Americké a západoevropské akciové trhy začaly druhý měsíc na rozdíl od ledna růstem, i když se to neobešlo bez občasných výkyvů. Na amerických trzích se jako největší strašák ukázaly výroky šéfa FEDu Alana Greenspana vztahující se ke zvyšování úrokových sazeb. Plánované a všeobecně očekávané zvýšení na začátku února sice žádné negativní emoce nevyvolalo, další avizované zvyšování, které může ohrozit růst ekonomiky však na trhy vneslo vlnu pesimismu.
Západoevropské trhy negativně ovlivnily především výsledky automobilových firem. Společným faktorem oslabování v druhé polovině měsíce pak byla cena ropy, která po delší době zaznamenala prudší nárůst. Celkově si ale akciové indexy snad s výjimkou technologického sektoru mohly připsat vcelku solidní nárůst.
Střední Evropa jasně vede
Když západní trhy hodnotíme jako dobře rostoucí, o těch středoevropských se dá mluvit v superlativech. Rostoucí zájem zahraničních investorů a s tím související příliv velkého objemu peněžních prostředků má na svědomí rekordní nárůst indexů nejen na pražské burze, ale také na trzích v Polsku, nebo Maďarsku.
Důvodů je mnoho, některé jsou opodstatněné, některé připomínají neslavně splasklou technologickou bublinu. Podle některých názorů stále existuje prostor pro další růst středoevropských akciových trhů, na druhé straně je také možné očekávat výraznou korekci. V každém případě, investoři by měli být více obezřetní a nevrhat se bezhlavě do každé investiční příležitosti.
| ZAHRANIČNÍ AKCIOVÉ FONDY | ||||
| Název fondu | Správce | Měna | Změna VJ/PL za 1 měsíc (v %) | Změna VJ/PL za 12 měsíců (v %) |
| Nejlepší výkonnost za měsíc | ||||
| T KOREA A ACC | FRANKLIN TEMPLETON INVEST FUNDS | USD | 21,19 | 38,76 |
| T EASTERN EUROPE | FRANKLIN TEMPLETON INVEST FUNDS | EUR | 15,14 | 51,67 |
| T ASIAN GROWTH | FRANKLIN TEMPLETON INVEST FUNDS | EUR | 12,72 | n/a |
| Nejhorší výkonnost za měsíc | ||||
| F BIOTECHNOLOGY DISCOVERY | FRANKLIN TEMPLETON INVEST FUNDS | USD | -12,70 | -11,41 |
| AAF-BIOTECH FUND | ABN AMRO IF | EUR | -6,88 | -18,99 |
| CS EF (LUX) GLOBAL BIOTECH B | CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT | USD | -6,18 | -17,12 |
| Nejlepší a nejhorší výkonnost za rok | ||||
| KBC EQUITY FUND CENTRAL EUROPE | KBC AM | EUR | 8,60 | 57,20 |
| AAF-BIOTECH FUND | ABN AMRO IF | EUR | -6,88 | -18,99 |
| Průměrná výkonnost zahraničních akciových fondů | 2,55 | 9,28 | ||
Zdroj: AKAT
V souladu s výsledky trhů se vyvíjela také únorová výkonnost zahraničních fondů, kromě středoevropsky zaměřených fondů se na přední příčky dostaly ještě fondy investující do trhů asijského regionu. První tři místa tak okupují fondy společnosti Franklin Templeton Invest Funds, orientované na asijské a středoevropské trhy.
Velkým zklamáním pro investory byly v únoru fondy zaměřené na sektor biotechnologií, které zcela ovládly spodní část výkonnostní tabulky.
 |
Porovnejte výnosy fondů s ostatními produkty na trhu v našem interaktivním průvodci ZDE |
Chcete vědět, jaké jsou vaše investiční dovednosti?Otestujte své znalosti ZDE |
Ani dluhopisy nezačaly špatně
Dluhopisy v USA a západní Evropě nezačaly měsíc špatně. Zvýšení úrokové sazby v USA bylo očekáváno a podobně jako v případě akcií, neměl tento krok žádný vliv ani na ceny dluhopisů. Jejich růstu nahrávalo do karet také očekávané rovnoměrné zvyšování sazeb. Již zmíněné vyhlášení Alana Greenspana o zrychlování růstu sazeb však růst cen dluhopisů nadobro zastavilo.
