Klávesové zkratky na tomto webu - základní
Přeskočit hlavičku portálu

Jak (nepo)radí obchodník s cennými papíry

aktualizováno 
Investovat není jednoduché. Na trhu existuje velmi mnoho možností a příležitostí. Nejenže o většině z nich nemá člověk potřebné informace k plnohodnotnému rozhodnutí, ale i u těch, kde informace jsou, není snadné je správně vyhodnotit. Pro rozhodnutí o významnějších investicích tedy mnoho z nás vyhledává radu u investičních odborníků. Individuální servis lze získat zpravidla u obchodníků s cennými papíry nebo pracovníků bank již pro portfolia o velikosti několika set tisíc korun.

Následující příběh, který se odehrál u jednoho z významnějších obchodníků s cennými papíry, ovšem napovídá, že bychom rady investičních odborníků neměli slepě přijímat bez ohledu na renomé instituce, u které poradce pracuje. Rada poradce se může ukázat jako velmi špatná (jako v našem případě), nikdo z nás nemá křišťálovou kouli. Ale fakt, že byla ignorována základní investiční pravidla a veškerá odpovědnost za špatná rozhodnutí byla nekompromisně přesunuta na klienta, je alarmující.

Na podzim roku 2000 navštívil klient obchodníka s cennými papíry s přáním navrhnout portfolio o velikosti několika set tisíc korun ze zahraničních fondů. Rozhovor s pracovnicí obchodníka probíhal asi následovně:

Klient: „Mám asi čtyři sta tisíc korun a rád bych investoval do zahraničních fondů.“
Poradkyně: „Určitě bych vám doporučila technologie, které v posledních měsících významně spadly a vše nasvědčuje tomu, že se trend obrátí a dosáhnete významných zisků. Podívejte se na Nasdaq, kolik v posledních třech letech vydělal, a to i přes významnou jarní korekci.“
Klient: „To zní zajímavě, ale já bych přece jen radši pořádně diverzifikoval a investoval konzervativněji. Neměla byste tam nějaké dluhopisy a akcie velkých světových společností?“
Poradkyně: „Ano, rozumím.“

Poradkyně navrhla klientovi následující portfolio:

  • 21% … globální dluhopisový fond
  • 30% … akcie velkých světových firem
  • 19% … biotechnologie
  • 30% … technologie

Návrh portfolia proběhl velmi rychle a investiční poradkyně nezjišťovala ani celkovou situaci klienta (jiné investice), sklon k riziku či se nezamýšlela nad optimálním měnový složením.

Není překvapením, že výkonnost takto navrhnutého portfolia byla velmi ubohá. Klientovi chodily nepotěšující výpisy. Po roce, spolu s výpisem obsahujícím samá minusová znaménka, obdržel dokonce pozvánku na seminář „Co dělat při poklesu akciových trhů“, který pořádal tentýž obchodník s cennými papíry, u kterého pracovala jeho poradkyně. Tuto ironii klient s povzdechem přehlédl a počátkem tohoto roku svou poradkyni opět navštívil, samozřejmě s velmi nespokojeným výrazem požadujícím vysvětlení.

Zajímají-li vás další informace o  téměř 500 fondech, naleznete je v naší specializované sekci ZDE

Speciálně na české fondy je zaměřena stránka: fondy.idnes.cz

Vysvětlení poradkyně bylo naprosto odzbrojující: „Ale vy jste si přece vybral sám, já jsem vám jenom nastínila možnosti. Navíc ten váš biotechnologický fond je pouze minus 30% a ve srovnání s ostatními vychází takřka nejlépe.“ Námitku klienta, že i tento fond je pod svým benchmarkem, odbyla poradkyně naprosto nelogicky tím, že „tento fond investuje trochu jinak a navíc drží, více než jiné fondy, část svých aktiv v hotovosti“ (!).

Klient znechuceně odešel a vrátí se pravděpodobně, jen až bude chtít své portfolio zlikvidovat. Naštěstí představovala původně investovaná částka relativně malou část jeho majetku a ztrátové investice navíc nemusí prodávat.

