Klávesové zkratky na tomto webu - základní
Přeskočit hlavičku portálu

On-line rozhovor

On-line rozhovor s analytikem

Jiří Tyleček, analytik X-Trade Brokers
velikost textu:
vydáno 25.1.2011 10:00
Rok 2011 bude, pokud jde o ekonomický růst, patřit zřejmě v české historii spíš k těm slabším. Na čem se bude letos dát vydělat a do jakých akcií, dluhopisů či komodit investovat poradí analytik Jiří Tyleček z X-Trade Brokers od 10 hodin v on-line rozhovoru.

Konec rozhovoru

Osobnost již neodpovídá. Čtenáři se ptali do 25. ledna 2011 do 11:00

OTÁZKA: Dobrý den, chtěla bych se zeptat, kdy podle vás zdraží potraviny. Máme se obávat v dohledné době vysokých cen? Děkuji za odpověď
Jiří Tyleček, analytik X-Trade Brokers ODPOVĚĎ: Na začátek on-line rozhovoru dobrý den všem. Dnešní svět investic je opravdu složitý. Stará dobrá strategie „kup a drž“ se alespoň na finančních trzích zdá být vyčerpaná. Je třeba lépe než kdy předtím dobře vybírat jednotlivé instrumenty a přistupovat k investicím zodpovědně. Proto prosím berte mé názory jako jeden z pravděpodobných scénářů dalšího vývoje. Nikdo nedokáže přesně odhadnou kroky politiků celého světa, které tak moc zasahují do globální ekonomiky. Co se týká cen potravin, ty jsou pupeční šňůrou spojeny s cenami zemědělských komodit. Jak možná víte, několik posledních měsíců jsme svědky vysokých nárůstů na trzích (kukuřice, cukr, pšenice,rýže). Tyto růsty se neprojeví v obchodech hned z důvodu zajištění velkých potravinářských koncernů nákupy dlouhodobých kontraktů - ty v současnosti dobíhají. Ovšem s tím, jak se průběžně přikupují nové, tak se vysoké ceny na trzích promítají do cen potravin a dochází k postupnému zdražování. Jednou ze strategií výrobců potravin je také zmenšování balení, takže rozdíl nemusí být nutně viditelný v ceně, ale gramáži. Potraviny by mohly zdražit o 10 - 20 % v prvním pololetí. Bude záviset na dalším vývoji... 25.1.2011 10:09
OTÁZKA: Dobrý den, přemýšlím o komoditní investici do uhlí, je to nyní dobrá volba? Slyšel jsem, že kvůli povodním v Austrálii by se mohla cena pohybovat směrem nahorem nahoru Znáte obchodníka s cennými papíry Efekta? Jsou to důvěryhodní obchodníci? Předem děkuji za odpověď M.K.
Jiří Tyleček, analytik X-Trade Brokers ODPOVĚĎ: Nedal jste mi příliš informací ohledně délky investičního horizontu, procenta úspor, které byste rád investoval, ale můžu odpovědět obecně. Nejúspěšnější investoři na trzích jsou ti, kteří dokáží příležitost odhalit v co nejrannějším stádiu. O uhlí se v souvislosti s podprůměrnými teplotami na severní polokouli mluví už více než měsíc. Navíc katastrofální povodně v Austrálii zatopily většinu queenslandských dolů. Tyto faktory jsou do ceny ihned započítány.... myslím si tedy, že pokud uhlí mělo potenciál, většina je ho pryč... na investici samozřejmě může být možné ještě vydělat... osobně bych se už poohlédnul jinde... 25.1.2011 10:18
OTÁZKA: Dobrý den, chtěl bych se zeptat jaký máte názor vývoj akciových indexů a komodit v první půli roku 2011. Všude se říká, že zlato poroste, ale já sem opačného názoru. Akciové Indey Dow Jones neustále roste od roku 2008, podobně jsou na tom i Nasdaq, SaP 500 či DAX a PX. V tomto půl roce je nálada na akciových trzích tak dobrá, že si myslím že porostou ještě dál a bublina se bude opět nafukovat. Proto si nemyslím, že zlato jako alternativní investice dál poroste v nejbližších měsících. Můj odhad činí, že dostane na cenu tak okolo 1250 dolarů za unci. Jaký máte názor na tenhle vývoj. děkuji Daniel Vaněk
