Klávesové zkratky na tomto webu - základní
Přeskočit hlavičku portálu

Dluhopisy dolů, ale fondy nahoru !?

  15:17aktualizováno  15:17
Že teorie neplatí vždy si mohli ověřit investoři v tomto týdnu. Přes nepředpokládaný pokles úrokových sazeb v minulém týdnu nedošlo k růstu cen dluhopisů, jak to postulují základní ekonomické teorie. Vývoj cen byl i v tomto týdnu výrazně ovlivněn děním na zahraničních trzích. Tento vývoj se překvapivě neprojevil u dluhopisových fondů.

Evropská centrální banka (ECB) v minulém týdnu nezměnila výši základních úrokových sazeb. Po zveřejnění nepříznivých inflačních  ukazatelů z některých členských států (např. Itálie) a po silných komentářích prezidenta ECB Wima Duisenberga zahraniční dluhopisy oslabily. Duisenberg prohlásil, že ECB musí být vůči inflaci velmi ostražitá a zpřísní z toho důvodu svou měnovou politiku.  

Na domácí impulsy dluhopisy vůbec nereagovaly, ať už se jednalo o revizi očekávané inflace směrem dolů, nebo o zveřejnění deficitu státního rozpočtu za první čtyři měsíce. Ten se sice v dubnu prohloubil z –15 mld na –41,8 mld, ale stály za ním jednorázové vlivy, jako výplata státní podpory na stavební spoření či odložená úhrada ruského dluhu.

Zajímají-li vás další informace o fondech, naleznete je v naší specializované sekci ZDE nebo na stránce, která je na fondy přímo zaměřena: fondy.idnes.cz

V dalším týdnu je možné očekávat nadále korelaci s vývojem v zahraničí, nicméně by mělo dojít ke zveřejnění některých domácích ukazatelů (např. dubnová inflace), které by mohly český trh pohnout poněkud jiným směrem, než kam se ubírá zahraničí. 

V tomto týdnu zveřejnily společnosti hospodářské výsledky za první čtvrtletí. Z toho profitovaly především akcie ČEZu, které si připsaly 4,7%. Naopak nejhůře skončily s propadem o 6,1% akcie Unipetrolu, jehož výsledky byly pro trh velikým zklamáním.  Konsolidovaná ztráta celé skupiny přesáhla 300 mil. Kč a akcie se tak podívaly opět pod hranici 30 Kč.

Na amerických trzích bylo obchodování smíšené, velmi záleželo na sektorovém rozlišení. Nejvíce získaly sektory základní suroviny, spotřební necyklické zboží a finanční instituce. Naopak nejhůře si vedly technologické a zdravotnické tituly. V pátek zveřejněná šestiprocentní nezaměstnanost negativně ovlivní obchodování v příštích dnech. Vliv by však neměl být příliš silný, neboť trh očekával nezaměstnanost ve výši 5,8%.  

Obchodování podle UNISu

I v tomto týdnu fondy sdružené v Unii investičních společností zaznamenaly kladné čisté prodeje, i když jen ve výši 92 milionů korun. Nedávno zveřejnila společnost IKS, že majetek v její správě přesáhl 20 mld korun. Pojďme se nyní blíže podívat na to, jaký majetek společnosti sdružené v UNISu spravují. Nejlépe je na tom ISČS, která spravuje nejvíce otevřených podílových fondů a její majetek pod správou činí 28 mld (34,7 %). ISČS patří i největší OPF – Sporoinvest (19,4 mld). Následují společnosti IKS s majetkem okolo 20 mld (25 %) a Pias se 16,6 mld (20 %). Přičteme-li však k Piasu i fondy OB Investu (4 mld, 5 %), neboť se v obou případech jedná o dceřinné společnosti ČSOB, dostanou se již tyto fondy na úroveň IKS. Pias má ve své správě stále několik uzavřených podílových fondů. Lze tedy předpokládat, že po jejich otevření se stane podle spravovaného majetku druhým největším hráčem na českém trhu.

Jak jsem předpokládal v minulém týdnu, dluhopisovým fondům se skutečně dařilo.  Všechny v tomto týdnu dokázaly zhodnotit svůj majetek. Fond peněžního trhu Akro Obligace potvrdil výsledky z uplynulého týdnu a opět prokázal výbornou výkonnost. Ta je umožněna vysokým podílem dluhopisů v portfoliu fondu. 

