Klávesové zkratky na tomto webu - základní
Přeskočit hlavičku portálu

Ani černý čtvrtek nezkazil dobré výnosy

aktualizováno 
Česká burza v prosinci po dlouhé době investorům dokázala, že růst cen akcií nemůže být nekonečný. Celkově se ale na trhy dostavila stagnace podpořená slabou aktivitou trhů na konci roku. Nižší výnosy akcií se projevily také na výkonnosti akciových fondů, i tak je ale jejich roční výkonnost v některých případech více než příznivá.

Začátek měsíce se na akciových trzích v USA i v Evropě nesl ve znamení opětovného poklesu cen ropy až k hranici 41 dolarů za barel, čímž dosáhla svých tříměsíčních minim. Dobře se dařilo zejména technologiím. Vybírání zisků a opětovný nárůst ceny ropy sice růst částečně zpomalilo, pak se ale ke slovu dostal dolar, který ve druhém týdnu zaznamenal výrazný nárůst a pomohl růstu akcií na obou stranách Atlantiku.

Střed uplynulého měsíce přinesl kromě očekávaného zvýšení úrokových sazeb americkou centrální bankou také roční maximum technologického Nasdaqu, kterému neuškodila ani následná mírná korekce. Nasdaq tak zaznamenal od srpna letošního roku nárůst o 23 % a za celý rok 2004 stoupl o 7,8 %. Koncem měsíce aktivita na trzích začala ochabovat, ani to však nebránilo tomu, aby dva dny před Vánocemi dosáhl index Dow Jones nejvyšších hodnot od poloviny roku 2001.

Poslední dny se již nesly ve znamení nízké aktivity. Na evropské akcie však mělo neblahý vliv zemětřesení v Asii, zejména na sektor cestovního ruchu a v neposlední řadě také rostoucí euro, které snižuje výnosy evropských společností.

Index

Změna za listopad 2004

Nikkei 225 (Japonsko)

+6,46 %

DAX (Německo)

+3,65 %

DJIA (USA)

+3,43 %

Nasdaq Composite (USA)

+3,37 %

S&P 500 (USA)

+2,89 %

FTSE 100 (Velká Británie)

+2,36 %

CAC 40 (Francie)

+1,87 %

Zdroj: Fincentrum

Dlouho očekávaná korekce na Pražské burze se dostavila

Pražská burza zažila na rozdíl od těch světových pár černých chvil, nakonec se ale žádná dlouhodobá korekce nekonala a důkazem toho jsou i konečné výsledky. Index segmentu SPAD PX-D sice překonal hned druhý den v měsíci své historické maximum, týdenní vývoj ale naznačil, že nekonečný růst cen akcií nemusí vydržet do konce roku a korekce některých titulů u nich způsobila pořádnou volatilitu. Na konci druhého týdne se burzou přehnala vlna masivních výprodejů. Objemy obchodů ve SPADu se vyšplhaly na 3,5 mld. Kč a akcie zažily doslova černý čtvrtek, když burza poklesla nejvíce za posledního půl roku. Index PX 50 dokonce klesl pod hranici 1000 bodů.

Index

Hodnota 31.10.2004

Hodnota 30.11.2004

Změna

PX-50

1 010,9

1 032

+2,09 %

PX-D

2 505,8

2 551

+1,81 %

Zdroj: BCPP Praha

Hned následující den se ale situace začala zklidňovat a nastal další růst. Do konce měsíce ještě burza zaznamenala snahu o realizaci zisků u zahraničních investorů, závěr měsíce však byl i přes nízkou aktivitu opět růstový. Své maximum překonal na konci měsíce také index PX 50. největším tahákem měsíce byla společnost Zentiva, která si i přes zmiňovanou výraznou volatilitu připsala hezkých 11,7 %. Trochu překvapivě ji sekundoval Unipetrol, který to dotáhl až na hranici 98,2 Kč za akcii. Zklamáním na druhé straně byly akcie Komerční banky.

Největší investiční extrémy za měsíc (objem obchodů nad 50 000 Kč)

 

Nejlepší

změna

Nejhorší

změna

Domácí akcie (bez SPADu)

PARAMO

+27,5%

JČ Papírny Větrní 

- 15,9%

SPAD

Zentiva

+11,7%

Komerční banka

- 2,8%

Zdroj: BCPP Praha

Obliba nerizikových investic u českých investorů se v průběhu roku ukázala v plné kráse, čehož důkazem je velká obliba fondů peněžního trhu a zajištěných fondů, se kterými se letos doslova roztrhl pytel. Při pohledu na výnosy ale musí mít radost právě ti odvážnější. Více než 50% výnos fondu ING Český akciový, nebo bezmála 40 % ISČS Sporotrendu a Conseq akciového je skvělý výsledek.

Domácí fondy těžily především z dobrých výsledků Pražské burzy a akciových trhů ve střední Evropě. I když prosincové výsledky nejsou vzhledem k vývoji až tak oslnivé, většina fondů si udržela rostoucí trend a přinesla střadatelům zajímavé výnosy.

Roční výnos českých akciových fondů
1. ING Český akciový 50,83 %
2. ISČS - Sporotrend 39,55 %
3. Conseq Akciový fond  37,95 %
4.ČPI - Fond ropného a energet. průmyslu  16,90 %
5. ČSOB Akciový Mix 13,79 %

Zdroj: Fincentrum

Na rozdíl od listopadu se na začátku prosince vývoj na dluhopisovém trhu v USA a v Evropě vyrovnal. V listopadu hrálo pro pokles amerických dluhopisů mnoho faktorů, přes očekávané zvyšování úrokových sazeb až po spekulace ohledně snižování zájmu o americké dluhopisy, které se však ukázaly jako neopodstatněné.