Jiří Tyleček, analytik X-Trade Brokers ODPOVĚĎ: Dobrý den, v názoru na zlato s Vámi souhlasím. Alespoň v krátkodobém horizontu. Podle mého nározu bude trpět růstem úrokových sazeb v nejbližších měsících a jeho cena skutečně může klesnout. Tomu odpovídají také reporty závazků obchodníků (COT report), kde se dlouhé pozice od začátku roku prudce snižují. V dlouhodobém horizontu půl roku a více však zlato nadále doporučuji. Co se týká akcií, nepředpokládám růsty v desítkách procent, ale v současnosti mají dobře našlápnuto. Jak evropská tak americká ekonomika dostaly velké stimuly (nižší daně, kvantitativní uvolňování apod.). To se na akciových trzích projeví v prvním pololetí projeví. Koupit dnes akcie s úmyslem je držet několik let bych si ale dnes rozmyslel... 25.1.2011 10:24
OTÁZKA: Dobrý den, jaký lze očekávat vývoj cen nemovitostí v horizontu 5 let, doporučil byste nákup nemovitosti? Pavel Jurutka
Jiří Tyleček, analytik X-Trade Brokers ODPOVĚĎ: Nákup nemovitosti bylo dlouhou řadu let terno, ovšem bublina splaskla a ceny klesla. Poklesy ovšem nebyli nijak dramatické a podle mého názoru jsou stále nemovitosti drahé. Navíc nečekám, že tempo růstu jejich ceny by se mohlo blížit situaci z let 2006 - 2007. Proto nepovažuji v současné době nemovitosti za dobrou investici. Pokud bych přesto měl kupovat, vybral bych si co nejkvalitnější na co nejlepším místě... 25.1.2011 10:29
OTÁZKA: Dobry den, zhruba od roku 2003 ctu pomerne pravidelne clanky ohledne ekonomickych predpovedi a zjistuji, ze financi analytici maji uspesnost predpovedi, pokud se jedna o tipovani smeru vyvoje uspesnost blizici se 50%, pri tipovani konkretnich hodnot maji uspesnost jeste nizsi, cili jsou na tom podobne jako clovek bez jakehokoliv vzdelani, ktery budouci vyvoj proste streli od boku. Navic...vetsina predpovedi funguje naprosto instinktivne. Pokud treba trend vyvoje ceny ropy rostouci a dostane se tesne pod hranici 100$, takovy analytik proste instinktivne prohlasi,ze do 14ti dnu cena ropy prorazi hranici 100$. To dokazu i ja...K cemu je takovy clovek vlastne v praxi dobry? Ja chapu,ze znalosti analytiku musi byt velmi rozsahle, ale jak rikam, vzhledem k tomu,ze takove predpovedi casto sleduji (i ikdyz posledni rok uz minimalne), uspesnost je vazne mizerna. Daniel Kroner
Jiří Tyleček, analytik X-Trade Brokers ODPOVĚĎ: Máte pravdu a není to žádné tajemství: Celková úspěšnost analytiků je mizerná. Pokud se někdo trefí v 75 % případů, je to vážený expert. Důvodem nízké úspěšnosti je podle mého názoru komplexnost faktorů, které na ekonomiku či finanční aktivum působí. To podle mého názoru není v žádném jiném oboru. Úspěšnost by byla daleko vyšší v situaci "ceteris paribus" (za jinak stejným podmínek). Nikdo totiž nedokáže přesně a komplexně odhadnout další vývoj světa. Například to jestli americká centrální banka naleje stovky miliard dolarů do ekonomiky je politické rozhodnutí, může přijít stejně jako nemusí podle toho, kdo sedí v radě. Toto rozhodnutí má ovšem dramatický dopad na ceny fin. aktiv... proto když někdo dělá přesnou předpověď (čemuž se snažím vyhýbat), se často netrefí. Přesto si ale stále myslím, že analýzy jsou užitečné a sebe ani své kolegy bech nezatracoval :-) 25.1.2011 10:36
OTÁZKA: Dobrý den, jak se díváte na vývoj u zemního plynu? Děkuji. Miroslav Janda
