On-line rozhovor s analytikem

Jiří Tyleček, analytik X-Trade Brokers
velikost textu:
vydáno 25.1.2011 10:00
Rok 2011 bude, pokud jde o ekonomický růst, patřit zřejmě v české historii spíš k těm slabším. Na čem se bude letos dát vydělat a do jakých akcií, dluhopisů či komodit investovat poradí analytik Jiří Tyleček z X-Trade Brokers od 10 hodin v on-line rozhovoru.

Konec rozhovoru

Osobnost již neodpovídá. Čtenáři se ptali do 25. ledna 2011 do 11:00

OTÁZKA: Dobrý den, chtěl bych se zeptat, jaký názor máte na vývoj akcií společnosti CETV v krátkodobém horizontu. A jak vidíte další vývoj na trhu s nemovitostmi, je pravda, že se tento trh postupně odráží od dna. Děkuji.
Jiří Tyleček, analytik X-Trade Brokers ODPOVĚĎ: CETV si v posledním období prošla dost problémy. Může se zdá být lákavá kvůli nedávným poklesům, ale ode mě asi pozitivní doporučení na tituly pražské burzy nedostanete :-). Rád bych naboural přesvědčení mnoha investorů, že co spadlo, musí jít opět nahoru. Dokonce jsem nedávno četl komentář, že CETV vyčerpala pontenciál poklesu a nic víc už ji nehrozí. Je do určité míry pravdou, že trhy mají tendenci přehánět růsty i poklesy a pozdějí se vracet k normálu - je na tom postavena i řada indikátorů. Podle mého několikaletého denního sledování trhů to není dlouhodobě úspěšná strategie, pokud se nepodaří jít do protipohybu v době, když panika ochabuje. Vždy si musíte uvědomit fundamenty, které za pohyby fin. aktiv stojí. Ty mají hlavní roli... sledovat cenu nestačí. Pokud jsou základní informace o firmě špatné,potenciál růstu tam nebude, i kdyby akcie padala v minulých měsících o desítky procent... ----- Na nemovitosti jsem už odpovídal, je pravdou, že se odráží, čekám tento rok první mírné růsty, ale zhodnocení o desítky procent na tomto trhu budete podle mého názoru v dalších letech hledat marně... 25.1.2011 11:49
OTÁZKA: Dobrý den, zajímalo by mě jak investovat ( do čeho) při spekulaci na posilování čínské měny ( i když je zatím uměle držena nízko)..pokud možno ne nějaký instrument do kterého se promítá časová složka. Děkuji
Jiří Tyleček, analytik X-Trade Brokers ODPOVĚĎ: Omlouvám se, ale moc nechápu dotaz. Čínská měna je držena uměle nízko PBOC. Je to tedy politické rozhodnutí. K růstu může dojít kvůli utahování měnové politiky, což by prodažilo exporty a zlevnilo importy - například komodit. Pokud by k němu došlo, mělo by to negativní vliv na čínský hospodářský růst - takže teoreticky by komodity opravdu zlevnily. Kvůli množství spekulativních peněz, které už dlouhou řadu měsíců do komodit proudí, bych na to ale nesázel... vlivy na další skupiny aktiv by byly spíše menší a záleželo by na aktuální situaci na trzích... lépe bohužel poradit neumím... 25.1.2011 11:58
OTÁZKA: Zdravím Vás, pane Tylečku. Rád bych nakoupil cca 70 000 dolarů a současný kurz lehce pod 18 Kč se mi již zdá být velice zajímavý. Sdílíte můj názor či nikoliv? A jak celkově vidíte vývoj dolaru ve vztahu k české koruně během celého letošního roku, případně i v roce příštím? Děkuji za odpověď a přeji Vám úspěšný rok 2011. Filip Fuchs
