Klávesové zkratky na tomto webu - základní
Přeskočit hlavičku portálu

Dluhopisy jdou v patách akciím

aktualizováno 
Akciovým trhům se v létě nedaří. Výjimkou nebyl ani letošní srpen, kdy trhy od začátku srpna klesaly. Špatná nálada na trzích v první polovině měsíce se pak promítla i do výnosů fondů a s tím pak souvisí i pokles zájmu o investice v těchto instrumentech. Tento trend pak ještě více podporuje konzervativní nálady na trhu s podílovými fondy.

Vývoj na akciových trzích ovlivňovala na začátku měsíce zejména rostoucí cena ropy, když atakovala hranici 50 USD za barel, čemuž výrazně dopomohla situace kolem ruského Jukosu. Od začátku roku tak stoupla o 50 %, což je nejvyšší tempo růstu za posledních 24 let.

Na akcie nepříznivě působilo také ohlašované snižování zisků zejména technologických firem, výsledky z trhu práce a zvýšení obav z teroristických útoků. Dobré výsledky ohlašovaly jen ropné společnosti, kterým vývoj na trhu s ropou nahrával do karet. Zvýšení základní úrokové sazby bylo dopředu očekáváno a trh jej přijal vcelku neutrálně.

Ve druhé polovině měsíce se ale chování trhů obrátilo, čemuž dopomohl slabší než očekávaný růst spotřebitelských cen a také dlouho očekávaná emise akcií internetového vyhledavače Google. Pozitivně se začaly vyvíjet ceny v technologickém sektoru a také cena ropy začala po čase pozvolně klesat. Až na technologický Nasdaq (-2,6 %) tak všechny důležité indexy dotáhly ztráty ze začátku měsíce. (DJIA +0,3 %, S&P 500 +0,2 %).

Vývoj na trzích s akciemi nepříznivě působil také na akciové podílové fondy, když většina skončila měsíc s negativní výkonností. Průměrná výkonnost tak dosáhla –0,35 %, což je sice lepší výsledek než minulý měsíc, ale důvod k radosti to určitě není. Naopak, dařilo se už tradičně fondům zaměřeným na asijské trhy. Ty zaznamenávají kvalitní výsledky v dlouhodobém horizontu a vedou jak v měsíčních statistikách, tak i v porovnání roční výkonnosti.

ZAHRANIČNÍ AKCIOVÉ FONDY

Název fondu

Správce

Měna

Změna VJ/PL za 1 měsíc
(v %)

Změna VJ/PL za 12 měsíců
(v %)

Nejlepší výkonnost za měsíc

CS EF (LUX) GREATER CHINA B

CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT

USD

10,13 %

n/a

CS EF (LUX) ASIAN TIGERS B

CREDIT SUISSE ASSET MANAGEMENT

USD

8,51 %

n/a

AAF-ASIAN TIGERS EQUITY FUND

ABN AMRO IF

USD

7,83 %

11,59 %

Nejhorší výkonnost za měsíc

FRANKLIN GLOBAL SMALL MID-CAP GROWTH FUND B

FRANKLIN TEMPLETON INVEST FUNDS

USD

-10,49 %

13,76 %

FRANKLIN GLOBAL SMALL MID-CAP GROWTH FUND BX

FRANKLIN TEMPLETON INVEST FUNDS

USD

-10,40 %

14,44 %

FRANKLIN GLOBAL SMALL MID-CAP GROWTH FUND B A

FRANKLIN TEMPLETON INVEST FUNDS

USD

-10,30 %

15,31 %

Nejlepší a nejhorší výkonnost za rok

PARVEST JAPAN SMALL CAP

BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT

JPY

-0,28 %

72,64 %

GLOBAL TECHNOLOGY

PIONEER ASSET MANAGEMENT S.A.

