Klávesové zkratky na tomto webu - základní
Přeskočit hlavičku portálu

Americké akcie, nebo evropské dluhopisy?

aktualizováno 
I když v listopadu ovlivňovaly dění na finančních trzích střídavě víceré faktory, vliv vývoje na eurodolarovém trhu bylo cítit v průběhu celého měsíce. Zatímco akciové trhy se na obou stranách Atlantiku vyvíjely víceméně stejně, o dluhopisových trzích se totéž říct určitě nedalo.

Na začátku listopadu byly trhy ovlivňovány vícerými faktory. Mezi ty nejdůležitější určitě patřily výsledky amerických voleb, které nepotvrdily obavy z jejich prodlužování a rychlé potvrzení G. Bushe přineslo na trhy klid. Po volbách se dařilo zejména sektorům, které se těší prezidentově přízni, jako jsou armádní výdaje, farmacie a energetika. Kromě toho trhu pomáhala také makrodata, zejména výsledky z trhu práce a také klesající ropa.

Akciím se vcelku dařilo

Americká burza tak zaznamenala nejdelší růstovou šňůru za několik posledních let a index S&P 500 dokonce rostl devět dní v řadě. Na trzích se pak začal projevovat i pokles kurzu dolaru, který začal atakovat hranici 1,3 dolaru za euro. Zvyšování úrokových sazeb o 25 bodů na hranici 2 % na trhy ani na kurz dolaru vliv nemělo, protože již bylo očekáváno.

Ve druhé polovině měsíce na trh kladně působily zejména zprávy o spojení společností Kmart a Sears, technologickému sektoru pomohly zprávy o dobrém hospodaření společnosti Hewlett-Packard. Konec měsíce ale pro akcie v USA nedopadl dobře, na čemž měl opět podíl klesající dolar, který tak snižuje atraktivitu amerických akcií pro zahraniční investory.

Investování do fondů se konečně zjednoduší.
Čtěte ZDE.

Evropské akcie na začátku měsíce rostly, ovlivňovány především děním na amerických trzích a klesající cenou ropy. Dařilo se technologickému sektoru, telekomunikacím i leteckým společnostem. V polovině měsíce došlo k obratu, zejména kvůli špatným zprávám z automobilového sektoru, když společnosti PSA Peugeot Citroen a Renault zveřejnili zprávy o již čtyři měsíce trvajícím poklesu prodejů automobilů.

Trhu ještě pomáhaly technologie, ale konec měsíce se nesl ve znamení poklesu trhů, jednak kvůli opět rostoucí ceně ropy, ale také v reakci na stále rostoucí kurz eura vůči dolaru, který by mohl zpomalit evropskou ekonomiku. V rámci Evropy se v průběhu měsíce velice dobře vedlo akciím v zemích střední Evropy, včetně České republiky.

 

ZAHRANIČNÍ AKCIOVÉ FONDY
Název fondu Správce Měna Změna VJ/PL za 1 měsíc (v %) Změna VJ/PL za 12 měsíců     (v %)
Nejlepší výkonnost za měsíc
T KOREA A ACC FRANKLIN TEMPLETON INVEST FUNDS USD 18,18 29,17
F TECHNOLOGY A ACC FRANKLIN TEMPLETON INVEST FUNDS USD 11,90 12,93
F EURSMIDCAPGR BX ACC EUR FRANKLIN TEMPLETON INVEST FUNDS EUR 11,72 20,75
Nejhorší výkonnost za měsíc
AAF-RUSSIA EQUITY FUND ABN AMRO IF EUR -11,38 n/a
AAF-BIOTECH FUND ABN AMRO IF EUR -3,60 -10,93
KBC EQUITY FUND PHARMA KBC AM EUR -3,55 -5,33
Nejlepší a nejhorší výkonnost za rok
ESPA STOCK VIENNA - PLNĚ REINV.      ERSTE-SPARINVEST EUR 10,91 60,47
GLOBAL TECHNOLOGY PIONEER ASSET MANAGEMENT S.A. EUR 2,40 -11,11
Průměrná výkonnost zahraničních akciových fondů 3,50 11,72

V závislosti na všeobecně pozitivních výsledcích akciových trhů se vyvíjely i výkonnosti fondů zaměřených na akcie a v porovnání s předešlým měsícem je to na nich znát. V měsíčních výkonnostech se nejvíce dařilo fondům společnosti Franklin Templeton, z hlediska roční výkonnosti jasně vede fond ESPA Stock Vienna, společnosti Erste Sparinvest, což je ale dlouhodobý trend. I přes relativně dobrou měsíční výkonnost se nepodařilo fondu Global Technology ze společnosti Pioneer AM vylepšit své postavení v hodnocení roční výkonnosti.

