Zlato a české akcie se vyplatily

Jak si vedly trhy v posledním měsíci tohoto roku? Světové akciové trhy stále neopouští pesimismus a česká burza se pomalu oprošťuje od privatizačních neúspěchů. Ani prosinec nebyl měsícem, který by znamenal obrat na trzích k lepšímu. Jak se vyvíjely ceny ropy a drahých kovů v nejistotě z válečného konfliktu?

Stejně jako každý měsíc vám přinášíme přehled toho, jak si vedly trhy v uplynulém měsíci. Pokud bychom chtěli identifikovat nejdůležitější události uplynulého měsíce, které znamenaly největší impulsy pro pohyb cen na trzích, můžeme jmenovat následující: vzrůstající obavy z válečného konfliktu v Iráku, negativní makroekonomická data v USA a Evropě a pro Českou republiku zásadní summit Evropské unie v Kodani, na kterém se rozhodovalo o dalším rozšiřování unie.

 

Oproti minulému měsíci, kdy všechny hlavní světové akciové indexy skončily v kladných hodnotách, prosincové obchodování tentokrát znamenalo pokles hodnot indexů. Z následující tabulky je patrné, že opět všechny indexy skončily v červených číslech. Největší vinu za to můžeme připsat stále nejistější situaci ohledně války s Irákem a poklesu makroekonomických ukazatelů.

 

Index

Změna (v %)

S&P 500

-6,03

DJIA

-6,23
Nasdaq Composite -9,69
FTSE 100 -6,39
DAX -14,42
Nikkei 225 -7,3

Zdroj: Fincentrum

 

Situace na akciových trzích by se mohla změnit v pozitivnější trend poté, co bude jasné řešení irácké „krize“ a poté, co opět dojde k oživení ekonomické aktivity jednotlivých zemí v Evropě a USA. Akciové trhy, navíc oslabené nedůvěrou investorů (viz účetní skandály), tak zakončily další rok ve ztrátě, kdy pokles dosahuje největší délky od třicátých let.

 

České akcie jdou proti poklesu v zahraničí

 

Český akciový trh, na rozdíl od zahraničních, zakončil rok v rekordním zisku 16,75% (měřeno indexem PX-50). V posledním měsíci minulého roku však zpočátku došlo k masivnějšímu vybírání zisků před koncem roku, kdy PX-50 oslabil o 3%, vzápětí však došlo ke korekci a trh zakončil v podstatě na stejné hodnotě, jako na konci listopadu. Prosincové obchodování na burze bychom mohli charakterizovat mírnými výkyvy, které byly ještě utlumeny na konci roku, kdy likvidita dále klesala.

 

Index Hodnota  29.11.2002 Hodnota 30.12.2002 Změna (%)
PX-50 464,2 460,7 -0,75
PX-D 1161,6 1166,4 0,41

Zdroj: BCPP

 

Z českých akciových titulů můžeme zmínit akcie Erste Bank, které zakončily prosincové obchodování na pražské burze s 18% ziskem a dostaly se tak nad hranici 2 000 Kč za akcii. 23. prosince byl závěrečný kurz 2 033 Kč za akcii. Růst akcií Erste Bank je vysvětlován především příznivými zprávami o zisku České spořitelny a o jejím dalším růstovém potenciálu (nekonsolidovaný čistý zisk Spořitelny se za tři čtvrtletí meziročně zvýšil o 162% na 6 mld. Kč, ROE by v roce 2003 mělo překročit hodnotu 20%). Za outsidera na burze potom můžeme považovat Český Telecom, který po celý měsíc výrazně ztrácel. Očekávání vzbuzovala pouze valná hromada, která se konala 20. prosince, a kde mohla být teoreticky schválena tzv. „superdividenda“ až 100 Kč na akcii. Nic takového se však na valné hromadě neprojednávalo, a kromě změny ve vedení společnosti a neshodami mezi vlastníky Telecomu nic nového nepřinesla. Ovšem s tím, že hned další obchodní den se akcie Českého Telecomu propadly takřka o 4%. Kromě Erste Bank a ČEZ skončily prosinec ve ztrátě i ostatní SPADové tituly.