EUR

-2,38 %

-19,60 %

Průměrná výkonnost zahraničních akciových fondů

-0,35 %

9,59 %


Ani dluhopisy se nevyznamenaly

Výnosy na trhu dluhopisů se pohybovaly směrem dolů celý srpen. Tento trend začal červencovým zveřejněním nečekaně slabého růstu HDP ve druhém čtvrtletí a také ohlášení podstatně slabšího než očekávaného růstu pracovních míst  na začátku srpna. Snižování výnosů pak pomáhaly makroekonomické údaje, na základě kterých se analytici jen utvrzují v tom, že zpomalení růstu ekonomiky může mít dlouhodobý charakter. Evropské dluhopisy začátkem srpna v reakci na americké trhy klesaly, po

Vyzkoušejte si naší investiční hru a vyhrajte automobil Škoda Octavia.

dvou týdnech ale nastala spíše stagnace trhu, čemuž nahrává poměrně jistý výhled vývoje úrokových sazeb. 

Na trhu s podílovými fondy se situace oproti minulému měsíci zlepšila, což ale mají na svědomí fondy investující spíše do trhů v Latinské Americe, Východní Evropě, Středním východě, Asii, nebo Africe. Zahraniční dluhopisové fondy si tak za měsíc srpen připsaly 1,29 %. Na prvním místě se opět usadily fondy ABN AMRO Global Engineering markets Bond Funds a s roční výnosností přes 21 % tak překonávají i většinu fondů akciových. Na opačné straně výkonnostního spektra se usadily fondy společnosti ERSTE Sparinvest, které „vévodily“ negativním statistikám v měsíčním i ročním horizontu.

ZAHRANIČNÍ DLUHOPISOVÉ FONDY

Název fondu

Správce

Měna

Změna VJ/PL za 1 měsíc
(v %)

Změna VJ/PL za 12 měsíců  
(v %)

Nejlepší výkonnost za měsíc

AAF-GLOBAL EMERG. MARKETS BF (EUR)

ABN AMRO IF

EUR

5,13 %

21,35 %

AAF-GLOBAL EMERG. MARKETS BF (USD)

ABN AMRO IF

USD

4,96 %

21,66 %

BOND EMERG.MARKET  V KC

ERSTE-SPARINVEST

CZK

4,53 %

10,30 %

Nejhorší výkonnost za měsíc

BOND EUR.HIGH YLD  A

ERSTE-SPARINVEST

EUR

-6,55 %

1,90 %

BOND DANUBIA A     

ERSTE-SPARINVEST

EUR

-6,31 %

-3,94 %

BOND DANUBIA T     

ERSTE-SPARINVEST

EUR

-1,04 %

1,47 %

Nejlepší a nejhorší výkonnost za rok

AAF-GLOBAL EMERG. MARKETS BF (USD)

ABN AMRO IF

USD

4,96 %

21,66 %

BOND DOLLAR A      

ERSTE-SPARINVEST

EUR

0,82 %

-11,58 %

Průměrná výkonnost zahraničních dluhopisových fondů

1,29 %

4,11 %

Dočkáme se vyšších výnosů?

Fondy peněžního trhu si uplynulý měsíc připsaly vesměs kladnou výkonnost, v mínusu skončily jen čtyři fondy, shodou okolností opět ERSTE Sparinvest. Na druhé straně však žádný z fondů nepřekročil hranici 1 %. Celkově se na nízké výkonnosti fondů odráží nízké úrokové sazby v Evropě, nebo v Americe (zvýšení základní úrokové sazby v USA o 25 bodů na 2,5 % nemělo na trh podstatný vliv). To se však vzhledem k plánovanému postupnému zvyšování jejich úrovně ke konci roku může měnit k lepšímu. Cestou téhož trendu se dává také domácí ekonomika, což dokazuje srpnové zvýšení klíčové úrokové sazby na 2,5 % a další plánované zvyšování do konce roku.  V dalším roce dokonce není vyloučen růst nad 3 %.

ZAHRANIČNÍ FONDY PENĚŽNÍHO TRHU

Název fondu

Správce

Měna

Změna VJ/PL za 1 měsíc
 (v %)

Změna VJ/PL za 12 měsíců 
(v %)

Nejlepší výkonnost za měsíc

ESPA CASH EURO-PLUS - REINV.

