Klávesové zkratky na tomto webu - základní
Přeskočit hlavičku portálu

Dočkají se náhrady klienti padlých makléřů?

aktualizováno 
Klienti zkrachovalých obchodníků s cennými papíry zatím marně čekají na výplatu peněz z fondu, který by jim měl poskytnout odškodnění. Zákon o cenných papírech od roku 2001 obsahuje ustanovení, podle kterého se zřizuje fond, který bude poskytovat náhrady plynoucí z neschopnosti obchodníka s cennými papíry splnit své závazky. Již od začátku fungování fondu bylo jasné, že nastoupená cesta nevede k optimálnímu řešení.

Česká republika měla závazek vytvořit podobný fond ve svých přístupových dokumentech do Evropské unie. Tam je podobná instituce harmonizována v rámci jednotlivých zemí a její fungování probíhá víceméně bez větších nesnází. V České republice však můžeme mluvit o opaku. Již samotné zřízení fondu bylo spojeno s odmítavými stanovisky zúčastněných stran. Jak uvádí předseda správní rady fondu Petr Koblic, už při přípravě zákona namítala Asociace pro kapitálový trh (AKAT), sdružující obchodníky s cennými papíry a další subjekty působící na kapitálovém trhu, spolu s bankovní asociací (banky představují druhou největší skupinu obchodníků s cennými papíry v ČR), že nebyla provedena relevantní analýza prostřední a možností fungování fondu. Garanční fond obchodníků s cennými papíry proto vznikl bez ucelené koncepce a nebyl postaven na reálných základech, které by odpovídaly českému kapitálovému trhu.

 

Klienti zkrachovalých obchodníků (Private Investors; Bradley, Rosenblatt & Company; Finnex Praha; KTP Quantum a Profin CB) tak čekají na odškodnění, které jim vrátí 90% majetku u obchodníka, maximálně však do výše 400 tisíc Kč. Až potud se jedná o docela solidní útěchu. Problém je v tom, že fond nemá z čeho platit. Příspěvky od obchodníků, které do fondu poprvé dorazily v březnu tohoto roku (příspěvky se odvádějí jednou ročně), totiž představují mizivých 0,2% z 2,5 mld. korun, kolik činí celkové nároky na plnění z fondu. V takovém případě, kdy fond nemá na výplatu náhrad, poskytne stát 50% potřebných prostředků. Toto je napsáno přímo v zákoně.

 

Vláda se však snaží vyhnout tomu, co sama schválila v zákoně. Již od června, kdy fond podal žádost na Ministerstvo financí, se „stát“ snaží různě oddalovat uvolnění prostředků pro fond. Poslední očekávanou událostí bylo projednávání návrhu na poskytnutí návratné „finanční výpomoci“ ve výši necelých 170 milionů Kč. Vláda však na svém zasedání projednávání návrhu přerušila s tím, že ke svému rozhodnutí potřebuje další podklady. Nechá si tak předložit ministrem financí analýzu, kterou zpracuje Komise pro cenné papíry. Ta se bude právě týkat fungování dohledu nad kapitálovým trhem, jež Komise vykonává.

 

Je pochopitelné, že v době, kdy jsme ze všech stran (Evropskou unií, Mezinárodním měnovým fondem,…) kritizováni za příliš velký deficit veřejných rozpočtů, se nechce vládě dávat peníze klientům zkrachovalých makléřů. Analýza fungování dohledu, kterou měla vypracovat Komise je již od pátku 6. prosince na Ministerstvu financí a čeká, až pod ní připojí své stanovisko ministr financí Sobotka. Ministerstvo financí zatím tuto analýzu nezpracovalo a zatím nepodává jakékoli další informace o této záležitosti, jak daleko je s posouzením analýzy, ani jaké stanovisko zaujme. Je však již jasné, že od Ministerstva financí se lepších podmínek nedočkáme. Ministerstvo totiž v návrzích předkládaných vládě doporučuje zrušit povinnost státu poskytovat tyto státní půjčky a nově zpracovat ustanovení o fondu v zákoně. Měly by se tak zvýšit odvody obchodníků do fondu, aby se zvýšila jeho solventnost.

Zajímají vás detailní informace o padlích makléřích? Čtěte zde:

KTP Quantum

Finnex Praha

Private Investors

 

V této souvislosti můžeme připomenout, že pokud by Garanční fond přijal návratnou půjčku od státu nebo si půjčil peníze na finančních trzích, od následujícího roku od vzniku těchto závazků by se zvýšil odvod do fondu z 0,01% na dvojnásobek. (Není pro obchodníky s cennými papíry výhodnější, že stát neschválil finanční výpomoc již v tomto roce? Nebudou muset v březnu odvádět 0,02 z pojištěného zákaznického majetku namísto 0,01%. Sice je pravděpodobné, že nakonec stát peníze uvolní, ale pokud to bude až po 1. lednu, zvýšená sazba bude platit až od roku 2004, což představuje pro obchodníky příznivější vývoj v cash flow.)