Jiří Tyleček, analytik X-Trade Brokers ODPOVĚĎ: Díky noc za přání a to samé přeji i Vám. Osobně se mi tento kurz zdá také zajímavý, i když krátkodobě dávám koruně ještě šance. Dolar má v současnosti tendenci oslabovat na hlavních měnových párech - z trhů se vytratila riziková averze a je logické, že dolar jako bezpečný přístav tímto trpí. Navíc se daří euru, které zatím úspěšně ustálo dluhové problémy části eurozóny a rostoucí inflace dává najevo, že může brzy přijít růst úrokových sazeb ( s čímž se doposud v USA nepočítá), Jakmile začnou obchodníci spekulovat na růst úrokových sazeb i za oceánem, dolar poroste. Já osobně bych ještě několik týdnů až maximálně málo měsíců čekal, ale obecně tyhle spekulace o ceně nejsou dlouhodobě moc úspěšné.Současná hladina pod 18 mi už příjde fajn, ale určitý ponteciál dalšího poklesu USDCZK ještě vidím... 25.1.2011 12:06
OTÁZKA: Dobrý den, dám vyloženě laickou a obecnou otázku - kam byste doporučil investovat částku řádově 100-150 tisíc Kč, aby v pětiletém horizontu přinesla dejme tomu 10% p.a., s co nejnižší mírou rizika a navíc s tím, aby v případě potřeby šla třeba do měsíce vybrat zpět? Je to vůbec reálné? Zatím ji mám na ING akciových fondech, kde to kvůli krizi roste moc pěkně (od loňska tak 30% nahoru), ale kdo ví, jak to bude vypadat za pár měsíců... Máte lepší radu? ;-) Martin Skála
Jiří Tyleček, analytik X-Trade Brokers ODPOVĚĎ: Z mých předchozích odpovědí je asi zřejmé, že akciím dávám dlouhodobě šanci pouze v případě dalšího tišnění peněz, popřípadě dalších umělých podporu ekonomice - toť obecně. Krátkodobé spekulace považuji za výnosnější alternativu, to už se ale člověk musí o problematiku zajímat a věnovat ji nějaký čas. Jinak koukám, že chcete to, co každý investor. Vysoký výnos, nízké riziko a vysokou míru likvidity :-) Pokud se o investice nijak extra nezajímáte, nedoporučuji osobní výběr jednotlivých akcií či komodit. Z tohoto pohledu se zdají být podílové fondy dobrou alternativou. Snažil bych se ovšem ve vašem případě o diverzifikaci - například do reálných aktiv - třeba to může znít úsměvně, ale koupě a pronájem garáže nebo parkovacího místa v žádané lokalitě je podle mého názoru vhodným doplňkem a diverzifikací od finačních aktiv. Část úspor ve zlatě mi v horizontu 5+ let příjde také velice zajímavé... 25.1.2011 12:18
OTÁZKA: Chtěl bych se Vás ještě zeptat na Stříbro jaký má potenciál. Stříbro se spotřebovává ve velkém v průmyslu a jeho spotřeba neustále roste. Naopak zásoby stříbra mizí, protože nejsou nalezeny nová ložiska k těžbě a ty stávající už nedokáží vyprodukovat potřebné množství. Centrální banky nedrží stříbro jako rezervu (pouze zlato) a všechno stříbro je tedy v soukromých rukách. Dle mého názoru ceny stříbra vystřelí prudce nahoru, rychleji než zlato, protože poptávká bude obrovská. Myslíte si že stříbro za rok či za dva může stát i 50 dolarů z unci né-li mnohem výš. děkuji Daniel Vaněk
Jiří Tyleček, analytik X-Trade Brokers ODPOVĚĎ: Reálie jste popsal velmi pěkně. Já osobně jsem fanouškem stříbra a tvoří část mého portfolia. Ještě jste nezmínil prudce rostoucí investiční poptávku, která stála za nárůsty cen stříbra na podzim loňského roku. Společně s rostoucí průmyslovou poptávkou se zdá, že cena stříbra opravdu dlouhodobě poroste. Krátkodobě bych se ovšem tohoto trhu bál z důvodu spekulací s futures kontrakty. Hlavně se mluví o bance JP Morgan, která "prý" v průběhu minulého roku totálně ovládala celý trh a v podstatě svou většinou kontraktů hýbala cenou podle vlastního uvážení. Z dlouhodobého hlediska bych si počkal na další poklesy - potenciál ještě vidím a pak nakoupil stříbro ve fyzické formě - můžete se podívat v zahraničí, naleznete o dost nižší ceny.... 25.1.2011 12:27
OTÁZKA: Dobrý den, co říkáte investování do zemědělské půdy?
