Klávesové zkratky na tomto webu - základní
Přeskočit hlavičku portálu

Dluhopisy dolů, ale fondy nahoru !?

  15:17aktualizováno  15:17
Že teorie neplatí vždy si mohli ověřit investoři v tomto týdnu. Přes nepředpokládaný pokles úrokových sazeb v minulém týdnu nedošlo k růstu cen dluhopisů, jak to postulují základní ekonomické teorie. Vývoj cen byl i v tomto týdnu výrazně ovlivněn děním na zahraničních trzích. Tento vývoj se překvapivě neprojevil u dluhopisových fondů.

Evropská centrální banka (ECB) v minulém týdnu nezměnila výši základních úrokových sazeb. Po zveřejnění nepříznivých inflačních  ukazatelů z některých členských států (např. Itálie) a po silných komentářích prezidenta ECB Wima Duisenberga zahraniční dluhopisy oslabily. Duisenberg prohlásil, že ECB musí být vůči inflaci velmi ostražitá a zpřísní z toho důvodu svou měnovou politiku.  

Na domácí impulsy dluhopisy vůbec nereagovaly, ať už se jednalo o revizi očekávané inflace směrem dolů, nebo o zveřejnění deficitu státního rozpočtu za první čtyři měsíce. Ten se sice v dubnu prohloubil z –15 mld na –41,8 mld, ale stály za ním jednorázové vlivy, jako výplata státní podpory na stavební spoření či odložená úhrada ruského dluhu.

Zajímají-li vás další informace o fondech, naleznete je v naší specializované sekci ZDE nebo na stránce, která je na fondy přímo zaměřena: fondy.idnes.cz

V dalším týdnu je možné očekávat nadále korelaci s vývojem v zahraničí, nicméně by mělo dojít ke zveřejnění některých domácích ukazatelů (např. dubnová inflace), které by mohly český trh pohnout poněkud jiným směrem, než kam se ubírá zahraničí. 

V tomto týdnu zveřejnily společnosti hospodářské výsledky za první čtvrtletí. Z toho profitovaly především akcie ČEZu, které si připsaly 4,7%. Naopak nejhůře skončily s propadem o 6,1% akcie Unipetrolu, jehož výsledky byly pro trh velikým zklamáním.  Konsolidovaná ztráta celé skupiny přesáhla 300 mil. Kč a akcie se tak podívaly opět pod hranici 30 Kč.

Na amerických trzích bylo obchodování smíšené, velmi záleželo na sektorovém rozlišení. Nejvíce získaly sektory základní suroviny, spotřební necyklické zboží a finanční instituce. Naopak nejhůře si vedly technologické a zdravotnické tituly. V pátek zveřejněná šestiprocentní nezaměstnanost negativně ovlivní obchodování v příštích dnech. Vliv by však neměl být příliš silný, neboť trh očekával nezaměstnanost ve výši 5,8%.  

Obchodování podle UNISu

I v tomto týdnu fondy sdružené v Unii investičních společností zaznamenaly kladné čisté prodeje, i když jen ve výši 92 milionů korun. Nedávno zveřejnila společnost IKS, že majetek v její správě přesáhl 20 mld korun. Pojďme se nyní blíže podívat na to, jaký majetek společnosti sdružené v UNISu spravují. Nejlépe je na tom ISČS, která spravuje nejvíce otevřených podílových fondů a její majetek pod správou činí 28 mld (34,7 %). ISČS patří i největší OPF – Sporoinvest (19,4 mld). Následují společnosti IKS s majetkem okolo 20 mld (25 %) a Pias se 16,6 mld (20 %). Přičteme-li však k Piasu i fondy OB Investu (4 mld, 5 %), neboť se v obou případech jedná o dceřinné společnosti ČSOB, dostanou se již tyto fondy na úroveň IKS. Pias má ve své správě stále několik uzavřených podílových fondů. Lze tedy předpokládat, že po jejich otevření se stane podle spravovaného majetku druhým největším hráčem na českém trhu.

Jak jsem předpokládal v minulém týdnu, dluhopisovým fondům se skutečně dařilo.  Všechny v tomto týdnu dokázaly zhodnotit svůj majetek. Fond peněžního trhu Akro Obligace potvrdil výsledky z uplynulého týdnu a opět prokázal výbornou výkonnost. Ta je umožněna vysokým podílem dluhopisů v portfoliu fondu. 

