Jak investovat do českých akcií?

Východoevropské akciové tituly dosahovaly v minulých letech nadprůměrného růstu. Zisky počítané v desítkách procente za jeden rok jsou již zřejmě minulostí. Stále zůstávají zajímavou investicí. Pražská burza prošla v březnu korekcí a nabízí se tak otázka, zda není právě teď ten správný čas pro nákup.

V investičním tipu si proto představíme akciové podílové fondy, které se zaměřují na východoevropský region. Chcete se podílet na ziscích Komerční banky či Českého Telecomu, nebo na vás čeká další propad?

Světovým akciovým trhům se nedařilo. Téměř všechny významné akciové indexy zakončily březen v červených číslech. Mezi základní příčiny vývoje patří jednak vysoká cena ropy, a pak také zvýšení základní úrokové míry v USA o čtvrt procentního bodu na 2,75 %, které zdraží náklady firem na kapitál.

Pokles o 5,8 % za jediný den

Výraznou korekcí prošla v březnu i Pražská burza, v jeden den oslabil index PX 50 dokonce o 5,8 % a burza tak zažila  nejhorší den ve své historii. Unipetrol se stal akciovým titulem, jehož cena za jediný den poklesla téměř o 20 %, a tím byl zkorigován jeho velice rychlý růst v minulosti. Objevily se i dohady, zda nedošlo k manipulaci s kurzem, protože spolu s jeho pádem se vyrojily nerůznější spekulace o zastavení obchodování titulu v segmentu SPAD, nebo o nedořešených závazcích komplikujících privatizaci podniku.

Investiční kluby - past na důvěřivé?  Čtěte ZDE

Hlavní příčinou výprodeje na Pražské burze byla realizace zisků zahraničními investory v celém regionu střední Evropy. Tato aktiva byla přesunuta do bezpečnějších vod USA, které se zvyšováním úrokových sazeb snaží vyrovnávat rekordní deficity běžného účtu.

Akciové fondy ztrácely

Domácí podílové fondy vesměs ztrácely vyjma fondů peněžního trhu. Nejvíce se propadl akciový ISČS Sporotrend, a to téměř 4,50 %, přičemž všechny fondy této kategorie si pohoršily o tři procenta oproti minulému měsíci. Pokles cen se nevyhnul ani dluhopisovým fondům, které si v průměru pohoršily o 0,30 %.

Domácí otevřené podílové fondy
Typ fondu	Nejlepší výkonnost		Nejhorší výkonnost		Průměr za kategorii
	Název fondu	Výkon za  1 měsíc	Název fondu	Výkon za  1 měsíc
Akciový	IKS Světových indexů	+0,24%	ISČS SPOROTREND	-4,49%	-3,03%
Smíšený	IKS Balancovaný	+4,30%	ISČS-SPOROINVEST	-0,12%	-0,87%
Dluhopisový	AIG FCE stredoeurópský	+0,81%	AKRO OPF mezinárodní flexibilní	-3,91%	-0,30%
Peněžního trhu	IKS Peněžní trh	+0,28%	ISČS-SPOROINVEST	-0,08%	+0,02%

Zdroj: UNIS

Doba rychlých zisků je pryč

Celý východoevropský region zažívá od roku 2002 silný růst, na kterém se výraznou měrou podílely právě české akciové tituly. Index PX 50 zažil v loňském roce neskutečný boom, když si připsal téměř 60 %. Přistoupení k Evropské unii i zvyšující se rating od renomovaných agentur změnil pohled investorů na východní Evropu.

Po splasknutí spekulativní bubliny na americkém akciovém trhu v roce 2000 zahraniční investoři hledali atraktivní investiční příležitosti. Konvergenční hra se jim vyplatila, akcie byly v našem regionu v roce 2002 na nízkých hodnotách a bylo jen otázkou času, kdy dojde k narovnání cen středoevropských akcií s vyspělou západní Evropou. Je třeba si uvědomit, že razantní růst mají české akcie již za sebou a jejich výkonnost by se měla pohybovat okolo 10 % ročně.

Fondy: poplatky a daně, jak na ně. Otestujte své znalosti ZDE.

Otázka, kam se v nejbližší budoucnosti bude trh ubírat, je obtížná. Někteří makléři upozorňují, že Pražská burza může doplatit na nedostatek investičních příležitostí, kdy na trhu není dostatek volných akcií a kurzy tak překotně rostou. Tím se roztáčí spirála, která svým růstem láká stále nové a nové investory. Bod zlomu nastává, když se velcí hráči rozhodnou realizovat své tučné zisky a následuje mohutný výprodej.

Akciové podílové fondy – příležitost pro malého investora

Nabídka akciových fondů z regionu východní Evropy je bohatá. Jednotlivé fondy se liší strategií, portfoliem cenných papírů i výkonností. Při srovnání výnosnosti jak za poslední rok tak i za tříletou periodu, je jednoznačně nejlepším fondem ING International  Český akciový fond. Za poslední rok vydělal investorům 66,17 % a podle ratingové agentury Morningstar patří mezi 10 % nejlepších fondů ve své kategorii. ING český akciový fond je z uvedených fondů středoevropského regionu nejvíce orientován na Českou republiku, má více než polovinu (51 %) svého portfolia v českých akciích a zbytek je umístěn do kótovaných polských, maďarských a slovenských akcií.

Podílové fondy: Akcie východní Evropa
Fond	minimální vstupní investice	vstupní poplatek	výnosnost za 1 rok p.a.	výnosnost za 3 roky p.a
ING International Český akciový fond	500 Kč	3,80 %	66,17%	39,73%
KBC Equity - Cent. Europe	5 000 Kč	2,50 %	56,72%	20,94%
Conseq akciový	-	5,00 %	51,96%	25,98%
ISČS Sporotrend	5 000 Kč	1,75 %	51,78%	25,25%
Parvest Converging Europe	-	5,00 %	51,70%	20,97%
ABN AMRO Eastern Europe	25 000 Kč	4,00 %	37,61%	22,24%
Raiffeisen – Východoevropský akciový fond	2 000 Kč	5,00 %	32,24%	25,20%
Capital Invest Eastern Europe	-	5,00 %	26,60%	19,69%
Credit Siusse Eastern Europe	-	5,00 %	23,07%	20,44%

Zdroj: Fondshop

Podílový fond ISČS Sporotrend nabízí investorovi bezkonkurenčně nejnižší vstupní poplatek ve výši 1,75 %, přičemž jeho roční výkonnost přesahuje 50 %. Investor by však neměl zapomínat na základní pravidlo investování: neřídit se minulou výkonností podílového fondu, jelikož ta automaticky nezaručuje stejný výnos i v budoucnu.

Myslíte si, že Pražská burza má překotný růst již za sebou? Čekají nás další propady? Napište nám, těšíme se na vaše názory a zkušenosti.