iDNES.cz

On-line rozhovor s analytikem

Jiří Tyleček, analytik X-Trade Brokers
velikost textu:
vydáno 25.1.2011 10:00
Rok 2011 bude, pokud jde o ekonomický růst, patřit zřejmě v české historii spíš k těm slabším. Na čem se bude letos dát vydělat a do jakých akcií, dluhopisů či komodit investovat poradí analytik Jiří Tyleček z X-Trade Brokers od 10 hodin v on-line rozhovoru.
OTÁZKA: Dobrý den, chtěla bych se zeptat, kdy podle vás zdraží potraviny. Máme se obávat v dohledné době vysokých cen? Děkuji za odpověď
Jiří Tyleček, analytik X-Trade Brokers ODPOVĚĎ: Na začátek on-line rozhovoru dobrý den všem. Dnešní svět investic je opravdu složitý. Stará dobrá strategie „kup a drž“ se alespoň na finančních trzích zdá být vyčerpaná. Je třeba lépe než kdy předtím dobře vybírat jednotlivé instrumenty a přistupovat k investicím zodpovědně. Proto prosím berte mé názory jako jeden z pravděpodobných scénářů dalšího vývoje. Nikdo nedokáže přesně odhadnou kroky politiků celého světa, které tak moc zasahují do globální ekonomiky. Co se týká cen potravin, ty jsou pupeční šňůrou spojeny s cenami zemědělských komodit. Jak možná víte, několik posledních měsíců jsme svědky vysokých nárůstů na trzích (kukuřice, cukr, pšenice,rýže). Tyto růsty se neprojeví v obchodech hned z důvodu zajištění velkých potravinářských koncernů nákupy dlouhodobých kontraktů - ty v současnosti dobíhají. Ovšem s tím, jak se průběžně přikupují nové, tak se vysoké ceny na trzích promítají do cen potravin a dochází k postupnému zdražování. Jednou ze strategií výrobců potravin je také zmenšování balení, takže rozdíl nemusí být nutně viditelný v ceně, ale gramáži. Potraviny by mohly zdražit o 10 - 20 % v prvním pololetí. Bude záviset na dalším vývoji... 25.1.2011 10:09
OTÁZKA: Dobrý den, přemýšlím o komoditní investici do uhlí, je to nyní dobrá volba? Slyšel jsem, že kvůli povodním v Austrálii by se mohla cena pohybovat směrem nahorem nahoru Znáte obchodníka s cennými papíry Efekta? Jsou to důvěryhodní obchodníci? Předem děkuji za odpověď M.K.
Jiří Tyleček, analytik X-Trade Brokers ODPOVĚĎ: Nedal jste mi příliš informací ohledně délky investičního horizontu, procenta úspor, které byste rád investoval, ale můžu odpovědět obecně. Nejúspěšnější investoři na trzích jsou ti, kteří dokáží příležitost odhalit v co nejrannějším stádiu. O uhlí se v souvislosti s podprůměrnými teplotami na severní polokouli mluví už více než měsíc. Navíc katastrofální povodně v Austrálii zatopily většinu queenslandských dolů. Tyto faktory jsou do ceny ihned započítány.... myslím si tedy, že pokud uhlí mělo potenciál, většina je ho pryč... na investici samozřejmě může být možné ještě vydělat... osobně bych se už poohlédnul jinde... 25.1.2011 10:18
OTÁZKA: Dobrý den, chtěl bych se zeptat jaký máte názor vývoj akciových indexů a komodit v první půli roku 2011. Všude se říká, že zlato poroste, ale já sem opačného názoru. Akciové Indey Dow Jones neustále roste od roku 2008, podobně jsou na tom i Nasdaq, SaP 500 či DAX a PX. V tomto půl roce je nálada na akciových trzích tak dobrá, že si myslím že porostou ještě dál a bublina se bude opět nafukovat. Proto si nemyslím, že zlato jako alternativní investice dál poroste v nejbližších měsících. Můj odhad činí, že dostane na cenu tak okolo 1250 dolarů za unci. Jaký máte názor na tenhle vývoj. děkuji Daniel Vaněk
Jiří Tyleček, analytik X-Trade Brokers ODPOVĚĎ: Dobrý den, v názoru na zlato s Vámi souhlasím. Alespoň v krátkodobém horizontu. Podle mého nározu bude trpět růstem úrokových sazeb v nejbližších měsících a jeho cena skutečně může klesnout. Tomu odpovídají také reporty závazků obchodníků (COT report), kde se dlouhé pozice od začátku roku prudce snižují. V dlouhodobém horizontu půl roku a více však zlato nadále doporučuji. Co se týká akcií, nepředpokládám růsty v desítkách procent, ale v současnosti mají dobře našlápnuto. Jak evropská tak americká ekonomika dostaly velké stimuly (nižší daně, kvantitativní uvolňování apod.). To se na akciových trzích projeví v prvním pololetí projeví. Koupit dnes akcie s úmyslem je držet několik let bych si ale dnes rozmyslel... 25.1.2011 10:24
