Klávesové zkratky na tomto webu - základní
Přeskočit hlavičku portálu

Jak probíhá spekulace na pokles

aktualizováno 
V minulém díle jsme si ukázali praktickou ukázku spekulace na vzestup. Derivátové trhy mají oproti klasickým cenným papírům jednu velkou výhodu, umožňují snadno spekulovat na pokles. Investor tedy není závislý jen na růstu, jako je tomu například u akcií a může vydělávat i v takových obdobích, jaké akciové trhy prožívají od roku 2000.

Jestliže budete chtít spekulovat na pokles cen akcií nebo dluhopisů, musíte najít někoho, kdo chce tyto papíry držet dlouhodobě a je ochoten vám je půjčit. Zapůjčené cenné papíry prodáte, vyinkasujete peníze a doufáte, že cena klesne. Když se tak stane, cenné papíry opět nakoupíte a vrátíte tomu, kdo vám je půjčil. Za tuto službu samozřejmě zaplatíte úrok.

V případě futures je to daleko snadnější. Z definice jasně plyne, že futures je jen závazek. Vy tedy nic nemusíte mít, protože prodejem se jen zavazujete, že k určitému datu splníte svůj závazek, tedy dodáte. V tuto chvíli tedy nemusíte dané podkladové aktivum vlastnit. Výhodou v porovnání se spekulacemi na pokles akcií a dluhopisů je skutečnost, že nemusíte shánět nikoho, kdo by vám papíry půjčil a nemusíte platit za zápůjčku.

Podívejme se na konkrétní příklad. Velmi zajímavým trhem byla v minulém roce pšenice. Na jaře a v létě jsme úspěšně spekulovali ve vzestupném trendu. Svět se dostal do potíží, byl postižen neúrodou na třech místech najednou – ve Spojených státech, v Kanadě a v Austrálii. Díky tomu cena pšenice v Americe prudce rostla. Její vývoj ale nekopírovala Evropa. Zdejší pěstitelé, významnou měrou z Francie a z Ukrajiny lehce vytlačili Spojené státy z tradičních odbytišť, když nabídli mnohem zajímavější cenu. Propad exportu se projevil v růstu domácí nabídky a tudíž poklesu ceny.

Na grafu vidíme i technickou analýzu, sestupný triangl ukončující růstový trend. Hranicí podpory je 365,75 centů za bušl. Jestliže trh tuto hranici prorazí, lze očekávat další oslabení. Rovněž 18 a 40 denní klouzavé průměry indikují již delší dobu sestupný trend.   

Jak ukazuje následující graf, dne 3. prosince trh skutečně hranici podpory prorazil a  my jsme prodali za 364,50 centu za bušl. De fakto jste se nyní zavázali dodat v březnu 2003 pšenici za 364,50. V tento moment broker deponuje potřebný margin ve výši 1700 dolarů do vypořádacího centra. 

V průběhu několika následujících dnů skutečně pokračoval směrem dolů, poté však opět otestoval hranici naší otevírací ceny. Následoval očekávaný sestup. Jak se později ukázalo, dno se vytvořilo dne 17. ledna na  307,50 centech. Poté kurz pokračoval směrem nahoru a my jsme pozici opustili, když došlo k uzavření gapu ze dne 9. ledna na hodnotě 329 centů. Klouzavé průměry se již v tu dobu začaly otáčet na vzestup. Uzavírací kurz byl 331. V tento moment jste se zavázali odebrat pšenici za cenu 331 centů. Vzhledem ke skutečnosti, že máme proti sobě nákup a prodej, obchody můžeme navzájem spárovat. K fyzické dodávce ani odběru tedy vůbec nedojde. Na obchodu jsme tedy vydělali 364,50 – 331 = 33,5 centu. Jeden cent na pšenici představuje zisk 50 dolarů. Celkem jsme tedy na obchodu s pšenicí vydělali 1675 dolarů. Mimo tuto hodnotu vám zůstává k dispozici původní margin 1700 USD.

Vzhledem ke skutečnosti, že jsme hovořili o zisku, je nutné rovněž upozornit, že pokud budete spekulovat opačným směrem, než se bude trh vyvíjet, můžete o stejnou částku přijít. Finanční páka je dvousečná zbraň, umožní získat zajímavé zisky, ale musíte počítat s odpovídající mírou rizika. NIKDY neinvestujte do derivátových trhů, pokud dobře nepochopíte princip finanční páky a riziko, jenž v trhu podstupujete. Vzhledem k výši rizika nemusí být obchodování s futures vhodné pro každého investora. 

Co jste si mohli přečíst v minulých dílech našeho seriálu o derivátech?

1. díl: Co jsou futures?

2. díl: Jak vznikly futures a burzy

3. díl: Derivátové burzy

4. díl: Vypořádací centrum

5. díl: Co je to futures kontrakt?

6.díl: Co reprezentuje futures kontrakt?

7.díl: Dělení futures kontraktů

8.díl: Proč se mění kurz futures kontraktu?

9. díl: Co působí na kurz futures kontraktu

10. díl: Jak spekulovat na vzestup trhu

 

Autor:


Jak si vybudovat finanční rezervu

měsíců % měsíců
Vypočítat
Měsíčně spořte
Zjistit přesnější výpočet


Hlavní zprávy

Další z rubriky

JOSEF ŠÍMA: ATELIÉR 1934, olej na plátně, 99 x 144 cm  Cena 28,8 milionů korun...
Rekordní rok na českých aukcích: investoři utratili přes miliardu

Sběratelé a investoři loni utratili na aukcích 1,26 miliardy korun, padl historický rekord za obraz vydražený za nejvyšší cenu a řada umělců dosáhla nových...  celý článek

Václav Pech, investiční analytik společnosti Broker Trust
Investovat, nebo obchodovat? Analytik radí, co je větší jistota

Být investorem, nebo traderem čili obchodníkem? Takovou otázku si klade většina těch, kteří se rozhodli zhodnotit své prostředky na finančních trzích. Co je...  celý článek

Vladimír Brůna
Když stát své dluhy smaže inflací, je dobré mít zlato, říká odborník

Zájem Čechů investovat do zlata roste. A to i přesto, že cena zlata dosahuje ročního maxima. Podle investičního odborníka Vladimíra Brůny z Golden Gate CZ...  celý článek

Další nabídka

Kurzy.cz

GDPR: Tuzemské pokuty nemohou být výrazně nižší než v západní Evropě
GDPR: Tuzemské pokuty nemohou být výrazně nižší než v západní Evropě

Nové nařízení Evropské unie o ochraně osobních údajů, takzvané GDPR, údajně nebude žádnou revolucí. Většinou “jenom” up... celý článek

Najdete na iDNES.cz



mobilní verze
© 1999–2017 MAFRA, a. s., a dodavatelé Profimedia, Reuters, ČTK, AP. Jakékoliv užití obsahu včetně převzetí, šíření či dalšího zpřístupňování článků a fotografií je bez souhlasu MAFRA, a. s., zakázáno. Provozovatelem serveru iDNES.cz je MAFRA, a. s., se sídlem
Karla Engliše 519/11, 150 00 Praha 5, IČ: 45313351, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 1328. Vydavatelství MAFRA, a. s., je členem koncernu AGROFERT.