Klávesové zkratky na tomto webu - základní
Přeskočit hlavičku portálu

Koruna stoupá do nebes

  0:01aktualizováno  0:01
V průběhu minulého týdne se koruna dostala na historicky nejvyšší hodnotu vůči euru, když se obchodovala za něco málo přes třicet čtyři korun za euro. Tento vývoj není pro odborníky ale žádným překvapením – koruna je vůči euru čím dál silnější díky silném
V průběhu minulého týdne se koruna dostala na historicky nejvyšší hodnotu vůči euru, když se obchodovala za něco málo přes třicet čtyři korun za euro. Tento vývoj není pro odborníky ale žádným překvapením – koruna je vůči euru čím dál silnější díky silnému přílivu přímých zahraničních investic.

Silná koruna není překvapením ani pro Českou národní banku (ČNB). Její razantní prohlášení o možnosti intervence centrální banky proti jejímu dalšímu posílení byla reakcí, která musela přijít dříve nebo později. Vhodnou příležitostí pro takovéto slovní intervence je přitom určitá psychologická úroveň kurzu, kterou je například celé číslo (34 CZK/EUR, 17 CZK/DEM apod.) a proto není divu, že centrální banka přišla se svým prohlášením právě minulý týden, kdy se koruna dostala na tuto psychologickou hranici.

Trh na prohlášení centrální banky reagoval a koruna se tak dnes obchoduje okolo hranice 34.50 CZK/EUR. Je však otázkou, zda je centrální banka schopna zabránit dlouhodobému posilování koruny, které má své fundamentální příčiny hluboko zakořeněné v české ekonomice. Dosavadní vývoj kurzu koruny svědčí spíše v neprospěch centrální banky – od vzniku jednotné evropské měny koruna vůči euru systematicky posiluje.

Kurz koruny vůči euru

Zdroj: ČNB

Zásadních důvodů pro další posilování koruny je hned několik:

  1. Příliv přímých zahraničních investic – od roku 1998 do českých podniků proudí čím dál více peněz ze zahraničí ve formě přímých zahraničních investic – v roce 2000 to bylo neuvěřitelných 173 miliard korun. Velkou část těchto peněz potřebuje zahraniční investor směnit za koruny a tudíž roste poptávka po korunách a následně dochází k posilování jejího kurzu.
  2. Vyšší růst české produktivity než v zemích EMU – český průmysl zaznamenává v posledních měsících růst produktivity práce, který bude (doufejme) pokračovat i v následujících měsících. Růst produktivity v českých podnicích je tak vyšší než růst produktivity v zahraničí. V této situaci by měla česká koruna vůči zahraniční měně posilovat.
  3. Relativně vysoké úrokové sazby – i přes nedávné snížení tzv. repo sazby ČNB na 5% je tato sazba stále vyšší než obdobná sazba Evropské centrální banky - refinanční sazba ECB je v současné chvíli na úrovni 4,75%. Vklady v české měně jsou tak úročeny lépe než vklady v euru. Rozdíl v úrokových sazbách sice není tak propastný, aby způsobil výrazný příliv spekulativního kapitálu, nicméně způsobuje to, že stále trvá nezájem českých občanů o vklady v euru.
  4. Srovnávání cenových hladin – na začátku devadesátých let byl kurz koruny administrativně nastaven tak, aby umožňoval vyvážet nekvalitní české výrobky do zahraničí „za babku“. Situace se od té doby změnila – většina českých výrobků má již punc západní kvality a jsou schopny obstát v ostré evropské konkurenci. Není také dlouhodobě udržitelné, aby české ceny srovnatelného zboží byly poloviční ve srovnání se zeměmi Evropské unie. Narovnání cenových hladin je při nízké inflaci možné pouze přes posílení nominálního kurzu koruny.