ERSTE-SPARINVEST

CZK

0,91 %

0,89 %

UNI-GLOBAL "MAX 3 ROKY" (USD)

UNIGESTION

USD

0,85 %

1,27 %

UNI-GLOBAL "MAX 3 ROKY" (EUR)

UNIGESTION

EUR

0,64 %

2,57 %

Nejhorší výkonnost za měsíc

ESPA ČESKÝ FOND PEN.TRHU-REINV. 

ERSTE-SPARINVEST

CZK

-1,83 %

-0,47 %

CASH DOLLAR T EUR 

ERSTE-SPARINVEST

EUR

-0,96 %

n/a

CASH DOLLAR A EUR  

ERSTE-SPARINVEST

EUR

-0,95 %

n/a

Nejlepší a nejhorší výkonnost za rok

KBC MULTI CASH CSOB SKK

KBC AM

SKK

0,23 %

4,99 %

ESPA ČESKÝ FOND PEN.TRHU 

ERSTE-SPARINVEST

CZK

-1,83 %

-0,47 %

Průměrná výkonnost zahraničních fondů peněžního trhu

0,09 %

0,99 %

Preferujete domácí, nebo zahraniční podílové fondy? Myslíte si, že větší zkušenosti manažerů v zahraničních fondech jsou zárukou vyšších výnosů? Těšíme se na vaše názory a zkušenosti.

 

Autor:


Nejčtenější

Rodiny začínají počítat jinak. Podívejte se, na co Čechům schází peníze

Ilustrační snímek

Finanční situace českých domácností se vylepšuje. Jako dobrou ji vnímají čtyři pětiny rodin. Přesto osmdesát procent...

Pořídit si malou cukrárnu odradí i ty nejotrlejší, říkají podnikatelé

Ilustrační snímek

Dvacet stanovisek a ohlášení před zahájením činnosti a až třicet kontrol v rámci běžného provozu. Na to se musí...



KOMENTÁŘ: Zveřejňovat v inzerátech povinně výši mzdy je absurdní

Tomáš Surka z personálně-poradenské společnosti Devire

Mají firmy v pracovním inzerátu uvádět výši mzdy, nebo je lépe příjem neuvádět? Na Slovensku nemají na výběr, u našich...

KVÍZ: Víte, jaká je životní úroveň v Česku a kdo je chudý?

Ilustrační snímek

Podle statistik snědli Češi loni v průměru přes 80 kilo masa a 84 kilo ovoce. Průměrnému Čechovi se také zvýšila mzda,...

Na splátku hypotéky padne průměrně 42 procent příjmů. A bude hůř

Ilustrační snímek

Pořídit si vlastní bydlení na hypotéku bude od 1. října výrazně složitější. Pro 13 procent Čechů jsou změny motivací...

Další z rubriky

Vyplatí se dát peníze do zlata? Ano, ovšem jen za určitých podmínek

Ilustrační snímek

Cena vždy vyletí nahoru, jakmile dojde k další krizi. Vyplatí se dávat peníze do zlata? Odpověď není zdaleka tak...

Analytik: Akcie prodávej v květnu. Platí v investičním světě pořekadla?

Václav Pech, investiční analytik společnosti Broker Trust

Češi se zajímají o investice. Řada lidí však v investování tápe a chytá se nejrůznějších rad, jak spravovat své...

Spočítejte si, kolik budete inkasovat při pravidelných vkladech do fondů

Ilustrační snímek

Podílové fondy jsou vhodnou variantou, jak dětem vytvořit do budoucna finanční rezervu. Podle expertů jsou lepší než v...

Víkendář: Řecko se pouští do „experimentu, který nemá obdoby“. Budeme se od něj ...

Víkendář: Řecko se pouští do „experimentu, který nemá obdoby“. Budeme se od něj ...

Kurzy.cz Německý Der Spiegel připomíná, že dvacátého srpna dojde svému konci třetí záchranný balíček poskytnutý Řecku a „prozatí...

Najdete na iDNES.cz