OTÁZKA: Dobrý den, jaký lze očekávat vývoj cen nemovitostí v horizontu 5 let, doporučil byste nákup nemovitosti? Pavel Jurutka
Jiří Tyleček, analytik X-Trade Brokers ODPOVĚĎ: Nákup nemovitosti bylo dlouhou řadu let terno, ovšem bublina splaskla a ceny klesla. Poklesy ovšem nebyli nijak dramatické a podle mého názoru jsou stále nemovitosti drahé. Navíc nečekám, že tempo růstu jejich ceny by se mohlo blížit situaci z let 2006 - 2007. Proto nepovažuji v současné době nemovitosti za dobrou investici. Pokud bych přesto měl kupovat, vybral bych si co nejkvalitnější na co nejlepším místě... 25.1.2011 10:29
OTÁZKA: Dobry den, zhruba od roku 2003 ctu pomerne pravidelne clanky ohledne ekonomickych predpovedi a zjistuji, ze financi analytici maji uspesnost predpovedi, pokud se jedna o tipovani smeru vyvoje uspesnost blizici se 50%, pri tipovani konkretnich hodnot maji uspesnost jeste nizsi, cili jsou na tom podobne jako clovek bez jakehokoliv vzdelani, ktery budouci vyvoj proste streli od boku. Navic...vetsina predpovedi funguje naprosto instinktivne. Pokud treba trend vyvoje ceny ropy rostouci a dostane se tesne pod hranici 100$, takovy analytik proste instinktivne prohlasi,ze do 14ti dnu cena ropy prorazi hranici 100$. To dokazu i ja...K cemu je takovy clovek vlastne v praxi dobry? Ja chapu,ze znalosti analytiku musi byt velmi rozsahle, ale jak rikam, vzhledem k tomu,ze takove predpovedi casto sleduji (i ikdyz posledni rok uz minimalne), uspesnost je vazne mizerna. Daniel Kroner
Jiří Tyleček, analytik X-Trade Brokers ODPOVĚĎ: Máte pravdu a není to žádné tajemství: Celková úspěšnost analytiků je mizerná. Pokud se někdo trefí v 75 % případů, je to vážený expert. Důvodem nízké úspěšnosti je podle mého názoru komplexnost faktorů, které na ekonomiku či finanční aktivum působí. To podle mého názoru není v žádném jiném oboru. Úspěšnost by byla daleko vyšší v situaci "ceteris paribus" (za jinak stejným podmínek). Nikdo totiž nedokáže přesně a komplexně odhadnout další vývoj světa. Například to jestli americká centrální banka naleje stovky miliard dolarů do ekonomiky je politické rozhodnutí, může přijít stejně jako nemusí podle toho, kdo sedí v radě. Toto rozhodnutí má ovšem dramatický dopad na ceny fin. aktiv... proto když někdo dělá přesnou předpověď (čemuž se snažím vyhýbat), se často netrefí. Přesto si ale stále myslím, že analýzy jsou užitečné a sebe ani své kolegy bech nezatracoval :-) 25.1.2011 10:36
OTÁZKA: Dobrý den, jak se díváte na vývoj u zemního plynu? Děkuji. Miroslav Janda
Jiří Tyleček, analytik X-Trade Brokers ODPOVĚĎ: Zemní plyn je velmi zajímavá komodita. Platí za nejvíce volatilní (nejvíce skákající nahoru a dolů) a taky jde dlouhodobě proti proudu - klesá či stagnuje už od počátku krize. Na "vině" jsou nové naleziště v USA, ale i v Evropě a jinde po světě a nové technologie těžby z břidlic. Tyto technologie zvýšily celosvětové těžitelné zásoby o desítky procent v průběhu posledních několika málo let. Navíc se čím dál více prosazuje technologie zkapalněného zemního plynu, která ulehčuje přepravu a světový obchod. To jsou faktory proti růstu a přestože jsme už od konce října svědky růstu cen plynu na světových trzích, nemyslím si, že se přehoupnou do jara. Pokud budete investovat, ať už na růst či na pokles, z důvodu velké volatility doporučuji pouze menší část obchodního účtu... 25.1.2011 10:43
OTÁZKA: Dobrý den, dokážete odhadnout, jak by se mohla v letošním roce vyvíjet cena zlata? Je lepší teď nakupovat, prodávat nebo vyčkávat? Veronika Slezáčková Gybasová