Dolar rozdělil dluhopisy

Na dluhopisových trzích byl listopadový vývoj v porovnání s tím akciovým diametrálně odlišný. Americký dluhopisový trh se choval podle předpokladů úplně opačně, než ten akciový. To, co akciím pomáhalo, cenám dluhopisů uškodilo. Zvolení G. Bushe prezidentem vyvolává obavy z přetrvávajících vysokých deficitů, které budou financovány pomocí dluhopisů, což vede ke zvýšení jejích nabídky. Zprávy z trhu práce, klesající cena ropy, to všechno vytvářelo tlak na snižování cen dluhopisů.

Přestože zvýšení úrokové míry v USA bylo očekáváno a neprojevilo se na cenách ve větším měřítku, další pokles cen nakonec způsobilo očekávání postupného zvyšování úrokové míry i v prosinci.

Na rozdíl od USA, ceny dluhopisů v Evropě pokračovaly v růstu, který začal už v říjnu. Výrazně tomu pomáhalo už tolik zmiňované posilování eura vůči dolaru a také očekávané ponechání úrokových sazeb Evropskou centrální bankou beze změn. Cenám dluhopisů pomáhalo také zpomalení růstu HDP v Německu a následně i v celé Eurozóně. Velmi dobře se dlouhodobě daří dluhopisům ve střední Evropě, zejména v Polsku, ale také v Maďarsku, nebo na Slovensku. 

 

ZAHRANIČNÍ DLUHOPISOVÉ FONDY
Název fondu Správce Měna Změna VJ/PL za 1 měsíc (v %) Změna VJ/PL za 12 měsíců     (v %)
Nejlepší výkonnost za měsíc
HGIF-EURO INVEST GRADE BD ac HSBC GLOBAL INVEST FUNDS SICAV EUR 8,10 24,40
T GLBL BOND A DIS FRANKLIN TEMPLETON INVEST FUNDS USD 8,00 n/a
T GLBL BOND AX ACC USD FRANKLIN TEMPLETON INVEST FUNDS USD 7,89 n/a
Nejhorší výkonnost za měsíc
BOND DOLL.-CORP. ERSTE-SPARINVEST EUR -4,83 -6,69
BOND DOLLAR       ERSTE-SPARINVEST EUR -4,80 -7,58
U.S. DOLLAR SHORT TERM PIONEER ASSET MANAGEMENT S.A. EUR -3,58 -7,76
Nejlepší a nejhorší výkonnost za rok
HGIF-EURO INVEST GRADE BD ac HSBC GLOBAL INVEST FUNDS SICAV EUR 8,10 24,40
BOND DOLLAR       ERSTE-SPARINVEST EUR -4,80 -12,56
Průměrná výkonnost zahraničních dluhopisových fondů 0,84 5,61

Rozdílný vývoj na dluhopisových trzích se projevil také ve výkonnosti fondů, které většinu svých prostředků investují právě do těchto instrumentů. Podobně jako minulý měsíc, i v listopadu je patrný rozdíl mezi fondy orientujícími se na americké a evropské dluhopisové trhy, přičemž v tomto pomyslném souboji opět vítězí ty Evropsky zaměřené.

Úrokové sazby se zvyšovaly jen v USA

Peněžním trhem v uplynulém měsíci zahýbalo zvýšení úrokové míry v USA o 25 bazických bodů na úroveň 2%, čímž se dotáhly na úroveň Evropy. V nejbližší době se dá předpokládat, že růst sazeb v USA bude pokračovat. Evropská centrální banka naopak v současnosti nevidí pro pohyb úrokové míry žádný důvod, dokonce se objevily spekulace (ECB popírané) o možném snižování sazeb v příštím roce. Růstovou složku ve fondech peněžního trhu tak nadále tvoří většinou krátkodobé evropské dluhopisy, jejichž ceny rostly v souladu s příznivým cenovým vývojem na evropských dluhopisových trzích.

