Jak jsme již popsali v předchozím článku (Tisíce lidí nemohou k majetku), Vrchní soud v Praze zrušil výmaz Zlatý IF Kvanto z Obchodního rejstříku, čímž se fond (otevřený a přejmenovaný na ČSOB Kvanto Kombinovaný) ocitl v tzv. právním vakuu. Není jasné zda fond existuje či ne, co se stane se současnými podílníky a s bývalými akcionáři, kteří po přeměně z fondu vystoupili, otázek je celá řada. Protože k takové situaci dochází poprvé, ani investiční společnosti, ani Unie investičních společností, ale i Komise pro cenné papíry nevědí, co bude následovat.
Jak již bylo upozorněno, problém se nemusí týkat pouze zmíněného fondu, ale může postihnout i další a fondy. U některých fondů by mohla být situace ještě složitější z důvodu sloučení otevřených investičních fondů mezi sebou a s dalšími fondy (např. s fondy již založenými jako otevřené podílové fondy). Zatím bylo s podílovými listy fondu ČSOB Kvanto kombinovaný pozastaveno obchodování.
Na nastalou situaci okamžitě reagovaly investiční společnosti, u kterých by mohlo dojít k podobným potížím, ale např. i Komise pro cenné papíry. Například ČSOB vydala tiskovou zprávu, ve které oznamuje pozastavení obchodování a nutnost právního prozkoumání rozhodnutí soudu a jeho následků; IKS Komerční banky ve své zprávě uklidňuje investory popisem přeměny fondu IKS Globální a ISČS otevřela na svých stránkách diskusní fórum, ve kterém odpovídají představitelé investiční společnosti na dotazy investorů.
|
Další informace o fondech naleznete na naší specializované stránce ZDE |
Zajímavé je vyjádření Komise pro cenné papíry. Obsahuje pouze čtyři věty, z nichž první dvě informují o tom, že se Komise nebude z právního hlediska k rozhodnutí soudu vyjadřovat, ale že situaci považuje ekonomicky komplikovanou. Druhé dvě věty ujišťují, že Komise považuje proces otevírání fondů za klíčový pro fungování kapitálových trhů v České republice, a že pro KCP bude přijatelné řešení, které „bude v souladu s principy ochrany investorů a rozvojem kapitálového trhu“. Od Komise pro cenné papíry, která je v ČR regulátorem pro oblast kolektivního investování, by se dalo očekávat konkrétnější vyjádření.
Patrně nejlepší a možná jediné řešení bude pomoc státu, který by měl podle Martina Hanzlíka z UNIS právní vakuum vyplnit.
Pro fondy nebyl uplynulý týden nijak radostný. Z retailových fondů totiž investoři odčerpali rekordních 693 mil. Kč. Je otázkou, na kolik se na odlivu peněz podepsaly obavy investorů o jejich peníze a na kolik např. vánoční nákupy. Faktem však zůstává, že největší odliv prostředků postihl fondy, jichž by se zmíněné problémy týkat neměly. Tentokrát k fondům dluhopisovým, které zaznamenávají poslední měsíce největší odliv prostředků přibyly i . Ze smíšených fondů bylo nejvíce peněz odčerpáno z fondu ČPI Český (-210 mil. Kč), ČSOB fondu stability (-95 mil. Kč; fond je zařazen k potenciálně ohroženým fondům) a ČPI Moravskoslezského (-80 mil. Kč). Z dluhopisových fondů opět mizely peníze podle jejich velikosti: nejvíce z největších fondů ISČS Sporobond (-145 mil. Kč), IKS Dluhopisový (-68 mil. Kč) a ČSOB bond mix (-40 mil. Kč). Jedinými dluhopisovými fondy, do kterých investoři více peněz vložili než vybrali byly ČPI korporátních dluhopisů a ISČS Bondinvest. Zatímco ve fondu ČP Investu přibylo 225 tisíc korun, fond z ISČS přilákal více jak 2,5 mil. nových korun. Je to dáno jednak tím, že po fondu ČPI korporátních dluhopisů vykazuje nejvyšší roční výkonnost (+2,4 %), ale do jisté míry to může být dáno i charakteristikou podílových listů fondu, které jsou v listinné podobě na doručitele.
