Nedejte se ošálit minulou výkonností

Investice do podílových fondů - jedna z nejjednodušších a nejvýhodnějších forem investování na trhu. Je to pravda, ale nezkušené investory to může nabádat k názoru, že prostřednictvím fondů výhodně a jednoduše vyděláme majlant. A to už pravda bohužel není.
Peníze, úspory

Peníze, úspory | foto: Profimedia.cz

Po tradičním měsíčním komentáři o nejúspěšnějších fondech dostupných u nás se dnes podíváme také na podílové fondy a sektory, případně regiony, které v poslední době investorům nevynášejí tolik, kolik bychom od nich očekávali. V každém případě však již v úvodu je potřeba zmínit, že fondy zde uvedené v žádném případě nelze považovat za nedobré, nebo za ty, od nichž je třeba dát ruce pryč. Při hodnocení fondů totiž určitě nebereme v potaz jenom jejich momentální výkonnost.

Akciové fondy - volatilita je samozřejmostí

Teď se podívejme na skupinu akciových fondů, v jejichž případě vyznívá situace nejjednoznačněji. Jedenáct z dvanácti nejvíce ztrátových zahraničních akciových fondů za poslední měsíc působí v oborech biotechnologií, výzkumu a diagnostiky, nebo výroby a vývoje zdravotnických potřeb a zařízení. Tyto fondy nesou v názvu většinou označení Bitech, nebo Pharma. Zejména fondy, které investují do akcií biotechnologických společností, jsou v poslední době na výkonnostním „chvostu“ a jen za duben ztratily tři nejhorší fondy více než deset procent (Franklin Biotechnology Discovery –11,14 %, Capital Invest Biotech Stock –11,11 %, ABN Amro Funds - Biotech Fund –10,28 %).

popisekPRONAJÍMÁTE BYT?
Pozor na nové zákony

Také domácí zástupce, fond ČPI Farmacie a biotechnologie, zaznamenal v posledním měsíci jednoznačně nejhorší výkonnost z fondů ve statistice Asociace fondů a asset managementu (AFAM).

Ceny akcií tří největších společností v bitech sektoru, Genentech, Amgen Inc. a Genzyme Corporation, které mají v portfoliích fondů velké zastoupení, klesají prakticky od podzimu minulého roku. Od března nastoupily klesající trend také další zástupci sektoru (Gilead Science, Celgene Corporation, apod.).

Přitom v minulém roce se biotechnologiím velmi dařilo; úspěšné zavádění nových produktů, velké pokroky ve výzkumu, nadstandardní příjmy, to všechno hrálo do karet firmám i investorům, kteří se na růstu celého odvětví rádi podíleli. Bohužel, už nejednou jsme se mohli přesvědčit, že akciové trhy jsou nevyzpytatelné a strmý růst (i když podpořen dobrými výsledky společností) nemůže trvat nekonečně. Čtvrt roku trvající korekce na biotech a farmaceutickém sektoru je toho jen důkazem.

Výkonnost zmiňovaných fondů v posledních letech přitom není vůbec špatná. Ve většině případů dokonce překonávají benchmark (index Nasdaq Biotechnology) i průměr konkurence a to jak v měřítku ročním, tak v měřítku trojročním. Z uvedeného plyne jeden známý a často zmiňovaný fakt, že orientování se při výběru fondu jen minulou výkonností není vždy velmi rozumné. Kdyby tak investor před měsícem vybíral některý z fondů podle toho, jak se mu vede v posledních letech, a vybral by právě biotechnologické tituly, asi by dnes nebyl moc spokojený.

Zároveň si ale investoři musí uvědomit, že pokles způsobený korekcí na akciových trzích v jednom měsíci nemusí znamenat, že fond bude klesat donekonečna a po pádu zákonitě přichází růst. Volatilita akciových fondů je sice vyšší, jako je tomu u jiných skupin fondů, ale je to také jeden z důvodů, proč je jejich doporučený investiční horizont pět a více let.

Podílové fondy trvale klesající několik let na trhu prakticky nenajdeme. Buďto totiž po určitém čase manažer fondu přeskupí portfolio (pokud si nechce hledat jiné místo a pokud mu to samozřejmě dovolí vytyčená strategie), nebo společnost může přistoupit ke sloučení fondu s jiným fondem společnosti s úspěšnější bilancí (historie a název zůstanou samozřejmě po úspěšnějším fondu).

Dluhopisy nám radost nedělají

U dluhopisových fondů není zaměření nejhorších fondů tak jednoznačné, jako je tomu u akcií. Mezi domácími fondy jsou na posledních příčkách fondy investující převážně do domácích dluhopisů (Pioneer-obligační fond –1,14 %, IKS Dluhopisový –1,11 %). Dluhopisové fondy celkově nedělají investorům v poslední době mnoho radosti. Souvisí to se zvyšováním úrokových sazeb (ke kterému dochází v USA i v Evropě) a tím pádem poklesem cen dluhopisů.

