje Equa bank a Air Bank

V soutěži o nejlepší finanční produkty roku zvítězila mezi bankami v kategorii běžných účtů Equa bank. Nejlepší spořicí účet má Sberbank a nejlépe hodnocený...  celý článek

Ilustrační snímek
Milion uložený na rok: někde vydělá 396 korun, jinde až 9 386 korun

Mít peníze „nasyslené“ v bance není aktuálně žádné velké terno. Ale co třeba se 150 tisíci či s milionem, o kterých víte, že je budete za rok potřebovat?  celý článek

Další nabídka

Kurzy.cz

Odhalen největší finanční podvod na světě?
Odhalen největší finanční podvod na světě?

Jedna studie Fedu z roku 2009 tvrdila, že 60 % všech hypoték bylo provázáno se sazbou LIBOR. Před lety jsme zjistili, ž... celý článek

Najdete na iDNES.cz



mobilní verze
© 1999–2017 MAFRA, a. s., a dodavatelé Profimedia, Reuters, ČTK, AP. Jakékoliv užití obsahu včetně převzetí, šíření či dalšího zpřístupňování článků a fotografií je bez souhlasu MAFRA, a. s., zakázáno. Provozovatelem serveru iDNES.cz je MAFRA, a. s., se sídlem
Karla Engliše 519/11, 150 00 Praha 5, IČ: 45313351, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 1328. Vydavatelství MAFRA, a. s., je členem koncernu AGROFERT.