Navrhnuté portfolio jsme měli možnost prozkoumat. Více než 70% aktiv fondů bylo denominovaných v dolarech, většina zbytku v eurech. Poradkyně vůbec nevzala v úvahu kurzové riziko a dluhopisovou část investic rozvrhla do dolarů a eur, což je pro korunového investora fatální chyba. Globální akciový fond, který měl vedle dluhopisového fondu splňovat potřebu klientova konzervatismu, měl téměř 30% zainvestováno v technologických nesoftwarových akciích, dalších 30% ve farmacii a 15% v softwarových firmách. Zhruba 70% portfolia bylo tedy investováno ve vysoce rizikových akciích, i když zadání představovalo sestrojit portfolio konzervativní. Klient tak disponoval skutečně vzorově špatně sestaveným portfoliem, které v době návštěvy vykazovalo zápornou výkonnost ve výši téměř 45%! Zahraniční dluhopisový fond připsal za rok a něco pouhá 3% a vyjádřeno v korunách (díky posilující domácí měně) dále přispěl k propadu agresivních akcií, místo aby ho tlumil.

Těžko říci, zda je tento případ ojedinělý. Doufáme, že ano. Snad poradkyně obchodníka s cennými papíry výše zmíněný seminář navštívila a ostatní její klienti již budou méně nespokojení a ocitnou se blíže ke splnění svých cílů.

Jakou máte zkušenost s pomocí investičního poradce? Využili jste ji někdy? Vyplatila se vám nebo jste naopak litovali, že jste poradci důvěřovali?

 

Autor:


Nejčtenější

Rodiny začínají počítat jinak. Podívejte se, na co Čechům schází peníze

Ilustrační snímek

Finanční situace českých domácností se vylepšuje. Jako dobrou ji vnímají čtyři pětiny rodin. Přesto osmdesát procent...

Jak poznat, komu se nedá věřit. Šest signálů snížené důvěryhodnosti

Ilustrační snímek

Nejspíš se vám už někdy stalo, že jste někomu věřili, ale pak se ukázalo, že jde o člověka, který myslí jen na sebe....



První obchodní počin byl fiaskem, dnes jeho firma funguje už 26 let

Mít vlastní obchod byl vždycky jeho sen.

Jeho otec byl vášnivý zahradník. Zdeněk Adam mu musel od malička pomáhat a nenáviděl to. Přesto se dnes zahradničením...

Propustit zaměstnance je v Česku dost obtížné a drahé, říká studie

Ilustrační snímek

V České republice jsou pravidla pro propuštění zaměstnance jedna z nejpřísnějších v Evropě. Je nemožné se rozloučit se...

Pět tipů, jak během veder nenaštvat kolegy v práci

Ilustrační snímek

Parné léto nekončí, s vysokými teplotami stoupá i nervozita na pracovištích. Předmětem sporů může být klimatizace i...

Další z rubriky

Žijí sami a nemají problém s penězi. Jak odvážně singles investují

Ilustrační snímek

Stále více Čechů část vydělaných peněz investuje do akcií nebo podílových fondů. Nejaktivnější jsou v tomto směru...

Šikovně investoval naspořené peníze, teď hraje golf

Ilustrační snímek

Češi začínají objevovat svět investic. Posílají stále více peněz do podílových fondů. Důvodem je fakt, že bankovní...

Odborník radí, jak investovat peníze, aby vám vydělávaly

Vladimír Weiss

Dnes už si většina lidí může dávat stranou pár stokorun měsíčně. Vyplatí se to, protože pokud tyto peníze budete...

Musk dále upřesňuje. Poradci pro privatizaci Tesly budou Goldmani a Silver Lake....

Musk dále upřesňuje. Poradci pro privatizaci Tesly budou Goldmani a Silver Lake....

Kurzy.cz Zakladatel a šéf automobilky Tesla Elon Musk dnes upřesnil otázky kolem financování jeho avizovaného plánu na převzetí ...

Najdete na iDNES.cz