Největší zklamání v posledních měsících tak investorům přinášejí fondy investující do dluhopisů emitovaných vládami a velkými společnostmi v investičním stupni v Evropě (HSBC Euro Investment Grade Bond – 5,98 %), USA (HSBC US Dollar Investment Grade Bond – 2,86 %) a také fondy investující do mezinárodních dluhopisů bez regionálního zaměření (Capital Invest Global Bond  -2,72 %).

Peněžní trh by neměl ztrácet

Ve skupině fondů peněžního trhu se mezi nejhoršími dlouhodobě umisťuje fond ESPA Cash Forint od společnosti Erste Sparinest, vedený v české koruně, který prakticky od začátku roku strmě klesá. Již podle názvu je jasné, že fond investuje především do maďarských nástrojů peněžního trhu. Je důležité poznamenat, že měnové riziko není zajištěno, což může mít v konečném důsledku velký vliv na výkonnost fondu.

Dalším fondem peněžního trhu, který v poslední době neplní úlohu ochrany portfolia, je Uni-Global "Max 3 Roky“ od společnosti Unigeston, vedený ve švýcarském franku. Fond má zápornou výkonnost v měsíčním i ročním měřítku, což je vzhledem k povaze fondů peněžního trhu (krátkodobá investice s velmi malým rizikem ztráty) velmi nepříjemná záležitost.

Prodělali jste na podílovém fondu? Jaká je výše vaší ztráty? Napište nám.

Autor:
  • Nejčtenější

Podnikání střídaly chyby i ztráty. V Babicích dnes mají úspěšné České tropy

23. března 2024

Podnikatelský příběh Pavlíny Molkové začal před více než třicet lety ve Švýcarsku. „Všimli jsme si...

Ignoruje vás kolega v práci? Jak poznat pasivního agresora a jak se mu bránit

25. března 2024

Očekáváte a potřebujete od kolegy spolupráci, místo toho se setkáváte jen s tím, že nedodržuje...

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Pravidla pro předčasné splacení hypotéky se mění. K lepšímu, či horšímu?

22. března 2024

Stěhování, rozvod, vážná nemoc nebo jen možnost ušetřit na splátkách, to jsou důvody, proč se...

Akciové trhy i kryptoměny jsou na maximech. Ale vydrží tam?

26. března 2024

Mohlo by se zdát, že globální ekonomika jenom vzkvétá a geopolitická rizika v podobě válek a...

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Vyjednávací síla mladých na trhu práce roste, říká personální expertka

27. března 2024

Premium Vyhlídky absolventů jsou nadějné, říká v rozhovoru personální odbornice Jaroslava Rezlerová. Komu...

Auto nabourané na parkovišti. Kdo uhradí škodu?

29. března 2024

Poškozená vozidla na parkovištích v sídlištích, u obchodních domů, sportovních center či v...

Nákup stavebního pozemku na úvěr a bez zástavy? Pomůže stavební spořitelna

28. března 2024

Pořízení stavebního pozemku je dobrá investice. Ať už jako startovací pozice pro děti, pro uchování...

Vyjednávací síla mladých na trhu práce roste, říká personální expertka

27. března 2024

Premium Vyhlídky absolventů jsou nadějné, říká v rozhovoru personální odbornice Jaroslava Rezlerová. Komu...

Akciové trhy i kryptoměny jsou na maximech. Ale vydrží tam?

26. března 2024

Mohlo by se zdát, že globální ekonomika jenom vzkvétá a geopolitická rizika v podobě válek a...

Smoljak nechtěl Sobotu v Jáchymovi. Zničil jsi nám film, řekl mu

Příběh naivního vesnického mladíka Františka, který získá v Praze díky kondiciogramu nejen pracovní místo, ale i...

Rejžo, jdu do naha! Balzerová vzpomínala na nahou scénu v Zlatých úhořích

Eliška Balzerová (74) v 7 pádech Honzy Dědka přiznala, že dodnes neví, ve který den se narodila. Kromě toho, že...

Pliveme vám do piva. Centrum Málagy zaplavily nenávistné vzkazy turistům

Mezi turisticky oblíbené destinace se dlouhá léta řadí i španělská Málaga. Přístavní město na jihu země láká na...

Kam pro filmy bez Ulož.to? Přinášíme další várku streamovacích služeb do TV

S vhodnou aplikací na vás mohou v televizoru na stisk tlačítka čekat tisíce filmů, seriálů nebo divadelních...

Stále víc hráčů dobrovolně opouští Survivor. Je znamením doby zhýčkanost?

Letošní ročník reality show Survivor je zatím nejkritizovanějším v celé historii soutěže. Může za to fakt, že už...