 

I Petr Koblic zdůrazňuje nutnost provedení změn v zákoně a vytvoření koncepce do budoucnosti. Musí být lépe specifikován majetek, ze kterého se do fondu odvádějí příspěvky, měly by být omezeny garance pod hranici současných 400 tisíc Kč a vyřešeno financování fondu. Příspěvky jednotlivých obchodníků by neměly být na nulové úrovni, ale také by neměla nová úroveň příspěvků představovat šok pro současné obchodníky, kteří nejvíce ponesou náklady na náhrady padlých makléřů.

 

Jak je to s případnou změnou legislativy, dotkla by se nová úprava i stávajících investorů, kterým již vznikl nárok na výplatu z fondu? Je nanejvýše pravděpodobné, že případné změny by nebyly retroaktivní, což znamená, že by se dotkly pouze nových případů neschopnosti obchodníků plnit své závazky. Vrátíme-li se však k těm výplatám, na které již vznikl nárok a fond je bude muset v zákonné lhůtě začít vyplácet, dojdeme k dalšímu problému. Na rozdíl od evropské směrnice, podle které byl český zákon sestaven, je u nás zákonem určeno pouze to, že fond musí ve stanovené lhůtě zahájit výplatu náhrad. V EU zní příslušné ustanovení tak, že fond (či obdobná instituce) musí „vyplatit pohledávky investorům…“ (na rozdíl od české úpravy, kde „musí být zahájena“). V praxi to vypadá tak, že fond začne

Garanční fond získal od státu milion - těsně před koncem roku stát poskytl zlomek peněz, o které Fond žádal. Více ZDE

vyplácet zálohu ve výši 1 000 Kč, s tím, že zbytek bude vyplacen, až to umožní situace ve fondu. Proti tomu se pravděpodobně nelze nijak bránit.

 

Budoucnost Garančního fondu s cennými papíry je tak více než nejistá. O přibližně 900 milionech Kč, které jsou ve státním rozpočtu na příští rok vyčleněny právě pro fond, se podle Ministerstva financí bude dále diskutovat, takže není jisté, že je fond vůbec někdy uvidí. V situaci, kdy stát nechce do fondu vložit peníze a obchodníci odvádějí malou částku (nutno říci, že vyšší odvody by znamenaly zánik některých z nich), je výplata náhrad klientům padlých makléřů velmi nejistá a lze pouze hádat, kdy se jim podaří získat oněch 90% prostředků zpět.

 

Co si myslíte o budoucnosti Garančního fondu vy? Myslíte si, že by se stát měl o klienty, kteří přišli o své peníze, postarat? Čekáte na výplatu z fondu? Těšíme se na vaše zkušenosti a názory.

 

Autor:


Nejčtenější

Zmapovali jsme pět spořicích účtů, které aktuálně vynášejí nejvíc

Ilustrační snímek

Česká národní banka letos již několikrát zvýšila úrokové sazby, naposledy v srpnu 2018. Některé finanční domy na to...

KOMENTÁŘ: Uplynulo deset let od krize, připravme se na tu příští

Václav Pech, investiční analytik společnosti Broker Trust

Každá krize přináší finanční pády i nové investiční příležitosti. Krize před deseti lety, která vyvrcholila pádem banky...



Rozpoutá nová regulace národní banky od října hypoteční šílenství?

Ilustrační snímek

Česká národní banka zaznamenala nárůst objemu poskytnutých hypotečních úvěrů. Za mírným růstem stojí zřejmě i takzvané...

Ekonomka Lipovská: Délku pracovní doby a výši mezd by měl určit trh

Hana Lipovská je autorkou knihy „Kdo chce naše peníze? - Ekonomie bez politické...

Průměrná mzda v Česku roste, ve 2. čtvrtletí se vyhoupla na 31 851 korun. Platy ve veřejném sektoru však stoupají...

Planeta nám za méně vyhozených bot poděkuje, zamítl prodejce reklamaci

Ilustrační snímek

Nové boty se mu začaly párat už po třech měsících, reklamaci však prodávající neuznal. Možná má nějakou anomálii prstů...

Další z rubriky

Rady odborníka, jak se vyhnout investiční bublině a ztrátě peněz

Václav Pech, investiční analytik společnosti Broker Trust

Stále víc Čechů se zajímá o to, jak a kam investovat, aby své peníze lépe zhodnotili. „Burza umí nadělovat krásné zisky...

Škola investora: Nehrajte při zdi, ale pozor na averzi k riziku

Ilustrační snímek

V investování platí více než kdekoli jinde úsloví, že nikdo jiný se lépe nepostará o vaše peníze než vy sami. Jak tedy...

Firemní dluhopisy netransparentních firem se šíří trhem

Ilustrační snímek

Řada investičních odborníků doporučuje, aby Češi při sestavování svého investičního portfolia zvážili také investici do...

Nejsou lidi: Za kopečky stále utíká tolik lidí, jako za dob komunismu

Nejsou lidi: Za kopečky stále utíká tolik lidí, jako za dob komunismu

Kurzy.cz Míra nezaměstnanosti je na historickém minimu a sehnat lidi je pro firmy velký problém. Vše ještě zhoršují u některých ...



Najdete na iDNES.cz