V doplňkovém penzijním spoření v roce 2017 přálo štěstí odvážným

Růst akciových trhů loni pomohl těm, kdo na penzi spoří v dynamičtějších fondech, konzervativní investory naopak vytrestal růst úroků českých dluhopisů. Aktuální vysvědčení účastnických fondů nového doplňkového penzijního spoření komentuje Aleš Tůma, investiční analytik Partners.
(ilustrační snímek)

(ilustrační snímek) | foto: Profimedia.cz

Dynamické fondy loni vydělaly od 4 do 14 %. Rozdíly byly dány rozdílným složením portfolií – některé fondy mají akcií až 100 %, jiné se drží kolem dvou třetin. Některé fondy mají měnové riziko zajištěno do koruny, jiné investují částečně v dolaru, který loni poměrně výrazně oslabil.

Výkonnost za jeden kalendářní rok samozřejmě neříká mnoho o kvalitách fondu ani o jeho budoucnosti. Například rekordman od NN Penzijní společnost doháněl předchozí slabší výsledky. Fond má velkou část portfolia zaměřenou na středo a východoevropské trhy, které sice v roce 2017 výrazně stouply, jsou ale také rizikovější než vyspělá Evropa.

Zhodnocení v účastnických fondech (v %)
Typ fondu Dynamický Vyvážený  Konzervativní (povinné)
Zhodnocení3 roky p.a.20173 roky p.a.20173 roky p.a. 2017
Allianz PS3,54,11,5-0,7-0,2-1,6
AXA PS2,1-0,1-0,3-1,4
Conseq PS6,810,0-0,1-1,0
PS České pojišťovny4,68,22,74,10,2-0,3
Česká spořitelna PS5,08,93,04,10,0-0,4
ČSOB PS6,25,53,12,60,1-0,9
KB PS3,37,51,22,9-0,5-1,6
NN PS5,014,0-1,0-0,2-1,9
Zdroj: Propočet Partners z údajů PS, výnosy propočteny z poslední ceny známé k 31. 12., některé PS mohou na webu uvádět mírně odlišné číslo. Pokud údaj není uveden, PS daný typ fondu nemá.

Jak je vidět z tabulky, v průměru za delší období jsou rozdíly mezi jednotlivými správci menší. Dosavadním rekordmanem je penzijní společnost Conseq, jejíž globální akciový fond je nejdynamičtější na trhu – má největší podíl akcií a investuje také podstatnou část portfolia do tzv. emerging markets (investice do rozvíjejících se trhů, které jsou charakteristické rychlým hospodářským růstem).

Chcete spokojené stáří?

Porovnejte si nabídky penzijního spoření.

Pro vyvážené fondy platí podobný komentář jako pro dynamické – výnosy ovlivnil růst akciových trhů a samozřejmě také struktura portfolia. Dva nejlepší vyvážené fondy překonaly 4% zhodnocení, což je při situaci na dluhopisovém trhu docela úspěch.

České státní dluhopisy totiž v posledním kvartálu ukončily několikaleté vítězné tažení a jejich ceny začaly klesat. Ještě v září si stát mohl na 5 let půjčit peníze zadarmo, ke konci roku už to bylo o něco normálnějších 0,9 % p.a. Kdo koupil pětiletý státní dluhopis na konci léta, do Silvestra na něm prodělal zhruba 4 % (pokles ceny přibližně odpovídá změně úrokové sazby násobené počtem let do splatnosti).

Do plusu se tak loni nedostal ani jeden z povinných konzervativních fondů, pokles cen dluhopisů jim ve skutečnosti vymazal i většinu výnosu za předchozí roky. V těchto fondech je přitom investována skoro polovina majetku „nového“ třetího pilíře.

Čtěte také

Často skloňovaná konzervativnost českých investorů je za tím ale jen z části. Ve skutečnosti má podle statistiky ministerstva financí doplňkové penzijní spoření sjednán velmi vysoký počet klientů v důchodovém věku, kteří chtějí ještě využít státní podporu nebo možnost výplaty penze na určenou dobu. Pro ně samozřejmě nedávají dynamické fondy smysl.

Daleko větší podíl populace jsou mladí klienti, kteří zůstávají ve „starých“ transformovaných fondech, i když mají do penze desítky let a investovat odvážněji by mohli a měli.

Výsledky transformovaných fondů ještě nejsou oficiálně k dispozici. Ke konci 3. kvartálu vykazovaly výnos 0,6 % p.a., za celý rok ale budou zřejmě o něco blíže garantované „chlupaté nule“. Pokud se ptáte, jak je možné, že transformované neklesnou do minusu, když také investují do státních dluhopisů, odpověď je taková, že zhodnocení dluhopisů účtují jinak, nepřeceňují se při každé změně tržní ceny.