Jiří Tyleček, analytik X-Trade Brokers ODPOVĚĎ: Na zlato jsem už odpovídal, ale alespoň stručně: Pokud bych chtěl nakupovat, tak bych v současnosti několik měsíců počkal. Kvůli očekávanému růstu úrokových sazeb by mohlo zlato v příštích měsících zlevnit. Pokud potřebujete peníze ze zlata hned, osobně bych asi prodal co nejdříve. V dlouhodobém horizontu považuji zlato za dobrou volbu pro umístění min. 10 % úspor - pokud ho máte ve fyzické formě, je to jistota, která zůstane, i když všechno ostatní "půjde do kytek" :-) 25.1.2011 10:49
OTÁZKA: Dobrý den, chtěl bych se Vás zeptat, jaký máte názor na investici s dlouhodobého hlediska do C - Quadrat fondů. Děkuji
Jiří Tyleček, analytik X-Trade Brokers ODPOVĚĎ: Omlouvám se, ale tento typ fondů upřímně bohužel neznám. Nejsem schopen kvalifikovaně odpovědět. 25.1.2011 10:51
OTÁZKA: Dobry den. Chtěl bych se zeptat na vývoj kurzu dolaru. Vím, že dolar je spojen s mnoha věcmi okolo jak ekonomikou většiny států G8 tak s ropou či jinými komoditami. Mě by osobně zajímal kurz dolaru vzhledem k CZK nebo EUR. Vyšlo několik prognoz na tento rok, většinou je zde uvedne prumerny kurz 1,3/eur. Jaký je váš tip pro tento rok? Myslíte že se ještě letos dočkáme kurzu 19-20/czk nebo bude CZK stále posilovat a 18 kč již jen tak neuvidíme. Tato informace je moc důležitá hlavně pro vojáky v zahraničních misích. Děkuji a přeji mnoho úspěchů ve vaší branži. Lukáš Lukáš Besta
Jiří Tyleček, analytik X-Trade Brokers ODPOVĚĎ: I Vám nebo Vašim známým v misích hodně úspěchů! Já osobně dlouhodobě věřím americkému dolaru. Přes ty ohromné dluhy americké vlády a kvantitativnímu uvolňování má podle mého názoru větší šance než euro. CZK má za sebou velmi úspěšné období, investoři vnímají ČR dobře a koruně ještě zbývá nějaký prostor k růstu. Od vzniku eura je mezi korunou a eurem pevná závislost (naprostá většina obchodních partnerů - eurozóna) - z toho důvodu se koruna dlouhodobě nemůže od eura odpoutat. Pokud si tyto věci spojíme, tak z toho vyplývá, že dolar by měl v dlouhodobém horizontu posílit. Nechci ale psát kdy a nakolik, protože jak už jsem dříve zmínil, politická rozhodnutí mohou současné analýzy znehodnotit nebo oddálit. Pokud z někoho dostanete odpověď, zda 18-19/czk nebo 19-20/czk do konce roku, tak je to plácnutí do větru... 25.1.2011 10:59
OTÁZKA: Dobrý den, chtěl bych se zeptat na latinskoamerické akcie s důrazem na brazilské. Myslíte si, že bude latinská amerika vykazovat v r.2011 stejný růst jako v minulých letech? V současnosti mám finanční prostředky v akciových fondech zaměřených na tuto oblast a od začátku roku zaznamenávají pokles. Je vhodné zachovat chladnou hlavu nebo přesunout prostředky do indických či ruských akciových fondů. Podotýkám, že se jedná o EUR fondy, tudíž vzhledem k posilující koruně je moje ztráta násobená. Děkuji za odpověď
Jiří Tyleček, analytik X-Trade Brokers ODPOVĚĎ: Vidím, že se zajímáte o mladé trhy. Ty mají velký potenciál, ale také volatilitu. Už jsem zmínil, že v současné době akciím příliš nevěřím. Jejich ceny jsou spojeny s peněžní nabídkou, která rozhodně v dalších letech neporoste tak jako před krizí a současné růsty jsou z velké části způsobeny kvantitativním uvolňováním v USA a v menší míře tiskne peníze taky Evropa či Japonsko. Osobně mám v akciích jen minimum portfolia a nikomu bych nedoporučoval v nich mít všechny úspory. Brazílie bude podle mého názoru letos trpět silným realem, na druhou stranu je výrazným exportérem komodit, takže by nemusela být špatnou volbou. Rusko by ovšem také mohlo těžit z růstu komoditního trhu. Tyto trhy jsou do značné míry podobné a přesunem asi mnoho nezískáte. Jednak to stojí poplatky a korelace vývoje je veliká. Pokud se globální ekonomice bude dařit, výnosy budou v těchto zemích nadprůměrné. Pokud ale přijdou problémy, mladé trhy budou mezi prvními které padnou... 25.1.2011 11:08
OTÁZKA: Dobrý den, chtěl bych se zeptat jak hodnotíte rozvíjející se trhy, Brazílie, Venezuela, Thajsko jako případnou investici přes podílové fondy? A jestli máte zkušenosti s fondy Franklin Templeton a jaké by jste doporučil z hlediska délky investice a portfolia? Děkuji za odpověď. Hezký den.
