Premium

Získejte všechny články
jen za 89 Kč/měsíc

Fondy hrozí odchodem

Majetek spravovaný v podílových fondech se stále zvyšuje a pomalým tempem se tak začínáme přibližovat zemím západní Evropy, kde je, na rozdíl od České republiky, více majetku v podílových fondech než na bankovních vkladech. Rozvíjející trhy a především střední Evropa jsou v současnosti jedním z nejpříznivějších regionů pro investice jak akciové, tak do dluhopisů. Přesto se české investiční společnosti netají s myšlenkami, že opustí Českou republiku a přesunou své sídlo do jiných evropských zemí. Co je k tomu vede?

Podle generálního manažera Unie investičních společností Martina Hanzlíka je zapotřebí, aby se česká úprava zdanění fondů, která znevýhodňuje domácí podílové fondy, harmonizovala s evropskou, kde fondy platí minimální nebo žádné daně, například v Lucembursku či Irsku. Argumenty, které podporují snížení daní pro fondy, jsou např. to, že výnos daně z podílových fondů není významnou částkou ve státním rozpočtu, a tudíž nebude tolik bolestné, když o něj státní pokladna přijde. Unie investičních společností chystá zprávu či studii, která by měla zmapovat význam podílových fondů a investičních společností pro českou ekonomiku, ať už z hlediska fiskálního, tedy přínosu pro státní finance, tak z širšího hlediska, tedy přínosu pro vývoj celé ekonomiky.

 

O tuto studii by se mělo opírat vyjednávání s Ministerstvem financí o snížení daňového zatížení fondů. I když je jisté, že se bude jednat o dlouhodobější proces, ve kterém bude muset dojít ke kompromisu mezi zájmy investičních společností a představami Ministerstva financí, výsledek lze již nyní odhadovat. Daň z výnosů by měla pro podílové fondy poklesnout. Ostatně i Ministerstvo financí potvrzuje, že zásadní změna v této oblasti je jedním z jeho záměrů.

Veškeré informace o podílových fondech jak českých tak zahraničních správců naleznete v naší speciální sekci ZDE

 

V souvislosti se změnou zdanění fondů by mohlo dojít i ke změně zdanění výnosů z prodeje cenných papírů pro fyzické osoby. U nich se pravděpodobně změní tzv. časový test šesti měsíců, při jehož dodržení není nutné zdaňovat výnos z prodeje podílových listů. Paradoxně jsou možné obě varianty, může se test opět snížit na tři měsíce, ovšem stejně tak může vzrůst, aby případný daňový výnos kryl ztrátu ze zrušení daní pro fondy.

 

Většina majetku v podílových fondech je „v rukou“ tří největších investičních společností – ISČS, ČSOB (OB Invest, PIAS), a IKS KB. Všichni tito správci patří do skupin se zahraničními vlastníky, kteří by mohli rozhodnout o přesunu fondů do zahraničí, s cílem dosažení lepších (rovných) podmínek pro podnikání. Odchodem těchto tří společností by došlo na českém trhu k výrazným změnám, které by jistě neprospěly českému trhu jako celku, ani drobným investorům. Samotný fakt, že tyto tři společnosti mají mezi sebe rozděleno okolo 80 % trhu, činí možnost této „hrozby“ o to více reálnou.  

 

Obchodování podle UNISu

 

Pokles zahraničních akciových trhů a snížení výnosů u dluhopisů ve střední Evropě měly za následek nevýrazné výsledky podílových fondů v uplynulém týdnu. Slabé výsledky amerických firem, spojené – v důsledku hrozby války v Iráku – s dalším oslabováním dolaru a odklonem od dolarových aktiv, budou patrně i v dalším týdnu utvářet pohyb na finančních trzích. Z tabulky je patrné, že ani fondům zaměřeným na Evropu se příliš nedařilo.

 

Pro středoevropské dluhopisové fondy (IKS Plus bondový, ISČS Trendbond) byl patrně nejdůležitější přetrvávající efekt snížení sazeb v Maďarsku a následné oslabení forintu, které následovaly i polský zlotý a slovenská měna.

 

Pozitivní zprávou minulého měsíce může být to, že čisté prodeje na úrovni 431 milionů Kč (bez ČSOB Výnosového, který skončil týden se 703 miliony Kč v záporných čistých prodejích) znamenají pokračování očekávaného trendu zvyšování majetku v podílových fondech. Ten již dosahuje blízko ke 103 mld. korun.