Loni se ale každopádně potvrdilo, že přestup z transformovaných fondů dává smysl jedině pro dynamičtější investory. Pokud zůstanete v konzervativním fondu, je to krátkodobě spíš z bláta do louže.

Autor:
  • Nejčtenější

Opustili původní profese a včelaří. Už mají 200 úlů a milionové obraty

16. března 2024

Ze svého koníčka udělali manželé Kölblovi rodinný byznys. Na Vysočině vybudovali medovou farmu a...

Jak financovat pobyt v lázních? Nenechte se odbýt, možná na něj máte nárok

15. března 2024

Premium Léčebný pobyt v lázních může pomoct s nejrůznějšími zdravotními neduhy. Na své si tam však přijdou...

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Půjčených 50 tisíc bratr nevrátil. Můžu ho žalovat, i když nemáme smlouvu?

13. března 2024

Premium Jsou tací, kteří říkají, že máme půjčovat jen tolik peněz, o kolik jsme ochotni přijít. Na druhou...

Splatili hypotéku, za výmaz z katastru zaplatili dvojnásobný poplatek

19. března 2024

Majitelé rozdílně zastavených nemovitostí kvůli hypotéce si za vklad do katastru nemovitostí při...

{NADPIS reklamního článku dlouhý přes dva řádky}

{POPISEK reklamního článku, také dlouhý přes dva a možná dokonce až tři řádky, končící na tři tečky...}

Zmapovali jsme, na co letos přispívají všechny zdravotní pojišťovny

15. března 2024

Všechny zdravotní pojišťovny se snaží motivovat klienty, aby pečovali o své zdraví a využívali i...

VIDEO: Střílej po mně! Kameraman natočil téměř celý útok v centru Prahy

Premium Ve čtvrtek zemřelo rukou střelce Davida K. 14 obětí, 25 lidí je zraněných, z toho deset lidí těžce. Jedním z prvních na...

Máma ji dala do pasťáku, je na pervitinu a šlape. Elišku čekají Vánoce na ulici

Premium Noční Smíchov. Na zádech růžový batoh, v ruce svítící balónek, vánoční LED svíčky na baterky kolem krku. Vypadá na...

Test světlých lahvových ležáků: I dobré pivo zestárne v obchodě mnohem rychleji

Premium Ležáky z hypermarketů zklamaly. Jestli si chcete pochutnat, běžte do hospody. Sudová piva totiž dopadla před časem...

Čím je dlouhodobý investiční produkt výhodný i pro padesátníky?

19. března 2024

Jak už sám název napovídá, dlouhodobý investiční produkt (DIP) je primárně koncipován jako...

Splatili hypotéku, za výmaz z katastru zaplatili dvojnásobný poplatek

19. března 2024

Majitelé rozdílně zastavených nemovitostí kvůli hypotéce si za vklad do katastru nemovitostí při...

Nemovitosti jsou jistota. Investovat se dá i s malým kapitálem

18. března 2024

Advertorial Pokud si chcete zafixovat vysoký výnos v době klesajících úrokových sazeb, není na co čekat. Do...

Jak umět říkat druhým „ne“ a necítit se přitom provinile

18. března 2024

Dvě jednoduchá písmena, jedno jednoduché slovo: „Ne!“ Vyslovit ho však bývá často obtížné. Pro...

Nutný výchovný pohlavek, souhlasí Bouček i Havlová s přerušením projevu na Lvu

Moderátor Libor Bouček ostře zareagoval na kauzu ohledně délky proslovu režisérky Darji Kaščejevové na předávání cen...

Švábi, vši a nevychované děti. Výměna manželek skončila už po pěti dnech

Nová Výměna manželek trvala jen pět dní, přesto přinesla spoustu vyhrocených situací. Martina ze Znojma se pokoušela...

Vyzkoušeli jsme podvod z Aliexpressu. Může vás přijít draho, i po letech

Nakoupili jsme na Aliexpressu a pěkně se spálili. Jednu USB paměť, dvě externí SSD a jeden externí HDD. Ve třech...

Chtěli, abych se vyspala s Baldwinem kvůli jeho výkonu, říká Sharon Stone

Herečka Sharon Stone (66) jmenovala producenta, který jí řekl, aby se vyspala s hercem Williamem Baldwinem (61). Měla...

Byla to láska na první pohled, říká hvězda Gilmorek o manželství s modelkou

Milo Ventimiglia (46), představitel Jesse ze seriálu Gilmorova děvčata nebo Jacka Pearsona ze seriálu Tohle jsme my, je...