Jiří Tyleček, analytik X-Trade Brokers ODPOVĚĎ: Franklin Templeton znám, ale osobní zkušenosti s nimi nemám. Předně k podílovým fondům: Chápu, že jsou lákavé pro lidi, kteří se o investice příliš nezajímají, nabízejí často atraktivní portfolio, ale podle mého názoru jsou příliš drahé. Poplatky až do výše pěti procent, často správa účtu, trvá to minimálně několik dní, než peníze můžete vybrat. Schopní obchodníci, za kterými každý chodí pro radu, jsou schopni DLOUHODOBĚ vydělávat 20 % ročně. Pokud hned stojíte proti takovým nákladům a navíc nejste expert, šance na úspěch se dramaticky snižují. Mladým trhům věřím spíše v krátkodobém horizontu kvůli situaci v Evropě (dluhy) a USA (tištění peněz), která podporuje růst komodit. Nemyslím si, že když skončila krize, tak přijdou podobné růsty jako před ni. Určitě bych zvolil spíše opatrnost, takže když mladé trhy, tak jen omezenou část portfolia... 25.1.2011 11:14
OTÁZKA: Dobrý den, rád bych věděl Váš názor na vývoj ve Španělských "cajas". Myslíte, že práve ony mohou být velkou hrozou pro eurozónu? Vyplatí se vůbec do konce března, kdy mají zveřejňovat své výsledky investovat do akcií, když se neví, co tam dříma? Já osobně své pozice uzavírám.. david hýža
Jiří Tyleček, analytik X-Trade Brokers ODPOVĚĎ: Cajas jsou samozřejmě hrozbou, ale zatím platí, že Evropská centrální banka zachrání vše nákupem dluhopisů. Pokud by cajas začaly krachovat, čekám podobnou situaci jako v irském bankovním sektoru, čili špatné úvěry odkoupí stát - ten se dostane do dluhů a zachrání ho ECB či MMF. Myslím si, že se eurozóně ještě bude dařit "pytlíkovat" dluhy ještě minimálně měsíce, možná až do příchodu další krize. Tu by už ovšem nemusela přežít... 25.1.2011 11:19
OTÁZKA: Vyplatí se ponechat stavební spoření? Zvýšila jsem si cílovou částku právě kvůli vyšší státní podpoře. Není spravedlivé, když jsem za zvýšení cílové částky zaplatila. Pokud bych věděla, že se státní podpora sníží neudělala bych to a zvážila, zda uzavřu spoření znovu. Je to podvod na klienty a vydělaly na tom jen stavební spořitelny. Co je v současné době jistější a výnosnější než stavební spoření? Jarmila Doležalová
Jiří Tyleček, analytik X-Trade Brokers ODPOVĚĎ: Souhlasím s Vámi, i když možná trochu jinak než si představujete. Stát svými zásahy deformuje trh, chová se nevypočitatelně a tím všechny poškozuje. Viz. schválení vysokých dotací solárních elektráren či právě stavební spoření. To je produkt, který všichni platí těm (příspěvky se platí z daní), kteří si mohou dovolit ho mít. Měl velký vliv na nafouknutí bubliny na realitním trhu před krizí, protože směřoval preference do vlastnického bydlení. Podle mého názoru tento produkt neměl nidky vzniknout a měl by co nejrychleji úplně zaniknout (a o to by měly být sníženy daně). Ve vašem případě byste podle mého názoru měla dostat morálně peníze zpět, protože stát změnil podmínky. Bohužel smlouva asi mluví jinak.... Každopádně bych se neukvapoval, propočítejte zisky ze stavebního spoření s nižší podporou, podívejte se na terminované vklady, zamyslete se nad tím, kdy budete peníze potřebovat, to všechno budete potřebovat zhodnotit. Odhaduji, že máte zájem spíše o konzervativní dlouhodobé investice,proto nenabízím třeba komodity .. 25.1.2011 11:28
OTÁZKA: Dobrý den, během následujících zhruba 3-4 měsíců uvažuji o uložení volných finančních prostředků do akcií defenzivních titulů na zhruba 3-5 let, je vhodná Telefonica nebo doporučíte jiný titul? V současné době mám již zainvestováno v AAA a ECM (což je spíše určitá loterie). Děkuji. VD Viktor Dusil
Jiří Tyleček, analytik X-Trade Brokers ODPOVĚĎ: Dobrý den, musím se přiznat, že malá část peněz mi v ECM zůstala z minulého roku a pokud se podíváte na graf, hned zjistíte, jak na tom jsem :-), takže se slovem "loterie" souhlasím. S defenzivními tituly mam malinko problém ( když nepočítám všechny akcie :-) ), protože dividenda je v postatě část hodnoty akcií, resp. kdyby nebyla vyplacena, akcie by byla dražší (viz. první minuty obchodování po rozhodném dni) a firma by měla více peněz na rozvoj. Navíc pokud akcii držíte více než 6 měsíců, nemusíte ze zisku platit daně. Z dividendy Vám ještě před vyplacením strhnou 25 %. Toto platí dlouhodobě, samozřejmě se může stát, že akcie poklesy po výplatě dividenty do několika dní smažou. Každopádně bych se spíše snažil vybrat akcie s růstovým ponteciálem, než se soustředit na dividendové tituly jen kvůli výplatě dividendy... 25.1.2011 11:36
OTÁZKA: kdo vyhraje super bowl xlv?
