V roce 2004 byla schválena novela zákona o dluhopisech (č. 190/2004 Sb.), která mimo jiné přinesla novou definici hypotečního úvěru. Tím, že odstranila jeho účelovost, umožnila fungování tzv. „amerických hypoték“.
Hlavní změnou oproti dřívějšku je odstranění účelovosti hypotečních úvěrů. Zatímco do té doby bylo možné použít hypoteční úvěr pouze na financování nemovitostí, od 1. května 2004, kdy zákon nabyl účinnosti, je možné použít hypotéku víceméně na cokoli. Hypotéka je nyní vymezena jako úvěr zajištěný zástavním právem k nemovitosti, která může být i rozestavěná. Tato nemovitost se musí nacházet v České republice nebo na území členských států Evropské unie nebo jiných států tvořících Evropský hospodářský prostor.
Vedle klasických hypoték na nemovitosti proto nyní banky nabízejí i americké hypotéky, tedy úvěr zajištěný nemovitostí, ovšem bez stanovení účelu jeho použití. Hypotékou tak lze financovat také nákup spotřebního zboží. Kromě toho je nyní možné použít hypoteční úvěr i na pořízení družstevního bytu. Jelikož členský podíl v bytovém družstvu není nemovitostí, nemohla na něj být dříve standardní hypotéka poskytnuta.
