Klávesové zkratky na tomto webu - základní
Přeskočit hlavičku portálu

Opravdu o ně už nikdo nestojí?

aktualizováno 
Po třetím týdnu, kdy všechny trhy odrážely především vývoj války v Iráku, a kdy na trhy působily spíše dobyté metry spojeneckých vojsk než fundamentální údaje, je dobré poohlédnout se zpět. Výsledky fondů vám však mnoho radosti neudělají.

Klesající výnosy fixně úročených aktiv (dluhopisy, peněžní trh) a vysoká volatilita na akciových trzích mají za následek následující obraz podílových fondů v České republice.

 

Fondy peněžního trhu už nikdo nechce

 

Mohli bychom říci, že o fondy peněžního trhu již nikdo nejeví zájem. Za uplynulý týden totiž žádný z fondů peněžního trhu určených pro retailové klienty nezaznamenal přírůstek aktiv ve fondu. S jedinou výjimkou, a sice fondu IKS peněžní trh, u něhož činil převis prodejů nad odkupy 108 mil. Kč. (Peněžní fondy určené pro právnické osoby a institucionální investory jsou stále atraktivní, avšak to je dáno spíše tím, že u nás není příliš mnoho možností, jak naložit s přebytečnou likviditou, či kam umístnit prostředky regulovaných subjektů. Největší nákupy (i prodeje) vykazuje ČSOB Výnosový, jehož čisté prodeje v minulém týdnu činily 725,5 mil. Kč, tedy celých 57 % čistých prodejů fondů v UNIS.) Naopak nejvíce peněz investoři vybrali z ISČS Sporoinvestu, kde se záporné čisté prodeje (již šestý týden po sobě) stávají pravidlem.

 

Jedním pozitivem v prostředí klesajících výnosů je skutečnost, že investiční společnosti reagují na tyto poklesy snižováním poplatků. Především u fondů peněžního trhu je správcovský poplatek důležitou determinantou dosaženého výnosu. Většina investičních společností je připravena snižovat alespoň o část své správcovské poplatky - viz např. ZDE. ČP Invest již u fondu peněžního trhu snížil poplatek z předchozích 0,75 % na současných 0,5 %. Což dělá z fondu ČP Investu

Nová příloha o podílových fondech vám poradí, jak nejlépe nakupovat podílové fondy. Podílové fondy 2003 - klikněte ZDE

– v kombinaci s nulovým vstupním poplatkem – nejlevnější fond peněžního trhu u nás.

 

Dluhopisové fondy jsou „v módě“

 

Převážná část investic do fondů směřovala v tomto roce do dluhopisových fondů. Vzhledem k jejich výkonnosti v roce 2002 se také není čemu divit. (Např. zmíněný odliv prostředků ze Sporoinvestu si ISČS jistě vynahradila na růstu majetku ve fondech dluhopisových, Trendbondu a Sporobondu, kam od začátku roku přiteklo již více než 3 mld. Kč.) Podílníky dluhopisových fondů však letos čekalo překvapení v podobě nízkých výnosů těchto fondů. Podíváme-li se na statistiku UNISu, kromě dvou fondů se za poslední měsíc propadly všechny dluhopisové fondy. IKS Plus bondový, s alokací aktiv především v Polsku, spolu s ČPI korporátních dluhopisů zaměřeným na výnosnější, ale také rizikovější firemní obligace, jako jediný dosáhl výnosu necelých 2,5 desetin procenta (resp. 22 desetin procenta u fondu ČPI).

 

Největší vinu na tomto vývoji má situace na trhu dluhových instrumentů, kde dochází k výraznému poklesu výnosů. Výnosy dluhopisů tak reagují opačným způsobem než akciové trhy.

 

Válka pomohla akciím

 

Akciové fondy, na rozdíl od dluhopisových, za poslední měsíc skončily všechny v kladných hodnotách (pokud zanedbáme „skomírající“ OPF Akro Svět). Navzdory tomu, že akciové trhy prodělaly bouřlivý vývoj rychlých posilování a následných korekcí, dokázaly akciové fondy udržet slušné výnosy. Nejvíce ziskový byl ISČS Eurotrend 6,88 %, druhý v pořadí skončil ISČS Sporotrend s 6,81 % a třetí pomyslnou příčku obsadil ČPI fond nové ekonomiky. Ačkoli měsíc březen vzhledem k již zmíněné vysoké volatilitě neskončil s příliš přesvědčivými výnosy, – více si můžete přečíst v článku shrnujícím vývoj na trzích v měsíci březnu: Jak reagují trhy na válku v Iráku? – české akciové fondy byly úspěšné – investice do domácího akciového fondu přinesla za měsíc 5,94 % výnosu, zatímco zahraniční fondy (s mezinárodně diverzifikovanými portfolii) vydělaly podle serveru Morningstar v průměru 3,46 % (celkem 1833 fondů).

 

Akciový fond s investičním horizontem alespoň tři roky nelze hodnotit podle měsíční výkonnosti, nicméně poslední měsíc mohl ukázat, jakým směrem se budou trhy ubírat v následujícím období, a hlavně, zda bude dále pokračovat odliv i z těchto fondů.

