Kombinace hypotečního úvěru a kapitálového životního pojištění není výhodná a je drahá. Proto si ukažme porovnání, které zahrnuje co možná nejvíce všech různých aspektů, které byly prezentovány jako výhody kombinace.
Vyjdeme ze stejného příkladu jako minule, který ukazoval „výhodnost“ kombinace (výše úvěru 1 mil. Kč, 6 % p.a.*, splatnost 20 let, věk klienta 30 let, daňové pásmo 25 %.) V kombinaci hypotéky s kapitálovým životním pojištěním bylo klientovi navrženo řešení, které znamenalo zatížení 7 438 Kč měsíčně. Zkusíme tyto prostředky využít účelněji. Koupíme za ně stejně kvalitní služby a ještě nám nějaké peníze zbudou.
Nejprve vyřešme problém s pojištěním. Kapitálové životní pojištění znamená, že klient je chráněn proti riziku smrti. Kromě toho může krýt i jiná rizika. To se ovšem zase odráží v ceně pojištění. Proto budeme počítat pouze s rizikem smrti.V případě jeho smrti pojišťovna vyplatí pozůstalým přesně tu částku, která se rovná výši úvěru. Úvěr je tak splacen. Místo kapitálového životního pojištění můžeme použít rizikové životní pojištění s klesající pojistnou částkou. V případě smrti je klient kryt úplně stejným způsobem.
Pokud jde o kapitálové životní pojištění, mohou pozůstalí v případě jeho smrti dostat i více, než kolik činí pojistná částka, jestliže je kapitálová hodnota smlouvy vyšší. To může nastat ke konci pojistné doby. Úvěr bude splacen a pozůstalým zůstanou nějaké prostředky navíc. Není to ovšem argument pro kombinaci. Jestliže budeme uzavírat rizikové životní pojištění a splácet anuitně, zbyde nám daleko více peněz.
Základní cíle jsou tedy splněny. V obou variantách (kombinace i běžná hypotéka) jsou úvěry za 20 let splaceny a klient je pojištěn. Porovnejme tedy ceny, za jakou jsme to dokázali pořídit.
Porovnání splátek běžné hypotéky a hypotéky s kapitálovým životním pojištěním
Splátka „běžné“ hypotéky je na počátku nižší a postupně narůstá. Nárůst je způsoben poklesem daňových odpočtů, jak jsme si to už vysvětlili. Na konci je výše splátky srovnatelná u obou způsobů splácení. U kombinace totiž počítáme s optimistickým předpokladem, že budeme mít nižší úrokovou sazbu z hypotečního úvěru, a to o 0,5 %. Kdyby byly sazby v obou případech stejné, byla by splátka u kombinace o něco vyšší.
 |
Úrokové sazby hypoték stále hledají dno. |
Rozdíl splátek nebudeme ukládat do šuplíku, ale budeme tyto peníze zhodnocovat. Pojišťovna předpokládá, že se jí podaří zhodnotit peníze určitým procentem. Proto budeme předpokládat, že naše ušetřené peníze dokážeme zhodnotit stejným procentem.
Tento předpoklad klidně můžeme udělat. Pojišťovna investuje převážně do dluhopisů, tedy konzervativně. I my můžeme investovat stejně konzervativně a přinejmenším tak výnosně, jak to umí pojišťovna. Navíc máme další možnosti. Můžeme volit mírně rizikovější portfolio, kde dosáhneme pravděpodobně vyšších zhodnocení. Časový horizont 20 let by nám to umožňoval. Měli bychom vyšší výnos, ale zároveň větší riziko.
| Porovnání přínosu za 20 let: podíly na zisku v pojištění a uspořená částka vzniklá spořením rozdílu splátek | |||
| Výnos trhu | Podíly na zisku (v pojištění) | Uspořená částka při anuitním splácení | |
| úrok HÚ při kombinaci 5,5 % | úrok HÚ při kombinaci 6 % | ||
| 3% | 58 194 Kč | 308 025 Kč | 418 788 Kč |
| 4% | 173 377 Kč | 354 916 Kč | 479 596 Kč |
| 5% | 302 282 Kč | 409 287 Kč | 549 931 Kč |
| 6% | 446 935 Kč | 472 332 Kč | 631 303 Kč |
V případě zhodnocení 3 %, které pojišťovna garantuje, bude vyplaceno jako podíl na zisku pouze 58 194 Kč. Kdybychom si rozdíl plateb spořili s výnosem 3 % ročně, měli bychom 20 let 308 025 Kč (při úroku hypotéky 5,5 % p.a.). Při úroku hypotéky 6 % bychom měli 418 788 Kč. Stejně (podobně) bychom dopadli i v případech, kdy bude zhodnocení trhu vyšší.