 

ZAHRANIČNÍ FONDY PENĚŽNÍHO TRHU
Název fondu Správce Měna Změna VJ/PL za 1 měsíc (v %) Změna VJ/PL za 12 měsíců     (v %)
Nejlepší výkonnost za měsíc
HGIF-EURO RESERVE ad HSBC GLOBAL INVEST FUNDS SICAV EUR 1,00 6,40
KBC MULTI CASH CAD MEDIUM KBC AM CAD 0,48 3,52
CESKY HYPOTECNI VT  ERSTE-SPARINVEST CZK 0,37 1,69
Nejhorší výkonnost za měsíc
UNI-GLOBAL "MAX 3 ROKY" (USD) UNIGESTION USD -0,44 0,43
UNI-GLOBAL "MAX 3 ROKY" (CHF) UNIGESTION CHF -0,10 0,62
RAIFFEISEN DOLAROVÝ RAIFFEISEN KAG USD -0,09 0,89
Nejlepší a nejhorší výkonnost za rok
HGIF-EURO RESERVE ad HSBC GLOBAL INVEST FUNDS SICAV EUR 1,00 6,40
HVB LUX PORTF. US-DOLLAR-CASH ACTIVEST LUXEMB. (HVB GROUP) USD 0,05 -0,13
Průměrná výkonnost zahraničních fondů peněžního trhu 0,03 1,26

Preferujete při investování akcie, nebo méně rizikové instrumenty kapitálového trhu? Napište nám, těšíme se na vaše názory.

Autor:


Nejčtenější

Rodiny začínají počítat jinak. Podívejte se, na co Čechům schází peníze

Ilustrační snímek

Finanční situace českých domácností se vylepšuje. Jako dobrou ji vnímají čtyři pětiny rodin. Přesto osmdesát procent...

První obchodní počin byl fiaskem, dnes jeho firma funguje už 26 let

Mít vlastní obchod byl vždycky jeho sen.

Jeho otec byl vášnivý zahradník. Zdeněk Adam mu musel od malička pomáhat a nenáviděl to. Přesto se dnes zahradničením...



Propustit zaměstnance je v Česku dost obtížné a drahé, říká studie

Ilustrační snímek

V České republice jsou pravidla pro propuštění zaměstnance jedna z nejpřísnějších v Evropě. Je nemožné se rozloučit se...

Neúčelová hypotéka na cokoli je levnější než běžný spotřebitelský úvěr

Ilustrační snímek

Začátkem října vstoupí v platnost další opatření ČNB, které mnoha domácnostem zabrání sjednat si hypotéku kvůli...

Pět tipů, jak během veder nenaštvat kolegy v práci

Ilustrační snímek

Parné léto nekončí, s vysokými teplotami stoupá i nervozita na pracovištích. Předmětem sporů může být klimatizace i...

Další z rubriky

Odborník radí, jak investovat peníze, aby vám vydělávaly

Vladimír Weiss

Dnes už si většina lidí může dávat stranou pár stokorun měsíčně. Vyplatí se to, protože pokud tyto peníze budete...

Analytik: Akcie prodávej v květnu. Platí v investičním světě pořekadla?

Václav Pech, investiční analytik společnosti Broker Trust

Češi se zajímají o investice. Řada lidí však v investování tápe a chytá se nejrůznějších rad, jak spravovat své...

Spočítejte si, kolik budete inkasovat při pravidelných vkladech do fondů

Ilustrační snímek

Podílové fondy jsou vhodnou variantou, jak dětem vytvořit do budoucna finanční rezervu. Podle expertů jsou lepší než v...

Fundament kryptoměn krvácí, můžeme čekat změnu?

Fundament kryptoměn krvácí, můžeme čekat změnu?

Kurzy.cz Obchodování kryptoměn je brzdou mainstreamového přijetí blockchainové technologie. Shodli se na tom jednomyslně účastní...

Provident Financial s.r.o.
Specialista péče o zákazníky v terénu

Provident Financial s.r.o.
Praha, Jihočeský kraj, Jihomoravský kraj, Karlovarský kraj, Královéhradecký kraj, Liberecký kraj, Moravskoslezský kraj, Olomoucký kraj, Pardubický kraj, Plzeňský kraj, Středočeský kraj, Ústecký kraj, Kraj Vysočina, Zlínský kraj

Najdete na iDNES.cz