Evropská ekonomika roste. Optimismus ale není na místě

Závěr minulého týdne přinesl z Evropy několik na první pohled velmi dobrých zpráv. Hrubý domácí produkt eurozóny totiž rostl v druhém čtvrtletí letošního roku podle předběžných odhadů o jedno procento, což je nejlepší výsledek za poslední čtyři roky.
Ilustrační snímek

Ilustrační snímek | foto: Evropská komise

Páteční výsledek nejenže výrazně překonal tempo růstu v prvním čtvrtletí, které dosahovalo pouze 0,2 procenta, ale byl zároveň o více než tři desetiny vyšší, než s čím původně počítal většinový konsenzus na trhu.

Na růstu se podílelo nejvíc Německo

Jak ale ukázaly výsledky HDP, které byly zveřejněny souběžně v některých zemích eurozóny, na silném růstu se nejvíce podílelo Německo, které si mezičtvrtletně polepšilo o 2,2 procenta.

Dobře si z velkých ekonomik vedlo také Nizozemí (+0,9 procenta), nebo Francie (+0,6 procenta), zatímco například španělská ekonomika v druhém čtvrtletí zaznamenala propad o 0,2 procenta. Itálie, která výsledky tempa růstu HDP nabídla s týdenním předstihem, pak ve 2. čtvrtletí rostla o 0,4 procenta.

Růst táhla zahraniční poptávka

Páteční údaje tak potvrzují to, co mnozí již delší dobou tušili. Eurozóna sice v druhé polovině roku silně rostla, její růst byl ale tažen téměř výhradně pro-exportně orientovanými zeměmi, a tedy spíše externími faktory, jako je zahraniční poptávka.

Ta byla v uplynulém pololetí velmi silná. Přispělo k tomu ekonomické oživení v USA a také prudké oslabení evropské měny, která ztratila během šesti měsíců až dvacet procent ze své hodnoty na páru s dolarem a osm procent na páru s librou.

Zřejmě právě to vysvětluje, proč se akciové indexy v Evropě nebyly ani v pátek schopny vymanit z prodejního tlaku, pod kterým se nacházely v předchozích dnech.

"Malý zázrak", jak současnou situaci nedávno pojmenovala kancléřka Merkelová, se totiž může pozvolna chýlit ke svému konci. Euro od června zpevnilo vůči dolaru o pět procent a mezitím začala prudce zpomalovat také americká ekonomika.

Problémy Spojených států jsou dokonce takové, že v minulém týdnu musela americká centrální banka (Fed) sáhnout k dalšímu rozvolnění měnové politiky, což byl krok, který si ještě před dvěma měsíci trhy nedokázaly ani představit.

Dluhová krize se znovu připomněla

Druhá polovina roku by se proto od té první v Evropě mohla lišit jako noc a den, přičemž první známky ochlazování evropského růstu mohou začít vyplouvat na povrch již po prázdninách.

Pokud by se ukázaly obavy ze zpomalení Evropy jako oprávněné, na scéně se mohou znovu vynořit i obavy z dluhové krize, které spustily turbulence na finančních trzích během druhého čtvrtletí letošního roku. Evropské státy totiž stále do značné míry počítají s tím, že problémy s rozpočtovými deficity dokážou vyřešit s přispěním ekonomického růstu, který bude generovat dostatečně vysoké rozpočtové příjmy.

Stín dluhové krize se přitom z finančních trhů nevytrácí ani v průběhu relativně klidných prázdninových měsíců, což potvrdil i minulý týden. Zdrojem napětí se tentokrát stalo Irsko, kterému se velmi prodražuje sanace jeho bankovního sektoru.

Po sérii ztrát nyní znárodněná Anglo Irish Bank potřebuje od státu další finanční injekci, jejíž výše (10 miliard euro) v týdnu finanční trhy nemile překvapila. Irský deficit díky tomu může být v roce 2010 ještě vyšší, než původně odhadovaných 13,4 procenta HDP. Na to irské státní dluhopisy reagovaly prudkým výprodejem, když se výnos z desetiletých splatností vyhoupl výše o necelého půl procenta až na 5,40 procenta.

Autor:
  • Nejčtenější

Podnikání střídaly chyby i ztráty. V Babicích dnes mají úspěšné České tropy

23. března 2024

Podnikatelský příběh Pavlíny Molkové začal před více než třicet lety ve Švýcarsku. „Všimli jsme si...

Vyzkoušeli jsme v testu Partners Banku. Obstála skoro na jedničku

21. března 2024

Na bankovním trhu začala v březnu fungovat nová ryze česká Partners Banka. Na startu oznámila, že...

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Ignoruje vás kolega v práci? Jak poznat pasivního agresora a jak se mu bránit

25. března 2024

Očekáváte a potřebujete od kolegy spolupráci, místo toho se setkáváte jen s tím, že nedodržuje...

Pravidla pro předčasné splacení hypotéky se mění. K lepšímu, či horšímu?

22. března 2024

Stěhování, rozvod, vážná nemoc nebo jen možnost ušetřit na splátkách, to jsou důvody, proč se...

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Akciové trhy i kryptoměny jsou na maximech. Ale vydrží tam?

26. března 2024

Mohlo by se zdát, že globální ekonomika jenom vzkvétá a geopolitická rizika v podobě válek a...

Nákup stavebního pozemku na úvěr a bez zástavy? Pomůže stavební spořitelna

28. března 2024

Pořízení stavebního pozemku je dobrá investice. Ať už jako startovací pozice pro děti, pro uchování...

Vyjednávací síla mladých na trhu práce roste, říká personální expertka

27. března 2024

Premium Vyhlídky absolventů jsou nadějné, říká v rozhovoru personální odbornice Jaroslava Rezlerová. Komu...

Akciové trhy i kryptoměny jsou na maximech. Ale vydrží tam?

26. března 2024

Mohlo by se zdát, že globální ekonomika jenom vzkvétá a geopolitická rizika v podobě válek a...

Ignoruje vás kolega v práci? Jak poznat pasivního agresora a jak se mu bránit

25. března 2024

Očekáváte a potřebujete od kolegy spolupráci, místo toho se setkáváte jen s tím, že nedodržuje...

Rána pro britskou monarchii. Princezna Kate má rakovinu, chodí na chemoterapii

Britská princezna z Walesu Kate (42) se léčí s rakovinou. Oznámila to sama ve videu na sociálních sítích poté, co se...

Smoljak nechtěl Sobotu v Jáchymovi. Zničil jsi nám film, řekl mu

Příběh naivního vesnického mladíka Františka, který získá v Praze díky kondiciogramu nejen pracovní místo, ale i...

Rejžo, jdu do naha! Balzerová vzpomínala na nahou scénu v Zlatých úhořích

Eliška Balzerová (74) v 7 pádech Honzy Dědka přiznala, že dodnes neví, ve který den se narodila. Kromě toho, že...

Kam pro filmy bez Ulož.to? Přinášíme další várku streamovacích služeb do TV

S vhodnou aplikací na vás mohou v televizoru na stisk tlačítka čekat tisíce filmů, seriálů nebo divadelních...

Stále víc hráčů dobrovolně opouští Survivor. Je znamením doby zhýčkanost?

Letošní ročník reality show Survivor je zatím nejkritizovanějším v celé historii soutěže. Může za to fakt, že už...