Neočekávané a poměrně razantní dubnové snížení úrokových sazeb ČNB pomohlo udržet dluhopisovým fondům jejich nadprůměrné scoringové hodnocení. Snížení krátkých sazeb se odrazilo ve změně pohledu trhu na měnovou politiku ve zbytku roku a tudíž došlo k výraznému poklesu výnosové křivky na dlouhém konci. To přineslo největší nárůst výkonnosti pro dluhopisové fondy, menší pak pro fondy peněžního trhu, které v portfoliu drží dluhopisy s nízkou durací.
Mezi hodnocenými fondy se poprvé objevil smíšený fond ISČS-Český OPF, který teprve v červencovém hodnocení dosáhl dostatečně dlouhé historie ke scoringovému ohodnocení.
Fondy peněžního trhu
I přes injekci v podobě již zmiňovaného dubnového poklesu krátkého konce výnosové křivky si v této kategorii nepolepšil ani jeden fond, tři fondy si naopak pohoršily. Z pěti hvězdiček se fond ISČS-Sporoinvest mohl radovat pouze krátce, protože v dubnu získanou hvězdičku nyní opět ztratil. Spolu s ním tratil i fond 1.IN. Fond peněžního trhu (nyní tři hvězdičky) a fond Živnobanka-Sporokonto (nyní tři hvězdičky). Ostatní fondy si nepolepšily, ani nepohoršily. Již tradičně má v této kategorii nejnižší scoring fond AKRO Obligace, investující na oblasti eura. Výkonnost tohoto fondu je negativně ovlivněna posilováním kurzu koruny a jeho volatilita je vyšší z důvodu kolísání kurzu.
Dluhopisové fondy
Více nejen o českých, ale i zahraničních fondech se dozvíte ZDE
Dluhopisové fondy si drží nejvyšší průměrný scoring ze všech kategorií, když polovička z hodnocených fondů obdržela nejvyšší možné hodnocení – pět hvězdiček. Znamená to, že poměr výnos/riziko je u českých dluhopisových fondů stále výrazně výhodnější než u jejich zahraničních konkurentů.
Největší změnu v této kategorii zaznamenal fond IKS Plus bondový, který ztratil dvě hvězdičky (nyní má pouze jednu hvězdičku). Výkonnost tohoto fondu za poslední dva roky se pohybuje pouze mírně nad nulou. Původní konvergenční euforie tak byla vystřídána kurzovou realitou, kdy posilování koruny vůči měnám svých východních sousedů anuluje získaný výnosový diferenciál. Ve stejné situaci je i fond ISČS Trendbond, ten však vzhledem k nedostupné delší historii v našem hodnocení nevystupuje. Ostatní fondy si udržely své předchozí hodnocení.
Smíšené fondy
V této kategorii dochází obvykle k největším posunům v hodnocení, neboť investiční strategie českých smíšených fondů je značně rozdílná – některé smíšené fondy jsou
Starší scoringové výsledky naleznete zde: duben 2002 leden2002 září 2001
červen 2001
podle složení portfolia de facto akciovými fondy a jiné zase dluhopisovými fondy. Celkem šest fondů změnilo svůj scoring, z čehož pět směrem dolů a pouze jeden směrem nahoru. Po jedné hvězdičce ztratily fondy Živnobanka-Interkonto (nyní tři hvězdičky), PKIS růstový OPF (nyní dvě hvězdičky), 1.IN Výnosový fond a ČP Invest-smíšený OPF (oba nyní po jedné hvězdičce). Dvě hvězdičky ztratil fond InvestAGe AGB (nyní dvě hvězdičky). Jako jediný český fond získal jednu hvězdičku fond Živnobanka-Korunový balancovaný fond, který má nyní hvězdičky dvě. Na špici hodnocení se s pěti hvězdičkami drží fond investAGe AG7 FOND, v podobě pěti hvězdiček nově hodnoceného fondu ISČS-Český OPF mu však přibyla vážná konkurence.
Akciové fondy
V této kategorii jsou mezi českými fondy hodnoceny pouze dva fondy - 1.IN Akciový fond a ČP Invest – Fond globálních značek. Důvodem je krátká historie ostatních českých akciových fondů k objektivnímu hodnocení jejich výkonnosti. Oba dva tyto fondy ztratily jednu hvězdičku, 1.IN akciový fond se tak může chlubit pouze dvěma a fond a ČP Invest globálních značek pouze jednou hvězdičkou.
V poslední kategorii – fondů fondů – zatím není hodnocen ani jeden český fond, protože tyto fondy jsou příliš „mladé“ a zatím nemají zdaleka dostatečně dlouhou historii k jejich hodnocení.
Fondy peněžního trhu ISČS-Sporoinvest **** ***** IKS Peněžní trh **** **** CitiMoney Czech Crown Fund **** **** 1. IN. Fond peněžního trhu *** **** Živnobanka-Sporokonto *** **** ISČS-MERKUR *** *** ČSOB peněžní trh *** *** ČSOB výnosový ** ** J&T AM PERSPEKTIVA-P ** ** AKRO Obligace * * Dluhopisové fondy IKS Dluhopisový ***** ***** 1.IN Dluhopisový fond ***** ***** ISČS-Sporobond ***** ***** CitiBond Czech Fund ***** ***** ČSOB český dluhopisový **** **** ISČS-Bondinvest *** *** IKS Plus bondový * *** NEWTON konzervativní * * Smíšené fondy investAGe AG7 FOND ***** ***** ISČS-Český OPF ***** n/a Živnobanka-Interkonto *** **** NEWTON FOND PLUS *** *** investAGe AGB ** **** PKIS Růstový OPF ** *** 1.IN Středoevropský fond ** ** AKRO mezinárodní balancovaný ** ** Pioneer Trust ** ** AKRO Český ** ** NEWTON balancovaný ** ** Živnobanka - Korunový balancovaný fond ** * 1.IN Výnosový fond * ** ČP Invest – Smíšený OPF * ** IKS Balancovaný * * AKRO výnosový * * Akciové fondy 1.IN Akciový fond ** *** ČP Invest – Fond globálních značek * **
Scoring VII 2002
Scoring IV 2002
n.a. – údaje nejsou k dispozici, a to z jednoho z následujících důvodů: a) fond neměl v minulosti dostatečně dlouhou historii k výpočtu scoringu, b) fond je nově začleněn na stránky Fincentra
Srovnat fondy podle scoringu můžete v Interaktivním výběru, pokud si zvolíte kategorii fondu a v kritériích zatrhnete Scoring. Kromě celkového scoringu uvádíme i jakýsi subscoring v obou dílčích složkách – výnosu a riziku. Jednoduše tak zjistíte, zda je vysoký scoring fondu způsoben vysokým výnosem nebo nízkým rizikem.
Podrobný popis výpočtu scoringu u ukázku výpočtu naleznete zde.
Pokud nevíte, k čemu je scoring a k čemu naopak není, přečtěte si článek Scoring – hvězdy nepadají jen z nebe.
Co říkáte ubývání hvězdiček? Myslíte si, že se českým fondům povede ve zbytku roku lépe? Napište nám svůj názor!