Druh fondu

Nejlepší

Nejhorší

název fondu

výsledek

název fondu

výsledek

Čisté prodeje

ČSOB Výnosový

133 mil.

1. IN Restituční

-117 mil.

ISČS Sporoinvest

59 mil.

ISČS Sporobond

- 22 mil.

Balancovaný f. nad., ŽB-Trust

21 mil.

IKS Globální

- 5 mil.

Akciové fondy

ISČS Sporotrend

0,95%

Akro Eurotech

-4,07%

ČPI Ropného a energetického prům.

0,5%

ČSOB Evropský akc.

-2,78%

ČPI Globálních značek

0,09%

ČSOB Světový akc.

-2,66%

Dluhopisové fondy

1. IN - Dluhopisový

0,44%

ČPI Státních dluhopisů

0,05%

ISČS Trendbond

0,4%

ČSOB Nadační

0,06%

ISČS Bondinvest

0,26%

IKS Dluhopisový

0,06%

Fondy peněžního trhu

Akro Obligace

0,71%

ČSOB Český pen.

0,03%

ŽB Sporokonto

0,1%

1. IN Peněžní

0,04%

ISČS Sporoinvest 

0,1%

ČPI Peněžní

0,05%

Fondy fondů

IKS Fond fondů

-0,13%

 

 

ISČS Globaltrend

-0,9%

 

 

1. IN Fond fondů

-1,07%

  

 

Smíšené fondy

Akro Český

1,17%

PPF Smíšený

-1,32%

InvestAGe AGb

0,78%

Newton Euro

-0,98%

ŽB Interkonto

0,61%

ČSOB Smíšený

-0,93%

Zdroj: UNIS ČR

Autor:



Nejčtenější

Odeslal 30 tisíc na chybný účet. Už dva roky čeká na vrácení

Ilustrační snímek

Možná už se vám někdy stalo, že jste se spletli v čísle účtu, kam jste poslali peníze. Možná jste měli štěstí, že šlo o...

Nechceme programátory tady, my jim práci přivezeme, říká manažer ajťáků

Lukáš Zrzavý

Sehnat nové zaměstnance jim prý nečiní velký problém. V době, kdy je trh práce vyčerpán a většina firem marně pátrá po...



Ekonom Pavel Kysilka: Česká koruna je odsouzena k posilování

Ekonom Pavel Kysilka

Českou korunou platíme už 25 let. Československou měnu nahradila v únoru 1993. Slovenské platidlo u našich východních...

PENÍZE 2038: Euro v Česku nebude a hotovost jen okrajově, míní experti

(Ilustrační snímek)

Když se řekne peníze, určitě si umíte spočítat, kolik jich máte, jak s nimi nakládáte a co pro vás znamenají. Ale...

Podnikáte? Zabezpečte osobní údaje. Poradíme, jak na GDPR

Ilustrační snímek

Nejen podnikatelé jsou v panice. Stejně tak třeba party místních hasičů, kluby aktivních důchodců či útulky pro psy se...

Další z rubriky

KOMENTÁŘ: Investoři do akcií prožívají další vítězný rok

Ilustrační snímek

Investice do akcií se neobejdou bez určité dávky rizika. Očekávaného zhodnocení nemusíte dosáhnout a můžete i prodělat....

Analýza: Stříbro je investice budoucnosti, jeho cena výrazně poroste

Stříbro je i po letošním růstu téměř 70krát levnější než zlato.

Ke stříbru se poslední dobou upírá pozornost mnoha investorů i zájemců o nové formy spoření. A to dokonce i těch, kteří...

Škola investora: Nehrajte při zdi, ale pozor na averzi k riziku

Ilustrační snímek

V investování platí více než kdekoli jinde úsloví, že nikdo jiný se lépe nepostará o vaše peníze než vy sami. Jak tedy...

Peníze mají být na jednom místě, říká Aleš Michl

Peníze mají být na jednom místě, říká Aleš Michl

Kurzy.cz Zdroj: ČRO Radiožurnál | 20.4.2018 | 17:06 | Pořad: Dvacítka Radiožurnálu Jan MOLÁČEK, moderátor -------------------- Z...

Najdete na iDNES.cz