Jiří Tyleček, analytik X-Trade Brokers ODPOVĚĎ: New York Giants se zdají být silní. Hlavně Madison Hedgecock se v poslední době dost zlepšil. ( Wikipedie je úžasná :-) ), jinak o americkém fotbalu nevím zhola nic... 25.1.2011 11:39
OTÁZKA: Dobrý den, chtěl bych se zeptat, jaký názor máte na vývoj akcií společnosti CETV v krátkodobém horizontu. A jak vidíte další vývoj na trhu s nemovitostmi, je pravda, že se tento trh postupně odráží od dna. Děkuji.
Jiří Tyleček, analytik X-Trade Brokers ODPOVĚĎ: CETV si v posledním období prošla dost problémy. Může se zdá být lákavá kvůli nedávným poklesům, ale ode mě asi pozitivní doporučení na tituly pražské burzy nedostanete :-). Rád bych naboural přesvědčení mnoha investorů, že co spadlo, musí jít opět nahoru. Dokonce jsem nedávno četl komentář, že CETV vyčerpala pontenciál poklesu a nic víc už ji nehrozí. Je do určité míry pravdou, že trhy mají tendenci přehánět růsty i poklesy a pozdějí se vracet k normálu - je na tom postavena i řada indikátorů. Podle mého několikaletého denního sledování trhů to není dlouhodobě úspěšná strategie, pokud se nepodaří jít do protipohybu v době, když panika ochabuje. Vždy si musíte uvědomit fundamenty, které za pohyby fin. aktiv stojí. Ty mají hlavní roli... sledovat cenu nestačí. Pokud jsou základní informace o firmě špatné,potenciál růstu tam nebude, i kdyby akcie padala v minulých měsících o desítky procent... ----- Na nemovitosti jsem už odpovídal, je pravdou, že se odráží, čekám tento rok první mírné růsty, ale zhodnocení o desítky procent na tomto trhu budete podle mého názoru v dalších letech hledat marně... 25.1.2011 11:49
OTÁZKA: Dobrý den, zajímalo by mě jak investovat ( do čeho) při spekulaci na posilování čínské měny ( i když je zatím uměle držena nízko)..pokud možno ne nějaký instrument do kterého se promítá časová složka. Děkuji
Jiří Tyleček, analytik X-Trade Brokers ODPOVĚĎ: Omlouvám se, ale moc nechápu dotaz. Čínská měna je držena uměle nízko PBOC. Je to tedy politické rozhodnutí. K růstu může dojít kvůli utahování měnové politiky, což by prodažilo exporty a zlevnilo importy - například komodit. Pokud by k němu došlo, mělo by to negativní vliv na čínský hospodářský růst - takže teoreticky by komodity opravdu zlevnily. Kvůli množství spekulativních peněz, které už dlouhou řadu měsíců do komodit proudí, bych na to ale nesázel... vlivy na další skupiny aktiv by byly spíše menší a záleželo by na aktuální situaci na trzích... lépe bohužel poradit neumím... 25.1.2011 11:58
OTÁZKA: Zdravím Vás, pane Tylečku. Rád bych nakoupil cca 70 000 dolarů a současný kurz lehce pod 18 Kč se mi již zdá být velice zajímavý. Sdílíte můj názor či nikoliv? A jak celkově vidíte vývoj dolaru ve vztahu k české koruně během celého letošního roku, případně i v roce příštím? Děkuji za odpověď a přeji Vám úspěšný rok 2011. Filip Fuchs
Jiří Tyleček, analytik X-Trade Brokers ODPOVĚĎ: Díky noc za přání a to samé přeji i Vám. Osobně se mi tento kurz zdá také zajímavý, i když krátkodobě dávám koruně ještě šance. Dolar má v současnosti tendenci oslabovat na hlavních měnových párech - z trhů se vytratila riziková averze a je logické, že dolar jako bezpečný přístav tímto trpí. Navíc se daří euru, které zatím úspěšně ustálo dluhové problémy části eurozóny a rostoucí inflace dává najevo, že může brzy přijít růst úrokových sazeb ( s čímž se doposud v USA nepočítá), Jakmile začnou obchodníci spekulovat na růst úrokových sazeb i za oceánem, dolar poroste. Já osobně bych ještě několik týdnů až maximálně málo měsíců čekal, ale obecně tyhle spekulace o ceně nejsou dlouhodobě moc úspěšné.Současná hladina pod 18 mi už příjde fajn, ale určitý ponteciál dalšího poklesu USDCZK ještě vidím... 25.1.2011 12:06
