Makroekonomické ukazatele
USA
Makroekonomické ukazatele se nadále vyvíjejí příznivě, snad s výjimkou nezaměstnanosti, které koncem dubna dosáhla už 6%, což je nejvyšší hodnota za posledních 8 let. Zvýšení nezaměstnanosti v raných fázích hospodářského oživení není zase až tak překvapivé, neboť v této fázi vstupují do výpočtu lidé, kteří dříve nepatřili do kategorie nezaměstnaných, protože práci aktivně nevyhledávali. Fedu se daří držet pod kontrolou inflační tlaky, dubnový CPI vzrostl o 0,5%. Směrem k oživení ukazuje i průmyslová produkce, která posílila v dubnu o 0,4%. Meziročně se však stále nachází v záporných číslech (kromě výroby spotřebního zboží).Evropa
Ne zrovna nejlépe se v poslední době daří německé ekonomice. Schröderova vláda za celé 4 roky nebyla schopna vyřešit problém s nezaměstnaností, a tak počet lidí bez práce neustále roste na současných 9,6%. Ani tempo růstu HDP zemí EU není nikterak oslnivé, čísla z jednotlivých zemí se v meziměsíčním srovnání nebezpečně blíží k nule.
Japonsko
V japonské ekonomice je i nadále situace do značné míry nepřehledná. K mírnému optimismu nyní opravňuje stabilní růst exportů od začátku roku. K tomu se přidává ještě pokles tempa poklesu spotřebitelských cen. Že se blíží ke konci 18 měsíců trvající recese, si myslí i mnozí zahraniční investoři, kteří houfně v Japonsku investují. To se projevilo i na kurzu, yen posílil vůči dolaru na pětiměsíční maximum.
Průměrná květnová výkonnost zahraničních fondů | |
Typ fondů |
Průměr kategorie |
Akciové fondy |
-2,0 |
Smíšené fondy |
-1,1 |
Dluhopisové fondy |
-0,7 |
Fondy peněžního trhu |
0,2 |
Trh dluhopisů a peněžní trh
Zajímají-li vás další informace o téměř 500 fondech, naleznete je v naší specializované sekci ZDE. Speciálně na české fondy je zaměřena stránka: fondy.idnes.cz |
Kvůli zprávám o americké nezaměstnanosti zatím není pravděpodobné, že by Fed přistoupil ke zvyšování klíčových úrokových sazeb. S tím počítají i investoři na dluhopisovém trhu. Negativní zprávy pro akcie jsou pozitivní pro dluhopisy. Jejich výnosy klesly (a to podél celé výnosové křivky) a ceny posílily. Ani dolaru se v poslední době nedaří a proti euru vytrvale ztrácí. Podepsaly se na tom především indexy ekonomické aktivity, které sice zůstávají nad 50%-ní hranicí (znamení ekonomického oživení), ale klesají.
Evropská inflace se v dubnu pohybovala v meziročním srovnání na 2,5%. Vývoj v jednotlivých zemích je rozkolísaný. Zatímco v Německu klesla inflace už na 1,6%, v jiných (Francie, Španělsko, Nizozemí) ceny naopak stoupaly. Cíl ECB, inflace kolem 2%, tedy zůstává nenaplněn. Je tedy možné, že centrální banka přistoupí ke zvýšení úrokových sazeb již v době letních prázdnin. Podobná situace by mohla nastat i u Bank of England, i když tam jsou hlavním důvodem především vysoké vládní výdaje.
Kvůli zprávám o americké nezaměstnanosti zatím není pravděpodobné, že by Fed přistoupil ke zvyšování klíčových úrokových sazeb. S tím počítají i investoři na dluhopisovém trhu. Negativní zprávy pro akcie jsou pozitivní pro dluhopisy. Jejich výnosy klesly (a to podél celé výnosové křivky) a ceny posílily. Ani dolaru se v poslední době nedaří a proti euru vytrvale ztrácí. Podepsaly se na tom především indexy ekonomické aktivity, které sice zůstávají nad 50%-ní hranicí (znamení ekonomického oživení), ale klesají.
Dluhopisové fondy | |||
nejlepší |
nejhorší | ||
název |
výkonnost |
název |
výkonnost |
ABN Amro Global bond |
2,72 % |
Erste FA Emerging bond |
-8,99 % |
HSBC Global bond |
1,92 % |
ABN Amro Latin Am. bond |
-8,3 % |
JB Dollar bond |
0,96 % |
Erste – EKA Bond Europe |
-5,43 % |
Fondy peněžního trhu | |||
nejlepší |
nejhorší | ||
název |
výkonnost |
Název |
výkonnost |
Raiffeisen Dolarový |
0,43 % |
MFS US Dollar reserve |
0,0 % |
KBC Multicash CAD Medium |
0,40 % |
JB Dollar Cash |
0,04 % |
ABN AMRO Interest growth CZK |
0,39 % |
Erste – EKA Dollar Cash |
0,09 % |
Akciové trhy
USA
Americké akciové trhy se s výjimkou třetího květnového týdne vyvíjely podle medvědí nálady. V prvních 14 dnech panovala na akciovém trhu silná prodejní nálada, která zasáhla jak Dow Jonese, tak Nasdaq. Růst ve třetím týdnu byl vyvolán jak pozitivními zprávami, tak i tím, že po čtrnáctidenním poklesu se ceny akcií ocitly na takové úrovni, která vyvolala opětovnou nákupní náladu. Za týden, jakoby se investoři zalekli výšek (nejvyšší růst za posledních sedm měsíců), došlo k výrazným korekcím. Ty byly podpořeny i výsledkem předstihových indikátorů, které poprvé od loňského září oslabily.
Evropa
Stejně jako americké, i evropské trhy zahájily květen poklesem. Hlavní podíl na tom měly telekomunikační a IT tituly. Změna nastala jako v USA až ve třetím týdnu, jednalose však o krátkodobou záležitost. I zde se nejvíce na ztrátách podílely telekomunikační tituly. Deutsche Telekom oznámila propouštění 12% zaměstnanců. Nejvíce se na tom podepsaly investice do nových technologií (mobilní sítě třetí generace). Vzhledem k tomu, že makroekonomické zprávy byly horší než americké, tak byl i pokles akciových trhů výraznější.
Japonsko
Příznivé makroekonomické ukazatele a příliv zahraničních investorů se projevil i na akciovém trhu, oba klíčové indexy – Nikkei a Jasdaq – si připsaly okolo 4%.
Akciové fondy | |||
Nejlepší |
nejhorší | ||
název |
výkonnost |
název |
výkonnost |
CI Gold Stock |
20,72 % |
ABN Amro Biotech |
-14,14 % |
HSBC Japanese Opportunities |
8,97 % |
KBC Euro Technology |
-12,32 % |
HSBC Japanese Equity |
8,63 % |
ABN Amro Euro Eq. Growth |
-9,45 % |
Smíšené fondy nejlepší nejhorší název výkonnost název výkonnost Pioneer Mix 1 3,91 % ABN Amro Model fund 6 -6,32 % Pioneer Mix 2 3,13 % ABN Amro Model fund 5 -4,85 % Pioneer Mix 3 2,06 % Pioneer Mix 5 -4,03 %
Zdroj: AKAT ČR