Klávesové zkratky na tomto webu - základní
Přeskočit hlavičku portálu

Rekordům na akciích a dolaru nic nezabránilo

aktualizováno 
Historické hodnoty, dlouhodobá maxima a především stále neutuchající růst byly znaky posledního měsíce právě završeného roku. Akciím ani v prosinci nedošel dech, a tak mohly akciové indexy pokračovat v dalším posilování. Pozitivní náladu nedokázaly ohrozit ani zprávy o obávaných nemocech SARS a BSE, které na sebe opět upozornily novými případy, na druhou stranu ani euforie ze zajmutí Saddáma Husajna netrvala příliš dlouho. V prosinci si tak trhy v poklidu užily vánoční a odpočinkovou náladu.

Směr vývoje na akciových trzích byl v prosinci jednoznačný – další posilování. Americký index Dow Jones Industrial Average (DJIA) překonal psychologickou hranici 10 tisíc bodů jedenáctého prosince a již se z této úrovně nenechal sesadit. Poprvé DJIA dosáhl hodnoty nad 10 000 bodů v roce 1999, nyní se k ní vrací po 19 měsících. Psychologických 2 000 bodů (nejvýše za dva roky) dosáhl na konci roku i index technologických akcií Nasdaq. Růst akcií v USA i v dalších zemích se zdá být nevyčerpatelný, nicméně jsou zde i náznaky, že růstový trend nestojí na úplně pevných základech.

Potvrzením může být například i to, že zatčení Saddáma Husajna vyvolalo pouze krátkodobou reakci na trzích. Evropa i USA sice reagovaly růstem, což pramenilo z odstranění jednoho aspektu nejistoty a očekávání nových příležitostí pro firmy z USA i z ostatních zemí, nicméně komentáře analytiků nepředvídaly tomuto impulsu velkou životnost, což následně potvrdily i výsledky z trhů. Investorům totiž nestačí tyto zprávy, i když rozhodně velmi pozitivní, ale další růst podmiňují dobrými fundamentálními ukazateli – zisky firem, růstu HDP a zaměstnanosti,… V oblasti ziskovosti firem bude klíčová až výsledková sezona, z hlediska makroekonomické situace je pozitivní růst v USA i Evropě, ale hlavně Ameriku trápí vysoká nezaměstnanost.

Především kvůli ní panuje nejistota ohledně toho, kdy začne FED zvyšovat úrokové sazby. Jsou dvě možné varianty, první, že ke zvýšení sazeb dojde v polovině tohoto

Zkuste si investování nanečisto v naší investiční hře o ceny: Více ZDE

roku, druhá varianta však počítá s tím, že levné peníze bude mít ekonomka USA k dispozici po celý rok 2004. Jisté je, že ekonomiky mají stále co nabídnout - otázkou však je to, zda nejsou již všechna pozitivní očekávání zahrnuta v ceně akcií; a další „dobré“ zprávy již nebudou mít natolik příznivý vliv, naopak horší zprávy účinek víceméně zdrcující. Pro investory do akciových titulů je naopak dobrou zprávou to, že ani první případ nemoci šílených krav v USA, ani ohlášení nových případů onemocnění SARS z Číny a Taiwanu (Potvrzeno: SARS se vrátil do Číny) neměla větší negativní dopad. Akciové indexy tak prakticky ve všech vyspělých zemích zaznamenaly růst, výjimku můžeme nalézt například v Itálii, kde akciový trh podrazil skandál ve společnosti Parmalat. Více informací v aktuálním článku: Šéfové Parmalatu vzdali vládu ve firmě.

Index Změna
S&P 500 5,07%
DJIA 6,86%
Nasdaq Composite 2,20%
FTSE 100 3,10%
DAX 5,85%
CAC 40 3,89%
Nikkei 225 5,70%
Zdroj: Fincentrum

I domácí burza zaznamenala v prosinci vysoký přírůstek. Index PX-50 si polepšil o více jak 5 %, SPADový PX-D dokonce 6% hranici překonal. Hlavní index pražské burzy PX-50 v prosinci (s platností od 1.1.2004) zaznamenal několik změn ve své bázi. V indexu nahradily Jihočeskou, Středočeskou a Záladočeskou energetiku spolu s ISPAT Nová Huť (která ruší registraci na veřejném trhu) tituly KABLO Elektro, OKD, Paramo, Severomoravská energetika a Stavby silnic a železnic. Všech pět společností se však svou váhou na celém indexu podílí z méně než čtyř procent. V indexu složeném nyní z 16 titulů (do 50 emisí z názvu má značně daleko) mají maximální 20% váhu emise Erste Bank, Komerční Banky a Českého Telecomu.

Index Hodnota 28.11.2003 Hodnota 30.12.2003 Změna (%)
PX-50 624 659,1 5,63
PX-D 1545,7 1642,7 6,28
Zdroj: BCPP

Z největších titulů se nejlépe vedlo Českému Telecomu, který těžil z poklesu před prodejem 27% podílu TelSource na společnosti. Telecom poté na začátku prosince prudce posílil a skončil měsíc s takřka 11% ziskem.

