Středoevropské akciové indexy kopírovaly vývoj na evropských trzích. Což značí, že stejně jako většina evropských akcií po únorové korekci zůstaly v březnu na svých hodnotách.
„Protahující se konflikt na Ukrajině otupil citlivost části investorů a ceny akcií se po prudké korekci v únoru částečně zotavily. Výprodej naopak pokračoval na dluhopisových trzích, kde úřadovala inflace překonávající dlouhodobé rekordy,“ uvádí hlavní investiční stratég skupiny Partners Martin Mašát.
Uklidnění bylo patrné i na měnových trzích. Česká koruna se po únorovém propadu vrátila zpátky na hodnotu hluboko pod 25 CZK/EUR.
„Vítězem celé ukrajinské krize jsou prozatím hlavně akcie ropných společností, které těží z růstu cen ropy a plynu. Nadmíru dobře si například vedl i český ČEZ, jehož cena vzrostla v březnu o osm procent,“ říká ekonom Mašát.
Růstu cen akcií skupiny ČEZ se nelze divit. Jeho čistý zisk loni dosáhl 9,9 miliardy korun, což je meziročně nárůst o 81 procent. Zároveň po krachu některých dodavatelů energií nabral statisíce nových klientů. Představenstvo Skupiny ČEZ navrhne valné hromadě dividendu 44 korun na akcii.
Akciové fondy se v březnu vzpamatovaly
Akciové podílové fondy v březnu podle analytiků smazaly jen malou část únorových ztrát.
Březnová průměrná výkonnost korunových globálně diverzifikovaných akciových fondů nabízených v České republice se pohybovala okolo +1,2 %.
„Jen v letošním roce však ztratili investoři v průměru -5,0 procent. Jak ale vyplývá z Partners Indexu podílových fondů za březen, za posledních 12 měsíců je jejich majetek stále o +6 procent vyšší,“ uvádí Mašát.
Speciálně zaměřené akciové fondy podle něj zaznamenaly v březnu pokles o -0,2 %, což bylo dáno větší vahou rizikovějších ruských a středoevropských trhů. Tento efekt bohužel nedokázaly vyvážit fondy navázané na energetický sektor, který v současné situaci získal na hodnotě.
březen | Od poč. roku | 1 rok | 3 roky | 5 let | 10 let | Počet fondů | |
---|---|---|---|---|---|---|---|
PIF-AK | 1,2 | -5,0 | 6,0 | 33,1 | 38,0 | 123,8 | 38 |
PIF-SPEC | -0,2 | -8,0 | -0,7 | 15,1 | 19,9 | 43,1 | 15 |
- PIF-AK – fondy investující do akcií vyspělých zemí
- PIF-SPEC – fondy investující do nerozvinutých zemí a další speciální strategie (okrajové trhy, jednotlivé sektory apod.)
Inflace a kroky centrálních bank drtí ceny dluhopisů
Rostoucí inflace zasáhla nejen Českou republiku s inflací nad 11 procent meziročně, ale i USA nebo Evropskou měnovou unii, kde inflace vyskočila na 7,5 procenta. Což je nejvíce za celou dobu existence EMU.
„Česká národní banka na inflaci opět zareagovala a zvýšila svoji základní sazbu již na 5 procent a pravděpodobně půjde s úroky ještě výše, což tlačí ceny dluhopisů dolů,“ upozorňuje Mašát.
Průměrná cena kvalitních dluhopisových fondů tak v březnu klesla o -0,2 procenta. Za posledních 12 měsíců se tak obraz na dluhopisové trhu nekoná a čistí investoři do dluhopisů jsou v 3,7 % minusu.
„Nicméně, krátkodobé sazby na pěti procentech a výnos státních dluhopisů kolem čtyř procent dává konzervativním investorům naději na několik let solidního zhodnocení,“ zůstává optimistou i nadále ve věci dluhopisů Mašát.
březen | Od poč. roku | 1 rok | 3 roky | 5 let | 10 let | Počet fondů | |
---|---|---|---|---|---|---|---|
PIF-DL | -1,2 | -1,6 | -3,7 | -1,6 | -3,3 | 8,0 | 19 |
PIF-HY | -0,2 | -4,3 | -3,3 | 4,3 | 4,5 | 37,8 | 22 |
- PIF-DLUH – fondy se státními a kvalitními korporátními dluhopisy
- PIF-HY – fondy s investicemi do rizikových a spekulativních dluhopisy
Růst rizikových prémií související s větší rizikovou averzí negativně ovlivnil ceny rizikových dluhopisů. Proto fondy rizikových dluhopisů korigovaly v březnu o dalších -0,2 procent. Meziročně jsou také níže, a to o -3,3 procenta.
Smíšené fondy udržely svoji hodnotu
Smíšené fondy byly v březnu pozitivně ovlivněny cenami amerických akcií, ale evropské akcie a dluhopisy zisky vynulovaly. Jejich průměrná hodnota se nezměnila a meziročně jsou výše pouze o +0,5 procenta.
březen | Od počátku roku | 1 rok | 3 roky | 5 let | 10 let | Počet fondů | |
---|---|---|---|---|---|---|---|
PIF-MIX | 0,0 | -3,9 | 0,5 | 9,1 | 8,4 | 31,8 | 59 |