Z výše uvedených skutečností plyne, že jakýkoliv boj ČNB proti dlouhodobému posilování koruny je velmi obtížný až nemožný, obzvláště pokud bude centrální banka souběžně usilovat o nízkou inflaci a růst české ekonomiky. V tomto kontextu lze doporučit českým občanům setrvat v případě nízkoúročených aktiv (běžných účtů, termínovaných vkladů, fondů peněžního trhu, dluhopisových fondů) u české koruny a do aktiv v zahraniční měně (jmenovitě v euru) investovat pouze v případě vyššího očekávaného výnosu, který nám bude schopen kompenzovat případné kurzové ztráty.

Jaký je Váš názor na budoucí vývoj kurzu koruny – bude i nadále posilovat nebo naopak oslabí? Myslíte si, že silná koruna je prospěšná pro českou ekonomiku nebo naopak ekonomice škodí? Napište nám své názory.

Pokud přesto preferujete běžný účet v zahraniční měně nebo tento účet potřebujete, přečtěte si srovnání úrokových sazeb na běžných účtech a termínovaných vkladech v zahraniční měně v článku „Pozor, pozor! Přichází EURO!“.

Autor:



Nejčtenější

Automobilky přitvrzují. Ceny aut letí nahoru

Zdražování aut

Možná jste si toho všimli sami, pokud uvažujete o koupi auta a sledujete ceníky. V některých se najednou objevily vyšší...

Proč jsou kanály kulaté? Obvyklé i nezvyklé otázky padající u pohovorů

Ilustrační snímek

Při pracovním pohovoru čelí uchazeči různým otázkám personalistů. Třeba dotaz „Jaké jsou vaše silné a slabé stránky?“...



Zažil úspěch i pád. Dnes mluví o renesanci podnikání se zážitky

Jan Hájek

Před deseti lety založil firmu na zážitky. Lidem nabízí lety balonem, jízdu v rychlém autě, adrenalin ve větrném tunelu...

Dostali žárovky jako dárek, pak je měli draze zaplatit

Za žárovky jako dárek měl zaplatit skoro sedm tisíc. Ilustrační snímek

Žárovky jako dárek při podpisu smlouvy s novým dodavatelem energií jsou letitý šlágr. Smutné je, že si na takový dárek...

Tři osvědčené zásady, jak se vyhnout pracovnímu stresu z termínů

Ilustrační snímek

Stresuje vás, že máte před sebou úkol s pevně stanoveným termínem, o kterém víte, že je šibeniční? Nebo se umíte...

Další z rubriky

Zažijí akciové trhy pád? Trocha statistiky potvrzuje známá pravidla

Michal Valentík, investiční ředitel společnosti Broker Trust

Na akciových trzích se žádné výrazné veletoče nyní nekonají. Rozkolísanost trhu je na historickém minimu a především...

Pět rad, jak nenaletět, když se vydáte do velkého světa investic

Ilustrační snímek

Chcete začít investovat, zhodnotit své úspory. Specialista investičních produktů UniCredit Bank Stanislav Hamerník...

Co je dobré znát, když místo spoření volíte investici a podílové fondy

Ilustrační snímek

Existují dva typy přístupu k investování. Tím prvním jsou podílové fondy, tím druhým pak přímý nákup aktiv na...

Další nabídka

Kurzy.cz

Co pošle bitcoin do stratosféry?
Co pošle bitcoin do stratosféry?

Kdo dnes neinvestuje do bitcoinu nebo jiné kryptoměny, jako kdyby nebyl. Ne každý chce investovat do něčeho, čemu neroz... celý článek



Najdete na iDNES.cz



mobilní verze
© 1999–2017 MAFRA, a. s., a dodavatelé Profimedia, Reuters, ČTK, AP. Jakékoliv užití obsahu včetně převzetí, šíření či dalšího zpřístupňování článků a fotografií je bez souhlasu MAFRA, a. s., zakázáno. Provozovatelem serveru iDNES.cz je MAFRA, a. s., se sídlem
Karla Engliše 519/11, 150 00 Praha 5, IČ: 45313351, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 1328. Vydavatelství MAFRA, a. s., je členem koncernu AGROFERT.