Klávesové zkratky na tomto webu - základní
Přeskočit hlavičku portálu

Z fondů stále mizí peníze

aktualizováno 
V loňském roce vzrostl majetek v domácích podílových fondech o 5 %. To je však žalostně málo oproti roku 2002, kdy nárůst činil více jak 55 %. Jakým fondům věnovali investoři přízeň v uplynulém roce, a kterým fondům se nejvíce dařilo? Kterým směrem se ubírá sektor kolektivního investování? Co nového, kromě nových zajištěných fondů, přinesl uplynulý týden?

Roční, čtvrtletní a měsíční statistiky Unie investičních společností (UNIS) přinášejí pohled na nepříliš úspěšný rok pro domácí fondový průmysl. UNIS poskytuje data za 60 otevřených podílových fondů 12-ti řádných členů, což představuje takřka 99% podíl na majetku v domácích podílových fondech.

Ke konci roku 2003 bylo v domácích fondech celkem 105,2 mld. Kč, o 5,28 % více než na konci roku 2002. Po velmi úspěšném roce 2002 (nárůst o 55,64 %) musí být tento výsledek pro investiční společnosti jistě zklamáním. Nízký nárůst je především výsledkem změny daňových předpisů (více např. ZDE), které zapříčinily pokles majetku ve fondech v posledních dvou čtvrtletích (o 7,5 % a 0,7 %). V září loňského roku totiž z fondů peněžního trhu odteklo více jak 9 mld. Kč. Celý rok pak dále pokračovaly odprodeje ze smíšených fondů, což bylo zapříčiněno především jejich otevíráním a umožněním odkupu podílových listů bez dalších dodatečných přirážek.

Čisté prodeje v OPF (mil. Kč)

Typ fondu/rok 2001 2002 2003
akciové  -311 -149 1 188
dluhopisové 2 624 6 832 6 477
peněžního trhu 2 547 22 001 2 285
smíšené -16 723 -9 333 -7 430
fondy fondů -56 -78 109
celkem -11 919 19 272 2 629
Zdroj: UNIS ČR

Celkový součet nových peněz, které investoři do fondů vložili, pak dosáhl pouze 2,6 mld. Kč, oproti 19 mld. Kč v roce 2002. Zajímavý je i pohled na jednotlivé typy fondů. Největší obrat nastal u akciových fondů, do kterých poprvé od roku 2000 více peněz přibylo než z nich odteklo (prodeje ve výši 1,8 mld. Kč oproti odkupům za 0,65 mld. Kč). Změna však nastala i u dluhopisových fondů, přestože celkový součet čistých prodejů žádnou velkou změnu neindikuje – oproti roku 2002 došlo pouze k mírnému poklesu. Pokud se však podíváme na strukturu po jednotlivých čtvrtletích, bude jasně patrný odklon investorů od dluhopisových fondů zapříčiněný jejich nízkou výkonností v druhé polovině roku.

Čisté prodeje dluhopisových fondů v mil. Kč
1.Q/2003 2.Q/2003 3.Q/2003 4.Q/2003
4 289 3 367 1 041 -2 220
Zdroj: UNIS ČR

I poslední měsíc roku 2003 svědčí o vlně zájmu o akciové fondy. Ty totiž jako jediné zaznamenaly kladné celkové čisté prodeje ve výši 508 mil. Kč (fondy peněžního trhu: -42 mil. Kč, dluhopisové: -912 mil. Kč, smíšené: -662 mil. Kč a fondy fondů: -3 mil. Kč).


Zdroj: UNIS ČR

Nové zajištěné fondy HSBC

S pravidelnou nabídkou nových zajištěných fondů přichází HSBC, která od pondělí 26. ledna začíná upisovat fondy Zajištěný bolusový fond (US Bonus Fund) a Zajištěný světový fond (World Growth Fund). První jmenovaný má klasickou konstrukci, kdy je celkový výnos odvozen od výkonnosti akciového indexu S&P 500. Investiční období v délce čtyř a půl roku je rozděleno na čtyři roční a jedno půlroční období. Za každé období je připsán investorovi bonus, který je posléze snížen o největší meziměsíční pokles (resp. navýšen o nejnižší růst) akciového indexu. Investovat je možné v USD či GBP a příslušné bonusy jsou ve výši 8 % u investice v USD a 10,75 % při investici v GBP (poslední bonus za půl roku je poloviční). Výnosy v jednotlivých obdobích se uzamykají (pokud např. bude nejnižší meziměsíční pokles činit 15 %, u investice v USD bude za rok připsáno 0 % oproti -7 % (= 8 % - 15 %) a celkový výnos není nijak omezen.

