Klávesové zkratky na tomto webu - základní
Přeskočit hlavičku portálu

Jak probíhá spekulace na pokles

aktualizováno 
V minulém díle jsme si ukázali praktickou ukázku spekulace na vzestup. Derivátové trhy mají oproti klasickým cenným papírům jednu velkou výhodu, umožňují snadno spekulovat na pokles. Investor tedy není závislý jen na růstu, jako je tomu například u akcií a může vydělávat i v takových obdobích, jaké akciové trhy prožívají od roku 2000.

Jestliže budete chtít spekulovat na pokles cen akcií nebo dluhopisů, musíte najít někoho, kdo chce tyto papíry držet dlouhodobě a je ochoten vám je půjčit. Zapůjčené cenné papíry prodáte, vyinkasujete peníze a doufáte, že cena klesne. Když se tak stane, cenné papíry opět nakoupíte a vrátíte tomu, kdo vám je půjčil. Za tuto službu samozřejmě zaplatíte úrok.

V případě futures je to daleko snadnější. Z definice jasně plyne, že futures je jen závazek. Vy tedy nic nemusíte mít, protože prodejem se jen zavazujete, že k určitému datu splníte svůj závazek, tedy dodáte. V tuto chvíli tedy nemusíte dané podkladové aktivum vlastnit. Výhodou v porovnání se spekulacemi na pokles akcií a dluhopisů je skutečnost, že nemusíte shánět nikoho, kdo by vám papíry půjčil a nemusíte platit za zápůjčku.

Podívejme se na konkrétní příklad. Velmi zajímavým trhem byla v minulém roce pšenice. Na jaře a v létě jsme úspěšně spekulovali ve vzestupném trendu. Svět se dostal do potíží, byl postižen neúrodou na třech místech najednou – ve Spojených státech, v Kanadě a v Austrálii. Díky tomu cena pšenice v Americe prudce rostla. Její vývoj ale nekopírovala Evropa. Zdejší pěstitelé, významnou měrou z Francie a z Ukrajiny lehce vytlačili Spojené státy z tradičních odbytišť, když nabídli mnohem zajímavější cenu. Propad exportu se projevil v růstu domácí nabídky a tudíž poklesu ceny.

Na grafu vidíme i technickou analýzu, sestupný triangl ukončující růstový trend. Hranicí podpory je 365,75 centů za bušl. Jestliže trh tuto hranici prorazí, lze očekávat další oslabení. Rovněž 18 a 40 denní klouzavé průměry indikují již delší dobu sestupný trend.   

Jak ukazuje následující graf, dne 3. prosince trh skutečně hranici podpory prorazil a  my jsme prodali za 364,50 centu za bušl. De fakto jste se nyní zavázali dodat v březnu 2003 pšenici za 364,50. V tento moment broker deponuje potřebný margin ve výši 1700 dolarů do vypořádacího centra. 

V průběhu několika následujících dnů skutečně pokračoval směrem dolů, poté však opět otestoval hranici naší otevírací ceny. Následoval očekávaný sestup. Jak se později ukázalo, dno se vytvořilo dne 17. ledna na  307,50 centech. Poté kurz pokračoval směrem nahoru a my jsme pozici opustili, když došlo k uzavření gapu ze dne 9. ledna na hodnotě 329 centů. Klouzavé průměry se již v tu dobu začaly otáčet na vzestup. Uzavírací kurz byl 331. V tento moment jste se zavázali odebrat pšenici za cenu 331 centů. Vzhledem ke skutečnosti, že máme proti sobě nákup a prodej, obchody můžeme navzájem spárovat. K fyzické dodávce ani odběru tedy vůbec nedojde. Na obchodu jsme tedy vydělali 364,50 – 331 = 33,5 centu. Jeden cent na pšenici představuje zisk 50 dolarů. Celkem jsme tedy na obchodu s pšenicí vydělali 1675 dolarů. Mimo tuto hodnotu vám zůstává k dispozici původní margin 1700 USD.

