Klávesové zkratky na tomto webu - základní
Přeskočit hlavičku portálu

Má leasing s vyšší zůstatkovou hodnotou opodstatnění?

aktualizováno 
Klienti leasingových společností dnes mají skutečně velmi pestrou škálu splátkových kalendářů. Výběr není zdaleka omezen pouze stanovením výše akontace. Nájemci si dnes mohou ovlivnit výši pravidelných splátek tím, že si zvolí vysokou zůstatkovou cenu. Je v současné době volba vysoké zůstatkové ceny vhodná?
Škoda Superb

Škoda Superb | foto: Škoda

Bývalo pravidlem, že si klient mohl ovlivnit výši pravidelné splátky buď volbou délky splátkového kalendáře nebo výší akontace. Jde v podstatě o dvě naprosto logická pravidla jakéhokoli dluhového financování:

  • Čím delší dobu úvěr splácím, tím nižší je pravidelná splátka. I v leasingu tedy platí, že delší splátkový kalendář snižuje hodnotu pravidelné měsíční splátky.
  • Čím vyšší akontaci nájemce zaplatí, tím méně si od leasingové společnosti půjčuje a splátka je při shodné délce splátkového kalendáře nižší.

Výše uvedená pravidla nejsou rozhodně ničím novým a překvapujícím. Klientům leasingových společností se nyní nabízí možnost využít volby výše zůstatkové hodnoty na konci leasingu. Ta bývá zpravidla stanovená někde kolem jednoho procenta pořizovací ceny vozu či na nějaké jiné minimální hodnotě. Platí, že uhrazením zůstatkové hodnoty dochází ke splnění posledního závazku nájemce vůči pronajímateli a předmět leasingu přechází na nájemce. Se zajímavou novinkou přišla nedávno leasingová společnost ŠkoFIN. Pojďme se tedy detailně zaměřit na výhodnost tohoto produktu.

Leasing se zvýšenou zůstatkovou hodnotou
PC vozu Akontace (30%) Počet splátek Výše splátky Zůstatková hodnota
219 000 Kč 65 970 Kč 42 2 991 Kč 65 970 Kč

 

Obvyklý leasing s minimální zůstatkovou hodnotou
PC vozu Akontace (30%) Počet splátek Výše splátky Zůstatková hodnota
219 000 Kč 65 970 Kč 42 4 306 Kč 122 Kč

Při srovnání obou variant je viditelný rozdíl až v posledních dvou sloupcích. Oba splátkové kalendáře pracují se stejně vysokou akontací (30 procent) a stejnou délkou splácení (42 měsíců). Rozdíl tedy spočívá v tom, že leasing se zvýšenou zůstatkovou hodnotou zatěžuje podstatně méně klienta po celou dobu splátkového kalendáře (pravidelná měsíční splátka činí pouze 2 991 Kč oproti 4 306 Kč), což je ovšem vykoupeno výrazně vyšší zůstatkovou hodnotou na konci splátkového kalendáře. Platbě zůstatkové hodnoty se samozřejmě klient za žádných okolností podobně jako pravidelným splátkám nevyhne. Která z výše uvedených variant je z finančního pohledu výhodnější?

Pokud bychom přijali mezi veřejností oblíbené (byť naprosto nesprávné) srovnání dluhového financování v podobě rozdílu mezi skutečně zaplacenou částkou věřiteli a cenou za hotové, pak bychom museli leasing s vysokou zůstatkovou hodnotou odmítnout. Kolik celkem zaplatí klient nabízí následující tabulka.

Leasing se zvýšenou ZH Leasing s minimální ZH
257 562 Kč 246 944 Kč

Poměrně výrazný rozdíl při použití tohoto srovnání by měl splátkový kalendář se zvýšenou zůstatkovou hodnotou zamítnout, avšak realita není zdaleka tak jednoduchá.

