Klávesové zkratky na tomto webu - základní
Přeskočit hlavičku portálu

Jak poznáte superstar?

aktualizováno 
Podílové fondy jsou v dnešní době nízkých výnosů z bankovních produktů velmi zajímavou alternativou, která je dostupná už i běžným občanům. Existuje však jednoduchý pomocník při volbě fondu, podle kterého je možné se orientovat v nabídce více než 900 podílových fondů nabízených v České republice?

Scoring představuje jednoduchý ukazatel v grafické podobě hvězdiček, který shrnuje základní informace o fondu – čistou výkonnost a riziko. Pomocí scoringu tak čtenáři mohou snadno zjistit, který fond poskytuje nejvyšší poměr výnos/riziko.

Způsob výpočtu scoringu Scoring je založen na dvou základních ukazatelích:

  • výkonnosti fondu, očištěné o dividendy a poplatky
  • riziku kolísání výkonnosti fondu

Důvody, proč scoring nebere v potaz další ukazatele o kvalitě fondů (velikost NAV, délka existence fondu, dostupnost apod.) jsou následující: subjektivita při určování hodnoty těchto ukazatelů, subjektivita při přiřazování váhy těmto ukazatelům a obtížná dostupnost těchto ukazatelů u mnoha fondů. Naším cílem je sestrojení pokud možno nejvíce objektivního ratingu pro co nejvíce fondů.

Relativní výkonnost fondu očištěná o dividendy a poplatky

Jak si vybrat ten pravý fond pro vás? Čtěte ZDE.

Jedná se o anualizovanou čistou výkonnost pro podílníka, tj. výkonnost očištěnou o maximální vstupní a výstupní poplatky a o vyplacené dividendy. Pro každý fond se vypočte jednou za týden tato relativní výkonnost za posledních: dvanáct měsíců v případě fondů peněžního trhu, 24 měsíců v případě dluhopisových fondů, 36 měsíců v případě smíšených fondů, fondů fondů a 60 měsíců v případě akciových fondů. Následně se fondy seřadí podle tohoto ukazatele od nejvyšší hodnoty k nejnižší hodnotě.

Výkonnost fondu je kategorizována podle následujícího pravidla:

  • pět hvězdiček (vysoká výkonnost): horních 10%
  • čtyři hvězdičky (nadprůměrná výkonnost): (10%-32,5%)
  • tři hvězdičky (průměrná výkonnost): (32,5%-67,5%)
  • dvě hvězdičky (podprůměrná výkonnost): (67,5%-90%)
  • jedna hvězdička (nízká výkonnost): dolních 10% 
     

Relativní riziko fondu

Za riziko fondu považujeme riziko kolísání (volatilita) výkonnosti fondu). Volatilita výkonnosti fondu je počítána od založení fondu. Fondy jsou seřazeny podle tohoto ukazatele od nejnižší hodnoty do nejvyšší hodnoty.

Riziko fondu je kategorizováno podle následujícího pravidla:

  • pět hvězdiček (nízké riziko): horních 10%
  • čtyři hvězdičky (podprůměrné riziko): (10%-32,5%)
  • tři hvězdičky (průměrné riziko): (32,5%-67,5%)
  • dvě hvězdičky (nadprůměrné riziko): (67,5%-90%)
  • jedna hvězdička (vysoké riziko): dolních 10%
     

Scoring

Scoring fondu je spočten tak, že k pořadí fondu v dosahované výkonnosti přičteme pořadí fondu v dosahovaném riziku. Výkonnost i riziko mají tedy stejnou váhu. Pro každý fond získáme číslo z intervalu (2,2N), kde N je celkový počet fondů v kategorii. Fondy opět seřadíme podle tohoto ukazatele od nejnižší hodnoty do nejvyšší.

Scoring fondu je kategorizován podle následujícího pravidla:

  • pět hvězdiček (vysoký scoring): horních 10%
  • čtyři hvězdičky (nadprůměrný scoring): (10%-32,5%)
  • tři hvězdičky (průměrný scoring): (32,5%-67,5%)
  • dvě hvězdičky (podprůměrný scoring): (67,5%-90%)
  •  jedna hvězdička (nízký scoring): dolních 10%
     

Scoring fondů je počítán v každé kategorii zvlášť (akciové, smíšené, dluhopisové, peněžního trhu, fondy fondů). Z hodnocení jsou vyloučeny ty fondy, které a) mají historii kratší jednoho roku b) mají historii kratší než je minimální investiční horizont jejich kategorie. Hodnota scoringu je přepočítávána jednou měsíčně. Jednou za čtvrt roku bude změna scoringu okomentována s důrazem na české fondy.

Pro názornost způsobu výpočtu scoringu fondů uvádíme schématickou ukázku scoringu pěti fondů, které nevyplácí dividendu:

a) relativní výkonnost:

        

 

Výkonnost za posl. rok

Součet max. vst. a výst. poplatků

Bezrizikový výnos

Očištěný nadprůměrný výnos*

Pořadí

Počet hvězd.