Konstrukce druhého fondu je odlišná (mohli jsme se s ní však setkat už i u minulé nabídky). Výnos je odvozen od indexů FTSE 100, S&P 500, Nikkei 225 a DJ EuroStoxx 50 následujícím způsobem. Opět čtyř a půlleté investiční období je rozděleno na měsíce, v nichž je započítán celkový výsledek (součet) vývoje indexů. Měsíční nárůst je však limitován 4,45 % u investice v eurech a dolarech a 6 % při investování v britských librách. Poklesy jsou odečteny v plné výši, nicméně jako pojistka zde slouží uzamykání výnosů, které je však odlišné od výše zmíněného případu. Pokud dosáhne součet měsíčních výsledků v nějakém okamžiku jednu z hranic 20, 40, 60, 80 nebo 100 %, dojde k uzamčení výnosu. I nadále se odečítají či přičítají měsíční výsledky indexů, nicméně pokud výnos za celé investiční období bude nižší než jednou dosažená a uzamčená hranice, bude investorům vyplacen právě uzamčený výnos.

První fond garantuje návratnost minimálně vložených peněz navýšených o 8 % při investování v USD a 10,75 % při investici v GBP, druhý fond garantuje pouze návratnost vložených peněz, je zde však vyšší vnitřní potenciál k růstu. Oba fondy jsou bez vstupního polatku při dodržení investičního období, upisovací období trvá až do 9. března.

Obchodování podle UNISu

I v uplynulém týdnu byl patrný návrat investorů k fondům peněžního trhu, do kterých opět přiteklo nejvíce nových peněz (ISČS Sporoinvest +304 mil. Kč, IKS Peněžní trh +54 mil. Kč). Stále naopak ztrácejí dluhopisové fondy, které vykazovaly většinou záporné čisté prodeje.

Ve výkonnostech opět dominovaly akciové fondy, z nichž nejúspěšnější ČPI Fond farmacie a biotechnologie si připsal 2,68 %. Dařilo se však i fondům dluhopisovým, které skončily většinou v černých číslech (kromě ČPI Korporátních dluhopisů s mírným poklesem 0,01 %).

Souhrnnou tabulku kurzů domácích fondů naleznete ZDE

Srovnání fondů podle různých kritérií ZDE

Autor:


Jak si vybudovat finanční rezervu

měsíců % měsíců
Vypočítat
Měsíčně spořte
Zjistit přesnější výpočet


Hlavní zprávy

Další z rubriky

Ilustrační snímek
Novinky v investování: od ledna začnou platit jasnější pravidla

Češi mají v podílových fondech investováno asi 445 miliard korun. Někteří se však spálili a investovali na doporučení poradců, aniž tušili, že poradci za svá...  celý článek

JOSEF ŠÍMA: ATELIÉR 1934, olej na plátně, 99 x 144 cm  Cena 28,8 milionů korun...
Rekordní rok na českých aukcích: investoři utratili přes miliardu

Sběratelé a investoři loni utratili na aukcích 1,26 miliardy korun, padl historický rekord za obraz vydražený za nejvyšší cenu a řada umělců dosáhla nových...  celý článek

Ilustrační snímek
Tři investice, u kterých se nafukuje spekulativní bublina

Státní dluhopisy, akcie, nemovitosti, půjčky. U těchto všech nástrojů se vytváří gigantická bublina. K takovému závěru dojdete, když se začtete do finančních...  celý článek

Další nabídka

Kurzy.cz

Odhalen největší finanční podvod na světě?
Odhalen největší finanční podvod na světě?

Jedna studie Fedu z roku 2009 tvrdila, že 60 % všech hypoték bylo provázáno se sazbou LIBOR. Před lety jsme zjistili, ž... celý článek

Najdete na iDNES.cz



mobilní verze
© 1999–2017 MAFRA, a. s., a dodavatelé Profimedia, Reuters, ČTK, AP. Jakékoliv užití obsahu včetně převzetí, šíření či dalšího zpřístupňování článků a fotografií je bez souhlasu MAFRA, a. s., zakázáno. Provozovatelem serveru iDNES.cz je MAFRA, a. s., se sídlem
Karla Engliše 519/11, 150 00 Praha 5, IČ: 45313351, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 1328. Vydavatelství MAFRA, a. s., je členem koncernu AGROFERT.