Jiří Tyleček, analytik X-Trade Brokers ODPOVĚĎ: Zemní plyn je velmi zajímavá komodita. Platí za nejvíce volatilní (nejvíce skákající nahoru a dolů) a taky jde dlouhodobě proti proudu - klesá či stagnuje už od počátku krize. Na "vině" jsou nové naleziště v USA, ale i v Evropě a jinde po světě a nové technologie těžby z břidlic. Tyto technologie zvýšily celosvětové těžitelné zásoby o desítky procent v průběhu posledních několika málo let. Navíc se čím dál více prosazuje technologie zkapalněného zemního plynu, která ulehčuje přepravu a světový obchod. To jsou faktory proti růstu a přestože jsme už od konce října svědky růstu cen plynu na světových trzích, nemyslím si, že se přehoupnou do jara. Pokud budete investovat, ať už na růst či na pokles, z důvodu velké volatility doporučuji pouze menší část obchodního účtu... 25.1.2011 10:43
OTÁZKA: Dobrý den, dokážete odhadnout, jak by se mohla v letošním roce vyvíjet cena zlata? Je lepší teď nakupovat, prodávat nebo vyčkávat? Veronika Slezáčková Gybasová
Jiří Tyleček, analytik X-Trade Brokers ODPOVĚĎ: Na zlato jsem už odpovídal, ale alespoň stručně: Pokud bych chtěl nakupovat, tak bych v současnosti několik měsíců počkal. Kvůli očekávanému růstu úrokových sazeb by mohlo zlato v příštích měsících zlevnit. Pokud potřebujete peníze ze zlata hned, osobně bych asi prodal co nejdříve. V dlouhodobém horizontu považuji zlato za dobrou volbu pro umístění min. 10 % úspor - pokud ho máte ve fyzické formě, je to jistota, která zůstane, i když všechno ostatní "půjde do kytek" :-) 25.1.2011 10:49
OTÁZKA: Dobrý den, chtěl bych se Vás zeptat, jaký máte názor na investici s dlouhodobého hlediska do C - Quadrat fondů. Děkuji
Jiří Tyleček, analytik X-Trade Brokers ODPOVĚĎ: Omlouvám se, ale tento typ fondů upřímně bohužel neznám. Nejsem schopen kvalifikovaně odpovědět. 25.1.2011 10:51
OTÁZKA: Dobry den. Chtěl bych se zeptat na vývoj kurzu dolaru. Vím, že dolar je spojen s mnoha věcmi okolo jak ekonomikou většiny států G8 tak s ropou či jinými komoditami. Mě by osobně zajímal kurz dolaru vzhledem k CZK nebo EUR. Vyšlo několik prognoz na tento rok, většinou je zde uvedne prumerny kurz 1,3/eur. Jaký je váš tip pro tento rok? Myslíte že se ještě letos dočkáme kurzu 19-20/czk nebo bude CZK stále posilovat a 18 kč již jen tak neuvidíme. Tato informace je moc důležitá hlavně pro vojáky v zahraničních misích. Děkuji a přeji mnoho úspěchů ve vaší branži. Lukáš Lukáš Besta
Jiří Tyleček, analytik X-Trade Brokers ODPOVĚĎ: I Vám nebo Vašim známým v misích hodně úspěchů! Já osobně dlouhodobě věřím americkému dolaru. Přes ty ohromné dluhy americké vlády a kvantitativnímu uvolňování má podle mého názoru větší šance než euro. CZK má za sebou velmi úspěšné období, investoři vnímají ČR dobře a koruně ještě zbývá nějaký prostor k růstu. Od vzniku eura je mezi korunou a eurem pevná závislost (naprostá většina obchodních partnerů - eurozóna) - z toho důvodu se koruna dlouhodobě nemůže od eura odpoutat. Pokud si tyto věci spojíme, tak z toho vyplývá, že dolar by měl v dlouhodobém horizontu posílit. Nechci ale psát kdy a nakolik, protože jak už jsem dříve zmínil, politická rozhodnutí mohou současné analýzy znehodnotit nebo oddálit. Pokud z někoho dostanete odpověď, zda 18-19/czk nebo 19-20/czk do konce roku, tak je to plácnutí do větru... 25.1.2011 10:59