Při letmém pohledu na splátkový kalendář je zřetelné, že u leasingu se zvýšenou zůstatkovou hodnotou je nájemce mnohem méně zatížen. Jinými slovy, že má u leasingové společnosti půjčeno po celou dobu splátkového kalendáře mnohem více peněz než u obvyklého splátkového kalendáře. Za takové situace je logické, že vyšší půjčka by měla být vykoupena vyššími úroky. Je tomu skutečně tak, a proto se nemůžeme omezit na nesprávné srovnání obou typů splátkového kalendáře prostřednictvím porovnání „o kolik přeplatím pořizovací cenu vozu“. To bychom srovnávali nesrovnatelné. Právě to nabízí výše uvedená tabulka.

Každý z nás intuitivně cítí, že jinou hodnotu měla tisícikoruna před třemi lety a jinou dnes. Jde v podstatě o to, že za tisícikorunu jsme si před třemi lety koupili o něco více než nyní. Všudypřítomná inflace ukusuje každým měsícem kousíček z objemu spotřebního koše pořízeného za jednu tisícikorunu. Podobný trend lze očekávat i do budoucna. Jde tedy o to, že právě inflace je přítelem dlužníků a nepřítelem věřitelů.

Hledáte informace o leasingu automobilů? Pak neváhejte a navštivte tuto SPECIÁLNÍ PŘÍLOHU.

Má-li tedy někdo fixní splátkový kalendář (jako jsou tyto dva srovnávané typy leasingu), jehož hodnoty nejsou upravovány o inflaci, pak je z logiky věci pro dlužníka mnohem výhodnější co možná nejvíce oddálit splácení a využít výhody splácení ve více či méně inflací znehodnocených penězích. Nyní se nám ovšem modelový příklad zauzlil, neboť leasing se zvýšenou zůstatkovou hodnotou oddaluje tíhu splátek až na konec splátkového kalendáře (výhoda pro dlužníka), avšak za cenu celkově více zaplacených úroků (rozdíl cca 10,5 tisíce). Jak se tedy rozhodnout a podle čeho oba splátkové kalendáře porovnat?

Zkusme odhadnout, že v nadcházejících letech bude činit míra inflace tři procenta ročně. Diskontujme tedy veškeré peněžní toky placené leasingové společnosti diskontním faktorem 0,03 procenta a porovnejme časovou hodnotu peněz u obou variant.

Leasing s navýšenou ZH Nomin. hodnota Disk. faktor Souč. hodnota  Leasing s obvyklou ZH Nomin. hodnota Disk. faktor Souč. hodnota
Akontace 65 970 1 65 970 Akontace 65 970 1 65 970
1.splátka 2 991 1 2 991 1.splátka 4 306 1 4 306
2.splátka 2 991 1,0025* 2 984 2.splátka 4 306 1,0025* 4 295
3.splátka 2 991 1,005** 2 976 3.splátka 4 306 1,005** 4 284
42.spl. 2 991 1,108 2 699 42.spl. 4 306 1,108 3 886
ZH 65 970 1,111 59 379 ZH 122 1,111 110
Celkem 257 562 - 244 776 Celkem 246 944 - 238 013

Vysvětlivky k tabulce: Použili jsme diskontní faktor tři procenta p.a. Vzhledem k tomu, že leasingové financování pracuje s měsíční periodicitou je třeba tento faktor přepočíst na měsíční bázi. Čili 0,03/12=0,0025. Pro naše účely tedy činí diskontní faktor 0,0025. Každá splátka je tedy diskontována dle vztahu  Pen.tok/ (1+disk.faktor) ´n. Platí tedy, že akontace a první splátka je placena v čase nula a není diskontována. Druhá splátka je již diskontována 1,0025 a tak dále. Pro úsporu místa jsem čtvrtou až 41. splátku do výše uvedené tabulky neuváděl.

I při využití současné hodnoty diskontované třemi procenty je leasing s obvyklou zůstatkovou hodnotou výhodnější. Vyšla u něj nižší současná hodnota než u leasingu se zvýšenou zůstatkovou hodnotou. Jaká by ovšem byla situace, kdybychom použili vyšší diskontní faktor. Předpokládejme, že by byla vyšší inflace a fixně stanovené splátky by byly více „znehodnocené“. Co třeba diskontní faktor pět procent, čili 0,05.

