Fondy: nepříjemné zjištění

Poprvé v tomto roce skončilo obchodování českých fondů sdružených v Unii investičních společností se zápornými čistými odkupy ve výši 19 mil. Kč. Odliv to sice není nijak výrazný, ale po vysokých nárůstech v minulých měsících ( např. v únoru + 2,5 miliardy korun) se přece jen jedná o překvapení. Čím je způsobeno?

Velkou měrou se na tom podílí nedávno otevřený 1. IN – PIF. Podle objemu majetku stále jeden z největších českých fondů se od svého otevření potýká se zpětnými odkupy svých podílových listů. V tomto týdnu převýšily odkupy prodeje o 234 mil. Kč. Hodnota vlastního jmění se tak snížila na 6,25 miliardy Kč. Odkupům už nezabraňují ani vyšší prodejní poplatky, standardně zaváděné u všech otvíraných podílových fondů. Ty činí první měsíc po otevření 6% a každý měsíc dochází k jejich snižování o jeden procentní bod. V současné době činí poplatek za odkup už jen 2%. PIF tak doplácí na svou strukturu podílníků, kteří dlouho nemohli se svými prostředky nakládat, a teď bez ohledu na výkonnost raději volí odchod z fondu. Tato situace ovšem není jen problémem PIFu, ale obecně všech otvíraných podílových fondů. Výkonnost fondu v tomto případě nehraje roli, fondu se zatím daří, i když jen nepatrně, držet výkonnost v černých číslech.

Obchodování podle UNISu

Že je český investor konzervativní potvrzují i statistiky Unie investičních společností. Čistým prodejům jasně dominují fondy peněžního trhu a dluhopisové fondy. Až na 10. a 11. místě (ze 66 sledovaných fondů) nalezneme první akciové fondy – ISČS Sporotrend a Eurotrend s čistými prodeji +2, resp. +1,7 mil. Kč, což je oproti největším hráčům značný rozdíl (viz tabulka níže). Opačnému pólu tabulky dominují smíšené fondy. Mezi 15 nejhoršími se nalézá hned 10 smíšených fondů, kterým vévodí již výše zmíněný 1. IN – PIF.

Zajímavými výsledky skončilo obchodování v tomto týdnu. Kromě kategorie smíšených fondů totiž v ostatních zvítězily fondy První investiční společnosti. Ani smíšeným fondům se nevedlo zle, umístily se na druhém až čtvrtém místě. Tuto kategorii s odstupem vyhrál Akro Český. Oproti posledním týdnům, kdy jsme byli svědky souboje pouze dvou investičních společností (IKS a ISČS) o nejlepší umístění, je tento výsledek poněkud překvapující. Že IKS a ISČS ztrácí trochu své postavení prokázaly i fondy ČP Investu, které už několikrát zamíchaly pořadím. Jedná se o většinu o nové fondy, uvidíme, jak si povedou ve střednědobém horizontu.

Druh fondu	Nejlepší		Nejhorší
	název fondu	výsledek	název fondu	výsledek
Čisté prodeje	IKS Peněžní trh	173 mil.	1. IN - PIF	-234 mil.
	ISČS Sporoinvest	43 mil.	ČSOB Výnosový	-83 mil.
	IKS Dluhopisový	43 mil.	1. IN Restituční	-12 mil.
Akciové fondy	1. IN Akciový	0,06%	Akro Eurotech	-3,6%
	ČPI Farmacie a biotechnologie	0,0%	ISČS Sporotrend	-2,5%
	Akro Svět	0,0%	ČSOB Evropský akciový	-2,2%
Dluhopisové fondy	1. IN Dluhopisový	0,03%	ISČS Trendbond	-0,3%
	ČPI Státních dluhopisů	0,03%	ISČS Sporobond	-0,2%
	Newton Kosíř	0,01%	IKS Plus bondový	-0,2%
Fondy peněžního trhu	1. IN Peněžní trh	0,2%	Akro Obligace	-0,4%
	ŽB Sporokonto	0,1%	ČPI Peněžní	-0,3%
	ČSOB Výnosový	0,1%	ČSOB Český peněžní	-0,02%
Fondy fondů	1. IN Fond fondů	-0,01%
	ISČS Globaltrend	-1,5%
	IKS Fond fondů	-1,7%
Smíšené fondy	Akro Český	0,7%	ČSOB Smíšený	-1,3%
	1. IN - PIF	0,2%	ISČS Všeobecný	-1,3%
	1. IN Středoevropský	0,1%	PPF Smíšený	-1,2%

Zdroj: UNIS ČR