Klávesové zkratky na tomto webu - základní
Přeskočit hlavičku portálu

Nízké úroky pomohou podílovým fondům

aktualizováno 
Uplynulý týden nám přinesl schválení reformy státních financí, která se však nedotkne pouze rozpočtů ministerstev, ale každého z nás (např. změna u sazeb DPH) a nečekané zlevnění půjček a úvěrů. Centrální banka snížila klíčovou sazbu, čímž by mělo dojít ke zlevnění úvěrů a přilákání investic, nicméně i k dalšímu snížení úroků z vkladů. Bude to znamenat další odliv prostředků z bankovních depozit do náručí podílových fondů?

Jak ČNB, tak americký FED v minulém týdnu přistoupily ke snížení klíčových úrokových sazeb (ČNB o čtvrt procentního bodu na historické minimum 2,25 %: více ZDE, FED také o 25 bp na 1%: více ZDE). Zatímco v USA se ozývají hlasy, že snížení je nedostatečné a většina analytiků předpokládala snížení o půl procentního bodu, v ČR byl krok centrální banky pro většinu trhu překvapením. Pokles se všeobecně očekával nejdříve v červenci. U nás byla důvodem ke snížení sazeb příznivá inflační prognóza (ve spodním pásmu inflačního cíle) a samozřejmě podpoření ekonomického růstu (nezanedbatelnou roli jistě hrálo i snížení sazeb ECB na 2 %).

 

Zatímco v ČR ceny akcií na změnu sazeb prakticky nereagovaly a ceny dluhopisů mírně vzrostly na delším konci výnosové křivky, v USA došlo k poměrně výrazným pohybům. Akcie na zprávy o snížení sazeb reagovaly růstem, ceny dluhopisů však dramaticky poklesly. V pátek tak již byly výnosy 10-letých vládních obligací (treasuries) na 3,56 %, když v úterý byly na 3,25 %.

 

Největší vliv událostí bychom mohli očekávat u výkonnosti dluhopisových fondů. Ty však celkově skončily týden s průměrným výnosem 0,02 %. Nejlépe si vedl IKS Plus bondový, který po několika „horších“ týdnech skončil na čele žebříčku s připsaným výnosem takřka půl procenta. Pomohla mu jistě i situace v Polsku, kde centrální banka rovněž snížila sazby o čtvrt procentního bodu a kolísání kurzu zlotého. Kurz polské měny reagoval poklesem na snížení výhledu ratingu Polska od agentury S&P. Ostatní dluhopisové fondy ovlivnilo ještě další rozšíření již tak nesmyslného spreadu českých a eurových (německých) dluhopisů.

 

Nízké výnosy, kterých jsme v poslední době svědky ilustruje i nová emise dluhopisů Českého Telecomu. Se splatností v roce 2008 nabízí tyto dluhopisy (celkem 6 mld. Kč) „pouhých“ 3,5 % kupónového výnosu. Pro Telecom to sice znamená levný zdroj, nicméně investorům to připomene jakých výnosů lze v ČR dosáhnout. Snížení sazeb ČNB bude pravděpodobně opět znamenat příliv prostředků ze slabě úročených depozit do podílových fondů (tentokrát však již více do dluhopisových).

Pro další informace o PODÍLOVÝCH FONDECH navštivte naši specializovanou sekci ZDE

 

Co do prodejů neskončil uplynulý týden nijak pozitivně. Celkem sice za týden z fondů odteklo 164 mil. Kč, ale propad má na svědomí fond IKS Dividendový pro institucionální investory (-251 mil. Kč). Retailové fondy si připsaly necelých 42 mil. Kč. Z prodejů jednotlivých kategorií si můžeme udělat obrázek o tom, které fondy jsou v současnosti nejatraktivnější. Nejvyšší kladné čisté prodeje dosáhly dluhopisové fondy (+286 mil. Kč), kde nejvíce „bodovaly“ ISČS Sporobond (+188 mil. Kč) a IKS Dluhopisový (+58 mil. Kč).

 

Druhou nejúspěšnější kategorií byly peněžní fondy. Tady se však o úspěchu dá mluvit jen stěží. Z prodejů dosahujících stovky milionů týdně se peněžní fondy „propadly“ na pouhých 49 mil. Kč (kladné čisté prodeje, celkově by to u retailových fondů bylo dokonce záporných –91 mil. Kč). Čisté prodeje v černých číslech (více prodejů než odkupů) zaznamenaly jen tři fondy peněžního trhu (viz tabulka). Lépe se vedlo akciovým fondům. V této kategorii skončilo s kladnými prodeji celkem osm fondů, jenže celková suma za těchto osm fondů je pouhých 6,9 mil. Kč.

 

Jak můžeme vidět z tabulky výkonností, žádným fondů se nevedlo zrovna dobře. České akcie v uplynulém týdnu poklesly, světové trhy poté většinou stagnovaly, dluhopisový a peněžní trh stále nenabízí uspokojivý růst. Nejvíce (-2,1 %) ztratil fond AKRO mezinárodní akciový, jen o trochu lépe skončil fond fondů ISČS Globaltrend (-1,8 %).

