Klávesové zkratky na tomto webu - základní
Přeskočit hlavičku portálu

Jak probíhá spekulace na pokles

aktualizováno 
V minulém díle jsme si ukázali praktickou ukázku spekulace na vzestup. Derivátové trhy mají oproti klasickým cenným papírům jednu velkou výhodu, umožňují snadno spekulovat na pokles. Investor tedy není závislý jen na růstu, jako je tomu například u akcií a může vydělávat i v takových obdobích, jaké akciové trhy prožívají od roku 2000.

Jestliže budete chtít spekulovat na pokles cen akcií nebo dluhopisů, musíte najít někoho, kdo chce tyto papíry držet dlouhodobě a je ochoten vám je půjčit. Zapůjčené cenné papíry prodáte, vyinkasujete peníze a doufáte, že cena klesne. Když se tak stane, cenné papíry opět nakoupíte a vrátíte tomu, kdo vám je půjčil. Za tuto službu samozřejmě zaplatíte úrok.

V případě futures je to daleko snadnější. Z definice jasně plyne, že futures je jen závazek. Vy tedy nic nemusíte mít, protože prodejem se jen zavazujete, že k určitému datu splníte svůj závazek, tedy dodáte. V tuto chvíli tedy nemusíte dané podkladové aktivum vlastnit. Výhodou v porovnání se spekulacemi na pokles akcií a dluhopisů je skutečnost, že nemusíte shánět nikoho, kdo by vám papíry půjčil a nemusíte platit za zápůjčku.

Podívejme se na konkrétní příklad. Velmi zajímavým trhem byla v minulém roce pšenice. Na jaře a v létě jsme úspěšně spekulovali ve vzestupném trendu. Svět se dostal do potíží, byl postižen neúrodou na třech místech najednou – ve Spojených státech, v Kanadě a v Austrálii. Díky tomu cena pšenice v Americe prudce rostla. Její vývoj ale nekopírovala Evropa. Zdejší pěstitelé, významnou měrou z Francie a z Ukrajiny lehce vytlačili Spojené státy z tradičních odbytišť, když nabídli mnohem zajímavější cenu. Propad exportu se projevil v růstu domácí nabídky a tudíž poklesu ceny.

Na grafu vidíme i technickou analýzu, sestupný triangl ukončující růstový trend. Hranicí podpory je 365,75 centů za bušl. Jestliže trh tuto hranici prorazí, lze očekávat další oslabení. Rovněž 18 a 40 denní klouzavé průměry indikují již delší dobu sestupný trend.   

Jak ukazuje následující graf, dne 3. prosince trh skutečně hranici podpory prorazil a  my jsme prodali za 364,50 centu za bušl. De fakto jste se nyní zavázali dodat v březnu 2003 pšenici za 364,50. V tento moment broker deponuje potřebný margin ve výši 1700 dolarů do vypořádacího centra. 

V průběhu několika následujících dnů skutečně pokračoval směrem dolů, poté však opět otestoval hranici naší otevírací ceny. Následoval očekávaný sestup. Jak se později ukázalo, dno se vytvořilo dne 17. ledna na  307,50 centech. Poté kurz pokračoval směrem nahoru a my jsme pozici opustili, když došlo k uzavření gapu ze dne 9. ledna na hodnotě 329 centů. Klouzavé průměry se již v tu dobu začaly otáčet na vzestup. Uzavírací kurz byl 331. V tento moment jste se zavázali odebrat pšenici za cenu 331 centů. Vzhledem ke skutečnosti, že máme proti sobě nákup a prodej, obchody můžeme navzájem spárovat. K fyzické dodávce ani odběru tedy vůbec nedojde. Na obchodu jsme tedy vydělali 364,50 – 331 = 33,5 centu. Jeden cent na pšenici představuje zisk 50 dolarů. Celkem jsme tedy na obchodu s pšenicí vydělali 1675 dolarů. Mimo tuto hodnotu vám zůstává k dispozici původní margin 1700 USD.

Vzhledem ke skutečnosti, že jsme hovořili o zisku, je nutné rovněž upozornit, že pokud budete spekulovat opačným směrem, než se bude trh vyvíjet, můžete o stejnou částku přijít. Finanční páka je dvousečná zbraň, umožní získat zajímavé zisky, ale musíte počítat s odpovídající mírou rizika. NIKDY neinvestujte do derivátových trhů, pokud dobře nepochopíte princip finanční páky a riziko, jenž v trhu podstupujete. Vzhledem k výši rizika nemusí být obchodování s futures vhodné pro každého investora. 

Co jste si mohli přečíst v minulých dílech našeho seriálu o derivátech?

1. díl: Co jsou futures?

2. díl: Jak vznikly futures a burzy

3. díl: Derivátové burzy

4. díl: Vypořádací centrum

5. díl: Co je to futures kontrakt?

6.díl: Co reprezentuje futures kontrakt?

7.díl: Dělení futures kontraktů

8.díl: Proč se mění kurz futures kontraktu?

9. díl: Co působí na kurz futures kontraktu

10. díl: Jak spekulovat na vzestup trhu

 

Autor:



Nejčtenější

Miliony důchodců dostanou přidáno, od ledna se zvýší všechny penze

Ilustrační snímek

Čeští důchodci si v příštím roce polepší. Od lednové splátky roku 2018 se základní výměra důchodu zvýší o 150 korun,...

Výhru v loterii většina tají. Za bohatství považujeme 50 tisíc čistého

Ilustrační snímek

Bohatý člověk má podle Čechů čistý měsíční příjem minimálně 50 tisíc korun. Majetek bohatého člověka by pak měl mít...



Patnáct nejdůležitějších změn, které čekají podnikatele v příštím roce

Ilustrační snímek

Některé jsou pozitivní, jiné ale zkomplikují život malým a středním podnikům. Balíček nejdůležitějších legislativních...

Nefungoval mu zvonek a přišel kvůli tomu o tisíce

Sankce za nedodržování léčebného režimu znamená krácení nebo odejmutí...

Nemocenská znamená značný propad v příjmech. Určitým řešením je sjednat si pojištění pro případ nemoci u některé z...

Analýza: Stříbro je investice budoucnosti, jeho cena výrazně poroste

Stříbro je i po letošním růstu téměř 70krát levnější než zlato.

Ke stříbru se poslední dobou upírá pozornost mnoha investorů i zájemců o nové formy spoření. A to dokonce i těch, kteří...



Další z rubriky

Zažijí akciové trhy pád? Trocha statistiky potvrzuje známá pravidla

Michal Valentík, investiční ředitel společnosti Broker Trust

Na akciových trzích se žádné výrazné veletoče nyní nekonají. Rozkolísanost trhu je na historickém minimu a především...

Na přímém půjčování lidí lidem se dá vydělat za rok 7 % i více

Ilustrační snímek

Spořicí účty a termínované vklady až na výjimky nenesou ani jedno procento ročně. Lidé využívají finanční produkty se...

Novinky v investování: od ledna začnou platit jasnější pravidla

Ilustrační snímek

Češi mají v podílových fondech investováno asi 445 miliard korun. Někteří se však spálili a investovali na doporučení...

Další nabídka

Kurzy.cz

Získejte od státu tisíce navíc. Tyto finanční změny se dotknou všech
Získejte od státu tisíce navíc. Tyto finanční změny se dotknou všech

V příštím roce si mnozí finančně polepší. Zvyšují se totiž daňová zvýhodnění na děti a také slevy na dani za umístění d... celý článek



Najdete na iDNES.cz