Fond A

12%

6%

5%

12-6-5=1%

4(5)

2

Fond B

65%

10%

5%

65-10-5=50%

1(5)

5

Fond C

-5%

2%

5%

-5-2-5=-12%

5(5)

1

Fond D

22%

0%

5%

22-0-5=17%

3(5)

3

Fond E

35%

3%

5%

35-3-5=27%

2(5)

4

*pouze aproximace očištěného výnosu, přesná hodnota je určena vzorcem

Fond B dosahuje vysoké výkonnosti, fond E nadprůměrné výkonnosti, fond D průměrné výkonnosti, fond A podprůměrné výkonnosti a fond C nízké výkonnosti.

b) relativní riziko:

 

Volatilita výkonnosti fondu

Pořadí

Počet hvězd.

Fond A

3,5

3(5)

3

Fond B

4,3

4(5)

2

Fond C

2,5

1(5)

5

Fond D

6,1

5(5)

1

Fond E

2,8

2(5)

4

Fond C dosahuje nízkého rizika, fond E podprůměrného rizika, fond A průměrného rizika, fond B nadprůměrného rizika a fond D vysokého rizika.

c) scoring:

 

Pořadí výkonnost

Pořadí riziko

Pořadí výkonnost
 +pořadí riziko

Pořadí scoring

Počet hvězd.

Fond A

4(5)

3(5)

4+3=7

4(5)

2

Fond B

1(5)

4(5)

1+4=5

2(5)

4

Fond C

5(5)

1(5)

5+1=6

3(5)

3

Fond D

3(5)

5(5)

3+5=8

5(5)

1

Fond E

2(5)

2(5)

2+2=4

1(5)

5

Nejlepší scoring (pět hvězdiček) má fond E, následovaný fondem B (čtyři hvězdičky), fond C má tři hvězdičky, fond A dvě hvězdičky a nejhůře se umístil fond D s jednou hvězdičkou.

 Speciální příloha iDNES Podílové fondy 2005 má za cíl pomoci začínajícím investorům zorientovat se v nabídce fondů, které jsou v ČR dostupné. Jak vydělat?

Jaký je Váš názor na scoring fondů? Máte s ním dobré nebo špatné zkušenosti? Napište svůj názor nebo své zkušenosti.

 

Autor:


Nejčtenější

Rodiny začínají počítat jinak. Podívejte se, na co Čechům schází peníze

Ilustrační snímek

Finanční situace českých domácností se vylepšuje. Jako dobrou ji vnímají čtyři pětiny rodin. Přesto osmdesát procent...

Pořídit si malou cukrárnu odradí i ty nejotrlejší, říkají podnikatelé

Ilustrační snímek

Dvacet stanovisek a ohlášení před zahájením činnosti a až třicet kontrol v rámci běžného provozu. Na to se musí...



První obchodní počin byl fiaskem, dnes jeho firma funguje už 26 let

Mít vlastní obchod byl vždycky jeho sen.

Jeho otec byl vášnivý zahradník. Zdeněk Adam mu musel od malička pomáhat a nenáviděl to. Přesto se dnes zahradničením...

Na splátku hypotéky padne průměrně 42 procent příjmů. A bude hůř

Ilustrační snímek

Pořídit si vlastní bydlení na hypotéku bude od 1. října výrazně složitější. Pro 13 procent Čechů jsou změny motivací...

Porovnali jsme osm možností, kdy a jak spořit pro své potomky

Ilustrační snímek

Pokud to dovolí finanční situace, spořit pro děti se snaží nejen rodiče, ale často i prarodiče. Způsobů a produktů,...

Další z rubriky

Škola investora: Nehrajte při zdi, ale pozor na averzi k riziku

Ilustrační snímek

V investování platí více než kdekoli jinde úsloví, že nikdo jiný se lépe nepostará o vaše peníze než vy sami. Jak tedy...

Analytik: Akcie prodávej v květnu. Platí v investičním světě pořekadla?

Václav Pech, investiční analytik společnosti Broker Trust

Češi se zajímají o investice. Řada lidí však v investování tápe a chytá se nejrůznějších rad, jak spravovat své...

Žijí sami a nemají problém s penězi. Jak odvážně singles investují

Ilustrační snímek

Stále více Čechů část vydělaných peněz investuje do akcií nebo podílových fondů. Nejaktivnější jsou v tomto směru...

Pohled na ceny potravin nebude v příštích měsících „nudit“

Pohled na ceny potravin nebude v příštích měsících „nudit“

Kurzy.cz Na konci letošních žní, zemědělci napříč Evropou sčítají škody způsobené suchem. Farmáři z Německa v některých případec...

Najdete na iDNES.cz