Klávesové zkratky na tomto webu - základní
Přeskočit hlavičku portálu

Kolik fondů je optimální mít v portfoliu?

  15:15aktualizováno  15:15
V každé základní investiční příručce se dočtete o nutnosti diverzifikace portfolia. Čím více druhů aktiv vlastníte, tím méně jste vystaveni riziku výrazného poklesu hodnoty investice...
V každé základní investiční příručce se dočtete o nutnosti diverzifikace portfolia. Čím více druhů aktiv vlastníte, tím méně jste vystaveni riziku výrazného poklesu hodnoty investice. Platí ale toto pravidlo i pro investování prostřednictvím otevřených podílových fondů? Je výhodné mít v portfolio co největší počet fondů?

Znám mnoho lidí, kteří vlastní podílové listy pěti, deseti a více fondů. Mnozí z nich přitom zvyšují počet fondů ne za účelem snížení rizika, ale spíše ze sběratelské vášně. Čím více fondů mají tito lidé v portfoliu a čím jsou tyto fondy exotičtější, tím mají lepší pocit. Fenomén sběratelství přitom není jen výsadou Čechů, ale i zahraniční investoři podléhají sběratelské vášni. V Čechách k tomuto fenoménu přispívají nízké minimální investice, které u mnohých fondů činí méně než 1000 Kč. Méně je někdy více a v případě investování prostřednictvím podílových fondů toto rčení platí dvojnásob.

Zásadní výhrada proti vysokému počtu fondu spočívá v tom, že nabídka podílových fondů je dnes tak bohatá, že k dosažení investičního cíle běžného investora stačí vlastnit dva či tři fondy. Pokud máme v portfoliu více fondů, třeba deset, ztrácíme přehled o dění v těchto fondech. V případě takto velkého portfolia investor obtížněji přizpůsobuje portfolio vývoji trhu i blížícímu se horizontu své investice, neboť musí prodávat podílové listy několika fondů. Dalším důvodem proti příliš velkému počtu fondů je to, že riziko výrazně klesá při zvýšení počtu fondů z jednoho na dva, ale při zvýšení z devíti na deset se riziko již takřka nemění. Tuto skutečnost popisuje graf, ze kterého je patrné, že není velký rozdíl mezi rizikem portfolia skládajícího se z pěti fondů a portfolia složeného z dvaceti fondů.

Jaký je tedy optimální počet fondů? Na tuto otázku neexistuje jednoznačná odpověď. Každopádně nemá smysl mít v portfoliu dva fondy, které jsou takřka totožné. Je nesmyslné například držet dva fondy peněžního trhu, které investují výhradně na korunových trzích nebo dva akciové fondy, které shodně investují do evropských technologií a které mají podobný investiční styl. Následující postup by Vám měl přinejmenším napovědět, kolik, a jaké fondů má smysl vlastnit.

Nejprve si ujasněte své investiční cíle. Může být jeden nebo jich může být hned několik. Investičním cílem je obvykle zabezpečení důchodu, pořízení vlastního bydlení, umožnění studia v zahraničí svým dětem nebo prostě zhodnocení finanční rezervy pro neočekávané potřeby. Nyní jde o to, sestavit portfolio ke každému z těchto investičních cílů tak, aby jeho naplnění bylo co nejvíce pravděpodobné. Pokud například investor šetří na důchod a je mu třicet let, bude se jeho portfolio skládat především z akciových fondů, které jsou sice rizikové, ale poskytují nejvyšší výnos. Jak se blíží doba realizace cíle, investor by měl přesunovat peníze do bezpečnějších dluhopisových fondů tak, aby dosažení cíle nebylo ohroženo krátkodobým výkyvem akciových trhů.