 

Druh fondu Nejlepší Nejhorší
Název fondu výsledek Název fondu výsledek
Akciové AKRO Mezinárodní akciový -1,69% ISČS Eurotrend -7,98%
ČPI Fond farmacie a biotec -2,58% J&T AM EURO -6,07%
ČPI Fond nové ekonomiky -3,40% ČSOB evropský akciový -6,06%
Dluhopisové ČPI Fond státních dluhopis 0,19% ISČS Trendbond -3,47%
1.IN Dluhopisový fond 0,18% IKS Plus bondový -2,12%
ČSOB český dluhopisový 0,11% ISČS Sporobond -0,18%
Fondy fondů 1.IN Fond fondů -4,72%     
IKS fond fondů -5,06%    
ISČS Globaltrend -6,57%     
Peněžního trhu ČSOB institucionální Euro peněž. 0,05% 1.IN Fond pen. trhu -0,20%
ČSOB český peněžní trh 0,05% ČPI Peněžní -0,14%
IKS Dividendový 0,04% ISČS Sporoinvest -0,11%
Smíšené ČPI Universální 0,009% AKRO Výnosový -4,45%
J&T AM Balancovaný 0,008% ISČS Sporomix 5 -4,31%
J&T AM Druhý KSIO 0,006% Pioneer Trust -4,29%
Čisté prodeje ISČS Sporoinvest 199 mil. Kč ČSOB výnosový -703 mil. Kč
ISČS Sporobond 193 mil. Kč IKS globální -180 mil. Kč
IKS peněžní trh 102 mil Kč. 1.IN Středoevrop. fond -30 mil. Kč

Zdroj: UNIS ČR

 

Myslíte si, že by se měla snížit daň pro podílové fondy? Dáváte přednost fondům českých správců, nebo korunovým fondům správců se sídlem v zahraničí?

 

Autor:
  • Nejčtenější

SVJ si bude brát úvěr na opravu balkonů. Musím platit, i když ho nemám?

25. dubna 2024

Výhodou bytu ve vlastnictví je, že ho můžete kdykoli prodat, pronajmout či rekonstruovat, aniž...

Spoření v eurech se v bankách vylepšilo. Víme, kdo má nejvyšší úrok

24. dubna 2024

Premium Mít doma v šuplíku eura nedává velký smysl. Zvlášť když jde o větší částku. A nedává ani smysl...

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Chtěla ušetřit na elektřině. Za změnu dodavatele měla platit přes 30 tisíc

26. dubna 2024

Ceny energií se u jednotlivých obchodníků liší, mezi nejlevnějšími a nejdražšími produkty mohou být...

Fenomén Koh-i-noor. Žlutá tužka z Budějovic píše svůj příběh už 135 let

20. dubna 2024

Nebýt Elisabeth Hardtmuthové, která už nechtěla prát manželovy košile ušmudlané od uhlu, Koh-i-noor...

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Vzdělání nestačí. O profesní kariéře často rozhodují měkké dovednosti

22. dubna 2024

Pracovní trh se dynamicky vyvíjí a neustále přináší nové výzvy. Zaměstnavatelé v dnešní době...

Chtěla ušetřit na elektřině. Za změnu dodavatele měla platit přes 30 tisíc

26. dubna 2024

Ceny energií se u jednotlivých obchodníků liší, mezi nejlevnějšími a nejdražšími produkty mohou být...

Cestovní kanceláře posilují. Proč dává zájezdům přednost stále více lidí?

26. dubna 2024

Premium Cestování do zahraničí loni poprvé překonalo úroveň před pandemií covidu, čísla se tak dostala na...

Češi stále proudí do IT rekvalifikací. Chtějí do stabilního oboru s vysokými platy

25. dubna 2024

Podle dat ČSÚ za 4. čtvrtletí 2023 byla v IT pracovních pozicích jedna z nejvyšších průměrných...

SVJ si bude brát úvěr na opravu balkonů. Musím platit, i když ho nemám?

25. dubna 2024

Výhodou bytu ve vlastnictví je, že ho můžete kdykoli prodat, pronajmout či rekonstruovat, aniž...

Bývalý fitness trenér Kavalír zrušil asistovanou sebevraždu, manželka je těhotná

Bývalý fitness trenér Jan Kavalír (33) trpí osmým rokem amyotrofickou laterální sklerózou. 19. dubna tohoto roku měl ve...

Herečka Hunter Schaferová potvrdila románek se španělskou zpěvačkou

Americká herečka Hunter Schaferová potvrdila domněnky mnoha jejích fanoušků. A to sice, že před pěti lety opravdu...

Největší mýty o zubní hygieně, kvůli kterým si můžete zničit chrup

Možná si myslíte, že se v péči o zuby orientujete dost dobře, přesto v této oblasti stále ještě existuje spousta...

Tenistka Markéta Vondroušová se po necelých dvou letech manželství rozvádí

Sedmá hráčka světa a aktuální vítězka nejprestižnějšího turnaje světa Wimbledonu, tenistka Markéta Vondroušová (24), se...

Horňáci versus dolňáci. Víme, čemu muži dávají přednost, a je to překvapení

Ženské tělo je pro muže celkově velmi atraktivní a nabízí jejich očím mnoho zajímavých partií. Největší pozornosti se...