Budeme mít více: snižují se daně

Konečně jsme se dočkali. Investiční společnosti a hlavně investory jistě potěší zpráva, že se sníží daň, kterou fondy platí. Snížení by se totiž mělo celé přenést do zvýšeného výnosu pro podílníky a měli bychom tedy ve fondech vydělat o deset procent více, než dosud. Minulý týden by zajímavý i co se týče výkonnosti fondů: akciové rostly, avšak dluhopisové fondy opět výrazně ztrácely.

Snížení daní ze zisků fondů, o které se investiční společnosti snaží již několik let, se nyní velmi snadno podařilo prosadit v parlamentu, ze 173 přítomných poslanců bylo pro nížení sazby z 15 na 5 procent 169 poslanců (paradoxní je i to, že návrh na snížení daně je součástí novely zákona o pojištění odpovědnosti z provozu vozidla). Pro to, aby od nového roku platily fondy nižší daň stačí již jen schválení v senátu a podpis prezidenta. Od roku 2006 se poté počítá s nulovým daňovým zatížením fondů, čímž by se mělo úplně odstranit znevýhodnění domácích fondů oproti fondům zahraničních správců, a ovšem také umožnit dosažení stejného výnosu při individuálním investování a investování prostřednictvím subjektů kolektivního investování.

Přestože stát by měl v příštím roce přijít v důsledku snížení daně o 165 mil. Kč, dlouhodobě by mělo být „zrovnoprávnění“ domácích a zahraničních fondů výhodné nejen pro podílníky, ale i pro stát. Jednak v České republice zůstanou společnosti, které uvažovaly, že se kvůli nižším daním přesunou do zahraničí, jednak dojde k dalšímu rozvoji kolektivního investování v ČR. Stát totiž více než na dani z fondů vydělává na dani, kterou do státního rozpočtu odvádějí subjekty poskytující fondům různé navazující služby (depozitáři, obchodníci s cennými papíry,…). Fondy zaplatí

Daší zprávy, komentáře a žebříčky ze světa fondů naleznete v naší specializované sekci ZDE

dalším společnostem za navazující služby přibližně 1,5 mld. Kč, z čehož však tyto společnosti platí již 31% daň, tedy asi 500 mil. Kč.

Pokud vezmeme v úvahu, že do fondů by mělo během pěti let přibýt k dnešním 110 miliardám korun dalších 350 mil. Kč, jedná se již o významnou položku.

Jak uvádí Petr Zapletal, předseda Unie investičních společností, dojde počínaje rokem 2004 ke zvýšení výnosů fondů o 10 procent, neboť peníze na daň, které dříve skončily ve státní pokladně, teď skončí rovnou v „kapse“ podílníků.

Výsledky fondů nejsou nijak přesvědčivé

V uplynulém týdnu se podílovým fondům příliš nedařilo. Nejlepší týden měly akciové fondy, které těžily z růstu akciových trhů především v USA a Evropě. Výnos mírně převyšující 3 % u nejúspěšnějších fondů, IKS Světových indexů (+3,37 %) a ISČS Eurotrend (+3,14 %) odpovídá růstu světových akciových indexů (Eurostoxx50 +3,58 %, DJIA +2,13 %, Nasdaq +3,60 %). Růst byl tažen především očekáváním ohledně růstu americké ekonomiky, posléze ještě překonaným skutečnou hodnotou: mezikvartální nárůst HDP totiž činí 7,2 % anualizovaně. Oproti České republice, kde vzrostl HDP o 7 % jen díky nové metodice výpočtu v SCP (více v článku Statistici zvedli výši HDP), jde v USA o skutečný růst odvozený především od růstu spotřebitelské poptávky. 

Na posilování akcií však doplatily dluhopisy, které opět poslaly dluhopisové fondy do červených čísel. Nejhůře skončil IKS Dluhopisový (-0,8 %), jen o trochu lépe ISČS Trendbond (-0,75 %) a ISČS Sporobond (-0,51 %). Jediný v kladném teritoriu zůstal ČPI korporátních dluhopisů s 0,09 %. Říjen byl pro dluhopisové fondy opravdu pohromou. Všechny skončily s poklesem, nevíce dva fondy, u kterých jako jediných byla naděje na zachování sedmi osmiprocentního ročního růstu. Jenže ISČS Trendbond a IKS Plus bondový doplatily na rozpočtové a další politické nesnáze v Polsku a Maďarsku a za říjen ztratil ISČS Trendbond –2,98 % a IKS Plus bondový –2,09 %.

Peněžní fondy nijak nepřekvapily, pozitivně ani negativně. Největší ISČS Sporoinvest a IKS Peněžní trh mají nejvyšší roční výkonnost z fondů určených pro drobnou klientelu na úrovni 2,3 %.

V prodejnosti zaznamenaly tentokrát nehorší výsledky největší dluhopisové fondy. IKS Dluhopisový přišel o 40 mil. Kč, ČSOB Bond mix o 32 mil. Kč a ISČS Sporobond o 23 mil. Kč. Důvod lze jistě hledat ve výkonnosti dluhopisových fondů v posledním půlroce. Peníze možná opět putují do bezpečnějších fondů peněžního trhu, kde si IKS Peněžní trh připsal 79 mil. korun a ISČS Sporoinvest 49 mil. Kč. Celkově za minulý týden přiteklo do retailových fondů 16 mil. Kč.