OTÁZKA: Dobrý den, chtěl bych se zeptat na latinskoamerické akcie s důrazem na brazilské. Myslíte si, že bude latinská amerika vykazovat v r.2011 stejný růst jako v minulých letech? V současnosti mám finanční prostředky v akciových fondech zaměřených na tuto oblast a od začátku roku zaznamenávají pokles. Je vhodné zachovat chladnou hlavu nebo přesunout prostředky do indických či ruských akciových fondů. Podotýkám, že se jedná o EUR fondy, tudíž vzhledem k posilující koruně je moje ztráta násobená. Děkuji za odpověď
Jiří Tyleček, analytik X-Trade Brokers ODPOVĚĎ: Vidím, že se zajímáte o mladé trhy. Ty mají velký potenciál, ale také volatilitu. Už jsem zmínil, že v současné době akciím příliš nevěřím. Jejich ceny jsou spojeny s peněžní nabídkou, která rozhodně v dalších letech neporoste tak jako před krizí a současné růsty jsou z velké části způsobeny kvantitativním uvolňováním v USA a v menší míře tiskne peníze taky Evropa či Japonsko. Osobně mám v akciích jen minimum portfolia a nikomu bych nedoporučoval v nich mít všechny úspory. Brazílie bude podle mého názoru letos trpět silným realem, na druhou stranu je výrazným exportérem komodit, takže by nemusela být špatnou volbou. Rusko by ovšem také mohlo těžit z růstu komoditního trhu. Tyto trhy jsou do značné míry podobné a přesunem asi mnoho nezískáte. Jednak to stojí poplatky a korelace vývoje je veliká. Pokud se globální ekonomice bude dařit, výnosy budou v těchto zemích nadprůměrné. Pokud ale přijdou problémy, mladé trhy budou mezi prvními které padnou... 25.1.2011 11:08
OTÁZKA: Dobrý den, chtěl bych se zeptat jak hodnotíte rozvíjející se trhy, Brazílie, Venezuela, Thajsko jako případnou investici přes podílové fondy? A jestli máte zkušenosti s fondy Franklin Templeton a jaké by jste doporučil z hlediska délky investice a portfolia? Děkuji za odpověď. Hezký den.
Jiří Tyleček, analytik X-Trade Brokers ODPOVĚĎ: Franklin Templeton znám, ale osobní zkušenosti s nimi nemám. Předně k podílovým fondům: Chápu, že jsou lákavé pro lidi, kteří se o investice příliš nezajímají, nabízejí často atraktivní portfolio, ale podle mého názoru jsou příliš drahé. Poplatky až do výše pěti procent, často správa účtu, trvá to minimálně několik dní, než peníze můžete vybrat. Schopní obchodníci, za kterými každý chodí pro radu, jsou schopni DLOUHODOBĚ vydělávat 20 % ročně. Pokud hned stojíte proti takovým nákladům a navíc nejste expert, šance na úspěch se dramaticky snižují. Mladým trhům věřím spíše v krátkodobém horizontu kvůli situaci v Evropě (dluhy) a USA (tištění peněz), která podporuje růst komodit. Nemyslím si, že když skončila krize, tak přijdou podobné růsty jako před ni. Určitě bych zvolil spíše opatrnost, takže když mladé trhy, tak jen omezenou část portfolia... 25.1.2011 11:14
OTÁZKA: Dobrý den, rád bych věděl Váš názor na vývoj ve Španělských "cajas". Myslíte, že práve ony mohou být velkou hrozou pro eurozónu? Vyplatí se vůbec do konce března, kdy mají zveřejňovat své výsledky investovat do akcií, když se neví, co tam dříma? Já osobně své pozice uzavírám.. david hýža
Jiří Tyleček, analytik X-Trade Brokers ODPOVĚĎ: Cajas jsou samozřejmě hrozbou, ale zatím platí, že Evropská centrální banka zachrání vše nákupem dluhopisů. Pokud by cajas začaly krachovat, čekám podobnou situaci jako v irském bankovním sektoru, čili špatné úvěry odkoupí stát - ten se dostane do dluhů a zachrání ho ECB či MMF. Myslím si, že se eurozóně ještě bude dařit "pytlíkovat" dluhy ještě minimálně měsíce, možná až do příchodu další krize. Tu by už ovšem nemusela přežít... 25.1.2011 11:19
