Premium

Získejte všechny články
jen za 89 Kč/měsíc

Vstupní a manažerský poplatek u penzijního fondu nejsou všechno

Při každém druhu investování se investor setkává s nějakým druhem poplatků. Některé jsou zjevné na první pohled a investiční společnosti nebo obchodníci na ně rádi upozorní. Některé jsou skryté a musíme je hledat, jako v případě podílových fondů, ve statutu.
Ilustrační snímek

Ilustrační snímek | foto: Profimedia.cz

Kromě výnosu, rizika nebo doporučeného investičního horizontu se většina investorů zajímá při nákupu podílových nástrojů také o poplatky, které ovlivní jejich konečný výnos. Investiční společnost jim samozřejmě prozradí, kolik zaplatí při nákupu podílových listů, případně kolik si strhne za správu. Ostatní náklady, které v konečném důsledku ovlivňují výnos, už tak zřejmé nejsou a je třeba je hledat ve statutu.

Zde se investor dozví, že vstupním a manažerským, respektive správcovským poplatkem všechno nekončí. Celkové výdaje, které jsou spojeny s fungováním podílového fondu a které se náležitě projeví na výnosech investora, vyjadřuje ukazatel celkové nákladovosti, zkráceně TER (Total expense ratio).

Ukazatel TER obsahuje všechny náklady podílového fondu a je sestaven na základě auditovaných výsledků z předešlého účetního období. Jde o poměr celkových provozních nákladů k průměrné hodnotě vlastního kapitálu fondu a je vyjádřen v procentech. Čím je tedy tento ukazatel vyšší, tím je také větší poměr nákladů fondu k jeho výnosům.

Fondy, které investují minimálně 10 % svého majetku do jiných podílových fondů, by měly zveřejňovat také tzv. syntetický TER. Ten zohledňuje ukazatele nákladovosti těch fondů, které má ve svém portfoliu sledovaný fond, je tedy vhodný zejména u fondů fondů. U nich může docházet ke zdvojování některých poplatků, což se pak může negativně projevit na jejich výkonnosti. Vzhledem k míchání různých tříd aktiv se pak TER i syntetické TER u jednotlivých fondů fondů může výrazně lišit, což je patrné i v tabulce.

Jaké jsou náklady fondu 

A co se tedy mezi náklady fondu počítá? Ve skupině nákladů na poplatky a provize se nachází například úplata za obhospodařování, úplata depozitáři, poplatky bankám za vedení účtů, převody prostředků nebo půjčky, poplatky za uložení a správu zahraničních cenných papírů, poplatky za služby centrálnímu depozitáři a ostatní náklady na poplatky a provize s výjimkou poplatků a provizí na operace s investičními instrumenty.

Mezi správní náklady se pak počítají náklady na zaměstnance, náklady na odměny statutárním orgánům, náklady na audit, náklady na právní a daňové poradenství, náklady na reklamu, náklady na outsourcing a správní a soudní poplatky. Do ukazatele TER nejsou započítány poplatky spojené s placením daní ani poplatky obchodníkům s cennými papíry související s obstaráním a vyrovnáním obchodů s cennými papíry.

Aktivita něco stojí

Dalším důležitým ukazatelem, který vypovídá o tom, jak aktivní je portfolio manažer při spravování penz podílníků, a musí být uváděn ve statutu fondu, je ukazatel obrátkovosti aktiv, PTR (portfolio turnover ratio). PTR udává poměr obchodů s cennými papíry s celkovým majetkem fondu ve sledovaném období, očištěným o objemy obchodů s podílovými listy.

Čím je portfolio manažer aktivnější a často obměňuje portfolio, tím je ukazatel vyšší. Ukazuje to také na vyšší transakční náklady. Aktivně spravované akciové fondy, komoditní fondy nebo fondy zaměřené na volatilnější trhy mají PTR zpravidla vyšší, naopak indexové fondy, které kopírují trh, mají PTR nižší. Záporný ukazatel značí, že v průběhu roku bylo uskutečněno méně transakcí s cennými papíry v portfoliu než úpisů a zpětných odkupů podílových listů fondu.

Více na Investujeme.cz

Autor:
  • Nejčtenější

Podnikání střídaly chyby i ztráty. V Babicích dnes mají úspěšné České tropy

23. března 2024

Podnikatelský příběh Pavlíny Molkové začal před více než třicet lety ve Švýcarsku. „Všimli jsme si...

Ignoruje vás kolega v práci? Jak poznat pasivního agresora a jak se mu bránit

25. března 2024

Očekáváte a potřebujete od kolegy spolupráci, místo toho se setkáváte jen s tím, že nedodržuje...

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Pravidla pro předčasné splacení hypotéky se mění. K lepšímu, či horšímu?

22. března 2024

Stěhování, rozvod, vážná nemoc nebo jen možnost ušetřit na splátkách, to jsou důvody, proč se...

Akciové trhy i kryptoměny jsou na maximech. Ale vydrží tam?

26. března 2024

Mohlo by se zdát, že globální ekonomika jenom vzkvétá a geopolitická rizika v podobě válek a...

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Vyjednávací síla mladých na trhu práce roste, říká personální expertka

27. března 2024

Premium Vyhlídky absolventů jsou nadějné, říká v rozhovoru personální odbornice Jaroslava Rezlerová. Komu...

Auto nabourané na parkovišti. Kdo uhradí škodu?

29. března 2024

Poškozená vozidla na parkovištích v sídlištích, u obchodních domů, sportovních center či v...

Nákup stavebního pozemku na úvěr a bez zástavy? Pomůže stavební spořitelna

28. března 2024

Pořízení stavebního pozemku je dobrá investice. Ať už jako startovací pozice pro děti, pro uchování...

Vyjednávací síla mladých na trhu práce roste, říká personální expertka

27. března 2024

Premium Vyhlídky absolventů jsou nadějné, říká v rozhovoru personální odbornice Jaroslava Rezlerová. Komu...

Akciové trhy i kryptoměny jsou na maximech. Ale vydrží tam?

26. března 2024

Mohlo by se zdát, že globální ekonomika jenom vzkvétá a geopolitická rizika v podobě válek a...

Smoljak nechtěl Sobotu v Jáchymovi. Zničil jsi nám film, řekl mu

Příběh naivního vesnického mladíka Františka, který získá v Praze díky kondiciogramu nejen pracovní místo, ale i...

Rejžo, jdu do naha! Balzerová vzpomínala na nahou scénu v Zlatých úhořích

Eliška Balzerová (74) v 7 pádech Honzy Dědka přiznala, že dodnes neví, ve který den se narodila. Kromě toho, že...

Pliveme vám do piva. Centrum Málagy zaplavily nenávistné vzkazy turistům

Mezi turisticky oblíbené destinace se dlouhá léta řadí i španělská Málaga. Přístavní město na jihu země láká na...

Kam pro filmy bez Ulož.to? Přinášíme další várku streamovacích služeb do TV

S vhodnou aplikací na vás mohou v televizoru na stisk tlačítka čekat tisíce filmů, seriálů nebo divadelních...

Stále víc hráčů dobrovolně opouští Survivor. Je znamením doby zhýčkanost?

Letošní ročník reality show Survivor je zatím nejkritizovanějším v celé historii soutěže. Může za to fakt, že už...