K poklesu cen dluhopisů pak dopomohla také nízká poptávka zahraničních centrálních bank po amerických dluhopisech. Ceny západoevropských dluhopisů kopírovaly vývoj na americkém trhu, to samé se však opět nedá říct o vývoji na trzích střední Evropy, kde hrály prim zejména dluhopisy maďarské a polské.
| ZAHRANIČNÍ DLUHOPISOVÉ FONDY | ||||
| Název fondu | Správce | Měna | Změna VJ/PL za 1 měsíc (v %) | Změna VJ/PL za 12 měsíců (v %) |
| Nejlepší výkonnost za měsíc | ||||
| RAIFFEISEN "VIZE EVROPY" | RAIFFEISEN KAG | EUR | 5,19 | 29,21 |
| RAIFFEISEN KONVERGENC | RAIFFEISEN KAG | EUR | 3,69 | 22,30 |
| T EMERGING MARKETS BOND A DIS | FRANKLIN TEMPLETON INVEST FUNDS | EUR | 3,62 | 3,71 |
| Nejhorší výkonnost za měsíc | ||||
| KBC BONDS INFLATION-LINKED BONDS | KBC BONDS CONSEIL | EUR | -3,12 | 7,14 |
| KBC BONDS CONVERTIBLES | KBC BONDS CONSEIL | EUR | -2,37 | -2,76 |
| KBC INSTIT. F. EUROP. SATELLITE BONDS | KBC AM | EUR | -2,13 | 2,67 |
| Nejlepší a nejhorší výkonnost za rok | ||||
| RAIFFEISEN "VIZE EVROPY" | RAIFFEISEN KAG | EUR | 5,19 | 29,21 |
| BOND DOLLAR VT-USD | ERSTE-SPARINVEST | USD | -1,10 | -10,02 |
| Průměrná výkonnost zahraničních dluhopisových fondů | 0,04 | 5,16 | ||
Zdroj: AKAT
Tyto trhy jsou pro investory určitě zajímavé i do budoucna, kdy se očekává snižování úrokových sazeb centrálními bankami a s tím související pokles sazeb na dluhopisovém trhu (a tím pádem růst cen dluhopisů). Pořadí výkonnosti dluhopisových fondů plně odpovídá zaměření jednotlivých fondů.
Kam míří slovenská koruna?
Mezi fondy peněžního trhu se na předních příčkách umístily dva fondy denominované ve slovenské koruně, ING Intl. II Slovak money market a KBC Multi Cash CSOB SKK. Přestože Slovenská národní banka v reakci na tlak rostoucí měny byla nucena snižovat základní úrokovou sazbu na 3 %, koruna je pro investory stále zajímavým artiklem. Zastavení nekonečného posilování slovenské měny by se tak mohlo zastavit až ve chvíli, kdy se národní banka odhodlá snížit sazby na úroveň Evropské unie, tj. někde na hranici kolem 2 %.
| ZAHRANIČNÍ FONDY PENĚŽNÍHO TRHU | ||||
| Název fondu | Správce | Měna | Změna VJ/PL za 1 měsíc (v %) | Změna VJ/PL za 12 měsíců (v %) |
| Nejlepší výkonnost za měsíc | ||||
| CI EURO CASH | CAP.INVEST (HVB GROUP) | EUR | 0,26 | 2,78 |
| ING INTL II SLOVAK MONEY MARKET | ING INVESTMENT MANAGEMENT (C.R) | SKK | 0,23 | 3,47 |
| KBC MULTI CASH ČSOB SKK | KBC AM | SKK | 0,23 | 4,15 |
| Nejhorší výkonnost za měsíc | ||||
| UNI-GLOBAL "MAX 3 ROKY" (USD) | UNIGESTION | USD | -0,18 | -0,56 |
| UNI-GLOBAL "MAX 3 ROKY" (CHF) | UNIGESTION | CHF | -0,17 | 0,12 |
| US DOLLAR RESERVE FUND - CL C2 | MFS INTERNATIONAL LTD | USD | 0,00 | 0,00 |
| Nejlepší a nejhorší výkonnost za rok | ||||
| KBC MULTI CASH ČSOB SKK | KBC AM | SKK | 0,23 | 4,15 |
| UNI-GLOBAL "MAX 3 ROKY" (USD) | UNIGESTION | USD | -0,18 | -0,56 |
| Průměrná výkonnost zahraničních fondů peněžního trhu | 0,12 | 1,28 | ||
Zdroj: AKAT
Blíží se podle vás korekce na akciových trzích střední Evropy, nebo si myslíte, že akcie budou růst i nadále takovým tempem jako v současnosti? Podělte se s námi o vaše názory.
