Většina sledovaných akciových indexů skončila v červených číslech. Nejvíce se propadl německý DAX a to až o více než 4 %. Velice dobře se dařilo naopak japonskému Nikkei 225, který si připsal více než 5 %.
Trhy nyní přešlapují na místě a mají malou tendenci k růstu. V tomto čtvrtletí očekávají analytici růst zisků firem indexu S&P 500 o 17 %, což je v porovnání s loňským očekáváním 28% růstu zřetelný pokles.
Velice dobře se dařilo českému akciovému trhu. Index PX-50 si připsal slušných 6,39 % a SPADový PX-D dokonce více než 7%.
|
Index |
Změna |
|
S&P 500 (USA) |
-1,97% |
|
DJIA (USA) |
-2,12% |
|
Nasdaq Composite (USA) |
-2,09% |
|
FTSE 100 (Velká Británie) |
-2,37% |
|
DAX (Německo) |
-4,20% |
|
CAC 40 (Francie) |
-2,94% |
|
Nikkei 225 (Japonsko) |
+5,42% |
Zdroj: Fincentrum
Největší vliv na posílení českého akciového trhu měly bankovní tituly. Výnosy českých i evropských dluhopisů nadále klesaly. Hlavním impulsem bylo prohlášení evropské centrální banky o možném snížení úrokových sazeb v reakci na stále nevýrazný růst evropské ekonomiky.
|
Index |
Hodnota 27.2.2003 |
Hodnota 31.3.2003 |
Změna |
|
PX-50 |
774,3 |
823,8 |
+6,39% |
|
PX-D |
1917,2 |
2056,8 |
+7,28% |
Zdroj: BCPP Praha
Domácí akcie rostou již čtvrtý měsíc v řadě. Největší nárůst zaznamenaly akcie Českých radiokomunikací (+21 %). Privatizace Unipetrolu se dostala do závěrečné fáze a spekulaci srazily cenu o 2,3 procent. Pražská burza výrazně překonává svou výkonností jak burzy v středoevropském regionu, tak i zahraniční trhy. Index PX-50 posílil od začátku roku přibližně o 23 % a začínají sílit obavy o přehřátí trhu.
|
Největší investiční extrémy za měsíc | ||||
|
|
Nejlepší |
změna |
Nejhorší |
změna |
|
Domácí akcie (bez SPADu) |
JČ PAPÍRNY VĚTŘNÍ |
+18,4% |
TATRA |
-20,4% |
|
SPAD |
ČESKÉ RADIOKOMUN. |
+21,0% |
UNIPETROL |
-2,3% |
Zdroj: BCPP Praha
Z domácích akciových fondů se nejlépe vedlo ISČS-Sporotrendu, který připsal podílníkům velice zajímavých více než 8 procent. Řada domácích investorů v obavě z růstu úrokových sazeb opouští dluhopisové fondy, které si však v minulém měsíci v průměru připsaly 2,23 %, a vrací se do fondů peněžního trhu, které však podílníkům připsaly slabých 0,10 %. Rekordní výnosnosti smíšeného fondu J&T AG 2000 (28%!) bylo dosaženo tím, že finanční úřad odpustil fondu dodatečně vyměřenou daň 12,6 milionu korun, kterou fond zdědil ještě od svých předchůdců.
|
Domácí otevřené podílové fondy | |||||
| Typ fondu | Nejlepší výkonnost | Nejhorší výkonnost | Průměr za kategorii | ||
|
Název fondu |
Výkon za 1 měsíc |
Název fondu |
Výkon za 1 měsíc | ||
| Akciový | ISČS-SPOROTREND | +8,40% | ISČS-EUROTREND | -3,66% | +1,64% |
| Smíšený | J&T AG 2000 | +28,14% | Živnobanka dynamický | -0,89% | +0,75% |
| Dluhopisový | ISČS-TRENDBOND | +3,85% | Živnobanka nadační | -0,10% | +2,23% |
| Peněžního trhu | IKS peněžní trh | +0,30% | Živnobanka-Sporokonto | +0,19% | +0,10% |
Zdroj: UNIS
Ze zahraničních podílových fondů se nejvíce dařilo Pioneer AM - Japanese Equity, který zhodnotil o 17,50%. Fond investuje do portfolia japonských akcií a vydělal na velice pozitivním vývoji japonského akciového trhu, který se ocitl na nejvyšší úrovni od poloviny roku 2002. Sázka na holandské akcie nevyšla podílníkům ABN Amro Netherlands Equity Fund, který se minulý měsíc propadl o téměř 8%.
|
Zahraniční fondy s registrací od KCP | |||||
| Typ fondu | Nejlepší výkonnost | Nejhorší výkonnost | Průměr za kategorii | ||
|
Název fondu |
Výkon za 1 měsíc |
Název fondu |
Výkon za 1 měsíc | ||
| Akciový | PIONEER AM - JAPANESE EQUITY | +17,50% | ABN AMRO FUNDS-NETHERL.EQ.F. | -7,98% | +4,79% |
| Smíšený | VOLKSBANK- INTER-INVEST | +1,78% | Templeton Global Balanced Fund B | -3,97% | -0,04% |
| Dluhopisový | BOND DOLL.-CORP.T | +6,12% | EURO SHORT-TERM | -2,59% | +1,32% |
| Peněžního trhu | KBC MULTI CASH CAD MEDIUM | +0,61% | HVB LUX PORTF. US-DOLLAR-CASH | -0,07% | +0,21% |
Zdroj: AKAT
Peníze jen tak nezdraží
Trhu práce si ve své zprávě všímá americký Federální rezervní systém a tvrdí, že se zvyšováním úrokových sazeb spěchat nebude, protože růst zaměstnanosti je relativně pomalý. Přestože na posledním zasedání o snížení sazeb nerozhodla, Evropská centrální banka by už zřejmě neměla více otálet se zmírněním úrokových sazeb, neboť konjunktura v eurozóně dosti vázne a hospodářský vzestup je chabý.
Koruna je slabá
Česká měna ke konci března oslabila až k 33,30 CZK/EUR. Koruna je pod prodejným tlakem hlavně z důvodů neatraktivního úrokovýho diferenciálu, kdy jsou klíčové sazby České národní banky i Evropské centrální banky na stejné 2% úrovni. Koruně rozhodně nepřispěla ani faktická ztráta vládní většiny, kdy se česká vláda stala vládou menšinovou. Vůči euru teda koruna ztratila 1,12 % a proti americkému dolaru 3,26 %.
Ropa zlevňuje, zlato vydělává
 |
Peníze v bankách nevydělávají. |
Zlatu pomohly v růstu v minulém měsíci především obavy investorů z možných nových teroristických útoků a také oslabující americký dolar. Podporu získává zlato z geopolitické nestability ve světě. Zlato přineslo investorům v březnu výnos téměř 8 %. Komoditní fondy ve velkém nakupují zlato a v minulém měsíci své pozice prakticky zdvojnásobily.
