Zájem o investování roste. Zisky ale samozřejmé nejsou, říká odborník

Loni a letos akcie na finančních trzích přes drobné výkyvy jenom rostly. Některé z nich se přitom daly koupit i za velice dobré ceny. Mnoho investorů vydělalo. Jak ale říká investiční analytik skupiny Partners Marcel Vanduch, bylo by omylem myslet si, že výnosy jsou samozřejmost.
ilustrační snímek

ilustrační snímek | foto: Profimedia.cz

V září došlo po několika měsících růstu k poklesu akciových trhů. O čem to podle vás vypovídá?
Z pohledu vyspělých trhů přišla v září jen lehká korekce. Vyšší pokles nastal na rozvíjejících se trzích, kdy index MSCI Emerging markets (index rozvíjejících se trhů, pozn. red.) poklesl na letošní minima. Například pokles čínských akcií ve třetím kvartále byl kolem 20 procent. Naopak v sektoru emerging markets si vedly dobře akcie ruské a indické.

Očekáváte v budoucích měsících další korekce, volatilitu na finančních trzích?
Velkým tématem současnosti je poměrně prudký nárůst inflace. V USA a Německu již inflace osciluje kolem čtyř procent. Například v Německu jde o nejprudší růst inflace od 90. let. Evropská centrální banka a americký FED mají v plánu postupné snižování nákupu dluhopisů ve čtvrtém kvartálu. To na trhy může přinést vyšší volatilitu.

Říká se, že covid-19 není spravedlivý. Některé byznysy akceleroval, jiné položil. Platí to i pro sektory na akciovém trhu? Které sektory rostou, které naopak stagnují či klesají?
Obecně lze říct, že po nástupu pandemie a prvotní tržní paniky máme za sebou více než jeden rok růstu akciových trhů. Vlivem chování centrálních bank a různých vládních opatření byl na trhu prostor pro investování. Zatím nejvíce rostly technologické akcie, ale s odstupem času se ukazuje, že na trhu bylo možné nakoupit i spousty podhodnocených titulů, které v době nástupu pandemie byly obchodované za velmi zajímavé ceny. Typicky jde například o energetický nebo bankovní sektor.

Marcel Vanduch

  • Vystudoval Akademii tělesné výchovy a sportu Palestra, obor Sportovní management.
  • Ve finančnictví se pohybuje od roku 2007. V minulosti působil v Komerční bance.
  • Ve skupině Partners se věnuje stavbě a prezentaci investičních portfolií pro bonitní klientelu, analýze investičních produktů, školení poradenské sítě, pořádání investičních seminářů.
Marcel Vanduch, investiční analytik

Existují dva investiční přístupy do akcií. Jeden je růstový, druhý hodnotový. Který je podle vás v tuto chvíli výhodnější?
V posledních třinácti letech si výrazně lépe vedl přístup růstový. Naopak v posledním roce začíná mít více navrch přístup hodnotový. Zajímavé je, že za období posledních desítek let vykazují oba styly poměrně podobnou výkonnost.

Jak byste popsal tyto dva přístupy úplnému laikovi?
Zjednodušeně řečeno – hodnotový styl se zaměřuje na nákup akcií, které se obchodují s nižší cenou, než odpovídá výkonnosti samotné společnosti. Základní charakteristikou hodnotové akcie je tedy relativně nízký poměr ceny akcie k zisku a zpravidla vyšší dividendový výnos.

Růstový styl cílí na nákup akcií firem, u kterých se předpokládá, že porostou výrazně vyšším tempem oproti celkovému trhu. Zisky firmy přitom primárně reinvestují do rozvoje byznysu. Obecně dochází k výplatě nižší nebo vůbec žádné dividendy.

Jak konkrétně tyto dva přístupy zohledňujete při stavbě portfolia?
Při stavbě základní akciové části je kombinace těchto dvou přístupů zásadní. Cílem je vytvořit co nejstabilnější akciový základ portfolia a zároveň investorovi nabídnout v budoucnu možnost do portfolia co možná nejefektivněji vstupovat.