 

Spořitelna poradí v investičním koutku

 

Větší osvětu v oblasti podílových fondů vidí jako svůj cíl většina investičních společností u nás. S jednou novinkou přišla Česká spořitelna. Pro klienty, kteří zvažují investice do podílových fondů, otevřela v jedné ze svých poboček „investiční koutek“. Kromě poradenství zde nabízí i přístup k internetu nebo agenturním terminálům. Na každé první úterý v měsíci navíc připravila semináře, na kterých chce fondy přiblížit i lidem bez zkušeností s kolektivním investováním. Uvidíme, zda se tento krok Spořitelně vyplatí a zda bude pokračovat (jak slibuje) i v jiných městech.

 

ING představila nový „fond měsíce“, kterým pro červenec bude ING (L) Invest Biotechnology. Pro potenciální investory to znamená, že mohou nakupovat fond bez vstupních poplatků, které jsou u akciových fondů na úrovni 3,5 %. O biotechnologiích a jejich současném pozitivním výhledu jsem psali např. v tomto komentáři.

 

Obchodování podle UNISu:

 

Druh fondu Nejlepší Nejhorší
Název fondu Výsledek Název fondu Výsledek
Akciové ISČS-SPOROTREND 1,75% AKRO mezinárodní akciový -2,10%
ČSOB světový akciový 0,82% AKRO Eurotech -1,61%
AKRO SVĚT 0,00% ČPI Fond farmacie a biotec -1,29%
Dluhopisové IKS Plus bondový 0,46% ISČS-SPOROBOND -0,07%
ISČS-BONDINVEST 0,42% Živnobanka-obligační fond -0,03%
1.IN Dluhopisový fond 0,35% IKS dluhopisový -0,02%
Fondy fondů 1.IN - Fond fondů -0,89%    
IKS fond fondů -1,33%     
ISČS-GLOBALTREND -1,80%     
Peněžního trhu ISČS-SPOROINVEST 0,11% J&T AM PERSPEKTIVA P -0,06%
AKRO OBLIGACE 0,11% ČSOB institucionální CZK peněžní 0,03%
1.IN Fond pen. trhu 0,10% ČSOB institucionální Euro peněžn 0,03%
Smíšené IKS balancovaný 1,29% AKRO mezinárodní balancovaný -1,10%
AKRO Český 0,72% 1.IN - Rentiérský -0,98%
ISČS Výnosový 0,40% ČPI  Moravskoslezský -0,91%
Čisté prodeje mil. Kč ISČS-SPOROBOND 188,7 IKS Dividendový -251,6
IKS dluhopisový 58,8 ISČS-SPOROINVEST -56,6
ČSOB výnosový 48,9 ČSOB KVANTO Kombinovaný -30,7

Zdroj: UNIS ČR 

 

Co si myslíte o podílových fondech? Bude dále růst podíl investic v podílových fondech na úkor depozit? Co si myslíte o propagaci podílových fondů a využívání „historické výkonnosti“?

 

Autor:



Nejčtenější

Automobilky přitvrzují. Ceny aut letí nahoru

Zdražování aut

Možná jste si toho všimli sami, pokud uvažujete o koupi auta a sledujete ceníky. V některých se najednou objevily vyšší...

Dostali žárovky jako dárek, pak je měli draze zaplatit

Za žárovky jako dárek měl zaplatit skoro sedm tisíc. Ilustrační snímek

Žárovky jako dárek při podpisu smlouvy s novým dodavatelem energií jsou letitý šlágr. Smutné je, že si na takový dárek...



Proč jsou kanály kulaté? Obvyklé i nezvyklé otázky padající u pohovorů

Ilustrační snímek

Při pracovním pohovoru čelí uchazeči různým otázkám personalistů. Třeba dotaz „Jaké jsou vaše silné a slabé stránky?“...

Zrušíme hotovost, sílí hlasy. Co by to přineslo, rozebírá ekonomka

Ilustrační snímek

Objem bezhotovostních plateb výrazně narůstá. Co se stane, když peníze budou jen virtuální a skutečné peníze přestanou...

Zažil úspěch i pád. Dnes mluví o renesanci podnikání se zážitky

Jan Hájek

Před deseti lety založil firmu na zážitky. Lidem nabízí lety balonem, jízdu v rychlém autě, adrenalin ve větrném tunelu...



Další z rubriky

Sedm ukazatelů, podle kterých poznáte správnou akcii

Ilustrační snímek

Kdo by nechtěl investovat do akcií, které budou vynášet. Jenomže jak poznat tu správnou akcii? Střílet od boku a...

Co je dobré znát, když místo spoření volíte investici a podílové fondy

Ilustrační snímek

Existují dva typy přístupu k investování. Tím prvním jsou podílové fondy, tím druhým pak přímý nákup aktiv na...

Zažijí akciové trhy pád? Trocha statistiky potvrzuje známá pravidla

Michal Valentík, investiční ředitel společnosti Broker Trust

Na akciových trzích se žádné výrazné veletoče nyní nekonají. Rozkolísanost trhu je na historickém minimu a především...

Další nabídka

Kurzy.cz

Mediální expertka: Prodej TV Nova otřese televizním trhem. Důležitá bude strateg...
Mediální expertka: Prodej TV Nova otřese televizním trhem. Důležitá bude strateg...

Prodej skupiny kolem TV Nova může zásadně ovlivnit celý český televizní trh. Především bude záležet na tom, zda bude No... celý článek



Najdete na iDNES.cz