 

Novinky – další zajištěný fond

 

Ačkoli domácí investoři ještě na chuť zajištěným fondům nepřišli, v pravidelných intervalech jsou na trh dodávány nové fondy tohoto typu. V zajištěných fondech bychom měli vidět spíše alternativu termínovaných vkladů – vzhledem ke garantovanému výnosu, který v časovém horizontu čtyř až pěti let, není nijak vysoký – avšak s určitým ziskovým potenciálem. Ten by měl zajistit atraktivnost zajištěných fondů u retailových klientů. Nicméně dlouhá doba, která je nutná pro setrvání ve fondu (většina fondů „penalizuje“ předčasné ukončení investice) a vysoké počáteční investice (především u zahraničních fondů, kde dosahují v přepočtu 100 – 150 tis. Kč) jsou překážkou jejich většímu rozvoji. V České republice je totiž investiční horizont na velice nízké úrovni a vzdát se svých peněz na dobu delší než čtyři roky je zatím pro majoritní část investorů nepřijatelné. S postupující „vzdělaností“ v otázkách investic a se zkušenostmi bude přibývat i těch, kteří investují na delší dobu.

 

Novému zajištěnému fondu pod značkou ČSOB právě začíná šestitýdenní upisovací období. Fond ČSOB Světový Click+ 1 garantuje kromě počáteční investice také 4 % výnos. Fond má splatnost 4 roky a 4 měsíce, minimální investice činí 30 tis. Kč. Jak již bylo řečeno, ČSOB/KBC (fond má lucemburský domicil)  patří ke společnostem, které pravidelně zásobují trh novými zajištěnými fondy. Do konce roku bychom se tak měli setkat s dalšími čtyřmi zajištěnými fondy z tohoto investičního domu.

 

Obchodování podle UNISu

 

Druh fondu Nejlepší Nejhorší
Název fondu Výsledek Název fondu Výsledek
Akciové ISČS Eurotrend 2,05% J&T Perspektiva A -2,23%
ČSOB evropský akciový 1,80% J&T AM EURO -1,30%
1.IN Akciový fond 1,64% AKRO Svět -1,18%
Dluhopisové ISČS Trendbond 0,41% ISČS Bondinvest -3,62%
1.IN Dluhopisový fond 0,34% ČPI Fond státních dluhopisů -0,20%
IKS Plus bondový 0,28% ČSOB český dluhopisový -0,15%
Fondy fondů IKS fond fondů 0,08%    
ISČS Globaltrend -1,74%     
1.IN Fond fondů -1,97%    
Peněžního trhu 1.IN Fond pen. trhu 0,15% ČSOB český peněžní trh -0,02%
ISČS Sporoinvest 0,06% AKRO Obligace -0,01%
ČSOB výnosový 0,04% Živnobanka Sporokonto 0,01%
Smíšené AKRO mezinár. balancovaný 1,47% investAGe AGb -0,40%
J&T AM FOND PLUS 1,21% AKRO OPF Český -0,24%
AKRO OPF Výnosový 1,21% ČPI - Universální -0,23%
Čisté prodeje mil. Kč ČSOB výnosový 725,50 ISČS Sporoinvest -103,32
IKS Dividendový 351,60 IKS globální -55,33
ISČS Sporobond 138,38 Živnobanka Sporokonto -26,58
Zdroj: UNIS ČR

 

Autor:



Nejčtenější

Automobilky přitvrzují. Ceny aut letí nahoru

Zdražování aut

Možná jste si toho všimli sami, pokud uvažujete o koupi auta a sledujete ceníky. V některých se najednou objevily vyšší...

Proč jsou kanály kulaté? Obvyklé i nezvyklé otázky padající u pohovorů

Ilustrační snímek

Při pracovním pohovoru čelí uchazeči různým otázkám personalistů. Třeba dotaz „Jaké jsou vaše silné a slabé stránky?“...



Zažil úspěch i pád. Dnes mluví o renesanci podnikání se zážitky

Jan Hájek

Před deseti lety založil firmu na zážitky. Lidem nabízí lety balonem, jízdu v rychlém autě, adrenalin ve větrném tunelu...

Tři osvědčené zásady, jak se vyhnout pracovnímu stresu z termínů

Ilustrační snímek

Stresuje vás, že máte před sebou úkol s pevně stanoveným termínem, o kterém víte, že je šibeniční? Nebo se umíte...

Polovina Čechů dá pod stromeček peníze, je to podle psychologa správné?

Ilustrační snímek

Darovat k Vánocům obálku s penězi v letošním roce plánuje 48 % Čechů. Vyplynulo to z aktuálního průzkumu finanční...

Další z rubriky

Tři investice, u kterých se nafukuje spekulativní bublina

Ilustrační snímek

Státní dluhopisy, akcie, nemovitosti, půjčky. U těchto všech nástrojů se vytváří gigantická bublina. K takovému závěru...

Novinky v investování: od ledna začnou platit jasnější pravidla

Ilustrační snímek

Češi mají v podílových fondech investováno asi 445 miliard korun. Někteří se však spálili a investovali na doporučení...

Co je dobré znát, když místo spoření volíte investici a podílové fondy

Ilustrační snímek

Existují dva typy přístupu k investování. Tím prvním jsou podílové fondy, tím druhým pak přímý nákup aktiv na...

Další nabídka

Kurzy.cz

Bitcoin znovu na rekordech, měna s buldočí razancí ignoruje snad úplně všechny e...
Bitcoin znovu na rekordech, měna s buldočí razancí ignoruje snad úplně všechny e...

Kde se zastaví hodnota krypto měny Bitcoin, zní otázka, která se nyní předává mezi investory. Digitální měna totiž běhe... celý článek



Najdete na iDNES.cz



mobilní verze
© 1999–2017 MAFRA, a. s., a dodavatelé Profimedia, Reuters, ČTK, AP. Jakékoliv užití obsahu včetně převzetí, šíření či dalšího zpřístupňování článků a fotografií je bez souhlasu MAFRA, a. s., zakázáno. Provozovatelem serveru iDNES.cz je MAFRA, a. s., se sídlem
Karla Engliše 519/11, 150 00 Praha 5, IČ: 45313351, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 1328. Vydavatelství MAFRA, a. s., je členem koncernu AGROFERT.