Zaznamenáváte teď v době rychle rostoucí inflace vyšší zájem o investice na finančních trzích?
Ano, investoři si uvědomují nejenom možné dopady vyšší inflace, ale zároveň výrazně vzrostly i jejich úspory. Logicky tedy stoupá i zájem o investování.

Jaký je teď podle vás ideální postup při investici většího objemu peněz?
My nespekulujeme. S klienty řešíme dlouhodobá portfolia a z tohoto pohledu je nejpodstatnější rozložení, výběr úspěšných fondových správců, a především kvalitní komunikace s klientem.

Pokud bych se ptal velice obecně – jaká rizika teď vnímáte v oblasti investic?
V covidovém období investoři využívali mnoho investičních nástrojů často s velmi pozitivními efekty. Pohybovali jsme se v době zajímavých investičních příležitostí a spousty hlavně nových investorů mohlo získat pocit, že vše jde tak nějak samo. Z dlouhodobého pohledu projdou trhy i složitějšími obdobími a ochrana finančních prostředků může být o něco složitější.

Autoři: , pro iDNES.cz
  • Nejčtenější

Podnikání střídaly chyby i ztráty. V Babicích dnes mají úspěšné České tropy

23. března 2024

Podnikatelský příběh Pavlíny Molkové začal před více než třicet lety ve Švýcarsku. „Všimli jsme si...

Ignoruje vás kolega v práci? Jak poznat pasivního agresora a jak se mu bránit

25. března 2024

Očekáváte a potřebujete od kolegy spolupráci, místo toho se setkáváte jen s tím, že nedodržuje...

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Pravidla pro předčasné splacení hypotéky se mění. K lepšímu, či horšímu?

22. března 2024

Stěhování, rozvod, vážná nemoc nebo jen možnost ušetřit na splátkách, to jsou důvody, proč se...

Auto nabourané na parkovišti. Kdo uhradí škodu?

29. března 2024

Poškozená vozidla na parkovištích v sídlištích, u obchodních domů, sportovních center či v...

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Akciové trhy i kryptoměny jsou na maximech. Ale vydrží tam?

26. března 2024

Mohlo by se zdát, že globální ekonomika jenom vzkvétá a geopolitická rizika v podobě válek a...

Auto nabourané na parkovišti. Kdo uhradí škodu?

29. března 2024

Poškozená vozidla na parkovištích v sídlištích, u obchodních domů, sportovních center či v...

Nákup stavebního pozemku na úvěr a bez zástavy? Pomůže stavební spořitelna

28. března 2024

Pořízení stavebního pozemku je dobrá investice. Ať už jako startovací pozice pro děti, pro uchování...

Vyjednávací síla mladých na trhu práce roste, říká personální expertka

27. března 2024

Premium Vyhlídky absolventů jsou nadějné, říká v rozhovoru personální odbornice Jaroslava Rezlerová. Komu...

Akciové trhy i kryptoměny jsou na maximech. Ale vydrží tam?

26. března 2024

Mohlo by se zdát, že globální ekonomika jenom vzkvétá a geopolitická rizika v podobě válek a...

Smoljak nechtěl Sobotu v Jáchymovi. Zničil jsi nám film, řekl mu

Příběh naivního vesnického mladíka Františka, který získá v Praze díky kondiciogramu nejen pracovní místo, ale i...

Rejžo, jdu do naha! Balzerová vzpomínala na nahou scénu v Zlatých úhořích

Eliška Balzerová (74) v 7 pádech Honzy Dědka přiznala, že dodnes neví, ve který den se narodila. Kromě toho, že...

Pliveme vám do piva. Centrum Málagy zaplavily nenávistné vzkazy turistům

Mezi turisticky oblíbené destinace se dlouhá léta řadí i španělská Málaga. Přístavní město na jihu země láká na...

Velikonoce 2024: Na Velký pátek bude otevřeno, v pondělí obchody zavřou

Otevírací doba v obchodech se řídí zákonem, který nařizuje, že obchody s plochou nad 200 čtverečních metrů musí mít...

Kam pro filmy bez Ulož.to? Přinášíme další várku streamovacích služeb do TV

S vhodnou aplikací na vás mohou v televizoru na stisk tlačítka čekat tisíce filmů, seriálů nebo divadelních...