OTÁZKA: Dobrý den, dám vyloženě laickou a obecnou otázku - kam byste doporučil investovat částku řádově 100-150 tisíc Kč, aby v pětiletém horizontu přinesla dejme tomu 10% p.a., s co nejnižší mírou rizika a navíc s tím, aby v případě potřeby šla třeba do měsíce vybrat zpět? Je to vůbec reálné? Zatím ji mám na ING akciových fondech, kde to kvůli krizi roste moc pěkně (od loňska tak 30% nahoru), ale kdo ví, jak to bude vypadat za pár měsíců... Máte lepší radu? ;-) Martin Skála
Jiří Tyleček, analytik X-Trade Brokers ODPOVĚĎ: Z mých předchozích odpovědí je asi zřejmé, že akciím dávám dlouhodobě šanci pouze v případě dalšího tišnění peněz, popřípadě dalších umělých podporu ekonomice - toť obecně. Krátkodobé spekulace považuji za výnosnější alternativu, to už se ale člověk musí o problematiku zajímat a věnovat ji nějaký čas. Jinak koukám, že chcete to, co každý investor. Vysoký výnos, nízké riziko a vysokou míru likvidity :-) Pokud se o investice nijak extra nezajímáte, nedoporučuji osobní výběr jednotlivých akcií či komodit. Z tohoto pohledu se zdají být podílové fondy dobrou alternativou. Snažil bych se ovšem ve vašem případě o diverzifikaci - například do reálných aktiv - třeba to může znít úsměvně, ale koupě a pronájem garáže nebo parkovacího místa v žádané lokalitě je podle mého názoru vhodným doplňkem a diverzifikací od finačních aktiv. Část úspor ve zlatě mi v horizontu 5+ let příjde také velice zajímavé... 25.1.2011 12:18
OTÁZKA: Chtěl bych se Vás ještě zeptat na Stříbro jaký má potenciál. Stříbro se spotřebovává ve velkém v průmyslu a jeho spotřeba neustále roste. Naopak zásoby stříbra mizí, protože nejsou nalezeny nová ložiska k těžbě a ty stávající už nedokáží vyprodukovat potřebné množství. Centrální banky nedrží stříbro jako rezervu (pouze zlato) a všechno stříbro je tedy v soukromých rukách. Dle mého názoru ceny stříbra vystřelí prudce nahoru, rychleji než zlato, protože poptávká bude obrovská. Myslíte si že stříbro za rok či za dva může stát i 50 dolarů z unci né-li mnohem výš. děkuji Daniel Vaněk
Jiří Tyleček, analytik X-Trade Brokers ODPOVĚĎ: Reálie jste popsal velmi pěkně. Já osobně jsem fanouškem stříbra a tvoří část mého portfolia. Ještě jste nezmínil prudce rostoucí investiční poptávku, která stála za nárůsty cen stříbra na podzim loňského roku. Společně s rostoucí průmyslovou poptávkou se zdá, že cena stříbra opravdu dlouhodobě poroste. Krátkodobě bych se ovšem tohoto trhu bál z důvodu spekulací s futures kontrakty. Hlavně se mluví o bance JP Morgan, která "prý" v průběhu minulého roku totálně ovládala celý trh a v podstatě svou většinou kontraktů hýbala cenou podle vlastního uvážení. Z dlouhodobého hlediska bych si počkal na další poklesy - potenciál ještě vidím a pak nakoupil stříbro ve fyzické formě - můžete se podívat v zahraničí, naleznete o dost nižší ceny.... 25.1.2011 12:27
OTÁZKA: Dobrý den, co říkáte investování do zemědělské půdy?