Vzhledem ke skutečnosti, že jsme hovořili o zisku, je nutné rovněž upozornit, že pokud budete spekulovat opačným směrem, než se bude trh vyvíjet, můžete o stejnou částku přijít. Finanční páka je dvousečná zbraň, umožní získat zajímavé zisky, ale musíte počítat s odpovídající mírou rizika. NIKDY neinvestujte do derivátových trhů, pokud dobře nepochopíte princip finanční páky a riziko, jenž v trhu podstupujete. Vzhledem k výši rizika nemusí být obchodování s futures vhodné pro každého investora. 

Co jste si mohli přečíst v minulých dílech našeho seriálu o derivátech?

1. díl: Co jsou futures?

2. díl: Jak vznikly futures a burzy

3. díl: Derivátové burzy

4. díl: Vypořádací centrum

5. díl: Co je to futures kontrakt?

6.díl: Co reprezentuje futures kontrakt?

7.díl: Dělení futures kontraktů

8.díl: Proč se mění kurz futures kontraktu?

9. díl: Co působí na kurz futures kontraktu

10. díl: Jak spekulovat na vzestup trhu

 

Autor:


Nejčtenější

Když postavila dílnu, nechtěl tam ani pes. Dnes má tisíce zákazníků

„Venkovský styl je vlastně takové moje vidění světa. Žiji tak, proto to ze mě...

Vyučila se pánskou krejčovou a vydělávala si tím, že šila trička z kvalitního českého materiálu. Pak začalo v Česku...

Z malé dílny vybudoval obuvnické impérium. Pak nastaly spory o majetek

Zakladatelem zlínské továrny byl Tomáš Baťa (vpravo), který na trh prorazil s...

Nastoupíte do unikátní pracovny, která funguje jako výtah, a za okamžik se ocitnete na vyhlídkové terase...



Otestujte se: jedna mince platila 35 let, ale sběratelé milují jinou

Mince

Mince jsou jednou z nejstarších forem peněz a jsou dodnes nepostradatelnou součástí měnového systému. I přesto, že už...

KVÍZ: Máte přehled, co vás čeká, kdybyste stavěli dům?

Ilustrační snímek

Vyznat se ve všech potřebných krocích kolem stavby rodinného domu není vůbec snadné. Víte, kdy je potřeba zajít na...

Jaké odškodnění žádat, když po příletu nedorazí kufr, nebo je na odpis

Ilustrační snímek

Letět na dovolenou či služební cestu letadlem je rychlé a pohodlné. Můžete mít však smůlu a vaše zavazadla, která jste...

Další z rubriky

Rady odborníka, jak se vyhnout investiční bublině a ztrátě peněz

Václav Pech, investiční analytik společnosti Broker Trust

Stále víc Čechů se zajímá o to, jak a kam investovat, aby své peníze lépe zhodnotili. „Burza umí nadělovat krásné zisky...

Investiční bubliny, které je dobré rozpoznat, abyste netratili

Ilustrační snímek

Lidé se při investování chovají někdy naprosto šíleně. Dokážou podlehnout eufórii a nakupovat za nejvyšší ceny. Nebo...

Škola investora: Nehrajte při zdi, ale pozor na averzi k riziku

Ilustrační snímek

V investování platí více než kdekoli jinde úsloví, že nikdo jiný se lépe nepostará o vaše peníze než vy sami. Jak tedy...

Souhrn 20.7. - Evropa se propadá kvůli Trumpovým hrozbám dalšími cly vůči Číně, ...

Souhrn 20.7. - Evropa se propadá kvůli Trumpovým hrozbám dalšími cly vůči Číně, ...

Kurzy.cz Pražská burza ve vrcholící okurkové sezóně mírně rostla při sotva poloviční likviditě oproti běžnému průměru. Evropské ...

Najdete na iDNES.cz