Kladné čisté prodeje za týden měl ČSOB Výnosový (+600 mil. Kč) pro instituce a retailový ISČS Sporoinvest (+30 mil. Kč). Ucházející prodeje zaznamenaly ještě akciové ISČS Sporotrend (+9 mil. Kč) a Živnobanka akciový fond (+6,6 mil. Kč).
V týdenní výkonnosti zaujalo pouze několik fondů. U akciových skončily v kladném teritoriu pouze tři nejlepší fondy: ISČS Sporotrend (+1,8 %), ČPI fond ropného a energetického průmyslu (+1,3 %) a ČPI fond farmacie a biotechnologie (+0,05 %). Naopak výrazný pokles lze vidět u , z nichž oba zakončily týden se ztrátou převyšující tři procenta. (To je více než činí ztráta u nejhorších akciových i dluhopisových fondů.)
U výkonnosti dluhopisových fondů můžeme poukázat na návrat rizikovějších fondů ISČS Trendbond (+1,26 %) a IKS Plus bondový (+0,78 %) do kladného teritoria. Oběma fondům patrně pomohlo ohlášení fiskálního přiškrcení na příští rok v Maďarsku, které malinko pomohlo jak dluhopisům, tak forintu.
K dalším novinkám minulého týdne patří již jen „výsledek“ soudního jednání o pohledávkách společnosti AKRO za Plzeňskou bankou, která je v konkurzu (více v TOMTO článku). Soudní jednání bylo odloženo na začátek ledna příštího roku. Ve sporu jde o pohledávku společnosti ve výši přesahující 2 mld. Kč, která byla zpochybněna správkyní konkurzní podstaty (a sedmi dalšími věřiteli) Plzeňské banky.
Přerušení obchodování na konci roku již specifikovala ČP Invest, kde budou obchody a vyhlašování kurzů pozastaveny od 31. 12. 2003 do 6. 1. 2004. U fondu Prosperita OPF globální investiční společnosti Prosperita bude technická přestávka od 22. 12. 2003 do 2. 1. 2004.
Obchodování podle UNISu
| Druh fondu | Nejlepší | Nejhorší | ||
| Název fondu | Výsledek | Název fondu | Výsledek | |
| Akciové | ISČS SPOROTREND | 1,80% | IKS fond světových indexů | -1,87% |
| ČPI Fond ropného a energet. pr. | 1,33% | AKRO mezinárodní akciový | -1,35% | |
| ČPI Fond farmacie a biotech. | 0,05% | ISČS EUROTREND | -1,23% | |
| Dluhopisové | ISČS TRENDBOND | 1,26% | ČPI korp. dluhopisů | -0,76% |
| IKS Plus bondový | 0,78% | ČSOB Bond Mix | 0,00% | |
| IKS dluhopisový | 0,35% | ČPI Fond státních dluhopisů | 0,01% | |
| Fondy fondů | IKS fond fondů | -3,01% | ||
| ISČS GLOBALTREND | -3,09% | |||
| Peněžního trhu | Živnobanka Sporokonto | 0,14% | AKRO OBLIGACE | -1,03% |
| ISČS SPOROINVEST | 0,04% | ČPI OPF Peněžní | 0,02% | |
| IKS peněžní trh | 0,04% | IKS Dividendový | 0,03% | |
| Smíšené | IKS balancovaný | 1,14% | AKRO Výnosový | -1,30% |
| ČSOB středoevroproský | 0,59% | AKRO mezinárodní balancovaný | -1,27% | |
| ISČS Výnosový | 0,35% | Pioneer Trust | -0,78% | |
| Čisté prodeje mil. Kč | ČSOB výnosový | 600,0 | ČPI Český OPF | -210,3 |
| ISČS SPOROINVEST | 30,2 | ISČS SPOROBOND | -145,2 | |
| ISČS SPOROTREND | 9,1 | ČSOB stability | -97,5 | |
Zdroj: UNIS ČR