I kdyby bylo zhodnocení pojistných rezerv třeba 4 nebo 5 %, bude rozdíl stále v řádu statisíců ve prospěch anuitního splácení. Jedině v případě nižší úrokové sazby z hypotečního úvěru při kombinaci (sazba 5,5 %) a v případě zhodnocení 6 % bude přínos po 20 letech alespoň srovnatelný. Tento případ je však nereálný.
To by bylo porovnání z hlediska ceny. Zkusme ještě jmenovat další důvody, proč je výhodnější použít anuitní splácení.
Anuitní splácení nese nižší riziko změny úrokových sazeb. V případě růstu sazeb budeme platit vyšší úroky pouze z části hypotečního úvěru. V případě kombinace hypotečního úvěru a kapitálového životního pojištění nás případný růst sazeb zasáhne citelněji. Budeme platit vyšší úroky z celé výše úvěru.
V porovnání jsme počítali se zhodnocením „volných“ peněz pouze tak, jak se zhodnocují rezervy v pojišťovně. Můžeme najít výhodnější způsob spoření. Např. stavební spoření by nám přineslo daleko vyšší zhodnocení.
 |
Pozor na stavební spoření pro dítě! Smlouva uzavřená na dítě může přinést několik problémů. |
Existuje ještě jeden způsob cenového porovnání. Není sice tak přesný, protože nedokáže přesně zohlednit klesající daňové odpočty, ale je jednodušší a pochopitelnější.
Měsíční zatížení v kombinaci hypotéky a kapitálového životního pojištění nám vyšlo na 7 438 Kč. Celou dobu platíme tuto částku, jsem pojištěni, splatíme úvěr a za 20 let dostaneme podíly na zisku.
Kdybychom zvolili anuitní způsob splácení a dobu splatnosti 15 let, bude celkové měsíční zatížení včetně pojištění 7 400 Kč. (Počítáno s úrokovou sazbou 5,5 % v kombinaci s kapitálovým životním pojištěním a se sazbou 6 % pro běžné anuitní splácení.) Doba splatnosti je tedy o 5 let kratší. Také máme splacen úvěr a jsme pojištěni. Ušetříme si tak posledních 5 let splácení. Teď můžeme porovnat úsporu za 5 let splácení a slibované podíly na zisku, které jsou většinou nereálné a počítají s nepřiměřeným zhodnocením. Jenom pro zajímavost: zkrácením doby splatnosti o 5 let ušetříme minimálně 444 000 Kč (7 400 × 12 × 5 + nějaké to zhodnocení).
Toto srovnání ale není zcela přesné, protože, splátka úvěru postupem času narůstá (vlivem klesajících odpočtů). Celkový finanční efekt by nebyl tak veliký.
*Poznámka: V knize uváděné úrokové sazby hypoték v současnosti nejsou aktuální, průměrná úroková sazba hypotečních úvěrů se dnes pohybuje kolem 5% p.a.
|
Předchozí ukázky z knihy | |
|
Bydlení za vlastní? Ne vždy nejlepší cesta |
Růst mezd - pomoc při splácení úvěrů |
|
Vyplatí se nespěchat se splacením úvěru? |
|
|
Hypotéka s kapitálovým životním pojištěním? | |
Úryvek je z knihy "Financování vlastního bydlení - 3. rozšířené vydání" vydané nakladatelstvím Grada Publishing, které vydává další publikace v edici FINANCE jako např:
Nemovitosti – vzory smluv a podání
Anglicko-český slovník pojišťovnictví