Jiří Tyleček, analytik X-Trade Brokers ODPOVĚĎ: S touto myšlenkou jsem si popravdě pohrával před několika měsíci. Je to investice do reálného aktiva, jeho cena nevzrostla v minulých letech tak jako třeba stavební pozemky. Dá se pronajímat... to vše hovoří pro. Na druhou stranu nemůžete počítat s prudkým růstem ceny - nevidím moc motivů, proč by cena zemědělské půdy měla růst jako například stavební pozemky před krizí. Čátečně by se ale na její ceně mohl projevit růst cen zemědělských komodit, to je ovšem sporné, protože zemědělské komodity nejsou drahé proto, že by bylo málo potravin, ale kvůli spekulativním penězům, které rozhazují finančnímu sektoru centrální banky a ty je umisťují do komodit. Abych to zkrátil, zemědělská půda mi příjde jako dobrá konzervativní investice, pokud máte negativní scénář dalšího vývoje ekonomik, bojíte se prudkých pohybů a znehodnocení měn.Nepotřebujete velké zhodnocení, ale žádáte bezpečí a máte trochu času se o to starat... 25.1.2011 12:34
OTÁZKA: Dobrý den, do jakých českých akcií by jste investoval, popř. sám investujete? Radek Červinka
Jiří Tyleček, analytik X-Trade Brokers ODPOVĚĎ: Dobrý den, českých akcií mám pouze zbytky ještě z předkrizového období, které jsem ještě nestačil prodat. Nechci být proti českému trhu zaujatý, ale nevidím osobně žádné reálné výhody tohoto trhu. Nízká likvidita a nabídka pár akcií z několika málo sektorů. Pokud bych objevil fundamentálně silný titul, neměl bych problém s českými akciemi, ale zatím mě žádný nepřesvědčil více než zahraniční akcie, které považuji za lepší volbu. Popřípadě komodity. Protože mám možnost sledovat dění na trzích denně, preferuji spíše krátkodobější spekulace v řádu týdnů než strategii "kup a drž" na několik let. Není to pro každého, ale dluhodobého držení akcií se stále bojím... 25.1.2011 12:41
OTÁZKA: Dobrý den, myslíte si, že je dobře, pokud lidé čím dál více chtějí vydělávat jen prodejem a nákupem akcií? Není do cesta do záhuby? Kdy se vyplatí spíše investovat do lidské práce a vědomostí? Jan Motůrek
Jiří Tyleček, analytik X-Trade Brokers ODPOVĚĎ: Vaše otázka přišla poslední, ale z těch zbývajících mě opravdu zaujala, takže ji dávám přednost :-) : Rád bych vyvrátil fakt, že investování a spekulace nepřináší reálnou hodnotu. Tím, že nakoupíte například akcie firmě poskytujete svůj kapitál na rozvoj jejich podnikatelských plánů, resp. investic. Pokud jsou tyto investice dobré, roste hodnota firmy a tím pádem i jejich akcií. Investicí do akcií tedy zároveň investujete i do lidské práce a vědomostí. Firma může s novým kapitálem postavit nový provoz nebo otevřít technologické centrum. Předpokládám, že se vám nelíbí spekulace a spekulanti, což jsou mnohdy úhlavní nepřátelé pracujících a je na ně často svalována vina za vysoké ceny. Spekulanti jsou ovšem vítanou součástí trhu, protože tvoří likviditu. Pokud pěstitel půjde na komoditní burzu se svoji kukuřicí a zrovna nenajde potravinářský závod, který ji chce koupit, tak nastoupí spekulant, který pěstiteli zaplatí. Spekulant příjímá riziko, že cena půjde nahoru nebo dolů. Současný problém je takový, že největší centrální banky těmto spekulantům "rozdávají" peníze a ti je používají pro co nejvyšší zisk za co nejnižší riziko. To je škodlivé, protože pak rostou například ceny energií a potravin bez jejich reálného nedostatku. Vina ovšem nepadá na spekulanty, ale politiky, kteří dovolují tištění peněz.... finanční trhy by bez vnějších zásahů byly vysoce efektivní a žádoucí, nadměrný vliv různých institucí a státu jejich postavení degraduje a pak se může zdát, že finanční trhy jsou zlem a bez nich by bylo lépe... není tomu tak. 25.1.2011 12:54
OTÁZKA: Dobry den,teda kam podle Vas je nejlepší investovat? Ať už obecně,nebo v krátkém časovém horizontu? Petr Novotný
Jiří Tyleček, analytik X-Trade Brokers ODPOVĚĎ: Osobně preferuji reálné investice v dlouhodobém horizontu. V tomto stádiu on-line rozhovoru to už musí být jasné ;-) Už tady dnes padlo téma zemědělských pozemků, také zlata nebo stříbra. V krátkodobém horizontu jde spekulovat téměř na vše, a to i na nárůst cen či na pokles. Mám blíže ke komoditám než k akciím, ale například kvalitní firmy jako Apple, Google apod. mohou být součástí i dlouhodobého portfolia. Také měny jsou zajímavé, na EUR/USD se v souvislosti s dluhovou krizí od jara vytvořily krásné střednědobé trendy ve kterých šlo zůstat dlouhé týdny..... krátkodobé obchodování však vyžaduje aktivitu, kterou si kvůli nedostatku času nemůže každý dovolit... 25.1.2011 13:01
OTÁZKA: ještě jedna otázka, myslite, ze akcie City bank jsou perspektivní v portfoliu + kdy myslite, že bude opět vyplacena u této akcie dividenda? Díky Radek Červinka
Jiří Tyleček, analytik X-Trade Brokers ODPOVĚĎ: Citi cíleně nesleduji, proto prosím vezměte zavděk pouze obecným názorem. V USA bude mít ještě dost problémů s množstvím nezplácených hypoték v portfoliu. Jsou zaměřeni na retail segment, takže se jich týká i stále vysoká nezaměstnanost v USA a s tím související nesplácené uvěry. Na bankovnictví se navíc chystají nové daně. Naproti těmto problémům stojí politika "too big to fail", která by v případě problémů pravděpodobně opět zasáhla - není to ale jisté. Proto ve svém portfoliu bankovní tituly nemám. Bankovnictví podle mého nebude v následujících letech žádné terno, nicméně v horizontu měsíců je na současném trhu možné cokoliv. O svém obecném názoru na dividenty jsem už psal... Konkrétně k dividendám Citi nemám žádné info... 25.1.2011 13:09
OTÁZKA: Dobrý den, kdybych měl 100tis. a chtěl investovat, co byste mi doporučil,klidně bych šel do rizika, v intervalu 3-5 let.