OTÁZKA: Vyplatí se ponechat stavební spoření? Zvýšila jsem si cílovou částku právě kvůli vyšší státní podpoře. Není spravedlivé, když jsem za zvýšení cílové částky zaplatila. Pokud bych věděla, že se státní podpora sníží neudělala bych to a zvážila, zda uzavřu spoření znovu. Je to podvod na klienty a vydělaly na tom jen stavební spořitelny. Co je v současné době jistější a výnosnější než stavební spoření? Jarmila Doležalová
Jiří Tyleček, analytik X-Trade Brokers ODPOVĚĎ: Souhlasím s Vámi, i když možná trochu jinak než si představujete. Stát svými zásahy deformuje trh, chová se nevypočitatelně a tím všechny poškozuje. Viz. schválení vysokých dotací solárních elektráren či právě stavební spoření. To je produkt, který všichni platí těm (příspěvky se platí z daní), kteří si mohou dovolit ho mít. Měl velký vliv na nafouknutí bubliny na realitním trhu před krizí, protože směřoval preference do vlastnického bydlení. Podle mého názoru tento produkt neměl nidky vzniknout a měl by co nejrychleji úplně zaniknout (a o to by měly být sníženy daně). Ve vašem případě byste podle mého názoru měla dostat morálně peníze zpět, protože stát změnil podmínky. Bohužel smlouva asi mluví jinak.... Každopádně bych se neukvapoval, propočítejte zisky ze stavebního spoření s nižší podporou, podívejte se na terminované vklady, zamyslete se nad tím, kdy budete peníze potřebovat, to všechno budete potřebovat zhodnotit. Odhaduji, že máte zájem spíše o konzervativní dlouhodobé investice,proto nenabízím třeba komodity .. 25.1.2011 11:28
OTÁZKA: Dobrý den, během následujících zhruba 3-4 měsíců uvažuji o uložení volných finančních prostředků do akcií defenzivních titulů na zhruba 3-5 let, je vhodná Telefonica nebo doporučíte jiný titul? V současné době mám již zainvestováno v AAA a ECM (což je spíše určitá loterie). Děkuji. VD Viktor Dusil
Jiří Tyleček, analytik X-Trade Brokers ODPOVĚĎ: Dobrý den, musím se přiznat, že malá část peněz mi v ECM zůstala z minulého roku a pokud se podíváte na graf, hned zjistíte, jak na tom jsem :-), takže se slovem "loterie" souhlasím. S defenzivními tituly mam malinko problém ( když nepočítám všechny akcie :-) ), protože dividenda je v postatě část hodnoty akcií, resp. kdyby nebyla vyplacena, akcie by byla dražší (viz. první minuty obchodování po rozhodném dni) a firma by měla více peněz na rozvoj. Navíc pokud akcii držíte více než 6 měsíců, nemusíte ze zisku platit daně. Z dividendy Vám ještě před vyplacením strhnou 25 %. Toto platí dlouhodobě, samozřejmě se může stát, že akcie poklesy po výplatě dividenty do několika dní smažou. Každopádně bych se spíše snažil vybrat akcie s růstovým ponteciálem, než se soustředit na dividendové tituly jen kvůli výplatě dividendy... 25.1.2011 11:36
OTÁZKA: kdo vyhraje super bowl xlv?
Jiří Tyleček, analytik X-Trade Brokers ODPOVĚĎ: New York Giants se zdají být silní. Hlavně Madison Hedgecock se v poslední době dost zlepšil. ( Wikipedie je úžasná :-) ), jinak o americkém fotbalu nevím zhola nic... 25.1.2011 11:39

Upozornění

Redakce si vyhrazuje právo na odstranění otázek s vulgárním nebo urážlivým obsahem.





Najdete na iDNES.cz



mobilní verze
© 1999–2017 MAFRA, a. s., a dodavatelé Profimedia, Reuters, ČTK, AP. Jakékoliv užití obsahu včetně převzetí, šíření či dalšího zpřístupňování článků a fotografií je bez souhlasu MAFRA, a. s., zakázáno. Provozovatelem serveru iDNES.cz je MAFRA, a. s., se sídlem
Karla Engliše 519/11, 150 00 Praha 5, IČ: 45313351, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 1328. Vydavatelství MAFRA, a. s., je členem koncernu AGROFERT.