Faktory ovlivňující výnosnost investice

  • Podle výzkumů, který provedli G.P. Brinson, L.R. Hood a G. Beebower v osmdesátých letech na velkých americký penzijních fondech, je vliv alokace aktiv (asset allocation) na výnosnost investice tak dominantní, že nemá smysl se s ostatními faktory vůbec zabývat.
  • Zjistilo se, že kupodivu „Market Timing“ tzv. načasování nákupu a prodeje hraje v dlouhodobém časovém horizontu vyloženě podřadnou roli. Ovlivňuje totiž výnosovost jenom asi ze 2%.
  • To samé platí i o vybírání jednotlivých akcií, tzv. „Stock Picking“, které ovlivňuje výsledek jenom asi ze 4 %.
  • Naopak vysoce dominantní (94%) je role alokace aktiv. To znamená rozdělení investice na jednotlivé druhy aktiv, trhy a branže.


Vytvořeno ve spolupráci s Baader Securities