Možná, že s koncem „éry“ dluhopisových trhů začnemě ještě ve větší míře využívat zajištěné fondy, které více připomínají minimálně-rizikové termínované vklady. S novou nabídkou přichází HSBC, která opět přináší dva zajištěné fondy. Jeden s vyšší garantovanou návratností (11,5 % při investici v GBP, resp. 9,5 % při investování v USD) a druhý se 100 % minimální návratností, ale zato s vyšším potenciálem růstu. Jak vyplývá ze statistiky HSBC, jsou investice do zajištěných fondů opravdu jen alternativou k termínovaným vkladům, neboť v minulé nabídce činily podíl prodejů fondu s vyšší garantovanou návratností celých 80 %. Investoři nechtějí podstupovat přílišné riziko, stačí jim malý výnos nad sazbou na termínovaném vkladu. (Více o zajímavých podmínkách nových fondů HSBC, např. simulovaný výnos z historických dat by činil více jak 50 % za 4,5 roku, v pátečním komentáři).

Obchodování podle UNISu

Druh fondu Nejlepší Nejhorší
Název fondu Výsledek Název fondu Výsledek
Akciové IKS fond světových indexů 3,37% ČPI Fond ropného a energet -0,37%
ISČS EUROTREND 3,14% ISČS SPOROTREND 0,21%
ČPI Fond nové ekonomiky 2,81% ČPI Fond farmacie a biotec 0,54%
Dluhopisové ČPI korp. dluhopisů 0,09% IKS dluhopisový -0,80%
ČSOB Bond Mix -0,14% ISČS TRENDBOND -0,75%
Živnobanka obligační fond -0,18% ISČS SPOROBOND -0,51%
Fondy fondů IKS fond fondů 3,26%    
ISČS GLOBALTREND 1,22%      
Peněžního trhu AKRO OBLIGACE 0,74% Živnobanka Sporokonto -0,06%
ČPI Peněžní 0,06% IKS peněžní trh -0,03%
ČSOB výnosový 0,04% ISČS SPOROINVEST 0,01%
Smíšené Pioneer Trust 1,77% AKRO Český -1,16%
ISČS SPOROMIX 5 1,41% IKS globální -0,52%
AKRO mezinár. balancovaný 1,36% ČSOB středoevroproský -0,24%
Čisté prodeje mil. Kč IKS peněžní trh 78,9 IKS dluhopisový -40,4
ISČS SPOROINVEST 48,6 ČSOB Bond Mix -32,1
ČSOB výnosový 15,0 ISČS SPOROBOND -23,4

Zdroj: UNIS ČR

Autor:
  • Nejčtenější

Podnikání střídaly chyby i ztráty. V Babicích dnes mají úspěšné České tropy

23. března 2024

Podnikatelský příběh Pavlíny Molkové začal před více než třicet lety ve Švýcarsku. „Všimli jsme si...

Ignoruje vás kolega v práci? Jak poznat pasivního agresora a jak se mu bránit

25. března 2024

Očekáváte a potřebujete od kolegy spolupráci, místo toho se setkáváte jen s tím, že nedodržuje...

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Pravidla pro předčasné splacení hypotéky se mění. K lepšímu, či horšímu?

22. března 2024

Stěhování, rozvod, vážná nemoc nebo jen možnost ušetřit na splátkách, to jsou důvody, proč se...

Auto nabourané na parkovišti. Kdo uhradí škodu?

29. března 2024

Poškozená vozidla na parkovištích v sídlištích, u obchodních domů, sportovních center či v...

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Akciové trhy i kryptoměny jsou na maximech. Ale vydrží tam?

26. března 2024

Mohlo by se zdát, že globální ekonomika jenom vzkvétá a geopolitická rizika v podobě válek a...

Auto nabourané na parkovišti. Kdo uhradí škodu?

29. března 2024

Poškozená vozidla na parkovištích v sídlištích, u obchodních domů, sportovních center či v...

Nákup stavebního pozemku na úvěr a bez zástavy? Pomůže stavební spořitelna

28. března 2024

Pořízení stavebního pozemku je dobrá investice. Ať už jako startovací pozice pro děti, pro uchování...

Vyjednávací síla mladých na trhu práce roste, říká personální expertka

27. března 2024

Premium Vyhlídky absolventů jsou nadějné, říká v rozhovoru personální odbornice Jaroslava Rezlerová. Komu...

Akciové trhy i kryptoměny jsou na maximech. Ale vydrží tam?

26. března 2024

Mohlo by se zdát, že globální ekonomika jenom vzkvétá a geopolitická rizika v podobě válek a...

Smoljak nechtěl Sobotu v Jáchymovi. Zničil jsi nám film, řekl mu

Příběh naivního vesnického mladíka Františka, který získá v Praze díky kondiciogramu nejen pracovní místo, ale i...

Rejžo, jdu do naha! Balzerová vzpomínala na nahou scénu v Zlatých úhořích

Eliška Balzerová (74) v 7 pádech Honzy Dědka přiznala, že dodnes neví, ve který den se narodila. Kromě toho, že...

Pliveme vám do piva. Centrum Málagy zaplavily nenávistné vzkazy turistům

Mezi turisticky oblíbené destinace se dlouhá léta řadí i španělská Málaga. Přístavní město na jihu země láká na...

Velikonoce 2024: Na Velký pátek bude otevřeno, v pondělí obchody zavřou

Otevírací doba v obchodech se řídí zákonem, který nařizuje, že obchody s plochou nad 200 čtverečních metrů musí mít...

Kam pro filmy bez Ulož.to? Přinášíme další várku streamovacích služeb do TV

S vhodnou aplikací na vás mohou v televizoru na stisk tlačítka čekat tisíce filmů, seriálů nebo divadelních...