 

Největší investiční extrémy za měsíc

Nejlepší

změna (v %)

Nejhorší

změna (v %)

Nová huť

21,4 Český Telecom -15,8
Erste Bank 18,1 České Radiokomun. -7,9

Zdroj: BCPP

 

Všo o podílových fondech naleznete ve speciální sekci ZDE

Podílové fondy si na konci roku opět ponechaly „oddychový čas“ a nevyhlašovaly kurzy. V průběhu měsíce došlo k některým výrazným událostem, mezi něž patří např. přiznání pohledávky ve výši 885 mil. Kč pro investAGe AGb fond, které obdržel formou mimosoudního narovnání za protiprávní odčerpání 838 milionů Kč z majetku fondu v letech 1995 a 1996. Dále bychom mohli jmenovat např. (staro)nový fond ISČS – Fond řízených výnosů, který slibuje kladný výnos převyšující výnos peněžních fondů. Více: Jak se fondy vyrovnají s koncem roku?, Zhodnocení 300% potvrzeno!, Newton se vrací.

 

Domácí otevřené podílové fondy
Typ fondu Nejlepší  Nejhorší  Průměr za kategorii (v %) 
Název fondu Výkon za 1 měsíc (v %) Název fondu Výkon za 1 měsíc (v %)
Akciový ČPI Fond ropného a energ. prům. 0,99 AKRO Eurotech -12,80 -5,36
Smíšený ČPI  Moravskoslezský 2,40 AKRO mezinárodní balancovaný -4,87 -1,49
Dluhopisový ISČS Trendbond 1,83 1.IN Dluhopisový fond 0,12 0,67
Peněžního trhu AKRO Obligace 1,20 ČPI Fond peněž. trhu 0,19 0,39

Zdroj: UNIS ČR

 

Ze zahraničních fondů opět dosáhl největšího zhodnocení fond Capital Investu, který je zaměřen na společnosti těžící zlato. V současné době cena zlata dále roste (viz část o komoditách), a proto se tento fond udržuje již déle než tři čtvrtě roku na nejpřednějších místech ve výkonnosti fondů.

 

Zahraniční fondy s registrací od KCP
Typ fondu Nejlepší  Nejhorší Průměr za kategorii (v %)
Název fondu Výkon za 1 měsíc (v %) Název fondu Výkon za 1 měsíc (v %)
Akciový Capital Invest Gold Stock 13,77 KBC Equity Fund  Euro Tech. -21,07 -3,30
Smíšený Parvest Dynamic USD 3,92 Pioneer MIX 5  -5,90 -0,81
Dluhopisový Eurpoe High Yield Bond Fund 6,90 ESPA Bond Dollar         -9,56 1,10
Peněžního trhu KBC Multi Cash Cad Medium 0,96 ESPA Cash Euro-Plus          -3,39 0,14

Zdroj: AKAT ČR, výkonnosti jsou počítány pro měny, ve kterých jsou fondy denominovány

 

Ropa na dvouletém maximu

 

Vývoj na trhu s ropou se výrazně odlišuje od situace v minulém měsíci. Oproti mírnému růstu  (o 2%) se stagnujícím očekáváním zamířila ropa v prosinci strmě vzhůru a zakončila na 30,15 USD za barel (ropa typu Brent), což je o plných 20% více než před měsícem (25,12 USD/barel). Cena ropy stoupá především v důsledku situace ve Venezuele. Venezuela je (jako jeden z 11 států OPEC) pátým největším exportérem ropy, s denní produkcí nad 2,5 mil. barelů (pro USA představuje import z Venezuely 15% podíl). Generální stávka požadující odstoupení prezidenta Cháveze, která trvá již měsíc, utlumila těžbu ropy až pod 200 tis. barelů denně. Dále se vyhrocující situace v Iráku a pokles zásoby ropy v USA stále ženou cenu ropy nahoru. Na newyorské burze dosahoval únorový futures kontrakt na ropu ceny 32,49 USD/barel, což je nejvyšší hodnota od konce roku 2000. Pozitivní zprávou z předposledního prosincového dne je prohlášení venezuelské vlády, že během následujícího týdne by měla těžba dosáhnout 80% normálu.

 

Na nebezpečí války v Iráku reagoval rovněž kurz amerického dolaru, s tím, že jeho pokles znamená levnější nákupy za USD. Tím se, ve spojení s nejistotou, stává atraktivnější nákup zlata a ostatních drahých kovů. Zlato posílilo za prosinec o 9,54%, kdy se na přelomu roku obchodovalo za cenu okolo 350 USD/troyskou unci. Stříbro se obchoduje za cenu o 7,59% a platina o 1,44% vyšší než před měsícem.