Jiří Tyleček, analytik X-Trade Brokers ODPOVĚĎ: S touto myšlenkou jsem si popravdě pohrával před několika měsíci. Je to investice do reálného aktiva, jeho cena nevzrostla v minulých letech tak jako třeba stavební pozemky. Dá se pronajímat... to vše hovoří pro. Na druhou stranu nemůžete počítat s prudkým růstem ceny - nevidím moc motivů, proč by cena zemědělské půdy měla růst jako například stavební pozemky před krizí. Čátečně by se ale na její ceně mohl projevit růst cen zemědělských komodit, to je ovšem sporné, protože zemědělské komodity nejsou drahé proto, že by bylo málo potravin, ale kvůli spekulativním penězům, které rozhazují finančnímu sektoru centrální banky a ty je umisťují do komodit. Abych to zkrátil, zemědělská půda mi příjde jako dobrá konzervativní investice, pokud máte negativní scénář dalšího vývoje ekonomik, bojíte se prudkých pohybů a znehodnocení měn.Nepotřebujete velké zhodnocení, ale žádáte bezpečí a máte trochu času se o to starat... 25.1.2011 12:34
OTÁZKA: Dobrý den, do jakých českých akcií by jste investoval, popř. sám investujete? Radek Červinka
Jiří Tyleček, analytik X-Trade Brokers ODPOVĚĎ: Dobrý den, českých akcií mám pouze zbytky ještě z předkrizového období, které jsem ještě nestačil prodat. Nechci být proti českému trhu zaujatý, ale nevidím osobně žádné reálné výhody tohoto trhu. Nízká likvidita a nabídka pár akcií z několika málo sektorů. Pokud bych objevil fundamentálně silný titul, neměl bych problém s českými akciemi, ale zatím mě žádný nepřesvědčil více než zahraniční akcie, které považuji za lepší volbu. Popřípadě komodity. Protože mám možnost sledovat dění na trzích denně, preferuji spíše krátkodobější spekulace v řádu týdnů než strategii "kup a drž" na několik let. Není to pro každého, ale dluhodobého držení akcií se stále bojím... 25.1.2011 12:41
OTÁZKA: Dobrý den, myslíte si, že je dobře, pokud lidé čím dál více chtějí vydělávat jen prodejem a nákupem akcií? Není do cesta do záhuby? Kdy se vyplatí spíše investovat do lidské práce a vědomostí? Jan Motůrek
Jiří Tyleček, analytik X-Trade Brokers ODPOVĚĎ: Vaše otázka přišla poslední, ale z těch zbývajících mě opravdu zaujala, takže ji dávám přednost :-) : Rád bych vyvrátil fakt, že investování a spekulace nepřináší reálnou hodnotu. Tím, že nakoupíte například akcie firmě poskytujete svůj kapitál na rozvoj jejich podnikatelských plánů, resp. investic. Pokud jsou tyto investice dobré, roste hodnota firmy a tím pádem i jejich akcií. Investicí do akcií tedy zároveň investujete i do lidské práce a vědomostí. Firma může s novým kapitálem postavit nový provoz nebo otevřít technologické centrum. Předpokládám, že se vám nelíbí spekulace a spekulanti, což jsou mnohdy úhlavní nepřátelé pracujících a je na ně často svalována vina za vysoké ceny. Spekulanti jsou ovšem vítanou součástí trhu, protože tvoří likviditu. Pokud pěstitel půjde na komoditní burzu se svoji kukuřicí a zrovna nenajde potravinářský závod, který ji chce koupit, tak nastoupí spekulant, který pěstiteli zaplatí. Spekulant příjímá riziko, že cena půjde nahoru nebo dolů. Současný problém je takový, že největší centrální banky těmto spekulantům "rozdávají" peníze a ti je používají pro co nejvyšší zisk za co nejnižší riziko. To je škodlivé, protože pak rostou například ceny energií a potravin bez jejich reálného nedostatku. Vina ovšem nepadá na spekulanty, ale politiky, kteří dovolují tištění peněz.... finanční trhy by bez vnějších zásahů byly vysoce efektivní a žádoucí, nadměrný vliv různých institucí a státu jejich postavení degraduje a pak se může zdát, že finanční trhy jsou zlem a bez nich by bylo lépe... není tomu tak. 25.1.2011 12:54
OTÁZKA: Dobry den,teda kam podle Vas je nejlepší investovat? Ať už obecně,nebo v krátkém časovém horizontu? Petr Novotný
Jiří Tyleček, analytik X-Trade Brokers ODPOVĚĎ: Osobně preferuji reálné investice v dlouhodobém horizontu. V tomto stádiu on-line rozhovoru to už musí být jasné ;-) Už tady dnes padlo téma zemědělských pozemků, také zlata nebo stříbra. V krátkodobém horizontu jde spekulovat téměř na vše, a to i na nárůst cen či na pokles. Mám blíže ke komoditám než k akciím, ale například kvalitní firmy jako Apple, Google apod. mohou být součástí i dlouhodobého portfolia. Také měny jsou zajímavé, na EUR/USD se v souvislosti s dluhovou krizí od jara vytvořily krásné střednědobé trendy ve kterých šlo zůstat dlouhé týdny..... krátkodobé obchodování však vyžaduje aktivitu, kterou si kvůli nedostatku času nemůže každý dovolit... 25.1.2011 13:01
OTÁZKA: ještě jedna otázka, myslite, ze akcie City bank jsou perspektivní v portfoliu + kdy myslite, že bude opět vyplacena u této akcie dividenda? Díky Radek Červinka
Jiří Tyleček, analytik X-Trade Brokers ODPOVĚĎ: Citi cíleně nesleduji, proto prosím vezměte zavděk pouze obecným názorem. V USA bude mít ještě dost problémů s množstvím nezplácených hypoték v portfoliu. Jsou zaměřeni na retail segment, takže se jich týká i stále vysoká nezaměstnanost v USA a s tím související nesplácené uvěry. Na bankovnictví se navíc chystají nové daně. Naproti těmto problémům stojí politika "too big to fail", která by v případě problémů pravděpodobně opět zasáhla - není to ale jisté. Proto ve svém portfoliu bankovní tituly nemám. Bankovnictví podle mého nebude v následujících letech žádné terno, nicméně v horizontu měsíců je na současném trhu možné cokoliv. O svém obecném názoru na dividenty jsem už psal... Konkrétně k dividendám Citi nemám žádné info... 25.1.2011 13:09
OTÁZKA: Dobrý den, kdybych měl 100tis. a chtěl investovat, co byste mi doporučil,klidně bych šel do rizika, v intervalu 3-5 let.