Při rozhodování do jakých a kolika akciových či dluhopisových fondů investovat by měl investor hledět na maximální eliminaci rizika při zachování rozumného výnosu. To znamená, že ve svém portfoliu by měl mít přinejmenším jeden globální fond (který je obvykle tzv. tvrdým jádrem portfolia), poté jeden lokální velmi rizikový fond (malé podniky, technologie, komunikace) a jeden lokální konzervativní fond investující do blue chip akcií. V případě českého investora je vhodné se zabezpečit proti výkyvům směnného kurzu koruny tím, že investuje do fondů vedených v různých měnách – jeden v korunách, druhý v amerických dolarech a třetí v euru. Pokud se chcete vyhnout riziku špatného (resp. nesprávného) managementu fondu, zvolte fondy s různým investičním stylem. Pokud se jeden ze stylů ukáže v daném časovém období chybný, zisk z ostatních fondů převáží ztrátu plynoucí z tohoto fondu. České akciové fondy bohužel obvykle nemají explicitně stanovený investiční styl, jak je obvyklé u zahraničních fondů. Pro drtivou většinu investorů nemá cenu sestavovat portfolio z více jak pěti fondů.

Alternativou k individuálnímu sestavování portfolia je nákup fondů fondů, které samy o sobě představují portfolio sestavené z desítek až stovek jiných fondů. Jen málokdy ale naleznete fond fondů, který přesně odpovídá Vašemu investičnímu cíli a Vašemu přesvědčení. Proto je vhodné doplnit fond fondů alespoň jedním akciovým fondem.

Vzhledem k tomu, že člověk má ve svém životě obvykle hned několik investičních cílů, a vzhledem k tomu, že ke každému cíli je vhodné sestavit samostatné portfolio, může investor se třemi cíli v konečném důsledku držet třeba i patnáct fondů. Je ale výhodné mít tyto fondy ve správě jedné, maximálně dvou investičních společností, neboť tak ušetříte na poplatcích za přestup (které jsou v rámci jedné společnosti obvykle nulové) a celkově správa Vašeho portfolia bude snadnější.

Kolik máte Vy v portfoliu fondů? Myslíte si, že má smysl mít v portfoliu dva stejné fondy? Domníváte se, že české fondy nabízejí možnost diverzifikace? Napište nám svůj názor!

Autor:



Nejčtenější

Podnikat začal s 50 tisíci, dnes má světový zvuk a obrat 400 milionů

Tomáš Juřík podniká od svých 26 let.

Tomáš Juřík patří k lidem, kteří umí držet slovo a na tom postavil i své podnikání. První firmu založil před rokem 1989...

Psychologie peněz: jak nepropadnout mentálnímu účetnictví

Ilustrační snímek

Stává se vám, že utratíte peníze lehkomyslně, protože byly jaksi navíc a nebudou vám chybět v domácím rozpočtu? Nebo...



Sirotčí penzi zamítáme, dozvídaly se stovky dětí. Pravidla se teď mění

Ilustrační snímek

Přijít o jednoho z rodičů je pro každé dítě těžké životní trauma. Stovky dětí však byly vystaveny i dalšímu šoku....

Dojíždění do práce má na zaměstnance špatný vliv, říkají odborníci

Ilustrační snímek

Lidé, kteří musí absolvovat dlouhé cesty do zaměstnání, bývají častěji nervózní a nespokojení. Dojíždění je totiž...

Thonet - majitel továrny, který mátl v montérkách návštěvy

Michael Thonet (na snímku uprostřed) měl početnou rodinu. V jeho práci...

Thonetovy židle, které se vyrábějí v Bystřici pod Hostýnem, zná celý svět. Dostaly se i do Oválné pracovny Bílého domu....

Další z rubriky

Škola investora: Nehrajte při zdi, ale pozor na averzi k riziku

Ilustrační snímek

V investování platí více než kdekoli jinde úsloví, že nikdo jiný se lépe nepostará o vaše peníze než vy sami. Jak tedy...

Na přímém půjčování lidí lidem se dá vydělat za rok 7 % i více

Ilustrační snímek

Spořicí účty a termínované vklady až na výjimky nenesou ani jedno procento ročně. Lidé využívají finanční produkty se...

Co je dobré znát, když místo spoření volíte investici a podílové fondy

Ilustrační snímek

Existují dva typy přístupu k investování. Tím prvním jsou podílové fondy, tím druhým pak přímý nákup aktiv na...

Návrat do „starých“ časů?

Návrat do „starých“ časů?

Kurzy.cz Začátek tohoto týdne byl na devizových trzích poměrně klidný. Zaměříme-li se však na dosavadní vývoj letošního roku, vi...

Najdete na iDNES.cz