Domácí dluhopisy se opřekonávaly

Domácí dluhopisy a dluhopisové fondy byly zejména v druhé polovině roku milým překvapením. Rychlý růst sazeb očekávaný v prvním pololetí se nekonal, ceny dluhopisů tak vystřelily vzhůru a nakonec po dobrém finiši smazaly ztráty ze začátku roku. Příznivé podmínky pro další růst cen domácích dluhopisů vytváří ČNB oddalováním zvyšování úrokových sazeb, příznivé inflační výhledy i silná koruna. Investorům tak nakonec fondy přinesly zhodnocení, které např. v případě fondu ISČS Trendond předčí i výnosy většiny fondů akciových.

Domácí otevřené podílové fondy

Typ fondu

Nejlepší výkonnost

Nejhorší výkonnost

Průměr za kategorii

Název fondu

Výkon za 
1 měsíc

Název fondu

Výkon za 
1 měsíc

Akciový

ČPI - Fond farmacie a biotechnologie

+3,18%

IKS Světových indexů

-0,62%

+0,78%

Smíšený

ČSOB Středoevropský

+1,84%

Živnobanka dynamický

-0,07%

+0,52%

Dluhopisový

ISČS-TRENDBOND

+1,39%

ISČS-ČS korporátní dluhopisový

+0,07%

+0,71%

Peněžního trhu

IKS Peněžní trh

+0,23%

Živnobanka Sporokonto

+0,13%

+0,19%

Zdroj: UNIS

Závěrečný měsíc přinesl zvýšenou rozkolísanost i na devizovém trhu. Po nepříznivém listopadu se začal vzpamatovávat také dolar, i když to vypadá spíše na jakési krátkodobé záchvěvy. Pro posilování hrál dolaru do karet zejména nižší než očekávaný schodek americké platební bilance, a k tomu se ještě připojily spekulace o spojení sil největších světových centrálních bank na podporu dolaru ve svátečním období, kdy jsou pohyby s měnami snazší.

Nakonec však přeci jen dolar do konce roku atakoval své historické minimum 1,3667 USD/EUR, které však dlouho nevydrželo. Úplně na konci roku dolar ještě posiloval. Mnoho spekulantů věří v přílišnou slabost dolaru stejně jako v jeho (i když dočasné) zpevnění (začátek roku jim zatím dává zapravdu).

I zlato končilo v zelených číslech

Podobně jako dolar na devizových trzích také cena zlata zaznamenala v prosinci dosti volatilní období. Poklesy cen střídaly strmé nárůsty, nakonec však v souladu s vývojem eurodolarového kurzu zlato atakovalo svoje víceletá maxima a konec roku zakončilo v zelených číslech. Na počátku prosince cena zlata dosáhla úrovně 456 dolarů za troyskou unci, což je nejvíce za posledních 16 let. Budoucí vývoj bude záležet na vývoji kurzu dolaru, předpovědi jsou však optimistické a blíží se až k 500 dolarů za unci.

Autor:



Nejčtenější

Automobilky přitvrzují. Ceny aut letí nahoru

Zdražování aut

Možná jste si toho všimli sami, pokud uvažujete o koupi auta a sledujete ceníky. V některých se najednou objevily vyšší...

Dostali žárovky jako dárek, pak je měli draze zaplatit

Za žárovky jako dárek měl zaplatit skoro sedm tisíc. Ilustrační snímek

Žárovky jako dárek při podpisu smlouvy s novým dodavatelem energií jsou letitý šlágr. Smutné je, že si na takový dárek...



Proč jsou kanály kulaté? Obvyklé i nezvyklé otázky padající u pohovorů

Ilustrační snímek

Při pracovním pohovoru čelí uchazeči různým otázkám personalistů. Třeba dotaz „Jaké jsou vaše silné a slabé stránky?“...

Zrušíme hotovost, sílí hlasy. Co by to přineslo, rozebírá ekonomka

Ilustrační snímek

Objem bezhotovostních plateb výrazně narůstá. Co se stane, když peníze budou jen virtuální a skutečné peníze přestanou...

Zažil úspěch i pád. Dnes mluví o renesanci podnikání se zážitky

Jan Hájek

Před deseti lety založil firmu na zážitky. Lidem nabízí lety balonem, jízdu v rychlém autě, adrenalin ve větrném tunelu...



Další z rubriky

Tři otázky, které pomohou v rozhodování, kam investovat ušetřené peníze

Ilustrační snímek

Přistály vám na účtu peníze z dědictví, prodeje chaty, nebo se váš šéf při rozdělování prémií opil? Jak rozumně...

Tři investice, u kterých se nafukuje spekulativní bublina

Ilustrační snímek

Státní dluhopisy, akcie, nemovitosti, půjčky. U těchto všech nástrojů se vytváří gigantická bublina. K takovému závěru...

Co je dobré znát, když místo spoření volíte investici a podílové fondy

Ilustrační snímek

Existují dva typy přístupu k investování. Tím prvním jsou podílové fondy, tím druhým pak přímý nákup aktiv na...

Další nabídka

Kurzy.cz

Postaví se Rusko Saudské Arábii a zvrátí růstový trend cen ropy?
Postaví se Rusko Saudské Arábii a zvrátí růstový trend cen ropy?

Napětí mezi Ruskem a Organizací zemí vyvážejících ropu (OPEC) se prohlubuje ve chvíli, kdy se členové organizace chysta... celý článek



Najdete na iDNES.cz