Druh fondu

Nejlepší

Nejhorší

název fondu

výsledek

název fondu

výsledek

Čisté prodeje

ČSOB Výnosový

133 mil.

1. IN Restituční

-117 mil.

ISČS Sporoinvest

59 mil.

ISČS Sporobond

- 22 mil.

Balancovaný f. nad., ŽB-Trust

21 mil.

IKS Globální

- 5 mil.

Akciové fondy

ISČS Sporotrend

0,95%

Akro Eurotech

-4,07%

ČPI Ropného a energetického prům.

0,5%

ČSOB Evropský akc.

-2,78%

ČPI Globálních značek

0,09%

ČSOB Světový akc.

-2,66%

Dluhopisové fondy

1. IN - Dluhopisový

0,44%

ČPI Státních dluhopisů

0,05%

ISČS Trendbond

0,4%

ČSOB Nadační

0,06%

ISČS Bondinvest

0,26%

IKS Dluhopisový

0,06%

Fondy peněžního trhu

Akro Obligace

0,71%

ČSOB Český pen.

0,03%

ŽB Sporokonto

0,1%

1. IN Peněžní

0,04%

ISČS Sporoinvest 

0,1%

ČPI Peněžní

0,05%

Fondy fondů

IKS Fond fondů

-0,13%

 

 

ISČS Globaltrend

-0,9%

 

 

1. IN Fond fondů

-1,07%

  

 

Smíšené fondy

Akro Český

1,17%

PPF Smíšený

-1,32%

InvestAGe AGb

0,78%

Newton Euro

-0,98%

ŽB Interkonto

0,61%

ČSOB Smíšený

-0,93%

Zdroj: UNIS ČR

Autor:


Nejčtenější

KOMENTÁŘ: Uplynulo deset let od krize, připravme se na tu příští

Václav Pech, investiční analytik společnosti Broker Trust

Každá krize přináší finanční pády i nové investiční příležitosti. Krize před deseti lety, která vyvrcholila pádem banky...

Rozpoutá nová regulace národní banky od října hypoteční šílenství?

Ilustrační snímek

Česká národní banka zaznamenala nárůst objemu poskytnutých hypotečních úvěrů. Za mírným růstem stojí zřejmě i takzvané...



Ekonomka Lipovská: Délku pracovní doby a výši mezd by měl určit trh

Hana Lipovská je autorkou knihy „Kdo chce naše peníze? - Ekonomie bez politické...

Průměrná mzda v Česku roste, ve 2. čtvrtletí se vyhoupla na 31 851 korun. Platy ve veřejném sektoru však stoupají...

Jak být dobrým šéfem? Přiznávám, že jsem jen člověk, říká manažerka

Diana Rádl Rogerová

Jsou šéfové a pak ti druzí, co strhnou kolegy tak, že se do projektů pouštějí po hlavě a srdcem. Jedním z těch druhých...

Krize na trhu práce z nás dělá lepší zaměstnavatele, říká manažerka GSK

Pavla Bučilová

Farmaceutická firma GSK se v Česku chlubí několika oceněními. Je odpovědnou firmou, loňským zaměstnavatelem roku a...

Další z rubriky

Škola investora: Nehrajte při zdi, ale pozor na averzi k riziku

Ilustrační snímek

V investování platí více než kdekoli jinde úsloví, že nikdo jiný se lépe nepostará o vaše peníze než vy sami. Jak tedy...

Ekonom: Investiční grály mají nejistou budoucnost. A co Facebook?

Martin Mašát

V posledních letech se staly mediálně vděčnými a opěvovanými aktiva, která si to vůbec nezaslouží. Jejich společným...

Vyplatí se dát peníze do zlata? Ano, ovšem jen za určitých podmínek

Ilustrační snímek

Cena vždy vyletí nahoru, jakmile dojde k další krizi. Vyplatí se dávat peníze do zlata? Odpověď není zdaleka tak...

Lutz (ex-GM): Tesla míří do hrobu, má ještě tak rok nebo dva. Musk neví nic o ří...

Lutz (ex-GM): Tesla míří do hrobu, má ještě tak rok nebo dva. Musk neví nic o ří...

Kurzy.cz Podle bývalého místopředsedy představenstva automobilky GM Boba Lutz je Tesla automobilkou, která míří do hrobu. Šéf au...



Najdete na iDNES.cz