 

Na devizovém trhu jsme v uplynulém měsíci nebyli svědky žádných dramatických změn. Kurz koruny vůči euru se prakticky po celý měsíc udržel nad 31 Kč/EUR a nedocházelo k  výraznějším výkyvům. Ani zachování úrokových sazeb beze změny (po prosincovém zasedání bankovní rady ČNB), ani summit EU v Kodani neměly výrazný vliv na kurz. Měsíc skončil 2,5% depreciací na 31,60 Kč/EUR. Kurz koruny vůči americkému dolaru byl nejvíce ovlivněn poklesem USD na světových trzích a prohlubováním jeho ztráty na paritu s eurem. Po celý měsíc tak kurz klesal až na 30,14 Kč/USD na konci prosince (tj. o 3,5% méně než na začátku měsíce).

 

Vývoj na trzích za prosinec můžeme shrnout jako mírný, bez výrazných změn a výkyvů. Stále se čeká na oživení jak české, tak světových ekonomik (nízká ekonomická aktivita může vést např. k dalšímu snížení úrokových sazeb). Trhům by především prospělo vyřešení „irácké“ otázky, snížení nejistoty a větší důvěra v trhy a výkazy společností.

 

Jaký je váš názor na vývoj cen komodit a akcií? Myslíte si, že dojde ke snížení úrokových sazeb a k dalšímu zlevnění úvěrů? Těšíme se na vaše názory.

 

Autor:
  • Nejčtenější

Podnikání střídaly chyby i ztráty. V Babicích dnes mají úspěšné České tropy

23. března 2024

Podnikatelský příběh Pavlíny Molkové začal před více než třicet lety ve Švýcarsku. „Všimli jsme si...

Vyzkoušeli jsme v testu Partners Banku. Obstála skoro na jedničku

21. března 2024

Na bankovním trhu začala v březnu fungovat nová ryze česká Partners Banka. Na startu oznámila, že...

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Ignoruje vás kolega v práci? Jak poznat pasivního agresora a jak se mu bránit

25. března 2024

Očekáváte a potřebujete od kolegy spolupráci, místo toho se setkáváte jen s tím, že nedodržuje...

Pravidla pro předčasné splacení hypotéky se mění. K lepšímu, či horšímu?

22. března 2024

Stěhování, rozvod, vážná nemoc nebo jen možnost ušetřit na splátkách, to jsou důvody, proč se...

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Akciové trhy i kryptoměny jsou na maximech. Ale vydrží tam?

26. března 2024

Mohlo by se zdát, že globální ekonomika jenom vzkvétá a geopolitická rizika v podobě válek a...

Nákup stavebního pozemku na úvěr a bez zástavy? Pomůže stavební spořitelna

28. března 2024

Pořízení stavebního pozemku je dobrá investice. Ať už jako startovací pozice pro děti, pro uchování...

Vyjednávací síla mladých na trhu práce roste, říká personální expertka

27. března 2024

Premium Vyhlídky absolventů jsou nadějné, říká v rozhovoru personální odbornice Jaroslava Rezlerová. Komu...

Akciové trhy i kryptoměny jsou na maximech. Ale vydrží tam?

26. března 2024

Mohlo by se zdát, že globální ekonomika jenom vzkvétá a geopolitická rizika v podobě válek a...

Ignoruje vás kolega v práci? Jak poznat pasivního agresora a jak se mu bránit

25. března 2024

Očekáváte a potřebujete od kolegy spolupráci, místo toho se setkáváte jen s tím, že nedodržuje...

Rána pro britskou monarchii. Princezna Kate má rakovinu, chodí na chemoterapii

Britská princezna z Walesu Kate (42) se léčí s rakovinou. Oznámila to sama ve videu na sociálních sítích poté, co se...

Smoljak nechtěl Sobotu v Jáchymovi. Zničil jsi nám film, řekl mu

Příběh naivního vesnického mladíka Františka, který získá v Praze díky kondiciogramu nejen pracovní místo, ale i...

Rejžo, jdu do naha! Balzerová vzpomínala na nahou scénu v Zlatých úhořích

Eliška Balzerová (74) v 7 pádech Honzy Dědka přiznala, že dodnes neví, ve který den se narodila. Kromě toho, že...

Pliveme vám do piva. Centrum Málagy zaplavily nenávistné vzkazy turistům

Mezi turisticky oblíbené destinace se dlouhá léta řadí i španělská Málaga. Přístavní město na jihu země láká na...

Kam pro filmy bez Ulož.to? Přinášíme další várku streamovacích služeb do TV

S vhodnou aplikací na vás mohou v televizoru na stisk tlačítka čekat tisíce filmů, seriálů nebo divadelních...