Největší investiční extrémy za měsíc
  Nejlepší změna (%) Nejhorší změna (%)
Domácí akcie (bez SPADu) JČ PAPÍRNY VĚTŘNÍ 18,9 TATRA -9,5
SPAD ČESKÝ TELECOM 10,9 ČESKÉ RADIOKOMUN. 1,2
Zdroj: BCPP

Stejně jako akciovým trhům dařilo se v prosinci akciovým fondům, z nichž nejvíce pak fondům zaměřeným na vyspělou Evropu, technologické fondy tentokrát zaostávaly. Ne příliš dobře se však dařilo dluhopisovým fondům. Růst akciových trhů tlačí na pokles cen dluhopisů, jimž nepomohlo ani další oslabování dolaru, které má na svědomí vysoký deficit běžného účtu a především otázky týkající se bezpečnosti spojené s Irákem a hrozbou terorismu. Více o fondech naleznete v sekci FONDY.

Zahraniční fondy s registrací od KCP
Typ fondu Nejlepší  Nejhorší Průměr za kategorii (%)
Název fondu Výkon za 1 měsíc (%) Název fondu Výkon za 1 měsíc (%)
Akciový Pioneer GLOBAL ENERGY 10,89 CI GOLD STOCK -4,41 2,75
Smíšený Templeton Global Balanced 7,59 PARVEST DYNAMIC EURO -3,93 1,98
Dluhopisový Pioneer EURO CORPORATE BOND 6,55 Pioneer U.S. DOLLAR SHORT TERM -4,52 0,74
Peněžního trhu KBC MULTI CASH CAD MEDIUM 0,61 ESPA Český Korporátní -0,72 0,10
Zdroj: AKAT ČR

Přestože to před pár měsíci téměř nikdo nečekal, dolar dále oslaboval a překonával jeden historický mezník za druhým. Z úrovní okolo 1,14 USD/EUR na počátku listopadu dolar postupně oslaboval až k 1,255 USD za euro na konci prosince. Dnes se prakticky již nikdo neobává, že dolar by mohl dosáhnou i 1,30 USD/EUR, tím více, že v USA jak se zdá slabý dolar měnovým autoritám nevadí a ani evropská ECB proti sílícímu euru nijak nezasahuje. I česká koruna proti dolaru výrazně posiluje a dostala se na historické maximum. Oproti euru zůstala koruna na stabilní úrovni okolo 32,5 Kč/EUR, i když po celý prosinec byla patrná velmi mírná apreciace kurzu. Více v článku: Koruna je rekordně silná vůči dolaru.

Ceny komodit rostly od zlata, stříbra až po ropu. Zlato se dostalo až na 416 USD z troyskou unci, tedy o 4 % výše než na konci listopadu, i když zlato nejvíce rostlo v době do vánoc do konce roku, kdy na cenu působily malé objemy obchodů. Zajímavější byl vývoj ceny stříbra, které se dostalo na úroveň z roku 1998 a po 11%

Další informace o cenách a zásobách ropy naleznete v článcích ze sekce komoditního zpravodajství

prosincovém růstu skončilo na 5,965 USD za troyskou unci. Platina během Vánoc poměrně ztratila a skončila o 6 % výše na 813 USD za unci.

Nízké zásoby ropy v USA a stále zvyšující se ztráty na životech amerických vojáků v Iráku posunovaly cenu černého zlata až k úrovním těsně před válkou v Iráku. V New Yorku se ropa obchodovala až nad 33 USD za barel, severomořská ropa typu Brent skončila obchodování na hodnotě těsně pod 30 USD za barel. Ropa ale před Vánoci zlevnila, a tak alespoň cenu ropy se podařilo srazit ohlášením zajmutí iráckého diktátora.

Myslíte si, že se růst akcií v novém roce zastaví, nebo bude dále pokračovat růstový trend?

Autor:


Jak si vybudovat finanční rezervu

měsíců % měsíců
Vypočítat
Měsíčně spořte
Zjistit přesnější výpočet


Hlavní zprávy

Další z rubriky

Ilustrační snímek
Zisk dvacet tisíc denně? Nevěřte všemu, může jít o trik v překladu

Kdo chce začít investovat, jde na internet. Tam je informací nejvíc. Jenomže ne vše, co se píše, je pravda. Stejně jako nemusí být úplně pravdomluvný člověk,...  celý článek

Michal Valentík, investiční ředitel společnosti Broker Trust
Zažijí akciové trhy pád? Trocha statistiky potvrzuje známá pravidla

Na akciových trzích se žádné výrazné veletoče nyní nekonají. Rozkolísanost trhu je na historickém minimu a především americké akciové indexy jsou na svých...  celý článek

Ilustrační snímek
Zlato je úplně jiná investice, která dává smysl, říká analytik

Investice do zlata je jednou z možností, jak uložit volné peníze. Analytik Pavel Ryska upozorňuje, že kolem investic do zlata koluje řada mýtů. Reaguje tak na...  celý článek

Najdete na iDNES.cz



mobilní verze
© 1999–2017 MAFRA, a. s., a dodavatelé Profimedia, Reuters, ČTK, AP. Jakékoliv užití obsahu včetně převzetí, šíření či dalšího zpřístupňování článků a fotografií je bez souhlasu MAFRA, a. s., zakázáno. Provozovatelem serveru iDNES.cz je MAFRA, a. s., se sídlem
Karla Engliše 519/11, 150 00 Praha 5, IČ: 45313351, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 1328. Vydavatelství MAFRA, a. s., je členem koncernu AGROFERT.