Jiří Tyleček, analytik X-Trade Brokers ODPOVĚĎ: Osobně v tomto nemůžu moc radit, protože v současné situaci nevěřím strategii "kup a drž" v řádech let. Jsem si vědom toho, že jsou informacemi o investičních horizontech plné příručky a materiály agentů ukazujících dlouhodobé křivky směřující vzhůru, ale předpokládám, že trhy se v následujících letech nebudou chovat standardně a investování na základě historických dat tak nebude úspěšné. Proto doporučuji spíše konzervativní produkty - viz. mé předchozí odpovědi. Pokud se nebojíte rizika, naučte se obchodovat krátkodobě a zahrňte v budoucnu do své strategie i spekulace na pokles... 25.1.2011 13:19
OTÁZKA: Dobrý den, uvažuji o tom, že zkusím investování na burze (např. do akcií firem, nebo komodit). Poradíte mi, nějaký server (i zahraniční), případně knihu, která by mě do problematiky zasvětila? Aby se investování nepodobalo spíše ruletě v kasínu? Také jsem slyšel o "hrách". kde člověk investuje virtuální peníze a může tak trénovat. A ještě jeden dotaz, ze začátku bych chtěl pracovat se sumou 10 až 20 tis. Má smysl vůbec s takovou částkou pracovat ? nebo jsou poplatky za transakce tak vysoké, že se to nevyplatí ? Je mi jasné, že s tímto rozpočtem nezbohatnu, ale chtěl bych pro začátek zjisti, zda mé "portfolio" např za rok nabyde na ceně, nebo naopak ztratí.
Jiří Tyleček, analytik X-Trade Brokers ODPOVĚĎ: Ze všeho nejdříve doporučuji obchodovat pouze s virtuálními penězmi. Dokud si nebudete jistý co děláte, nemá smysl peníze ztrácet. Někteří brokeři poskytují účty s virtuálními penězi, kde si můžete otevírat a uzavírat pozice podle libosti a naprosto stejným postupem, jako by se jednalo o peníze reálné. Knih o investování je skutečně hodně, nejprve bych Vám doporučil se mrknout na nabídku seminářů či webinářů, které pořádají někteří čeští brokeři zdarma. Poté se dozvíte více o tom, jestli Vás zajímá spíše technická či fundamentální analýza. Jestli preferujete akcie před komoditami nebo naopak a literatura se sama objeví. Internet pro první seznámení s finačními trhy stačí. 10-20 tisíc je spíše malý kašpárek, se kterým velké divadlo nebude, ale na to, abyste si finanční trhy osahal, by to mohlo stačit. Je dobré od začátku pochopit, že ani obchodováním se nedá zbohatnout zadarmo. Chce to píli a snahu se vzdělávat a ani tak se to všem nepovede. Vaše šance ale budou neporovnatělně větší... 25.1.2011 13:28
OTÁZKA: Dobrý den. Jak vidíte vývoj BRIC zóny, resp. doporučení investic do těchto trhů. Děkuji za odpověď. JAKUB TRACHTULEC
Jiří Tyleček, analytik X-Trade Brokers ODPOVĚĎ: Na BRIC už dneska otázka padla. Vypadají lákavě, ale bál bych se prudkých pohybů v případě nervozity na trhu. Osobně, pokud bych do těchto trhů investoval, bych tam umístil jen část portfolia. Považuji se ale za konzervativního investora vyškoleného časem. Pokud Vám riziko nevadí, BRIC nabízí dobrý pontenciál. Zvláště v krátkodobém horizontu by tamní akcie mohly stát za hřích. Z těchto států bych v tomto horizontu upřednostnil akcie v Brazílii (nicméně bych se bál silného realu) a Rusku 25.1.2011 13:35
zpět na osobnost