Jiří Tyleček, analytik X-Trade Brokers ODPOVĚĎ: Osobně v tomto nemůžu moc radit, protože v současné situaci nevěřím strategii "kup a drž" v řádech let. Jsem si vědom toho, že jsou informacemi o investičních horizontech plné příručky a materiály agentů ukazujících dlouhodobé křivky směřující vzhůru, ale předpokládám, že trhy se v následujících letech nebudou chovat standardně a investování na základě historických dat tak nebude úspěšné. Proto doporučuji spíše konzervativní produkty - viz. mé předchozí odpovědi. Pokud se nebojíte rizika, naučte se obchodovat krátkodobě a zahrňte v budoucnu do své strategie i spekulace na pokles... 25.1.2011 13:19
OTÁZKA: Dobrý den, uvažuji o tom, že zkusím investování na burze (např. do akcií firem, nebo komodit). Poradíte mi, nějaký server (i zahraniční), případně knihu, která by mě do problematiky zasvětila? Aby se investování nepodobalo spíše ruletě v kasínu? Také jsem slyšel o "hrách". kde člověk investuje virtuální peníze a může tak trénovat. A ještě jeden dotaz, ze začátku bych chtěl pracovat se sumou 10 až 20 tis. Má smysl vůbec s takovou částkou pracovat ? nebo jsou poplatky za transakce tak vysoké, že se to nevyplatí ? Je mi jasné, že s tímto rozpočtem nezbohatnu, ale chtěl bych pro začátek zjisti, zda mé "portfolio" např za rok nabyde na ceně, nebo naopak ztratí.
Jiří Tyleček, analytik X-Trade Brokers ODPOVĚĎ: Ze všeho nejdříve doporučuji obchodovat pouze s virtuálními penězmi. Dokud si nebudete jistý co děláte, nemá smysl peníze ztrácet. Někteří brokeři poskytují účty s virtuálními penězi, kde si můžete otevírat a uzavírat pozice podle libosti a naprosto stejným postupem, jako by se jednalo o peníze reálné. Knih o investování je skutečně hodně, nejprve bych Vám doporučil se mrknout na nabídku seminářů či webinářů, které pořádají někteří čeští brokeři zdarma. Poté se dozvíte více o tom, jestli Vás zajímá spíše technická či fundamentální analýza. Jestli preferujete akcie před komoditami nebo naopak a literatura se sama objeví. Internet pro první seznámení s finačními trhy stačí. 10-20 tisíc je spíše malý kašpárek, se kterým velké divadlo nebude, ale na to, abyste si finanční trhy osahal, by to mohlo stačit. Je dobré od začátku pochopit, že ani obchodováním se nedá zbohatnout zadarmo. Chce to píli a snahu se vzdělávat a ani tak se to všem nepovede. Vaše šance ale budou neporovnatělně větší... 25.1.2011 13:28
OTÁZKA: Dobrý den. Jak vidíte vývoj BRIC zóny, resp. doporučení investic do těchto trhů. Děkuji za odpověď. JAKUB TRACHTULEC
Jiří Tyleček, analytik X-Trade Brokers ODPOVĚĎ: Na BRIC už dneska otázka padla. Vypadají lákavě, ale bál bych se prudkých pohybů v případě nervozity na trhu. Osobně, pokud bych do těchto trhů investoval, bych tam umístil jen část portfolia. Považuji se ale za konzervativního investora vyškoleného časem. Pokud Vám riziko nevadí, BRIC nabízí dobrý pontenciál. Zvláště v krátkodobém horizontu by tamní akcie mohly stát za hřích. Z těchto států bych v tomto horizontu upřednostnil akcie v Brazílii (nicméně bych se bál silného realu) a Rusku 25.1.2011 13:35

Upozornění

Redakce si vyhrazuje právo na odstranění otázek s vulgárním nebo urážlivým obsahem.