 

Leasing s navýšenou ZH Nomin. hodnota Disk. faktor Souč. hodnota Leasing s obvyklou ZH Nomin. hodnota Disk. faktor Souč. hodnota
Akontace 65 970 1 65 970 Akont. 65 970 1 65 970
1.splátka 2 991 1 2 991 1.spl. 4 306 1 4 306
2.splátka 2 991 1,0042* 2 978 2.spl. 4 306 1,0042* 4 288
3.splátka 2 991 1,0084** 2 966 3.spl. 4 306 1,0084** 4 270
42.spl. 2 991 1,187 2 520 42.spl. 4 306 1,187 3 628
ZH 65 970 1,192 55 344 ZH 122 1,192 102
Celkem 257 562 - 236 723 Celkem 246 944 - 232 248

Jak je z tabulky vidět, tak ani vyšší diskontní faktor nesmazal úplně náskok obvyklého typu financování v porovnání s vyšší zůstatkovou hodnotou. Přesto došlo k výraznému snížení rozdílu v podobě čisté současné hodnoty. Pokud tedy nepředpokládáme příliš dramatický růst inflace v příštích letech a následné splácení „levnějšími“ penězi, pak by leasing s vyšší zůstatkovou hodnotou nebyl ideální variantou. Na druhé straně může někomu vyhovovat řekněme neobvyklý splátkový kalendář a s ním spojené netradiční cash flow.

Oslovil vás leasing s navýšenou zůstatkovou hodnotou? Těšíme se na vaše názory.

 

Autor:



Nejčtenější

Odeslal 30 tisíc na chybný účet. Už dva roky čeká na vrácení

Ilustrační snímek

Možná už se vám někdy stalo, že jste se spletli v čísle účtu, kam jste poslali peníze. Možná jste měli štěstí, že šlo o...

Nechceme programátory tady, my jim práci přivezeme, říká manažer ajťáků

Lukáš Zrzavý

Sehnat nové zaměstnance jim prý nečiní velký problém. V době, kdy je trh práce vyčerpán a většina firem marně pátrá po...



Ekonom Pavel Kysilka: Česká koruna je odsouzena k posilování

Ekonom Pavel Kysilka

Českou korunou platíme už 25 let. Československou měnu nahradila v únoru 1993. Slovenské platidlo u našich východních...

PENÍZE 2038: Euro v Česku nebude a hotovost jen okrajově, míní experti

(Ilustrační snímek)

Když se řekne peníze, určitě si umíte spočítat, kolik jich máte, jak s nimi nakládáte a co pro vás znamenají. Ale...

Podnikáte? Zabezpečte osobní údaje. Poradíme, jak na GDPR

Ilustrační snímek

Nejen podnikatelé jsou v panice. Stejně tak třeba party místních hasičů, kluby aktivních důchodců či útulky pro psy se...

Další z rubriky

Hypotéky dál zdražují, a ne málo. Zájem klesá

Ilustrační snímek

Hypoteční rok 2017 byl zakončen průměrnou úrokovou sazbou 2,19 procenta. Leden 2018 potvrdil zdražování hypoték....

Sazby hypoték prudce rostou. Zájem o hypoteční úvěry však neklesá

Ilustrační snímek

Ve třetím měsíci letošního roku se průměrná úroková sazba hypoték zvedla na 2,49 procenta. Zájem o ně však překvapivě...

KOMENTÁŘ: Hypotéka pod tři procenta? Zapomeňte

Martin Mašát

Hypotéky se sazbou pod dvě procenta jsou nejspíš minulostí. V roce 2018 se sazby s největší pravděpodobností vyhoupnou...

Švédsko ukazuje, kde je hranice mezi pomocí uprchlíkům a sebedestrukcí v přímém ...

Švédsko ukazuje, kde je hranice mezi pomocí uprchlíkům a sebedestrukcí v přímém ...

Kurzy.cz Švédsko je známo díky některým hudebním skupinám a zpěvákům, světu dalo společnost IKEA a ukazuje, jak může vypadat stá...

Najdete na iDNES.cz